杭州华光焊接新材料股份钎焊材料行业.docx

杭州华光焊接新材料股份 钎焊材料行业杭州华光焊接新材料股份有限公司Hangzhou Huaguang Advanced Welding Materials Co., Ltd.（杭州市余杭区良渚街道勾庄小洋坝路）o 铜锌钎料o 银铜钎料o 高铜钎料o 铜磷钎料o 铜磷银钎料o 特种铜基钎料募集资金用途一、 经营业绩继续下滑的风险报告期内，公司净利润为4,500.61 万元、4,030.40 万元、3,088.11 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为4,365.86 万元、3,689.93 万元、2,821.63 万元。尽管公司目前业务发展态势良好，但受原材料白银和铜的价格波动影响，公司经营业绩三年内持续下滑。未来，若国内经济走势持续下行、原材料价格短期内大幅下跌、行业竞争加剧，或者公司其他营业成本、期间费用等支出较快上升，则有可能导致经营业绩继续下滑，甚至可能出现营业利润、净利润等指标下滑50%以上的情况。二、 原材料价格波动风险公司生产所需的主要原材料为白银和铜公司按技术配方对原材料进行多元组合，研制生产满足不同行业客户所需的钎焊材料，获取相对稳定的利润。如果原材料价格小幅、非单方向的波动，在公司与主要客户现有的定价结算模式下，公司能够将原材料价格变动向下游传导，保证正常的利润水平。如果原材料价格短周期内大幅单边上升，将占用公司大量流动资金，并导致财务费用的增加；如果原材料价格短周期内大幅单边下降，由于公司从原材料采购至产品生产、销售、结算具有一定的周期，可能导致公司产品毛利的下降，进而对公司生产经营和财务状况产生不利影响。三、 下游市场集中及需求放缓的风险本公司所在行业的市场前景取决于下游行业的未来需求。目前，本公司主要下游行业为空调、冰箱等制冷设备制造行业和电机行业，报告期内本公司80%左右的收入来自于空调、冰箱制造的相关产业。2001 年-2011 年，得益于城镇化、人民生活水平提高、家电下乡等因素，空调、冰箱等产品的产量保持了快速增长，为公司发展提供了良好基础。2012 年，受全球经济增长乏力、国内经济增速放缓、房地产交易量低迷等因素影响，国内房间用空调、家用电冰箱产量分别较上年下降4.5%、3.1%。报告期内，空调、冰箱行业总体需求稳定。由于空调、冰箱等制冷设备市场容量巨大，在总需求稳定的情况下，作为市场集中度较低的钎料制造行业内的主要企业，公司未来市场前景依然良好。但如果公司不能通过加大自主研发、提升企业自身管理水平、提高产品质量、降低成本、扩大市场份额、培育品牌影响力等多项措施提高自身抵御风险能力，不能在稳固制冷、电机等市场领域优势地位的同时，向其他应用行业拓展，若宏观经济等外部因素发生剧烈变化、国家相关产业政策有所调整、下游空调市场需求发生重大不利变化，将对公司的经营和财务状况造成负面影响。四、 客户集中的风险公司主要客户为格力电器、美的集团、三花控股等大型企业集团，报告期内公司前五大客户（同一控制下合并口径）销售占比在60%以上，客户较为集中。多年来，公司与主要客户形成了良好的合作伙伴关系，报告期内，主要客户销售占比较为稳定，但若出现公司与主要销售客户发生纠纷致使对方减少或终止从本公司的采购，或对方自身业务发生重大变化，则将对本公司的生产经营造成一定的不利影响。五、 存货较大的风险报告期各期期末，公司存货余额分别为9,645.39 万元、9,635.06 万元、11,278.78 万元，余额较大且呈上升趋势，这主要是由公司的销售模式所决定。公司空调、冰箱等制冷设备行业客户大多推行采购零库存管理模式，但为了生产需要，该部分客户会设定一定的安全库存保有量；作为其长期合作的核心供应商，公司为了及时供货，防止客户出现缺、断货现象，保证客户的安全生产量，结合公司获取的客户生产销售信息及其订单需求，将一定的库存商品发至客户所在地，存放在客户指定的仓库，由客户根据生产进度随时取用，并与公司定期（一般一个月）结算，使得期末库存商品储备及发出商品规模较大。公司产品中主要原材料为白银和铜，若白银、铜价格在短期内出现大幅下跌，公司将面临计提存货跌价准备的风险。同时，较大的存货余额可能会影响到公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，降低资金运作效率，从而对公司的经营状况产生不利影响。六、 税收优惠和政府补助政策变化风险（一） 所得税优惠政策变化的风险2008 年9 月19 日，经浙江省科学技术厅、财政厅及浙江省国家税务局、地方税务局批准，公司被认定为高新技术企业，自2008 年起至2010 年享受15%的企业所得税优惠。2011 年10 月14 日，公司通过高新技术企业复审。2015 年1 月19 日，根据关于浙江省2014 年第一批高新技术企业备案的复函，公司通过高新技术企业复审，自2014 年起至2016 年享受15%的企业所得税优惠。若公司在有效期满后不能通过高新技术企业复审或相关政策发生调整，将给公司的经营成果带来一定影响。（二） 政府补助政策变化的风险报告期内，公司收到的政府补助分别为 164.20 万元、390.74 万元和299.52万元，占同期利润总额的比例分别为3.20%、8.54%和8.56%。政府补助取决于当地政府和地区产业政策的扶持导向，具有不确定性。因此公司未来能否获得政府补助存在不确定性的风险。七、 核心人员流失或不足的风险公司的核心竞争力主要来源之一为公司所拥有的关键管理人员、核心技术人员及其研发的核心技术。随着下游行业焊接母材的不断变化，公司需要在识别客户需求的基础上，提前和客户的研发部门对接，并主动配合客户进行焊接材料、焊接工艺的改进试验；与客户同步进行新产品的设计、开发，缩短客户新品的研发周期；根据客户的研发需求，提供定制化的研发服务，为公司赢得市场先机。这就需要公司拥有市场敏锐度及专业实践能力的研发人员。近年来，公司核心技术的不断提升很大程度上有赖于上述核心人员。八、 新产品开发、试制风险面对激烈的市场竞争，公司须不断致力于开发应用于不同新材料连接、具有高附加值的产品，但一种新产品从设计研究、到最终得到客户认可并规模化生产销售，往往需要较长时间，而且可能会面临着产品开发失败的风险。公司多年来一直密切关注主要下游行业的发展动态和市场需求，及时引进、消化、吸收新技术，为产品研发和业务模式的创新提供支持和依据；同时，本公司也着力分析技术可能的应用领域和市场前景，力争把握最佳的切入时机，避免过多承担前期开发成本。在此过程中，公司面临的技术研发风险主要表现在：能否及时开发符合客户需求的产品，并保持技术领先来持续维护和拓展市场空间；能否正确把握新技术的发展趋势，使公司开发的产品在先进的技术层面得以实现；能否在技术开发过程中实施有效管理、把握开发周期、降低开发成本。九、 产品质量控制风险公司拥有较为完善的质量控制体系。报告期内，公司质量控制制度和措施实施良好，未发生过重大产品质量纠纷。但随着公司经营规模的持续扩大，质量控制的要求将进一步提高，如果公司不能持续有效地执行相关质量控制制度和措施，公司产品出现质量问题，将影响公司的市场地位和品牌声誉，进而对公司经营业绩产生不利影响。十、 管理风险公司已建立起比较完善和有效的法人治理结构，拥有独立健全的产、供、销体系，并根据积累的管理经验制订了一系列行之有效的规章制度，且在实际执行中的效果良好。本次发行后，随着募集资金到位、投资项目的开展，公司规模将快速扩大，现有的管理组织架构、管理人员素质和数量可能会对公司的发展构成一定的制约，公司将面临一定的管理风险。一、 本公司的主营业务、主要产品及设立以来的变化情况（一） 主营业务本公司主要从事钎焊材料的研发、生产和销售，报告期内主营业务未发生变化。本公司以创新引领企业发展，经过十多年的技术积累和创新，在钎焊材料生产领域具备了深厚的技术底蕴和研发能力，积累了丰富的技术、经验、人才和市场优势，是一家具有自主知识产权、业务范围全面、管理规范的钎焊材料生产企业。本公司是高新技术企业，浙江省博士后科研工作站试点单位，2009 年、2012年两次入选国家火炬计划重点高新技术企业；公司研发中心被浙江省经济和信息化委员会评定为“浙江省省级企业技术中心”、被浙江省科技厅评定为“省级高新技术企业研究开发中心”。公司于1998 年和2005 年分别通过了ISO9001 质量管理体系和ISO14001 环境管理体系认证，2011 年通过了GB/T28001 职业健康安全管理体系认证。同时，公司是中国焊接协会会员、中国机械工程学会焊接分会钎焊及特种连接专业委员会常务委员单位、全国焊接标准化技术委员会钎焊分技术委员会委员单位，是国家标准GB/T10046-2008银钎料和GB/T6418-2008铜基钎料的主要起草和修订单位。本公司具有较高的品牌认知度和稳固的市场基础。凭借全面的生产能力、可靠的产品质量和一流的服务水平，本公司与下游客户建立了牢固的合作关系，主要客户为格力电器、美的集团、三花控股、佳电股份、湘电股份等国际和国内知名厂商。（二） 主要产品本公司的主要产品为钎焊材料，主要包括银钎料和铜基钎料两大类。作为国内生产钎焊材料的主要企业，公司在钎焊材料的配方设计、制备方法、加工工艺、工艺装备等多方面掌握了核心技术，拥有数百种材料配方，能够生产数千种品规的产品，并通过精细化管理及全过程质量检测，确保生产流程的正常运转及产品质量的稳定性。同时，公司还能根据下游客户的需求开展定制化研制、生产，配合客户新母材、新工艺研发相适应的新型钎焊材料，满足客户需求的同时赢得市场先机。钎焊材料是钎焊过程中消耗材料的通称，钎焊技术主要应用于精密部件的制造，在空调、冰箱等制冷设备、电机、汽车、仪器仪表、电气设备、硬质合金、航空航天器件、五金卫浴等制造领域有着广泛应用。公司产品目前主要应用于空调等制冷设备整机、空调压缩机、阀门等部件以及电机产品的制造，概况如下：本公司将技术创新作为发展的源动力，通过提升生产技术水平和对材料配方的优化，保证了产品性能的不断提高；特别是对钎焊材料中杂质成分和气体含量控制能力的提升，为公司产品应用向其他精密制造领域拓展奠定了坚实基础。公司有3 项产品入选了国家火炬计划项目，2 项产品被评定为浙江省高新技术产品，14 项产品列入省级工业新产品；截至报告期末，公司拥有8 项发明专利，18 项实用新型专利，生产技术能力位于行业前列。二、 本公司所处行业的基本情况1.焊接及焊接材料焊接是有别于螺纹连接、铆接、销钉连接、键连接和配合连接等机械连接的工件连接方法，它可使分离的工件（同种或异种）产生原子（分子）间结合，实现工件之间永久性的连接。焊接作为一种精确、可靠、低成本和高技术连接方法，是制造业的重要加工手段。随着现代工业产品对于金属需求量越来越大，应用金属种类越来越多，金属应用范围越来越广，焊接技术在现代工业制造中的运用越来越频繁，焊接材料的用量也越来越大。在发达工业国家中，50%的工业产品在制造过程中都需用到焊接技术。从几十万吨级轮船到不足1 克的电子元件，在生产制造中都不同程度地利用焊接技术，焊接已经渗透到制造业的各个领域，焊接技术水平直接影响着产品的质量、可靠性和寿命以及生产成本、效率和市场竞争能力。随着现代工业设计的多样化以及工业品对于性能要求越来越高，焊接在工业产品中不仅仅发挥着连接作用，还需要考虑焊接对于工件设计性能的影响。因此，焊接已经从一种传统的热加工工艺发展为集材料、冶金、结构、力学、机械、电子、自动控制等多学科交叉领域于一体的成形技术，是一门综合性应用技术。焊接方法按照工艺区别一般可分为熔焊、压焊和钎焊三大类。根据各种焊接方法连接原理的区别，其应用对象有较大差异。熔焊在连接过程中须通过母材、焊材熔化形成焊接熔池，以实现冶金结合，焊接结构尺寸控制精度相对较低，因此主要用于大量钢结构产品及少量有色金属结构的连接。压焊是指利用焊接时施加一定压力而完成焊接的方法，通常用在钢筋的焊接上。钎焊是采用比母材熔点低的金属填充材料作为钎料，将焊件和钎料加热到高于钎料熔点，低于母材熔点的温度区间，利用液态钎料润湿母材，填充接头间隙并与母材相互扩散实现连接。区别于熔焊、压焊，钎焊工艺加热温度低，接头光滑平整，组织和机械性能变化小，工件尺寸精确，特别有利于异种金属、金属与非金属之间的精密连接。焊接过程中消耗的各类材料称为焊接材料，钎焊所使用的焊接材料为钎焊材料。根据钎焊温度的差异可将钎焊工艺可进一步细分为硬钎焊和软钎焊，并分别对应于硬钎料和软钎料。钎焊材料除了有传统的连接功能外，还具有密封性、导电性、导热性、耐热性、耐腐蚀性、耐磨损性、润滑性等一项或几项特殊功能要求。从焊接材料的化学成分组成来看，焊接材料可分为黑色金属焊接材料（Fe基合金）和有色金属焊接材料（Ag、Cu、Al、Ni 等合金）两大类。熔焊用焊接材料主要为黑色金属焊接材料，其中电焊条产量占据了熔焊用黑色金属焊接材料总产量的一半，而钎焊材料为有色金属焊接材料。从焊接材料的物理形态来看，黑色金属焊接材料主要为焊条、实心焊丝、药芯焊丝、不锈钢焊带和颗粒状焊剂。用于钎焊的有色金属焊接材料主要为丝状、条状、环状、块状、片状、膏状、带状、颗粒状和粉状钎剂。由于焊接工艺方法的差别，熔焊材料通常在外观尺度精度控制要求上明显低于钎焊材料。铜基钎料和银钎料的规格品种繁多，公司产品除常规品种规格外，通过持续的研发投入，开发了一系列适用特殊配方、采取特殊工艺、特殊成型的改进型或定制化产品，在满足客户需求的同时，极大的提升了公司的核心竞争力。2.钎焊材料的应用领域钎焊材料广泛应用于空调、冰箱等制冷设备、电机、汽车、仪器仪表、电气设备、硬质合金、航空航天器件、五金卫浴等制造行业领域，并随着现代工业的发展不断扩展应用领域，可以说钎焊材料已经深入到国民经济的各个领域中。（1）制冷设备钎焊材料在空调冰箱类产品中主要用于压缩机、四通阀、截止阀、电磁阀、管组配件及整机的制造，此外与制冷相关的车用空调、食品冷链运输设备、储藏用冷库的制造等均需使用钎焊材料。（2）电机钎焊技术在电机的制造中有着十分重要的作用，特别是中型以上电机，几乎离不开钎焊。如36MW 大型发电机转子线圈接头采用电阻钎焊；600MW 汽轮发电机定子引线水管接头采用中频感应钎焊等。（3）汽车目前，钎焊已成为汽车工业不可缺少的连接技术。钎焊材料主要用于客车、卡车和工程机械车辆的散热器、中冷器、油路系统、发动机挺杆、各类传感器等，轿车等乘用车的激光钎焊及各类车辆的车载空调等零部件。如采用液态氨分解连续钎焊炉大批量生产不锈钢部件燃油分配器、机油冷却器、散热器等；采用高纯氮或少量氢的气体保护钎焊炉大量生产碳钢部件变速器齿轮、电泵泵架等。（4）仪器仪表、电气设备随着市场需求的不断扩大及仪器仪表行业“十二五”发展规划的出台，与人们生活息息相关的仪器仪表行业得到了迅猛的发展。钎焊材料在仪器仪表制造中主要用于棒体延伸段与表头焊接。同时，钎焊在变压器、高低压开关、真空开关、磁控管、放电管等电气设备中的应用也非常普遍，如压力传感器、压力表、温控器、三轴电缆传感器、电阻器、惯性仪表、高低压电器开关、接触器触头、超低温集成稳压器和变压器铜导线的钎焊等。（5）硬质合金硬质合金是通过粉末冶金方法，将高硬度难熔金属硬质碳化物（WC、TiC）和粘结剂金属钴（Co）或镍（Ni）、钼（Mo）按比例经过粉末制备、压制成形和高温烧结等工艺制成的粉末冶金制品。其具有硬度高、强度好、耐磨性高、化学稳定性好、耐热性高、热膨胀系数低、导热、导电系数与铁及其合金接近等一系列优点。硬质合金在切削刀具方面用途广泛，在矿山开采的凿岩工具和采掘工具、石油钻探工具、国防军工及其他如测量量具、耐磨零件等多个方面有广泛的应用。但硬质合金价格昂贵且韧性差，使其难以生产较大尺寸、形状复杂的制品。而且许多零部件在使用时并不需要整体都用硬质合金制造，所以将硬质合金与韧性较好、强度较高、加工性能优异、廉价的金属连接起来使用，具有重要的实用价值。大部分硬质合金的应用形式是采用小块硬质合金作为镶嵌件，依附于结构钢、工具钢等高强钢制造的零件的工作部位。由于硬质合金熔点较高，且与基体金属的物理性能相差较大，钎焊是目前最主要、最为有效的焊接方法。采用钎焊法制成的硬质合金产品结构简单、紧凑、抗震性能好、制造方便，应用十分广泛。近年来随着汽车工业等行业的发展，硬质合金切削刀具的需求量快速增大。同时，随着石油勘探技术的进步，对石油钻头的耐温及硬度要求也逐步提高，石油钻头中硬质合金的焊接对钎料使用也有着极大的需求。（6）航空器配件及航空发动机近年来全球航空相关产业不断取得发展，尤其是民用航空器相关行业蓬勃发展。航空发动机是钎焊应用最广泛的领域之一，使用的结构材料多为不锈钢、钛合金和高温合金，主要依靠真空钎焊或气体保护钎焊进行连接。此外，钎焊广泛应用于各类液压、气压导管焊接。在航天工业中，钎焊主要用于液体火箭发动机、卫星、宇宙飞船、航天飞机发动机及组件、空间站等构件的连接中。（7）五金卫浴钎焊材料涉及各行各业，只要是金属与金属间连接、部分金属与非金属连接多需要使用钎焊材料。五金产品种类繁多，规格各异，包括机械部件类、冲压件、工具类、建筑装饰类等。随着世界卫浴类产品产能向我国转移，加之国内市场需求不断涌现，我国卫浴类产品市场近年来取得了飞速的发展。中高档卫浴类产品往往涉及到不同部件之间的焊接，而这一系列焊接点往往需要使用钎焊材料。以水龙头为例，目前使用较多的中高档水龙头，结构相对复杂、艺术感较强，一般为管件焊接龙头。（8）医疗器械等新兴行业医疗等领域近年来取得了飞速的发展，医疗器械更是取得了日新月异的发展。对新材料、精密加工、成像、生化产品等环节有着较高要求的高端医疗器材快速发展。近年来陶瓷等新兴材料在医疗器材等领域开始广泛使用，涉及到这些材料间的连接问题时，钎焊往往是唯一的选择。除前述应用领域外，钎焊材料在眼镜、乐器等制造行业中也有着广泛应用，新兴领域的发展进一步开拓了钎焊材料的应用领域及市场空间。3.本公司业务发展历程本公司成立后，以生产铜基钎料为主。其时恰逢国内空调制造业刚刚起步，空调压缩机、四通阀、管组等核心部件在生产过程中均需采用钎焊方式，对于铜基钎料的需求量较大，公司以空调制造业为方向，确立了产品的主要应用领域。由于空调制造业对于银钎料的需求量也较大，2001 年后公司掌握了银钎料的相关生产工艺后，新增银钎料产品，同时为适应生产自动化的需求，公司新增了焊丝制造工艺，进一步扩大了公司产品在空调制造业的市场份额，并成功将应用领域由空调拓展至其他制冷设备。2007 年后，公司根据电机客户的需求，依靠多年的技术积累，成功开发出了焊片和焊带生产工艺，并凭借稳定的产品质量和生产规模成功将应用领域拓展至电机制造领域。2012 年后，随着公司资金和研发实力的增强，而且市场对特种钎料（特殊产品配方、特殊制造方式、特殊产品形态）的需求日渐加大，公司加大了对特种钎料研发，成功开发出了真空钎料，为公司新增了真空开关以及微波炉磁控管市场。同时，公司还在着力研发焊粉、焊膏等特殊产品形态的焊料，以满足客户不同生产应用的需求。4.行业竞争格局和市场化程度钎焊材料应用领域广泛，且钎焊材料所用基材的种类繁多，而各基材所生产钎料的工艺不尽相同，因而生产钎焊材料的企业往往只生产一类或几大类的钎焊材料。基于前述的生产特点，在钎焊材料制造行业中，市场细分化程度较高，在每个细分市场领域企业的规模普遍不大。国内生产钎焊材料的经营实体有近千家，行业为完全竞争市场，总体格局处于集中与零散共存的状态。由于整体行业集中度较低，因而尚无权威部门发布全面的行业经营数据，根据相关行业信息推算，我国钎焊材料年产量约16.6 万吨，其中以锡膏等软钎料为主，银钎料、铜基钎料、铝基钎料、镍基钎料等硬钎料年产量约6.6 万吨，公司产量占硬钎料年产量的比例不足5%。从技术水平来看，目前我国钎焊材料企业能够生产国际上常用的钎焊材料品种，并且产品相关性能指标也能满足使用要求，部分已达国际先进水平。但总体而言与发达工业国家的钎焊材料在工艺水平、产品质量方面存在着较大的差距。除本公司外，行业内的主要企业如下：国外主要企业Lucas-Milhaupt Inc（鲁科斯）最早成立于 1942 年，经过多年发展目前已成为一个全球化的钎焊及其他焊接材料生产企业，在北美、欧洲及亚洲（中国苏州）设有生产基地。拥有较为先进的技术及生产工艺，拥有膏状钎焊材料及铝基钎焊材料生产能力，近年来开发了诸如一些特殊应用场合的无镉钎料，主要应用于电子、电气工业的高纯度真空管级的合金；适用于不同高、低温应用环境的特殊助焊剂等产品。Umicore Group（优美科）最早可追溯至 1805 年，是全球科技材料行业的著名跨国公司。集团产品涉及催化剂、能源、高效材料等，2011 年营业收入为144.81 亿欧元，全球范围内拥有员工14,572 人。并在苏州设有生产基地，生产高品质电触头及钎焊材料。其供应的钎焊材料广泛应用于制冷行业、工具行业、电子行业、航空航天行业、汽车行业、眼镜行业等众多工业领域。Harris Corporation 美国哈利斯公司是一家有近百年历史的世界性跨国公司，被公认为世界上最主要的优质焊接材料供应商。主要生产高品质锡焊、钎焊和焊接合金，其市场面向全球85 个城市。哈利斯焊料金属用于各行各业，包括器具设备行业、空调制冷行业、配管行业、焊接作业、汽车和建筑行业。国内主要企业浙江信和科技股份有限公司成立于 2001 年，注册资本5580 万元，位于浙江省金华市，是一家研发、生产、销售系列钎焊材料的专业公司，所生产的钎焊材料应用于制冷、家电、电机、电子及石化行业。国家级火炬高新技术企业、高新技术企业、全国焊接标准化技术委员会委员单位，银钎料、铜基钎料等国家标准的起草单位之一。郑州机械研究所全民所有制企业，注册资本 10000 万元。郑州机械研究所下属的河南省焊接工程技术研究中心是河南省科学技术厅批准、依托郑州机械研究所、在郑州机械研究所焊接工程技术中心基础上组建的省级工程技术研究中心，是以金属焊接工艺、焊接材料、焊接设备、焊材生产装备为主要研究内容的研发中心，具有强大的科研开发技术服务和产业发展的综合实力。上海斯米克焊材有限公司成立于 1991 年，注册资本645 万美元，主要生产有色金属焊接、防磨堆焊、铸铁补焊、钎料及热喷涂共五大系列一百三十多种焊接材料，广泛地为机电、冶金、航天、仪表、电力、化工、轻工等各行业服务。金华市金钟焊接材料有限公司成立于 2002 年，注册资本1000 万元，位于浙江省金华市，是钎焊材料研发、制造专业企业，高新技术企业、省科技星火示范企业、中国焊接学会团体会员单位，全国焊接标准化技术委员会委员单位。常熟市华银焊料有限公司成立于 1991 年，注册资本2158 万元，是生产银钎料、铜基钎料、锡铅钎料、无铅钎料和钎剂的企业。企业拥有多项环保型银钎料发明专利，产品广泛应用于电子、电机、电器（开关）、机械、制冷等行业，并为军品配套，部分产品应用于军工航天工程。河北宇光焊业有限公司成立于 2003 年，注册资本1000 万元，位于河北省东光县，是一家专业生产银钎料、铜基钎料、钎焊熔剂的企业。先后被河北省评为“首届百家知名民营企业”、“河北省采用国际标准先进单位”、“河北省著名商标”，高新技术企业。产品在军工航天、制冷空调、热交换器、电子电机、乐器、金刚石等行业广泛应用。新乡市朗泰特种焊接材料有限公司成立于 2010 年，注册资本2000 万元，是国家重点专业生产和经营银基、铜基、铝基钎焊材料的高新技术企业，产品广泛应用于制冷、机械、冶金及电子原件等领域。资料来源：公司网站、公开信息5.进入本行业的主要障碍我国钎焊材料生产行业目前处于集中与零散共存的状态，存在不少同质化竞争的中小企业。少数具有较强研发能力、技术先进、拥有品牌的企业占据了行业领军者的地位。这些企业将在日益激烈的行业竞争中占据先发优势，形成较高的行业进入壁垒。具体而言体现在以下一些方面：（1）技术壁垒钎焊材料制造业为技术密集型行业，需要涉及材料、冶金、结构、力学、机械、电子、自动控制等多学科交叉领域，行业产业种类繁多、工艺要求高，且新技术、新工艺不断涌现，对新进入者有着较高的技术壁垒。首先，体现在钎焊材料的配方和生产过程中使用的工艺技术。钎焊材料的配方是决定钎焊材料性能的最关键因素，配方的调整将使钎焊材料具有不同的熔化温度、润湿和铺展性能等，会导致用途的差异，不正确的配方将导致客户最终产品焊接的失败或存在潜在质量风险。没有长时间的技术摸索与积淀，不可能掌握基础配方，对新配方就更无可能进行研究、开发。同时工艺技术水平也会对产品质量产生显著影响，生产过程中的任何瑕疵都将导致最终产品潜在的质量缺陷。不断采用新工艺、新方法才能显著提升产品质量，赢得市场先机。如熔合工艺中采用先进的气体保护连铸技术，可使产品批次质量稳定；对不含脱氧元素的BAg72Cu 在真空条件下熔合，其含氧量可从1900ppm 降至25ppm 以下；在挤压工艺中采用氮气保护，可直接得到表面光洁的成品等。其次，由于不同行业、不同企业对钎焊材料的要求大相径庭，尤其在造船、海洋工程、军工、航天航空等领域，对钎焊材料的生产技术、性能、品种多样化等方面要求较高，形成了较高的技术壁垒。面对产品品种繁多，新工艺、新材料、新要求不断出现的情况，企业只有实现柔性制造才能适应市场需求。此外，随着我国对环境保护要求的不断提高，绿色、高性能钎料成为未来钎料产品的发展趋势，这对钎焊材料生产企业的持续研发能力也提出了更高要求。（2）品牌和客户壁垒我国制冷设备、电机、电气设备等大量使用钎焊材料的行业企业均在向大型化和集中化方向发展，产能逐渐向少数优势企业集中。尽管钎焊材料在下游客户的单个终端产品上用量不多，但其产品工艺性能和质量对终端产品质量影响较大，甚至可以说直接影响到整个终端产品的质量及性能水平，存在质量瑕疵的钎焊材料往往会给下游客户造成巨大的经济损失。因此这些大型企业对相关钎焊材料产品的选择非常谨慎，通常需要较长时间的认证考核和验证，只有具备足够规模和产品质量稳定的钎焊材料生产企业才有可能成为其长期供应商。考核的内容主要包括企业的质量管理体系、技术及研发能力、环境管理体系、生产管理流程和产品质量稳定性等多方面内容。这类客户对供应商认证较为严格，只有通过了资质认证才能正式成为其合格供应商。此外新型钎焊材料要经过严格的测试才能开始批量使用，而且一旦批量使用不会轻易更改。经过多年的发展，少数技术领先的企业逐渐得到客户的认可并与之形成稳定的合作关系。出于质量稳定性等方面的考虑，下游客户一般不会轻易更换供应商，因此新进入行业的企业很难迅速形成销售规模。（3）人才壁垒钎焊材料行业属于技术密集型行业，同时随着我国经济的发展，钎焊材料行业下游企业的技术进步和产业升级对钎焊材料生产企业的持续研发能力也提出了更高的要求。要求企业拥有具备丰富实践经验和专业理论知识的复合型技术人才，以及多种专业相匹配的综合技术团队。专业人才的缺乏是制约钎焊材料行业企业快速发展的重要因素之一，是否具备优秀的“选人、育人、留人”能力及制度保障，是在该行业中能否取得成功的关键因素之一。（4）资金和规模壁垒钎焊材料的生产需要使用大量的贵金属原材料，对于企业的投入资金有着较高的要求。同时下游客户对于钎焊材料企业的连续供货能力也有着较高的要求，因此资本投入和相应的生产能力成为进入钎焊材料行业的壁垒之一。6.行业发展前景公司产品大部分应用在制冷设备、电机制造领域，特种钎料主要应用在真空开关、微波炉磁控管、硬质合金领域。因此，以下市场容量分析以公司产品目前主要应用领域为主。8.影响本公司所处行业的有利因素和不利因素（1）有利因素1）产业政策支持钎焊材料广泛应用于现代工业的各个领域，已成为现代制造业中不可或缺的重要组成环节，是我国实现社会信息化、智能化、国民经济现代化的重要基础产业。其本身及下游行业得到国家一系列产业政策的支持（请参见本节“二、发行人所处行业的基本情况”之“（二） 行业主要政策及法律法规”相关内容），必将带动钎焊产业的发展。2）国内工业规模保持健康增长我国经济总量居世界前列，已经成为制造业大国。根据国家统计局数据，2012年全国规模以上年度营收规模合计92.93 万亿元，其中轻工业营收规模为23.40万亿元，重工业营收规模66.54 亿元，工业增加值为9.7%。随着工业经济的稳步发展，钎焊材料市场的需求也快速增加。同时从需求结构来看，家电、电子、汽车、航空航天等行业的快速发展，规模化程度的不断提高，以及对材料的技术含量、能耗水平、动力消耗水平、功能完善性、安全性要求的不断提高，都将推动钎焊材料升级换代速度的加快。钎焊材料产品种类及应用范围的不断丰富、扩大，特种高性能钎焊材料产品的市场需求将日益增加。最终，拉动整个钎焊材料行业保持不断的增长。3）技术发展及应用领域不断拓展钎焊材料的下游应用领域不断拓展，目前已涉及国民经济的大部分行业，几乎覆盖所有的工业。下游行业技术水平的不断升级对钎焊材料行业的技术创新也不断提出新的、更高的要求。同时，消费结构升级、新行业的不断涌现等因素也推动了钎焊材料行业在新材料、新技术、新产品等方面的不断创新。因此，下游各行各业的技术升级也将为国内钎焊材料的升级、发展提供新的机遇。（2）不利因素1）原材料价格波动虽然市场上金属白银、铜等原材料供应充足，但是其价格由于受全球经济局势、资金炒作等影响波动频繁，这一情况增加了企业流动资金运用、原材料采购、库存管理等方面的难度。原材料价格的大幅波动会在短期内给企业生产经营造成较大影响，资金实力不足的企业难以应付原材料价格的大幅波动。2）低端钎料生产企业的激烈竞争不利于产业升级我国低研发能力、低创新能力以及低制造水平的钎焊材料生产企业过多，低水平重复生产现象严重，钎焊材料产品结构中普通、低档的比例较高。这些企业往往通过恶性的价格竞争获取市场，价格战的结果就是行业利润率降低，企业积累利润的速度减慢，致使装备升级和研发投入不足，企业发展缺乏后劲。钎焊材料和终端产品的技术发展不同步，使得技术附加值高的钎料仍需大量进口，例如真空钎料、焊膏等，这也直接减缓了我国高端设备制造业国产化的步伐。三、 本公司所处行业的特点（一） 行业技术水平和技术特点上世纪 70 年代初我国钎焊材料的研究机构很少、研究人员也不多，到80年代初研究机构和人员开始增加；进入90 年代，我国又先后成立了不少研究机构，我国钎焊材料的生产、研发技术水平在这几十年间取得了长足的进步。本公司等少数国内钎焊材料生产厂家掌握了复杂的生产技术，结合市场需求通过不断自主研发，逐渐积累了一批拥有自主知识产权和专利的产品。这类企业掌握了核心配方技术，并可根据生产需要对现有设备进行改进，形成了有特色的生产工艺技术。并且能够针对客户开发相适应的产品，能更好、更快地响应市场变化。目前我国钎焊材料企业能够生产国际上常用钎焊材料品种，并且产品相关性能指标也能满足使用要求，部分达到国际先进水平。但总体而言与发达工业国家的钎焊材料在工艺水平、产品质量方面存在着较大的差距。主要体现在：1、我国钎焊材料生产起步较晚、起点较低，与国际大公司相比在管理水平、技术水平、质量水平及生产设备水平上有着较大差距。2、我国钎焊材料行业新产品种类较为缺乏。含钎剂药芯的银铜钎料在国外已普遍使用，国内此类产品则刚起步，质量及品种尚有差距。国外可将部分不易成形的硬钎料制成膏状供应，国内虽曾有少量研制，但缺乏系列化产品。高端真空钎料在国内仅有几个企业可生产，且其产量和质量规模与国外先进厂家相比存在着一定的差距。3、目前国内大部分厂家对钎料气体含量、杂质含量的控制水平上与国外厂家存在较大的差距，钎料的外观质量、钎焊性能与国外产品也存在一定差距。美国、日本、德国等国家企业生产的钎料杂质实测值含量一般0.05%，很少超过0.10%，而国标GB/T6418-2008铜基钎料和GB/T10046-2008银钎料中对钎料杂质含量的要求相对较宽。在对含氧量的控制上，美国、德国等国家企业所生产钎料的检测数值往往比国内相关产品含氧量检测数值低一个数量级，这种差别往往影响最终的钎焊连接质量。（四） 与上下游行业之间的关联性本行业上游为有色金属冶炼相关行业企业或者相关有色金属大型贸易企业，下游为空调、冰箱等制冷设备、电机、汽车、仪器仪表、电气设备、硬质合金、航空航天器件、五金卫浴行业。钎焊材料行业在整个产业链中处于中游，对整个产业链的价格、需求等供求信号起着传导作用。1.与上游行业的关联性上游为有色金属冶炼及贸易企业，为本行业提供所需的白银、铜等原材料。近年来白银和铜等大宗商品价格波动较大，由于白银和铜占本行业企业产品成本比例较大，其价格的大幅波动对本行业企业的发展造成一定影响。2.与下游行业的关联性钎焊材料广泛应用于空调、冰箱等制冷设备、电机、汽车、仪器仪表、电气设备、硬质合金、航空航天器件、五金卫浴等与国民经济息息相关的行业。“十二五”期间，国家对下游相关行业出台了一系列鼓励政策，同时随着国民经济的不断发展，下游行业的稳步发展将为钎焊材料行业带来良好的市场发展机遇。四、 本公司的行业竞争地位（一） 本公司的市场地位由于钎焊材料在焊接材料中占比较低，且行业集中度较低，因此行业协会未针对本行业规模进行统计。根据行业内权威展会“埃森焊接与切割展览会”公布的展会综合技术报告中相关数据，2013 年我国软钎焊材料年产量超过10 万吨，约占有色焊材的60%以上，推算我国钎焊材料年产量约为16.6 万吨，其中硬钎焊材料6.6 万吨。公司是行业内领先的硬钎焊材料供应商，铜基钎料和银钎料年生产能力3,000 吨，约占硬钎焊材料行业总产量的4.55%。（二） 主要竞争对手本公司所处行业企业普遍规模较小，在细分市场领域与本公司构成竞争关系的公司主要有浙江信和科技股份有限公司、郑州机械研究所等，主要竞争对手简要情况请参见本节“二、本公司所处行业的基本情况”之“（三）行业概况及发展”之“4. 行业竞争格局和市场化程度”相关内容。（三） 本公司的竞争优势公司的核心竞争力是集聚高品质、高性能钎焊材料的系列化研发和产业化，并以此保持行业领先地位的能力。目前，公司在钎焊材料领域初步形成了完备的自主知识产权体系和产品系列，成为我国钎焊材料制造行业引领材料研发的主要企业之一。1.持续的自主研发与技术创新优势公司一贯将技术创新放在经营战略首位，凭借技术赢得市场与效益。公司重视研发投入，是高新技术企业，浙江省博士后科研工作站试点单位，2009 年、2012 年两次入选国家火炬计划重点高新技术企业，公司研发中心被浙江省经济和信息化委员会评定为“浙江省省级企业技术中心”、被浙江省科技厅评定为“省级高新技术企业研究开发中心”。同时，公司是中国焊接协会会员、中国机械工程学会焊接分会钎焊及特种连接专业委员会常务委员单位、全国焊接标准化技术委员会钎焊分技术委员会委员单位，是国家标准GB/T10046-2008银钎料和GB/T6418-2008铜基钎料的主要起草和修订单位。钎焊材料制造业为技术密集型行业，涉及材料、冶金、结构、力学、机械、电子、自动控制等多学科交叉领域，配方和后续生产工艺控制是其主要生产难点。公司经过十多年的积累，拥有强大的产品配方研发能力、加工设备与工艺创新能力，形成了行业领先的集配方研发、生产过程控制、质量检测于一体的技术体系。截至报告期期末，公司拥有发明专利8 项，实用新型专利18 项，发明专利数量在钎焊材料行业中名列前茅。公司紧紧把握钎焊材料最新的发展趋势，建立开放性的技术创新机制，进行技术合作创新。公司与哈尔滨工业大学、中国计量学院等外部研究机构与组织建立产学研合作基地，成立了“金属新材料及加工、焊接技术研发中心”和“新型焊接材料研发中心”，以及与“新型钎焊材料与技术国家重点实验室”等行业内专业研究机构在多个相关技术领域进行技术交流与合作研发，形成了良好的产学研合作体系。此举有力地提升了公司主要产品的技术含量及品质，与科研院所的合作使公司在钎焊材料制造技术学科前沿及工程应用方面均处于国内领先地位。2.基于多品种批量化生产的质量优势公司产品种类多、产品结构优、批量化生产能力强、批次质量稳定性高。公司实施“多品规、差异化”的经营策略，具备较强的生产加工与管理能力。针对不同母材和钎焊结构，不断推出符合市场需求的产品。目前公司产品已达数千种品规，在行业内处于领先地位。并持续不断推出符合市场新需求的钎焊材料产品。“品质第一、服务周到、精工细作、持续改进，以优质的华光焊料紧密衔接与顾客的良好关系”是公司的质量方针。公司历来高度注重质量管理，于1998年通过ISO9001 质量管理体系认证，建立了充分有效的质量管理和产品追溯系统，从原材料入库检验、每炉次产品成分化验、各工序巡检、半成品检验到最终成品检验，实施全过程的质量检验与化验检测，并对特殊工序和关键工序做好工艺确认，加强过程管理，确保了产品的批次质量稳定性。通过生产现场精细化管理手段的导入，确保数千种品规产品生产流转的规范性和科学性，提升了公司产品批量定制的质量与成本优势。公司拥有美国赛默飞世尔 iCAP6300、原子吸收分光光度计、德