企业破产、重整与清算.ppt

第11章 企业破产、重整与清算,11.1 企业破产概述,11.1.1 企业破产的概念界定 经济学上意义上的不破产，是指由于管理管理无能、不明智的扩张、激烈的竞争、过高的负债等原因造成公司经营状况恶化，效益低下，在市场竞争中淘汰。 从法学角度来看，破产是指在债务人不能清偿到期债务时，由法院强制执行其全部财产，公平清偿全体债权人，或者在法院监督下，由债务人与债权人达成和解协议，整顿复苏企业，清偿债务，避免倒闭清算的法律制度。,11.1.2 企业破产的法律规律 1.破产原因 2.重整与和解 3.破产清算,11.1.3 企业破产财务管理 企业破产程序实施期间财务管理与正常期间有所不同，主要表现在以下几个方面： 第一，破产企业的财务管理时一种“例外”性质的管理，即危机管理。 第二，破产企业的财务管理时一种“例外”性质的管理，即危机管理。 第三，破产企业的财务活动及破产财产受控于破产管理人，并置于法院的监督之下。,11.2 破产预警管理,11.2.1 企业财务危机的防范 1.财务风险的辨识 2.财务风险的衡量 3.财务风险的防范,11.2.2 破产危机的征兆 1.财务指标 （1）现金流量 （2）销售额的非正常下降 （3）现金大幅度下降而应收账款大幅度上升 （4）财务比率 2.报表 一般来说，财务报表能综合反映企业在一定日期的财务状况和一定时期内的经营成果。 （1）损益表 （2）资产负债表,11.2.3 企业破产财务预警分析系统 破产预警管理是通过建立财务危机预警分析系统来进行的。所谓财务危机预警分析系统是指采用及时的数据化管理方式，通过全面分析企业内部经营和外部环境各种资料，以财务指标数据形式将企业面临的潜在危险预先告知经营者，同时寻找财务危机发生的原因和企业财务管理中隐藏的问题，并明确告知经营者解决问题的有效措施的智能化管理系统。,在财务危机预警分析系统的构建过程中，财务危机预警分析模型是设计财务危机预警分析系统的关键。市场收益率信息类模型是指使用股票市场收益率信息构建的财务危机预警模型。以下简要介绍几种具有代表性的财务指标信息类模型 1.单变量判定模型 2.多变量判定模型Z计分模型 3.小企业财务危机与经分析模型,11.2.4 企业破产危机的应对与管理评价 企业破产危机应对的关键是捕捉先机，即在危机到来之前，建立明确的、便于操作的危机应急预案。 破产预警管理效果评价是指对破产预警管理结果的评价，目的在于总结经验教训，为以后决策提供依据。,11.3 重整与和解财务管理,11.3.1 重整与和解财务管理的特点 重整是在法院的主持和各利害关系人的参与下，对陷入困境、濒临破产而又具有挽救价值和重建可能的企业进行生产经营的整顿和债权债务关系的清理，最终使企业重获生产经营能力，避免破产清算，摆脱困境的一种特殊法律形式。,重整与和解期间，企业的生产经营活动会继续进行，但不同于正常财务管理活动的特点主要体现在以下几个方面： 首先，重整期间，债务人要在管理人的监督下自行管理财产和营业事务。 其次，重整计划与和解协议草案的制定是重整与和解阶段的首要任务。 最后，在重整计划规定的监督期内，债务企业需要向管理人报告重整计划的执行情况和财务状况。,11.3.2 重整计划的制定与执行 重整程序可以分为四个步骤： 第一步，由债权人或债务人向人民法院申请重整。 第二步，在人民法院裁定重整的6个月内，债务人或管理人需向债权人会议和人民法院同时提交重整计划草案。 第三步，人民法院在收到重整计划草案的30日内召开债权人会议，对重整计划进行表决，表决通过后10日内，债务人或管理人向人民法院申请批准重整计划，人民法院在收到申请的30日内裁定批准。 第四步，债务人负责重整计划的执行，并在监督期内接受管理人的监督。,11.3.3 和解 和解制度着眼于债权债务关系的变动，通过债券、债务双方的协商，达成新的偿债协议，从而避免债务企业破产。和解一般由债务人提出，既可以直接提出，也可以在人民