tcl公司财务分析报告

TCL公司财务分析报告 代码： 2010 年 12月 2008-2009 年财务报表分析目录一、 公司基本情况-2二、 行业基本情况-7三、 财务分析说明-8四、 主要财务数据分析-9五、 会计报表结构分析-12六、 会计报表重点分析-15七、 公司存在问题及改进意见-16李媛：查找资料，企业盈利能力能力分析（5页），利润表分析（13页），利润表重点分析（22页）。夏冰：企业营运能力分析（5页），现金流量表分析（15），现金流量表重点分析（22页）王宾宾：企业偿债能力分析（4页），资产负债表分析（6页），所有者权益分析（11页），资产负债表重点分析（20页）一、TCL集团股份有限公司基本情况介绍TCL：全球化浪潮中新兴的中国力量 TCL即The Creative Life 三个英文单词首字母的缩写，意为创意感动生活。 TCL集团有限公司创办于1981年，是一家从事家电、信息、通讯、电工等产品研发、生产及销售，集技、工、贸为一体的特大型国有控股企业。二十年来，TCL发展的步伐迅速而稳健，特别是进入九十年代以来，连续十年以年均50%的速度增长，是全国增长最快的工业制造企业之一。目前TCL涉及的家电、通讯、信息、电工几大主导产品都居国内同行前列。2000年，TCL集团销售总额205亿元，在中国电子信息百强企业中名列第五，品牌价值106亿元，也是广东省最大的工业制造企业和最有价值品牌。2000年海外销售达5.14亿美元，其中彩电产品在越南市场的份额已达5%，在印度市场更超过7%，电话机、视盘机、家庭影院等产品出口也取得上佳的成绩。经过近三十年的发展，TCL借中国改革开放的东风，秉承敬业奉献、锐意创新的企业精神，从无到有，从小到大，迅速发展成为中国电子信息产业中的佼佼者。1999年，公司开始了国际化经营的探索，在新兴市场开拓推广自主品牌，在欧美市场并购成熟品牌，成为中国企业国际化进程中的领头羊。在发展壮大中，TCL确立了在自主创新方面的优势和能力：在TCL诞生了中国第一台免提式按键电话、第一台28寸大彩电、第一台钻石手机、第一台国产双核笔记本电脑等，很多具有划时代意义的创新产品。2008年TCL全球营业收入384.14亿元人民币，5万多名员工遍布亚洲、美洲、欧洲、大洋洲等多个国家和地区。在全球40多个国家和地区设有销售机构，销售旗下TCL、Thomson、RCA等品牌彩电及TCL、Alcatel品牌手机。2008年TCL在全球各地销售超过1436万台彩电，1370万部手机。TCL集团旗下主力产业在中国、美国、法国、新加坡等国家设有研发总部和十几个研发分部。在中国、波兰、墨西哥、泰国、越南等国家拥有近20个制造加工基地。2008年TCL品牌价值达408.69亿元人民币（59.5亿美元），蝉联中国彩电业第一品牌。未来十年TCL将继续构建融设计力、品质力、营销力及消费者洞察系统为一体的“三力一系统”，将TCL打造成中国最具创造力的品牌。 企 业 愿 景：成为受人尊敬和最具创新能力的全球领先企业 企 业 使 命：为顾客创造价值 为员工创造机会 为股东创造效益 为社会承担责任 企 业 精 神：敬业、诚信、团队、创新 企 业价值观：诚信尽责 公平公正 变革创新 知行合一 整体至上 经 营 策 略：研制最好产品、提供最好服务、创建最好品牌2009年05月05日：总股本：.1144董事长兼CEO：李东生主要产业: A 家电产业 B 通信产业 C 信息产业 D 电工产业 E 配套产业二、行业基本情况随着我国社会主义市场经济建设的深入，国内许多成功企业开始把经营触角延伸到其他领域，进行多元化扩张。这一点在目前的家电业表现尤为突出，中国家电行业在经历了三十年的发展之后，传统制造型企业面临的竞争压力越来越大。大部分企业都像在挤独木桥，即使强大如海尔，也必须不断寻求新的转变以确保中国家电老大的地位。在热水器行业，无论是传统的燃气热水器、电热水器，还是新兴的太阳能热水器，国内、国际的知名品牌以及各山寨企业为争夺市场价格战、品牌战、区域战各种手段层出不穷。所有的企业都在朝着一个方向挖金子，真正能挖出金子的企业并不多。因此，很多企业首脑开始思索企业的转型之路。，2008年10月15日，胡锦涛同志在十七大报告中指出：“实现未来经济发展目标，关键要在加快转变经济发展方式、完善社会主义市场经济体制方面取得重大进展。要大力推进经济结构战略性调整，更加注重提高自主创新能力、提高节能环保水平、提高经济整体素质和国际竞争力。要深化对社会主义市场经济规律的认识，从制度上更好发挥市场在资源配置中的基础性作用，形成有利于科学发展的宏观调控体系。”党的十七大，为中国国民经济未来的发展指明了方向，并明确了推进经济结构战略调整的指导方针，即：改变以往的“重出口、重投资，轻消费”的经济发展模式，逐步实现拉动内需，以消费拉动经济增长，实现GDP健康、可持续性发展的战略指导方针。党的十七大同时提出了“统筹城乡发展，推进社会主义新农村建设”，提出2020年消灭城乡差别，最终形成城乡经济社会发展一体化新格局。自20世纪80年代末、90年代初期，我国的家用电器产品经历了一次销售高峰，此后，家电产品逐渐成为国民消费市场的主导产品。在有社会主义特色的市场经济环境之下，经过10几年的发展，中国家电行业逐渐形成了完善的产业链和相关产业体系，家电制造、家电消费市场等相关产业链的不断发展，使得家电行业在促进国民经济发展、促进GDP健康可持续性发展环节都起到了重要的作用，家电行业已经成为国民经济增长的支柱性行业，成为中国经济实现可持续、健康增长的中坚力量。目前，受金融危机影响，全球消费电子市场几乎陷入了停滞状态，这在北美、欧洲和日本等消费电子市场表现得尤为突出，大部分消费电子企业的营业额和利润都出现不同程度地下滑，而作为新兴经济体的代表，中国正成长为消费电子产业的“领涨中心”。 众多消费电子企业认为，中国的经济环境稳定、市场潜力巨大，同时中国政府对消费电子产业的扶持力度和利好的产业政策，如“家电下乡”、电子信息产业调整和振兴规划等都将集中凝结形成对消费电子的巨大消费力。因而，“中国机会”对消费电子企业生存与发展至关重要。 显然，“中国机会”正成为全球消费电子巨头的争夺焦点。为此，全球消费电子巨头们纷纷将目光投向中国市场，相继发布深化、强化中国市场的战略，期望在中国市场获得新的发展机会。而作为亚洲最具规模和影响力的中国国际消费电子专业展览会（SINOCES），自然成为海内外消费电子企业开拓中国市场的首选通道。四、主要财务数据分析（一）企业偿债能力分析1.短期偿债能力分析短期偿债能力比率2008年2009年流动比率1.101.27速动比率0.640.83A、流动比率分析：TCL20082009年流动比率分别为1.10、1.27。流动比率增幅明显，说明企业短期偿债能力较强。从公司2008年2009年的资产负债表可以看出，公司流动资产与负债总体上都逐年上升，但流动资产增速快于流动负债增速。一般认为，生产企业合理的流动比率为2。TCL的流动比率虽然低于这个水品，但是从企业经营角度看，TCL企业内部闲置资金较少，因而其机会成本较低，获利能力也相对较高。从短期债权人角度看，企业应该增加流动资产以保证短期债券的偿还。B、速动比率分析：企业该指标与流动比率指标大致相似说明企业的短期偿债能力的强弱。 企业该指标保持在1为好，过大过小都有负面的影响。TCL20082009年速动比率都低于1，TCL的短期偿债能力偏低，企业面临较大的偿债风险。但是另一方面说明，TCL闲置资金较少，企业机会成本低，获利的水品相对较高。2.企业长期偿债能力分析长期偿债能力比率2008年2009年资产负债率（%）73.2272.12负债股权比率（%）36.5838.65A、资产负债率分析：20082009年，TCL的资产负债率呈下降趋势，从资产负债表可以看出，在国际金融危机的影响下，TCL管理层加强了对企业的日常运营管理，企业资产总额不断增加，负债略有增加，反映了公司管理水平的提高，企业的资产负债率下降，企业偿债能力相对增强。B、负债股权比率：负债股权比率是从股东权益对长期负债的保障程度来评价企业的长期偿债能力的。20082009年，TCL的负债股权比率上升明显，企业所有者权益对债权的保障程度相应提升，企业财务风险降低。（二）企业营运能力分析企业营运能力2008年2009年应收账款周转率8.148.27应收账款周转天数44.2543.51存货周转率6.796.71存货周转天数53.0353.641、 应收账款周转率及周转天数：2009年，TCL2009年应收账款周转率比2008年增加了0.13，反映了TCL企业应收账款变现速度加快，体现了企业应收账款的管理效率与水品的增加。应收账款周转天数比2008年减少0.74，说明企业这一年来收帐速度加快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力增强。2、存货周转天数及存货周转率：2009年，企业平均存货周转率比2008年减少0.08，存货周转天数比2008年增加0.61。总体上看TCL企业存货管理水平下降，销售能力变弱。主要原因可能是收金融危机影响，导致企业库存增加，产品销售困难。作为行业内领先企业，TCL集团应加强存货管理，采取积极的销售策略，减少存货营运资金占用量。（3） 企业盈利能力分析 每股收益企业名称指标20082009TCL基本每股收益0.19380.1667稀释每股收益0.19380.1667从上面两个图表可以看出，从2008到2009年，TCL销售利润率变动浮动较小，基本维持在30%左右，说明TCL销售获取利润的能力较强。公司净资产收益率呈上升趋势，因而所有者投入所获得报酬也相应增加，企业获利能力也有所增强。公司的资产负债表显示，2008到2009年，公司的净利润一直增加，但是归属于母公司，作为普通股股东的当期净利润却有所下降，另外发行在外的股数增加，从而使得TCL的每股收益处于一个下跌的状况。5、 会计报表结构分析（水平，垂直分析）（1） 资产负债表分析TCL集团资产负债表水平分析表项目 2009年（单位：千元）2008年（单位：千元）变动情况对总资产影响(%)变动额变动(%)流动资产 货币资金 43.97%12.70%交易性金融资产 30754 -95863 -75.71%-0.41%应收票据 38.40%1.14%应收账款 72.48%10.04%应收账款保理 - -88.73%-6.70%预付款项 153.97%1.64%应收利息 18769 61265 -42496 -69.36%-0.18%应收股利 24191 -24191 -100.00%-0.10%其他应收款 61865 6.96%0.27%存货 45.72%8.98%流动资产合计 34.78%27.37% 非流动资产 持有至到期投资 2642 -2642 -100.00%-0.01%长期股权投资 64.35%1.46%投资性房地产 7237 3.00%0.03%固定资产 12.41%1.46%在建工程 293.64%1.40%无形资产 - -37.98%-1.11%开发支出 38883 34156 4727 13.84%0.02%商誉 0.00%长期待摊费用 40741 25435 15306 60.18%0.07%递延所得税资产 37245 39068 -1823 -4.67%-0.01%其他非流动资产 35376 -76427 -68.36%-0.33%非流动资产合计 14.05%2.99% 资产合计 30.36%30.36%流动负债 短期借款 - -5.76%-1.27%保理借款 - -87.68%-6.06%吸收存款及同业存放 -5697 -4.65%-0.02%拆入资金 - 交易性金融负债 6798 60664 -53866 -88.79%-0.23%应付票据 11.11%0.58%应付账款 34.97%7.60%预收款项 36.50%0.87%应付职工薪酬 27.74%0.46%应交税费 -37680 -37680 -0.16%应付利息 15522 33052 -17530 -53.04%-0.08%应付股利 1116 44976 -43860 -97.52%-0.19%其他应付款 106.46%8.45%应付短期融资券 - 一年内到期的非流动负债 - -59.53%-1.22%其他流动负债 80793 43.95%0.35%流动负债合计 16.52%11.87% 非流动负债 长期借款 24301 8436.34%8.84%应付债券 - - -100.00%-0.54%长期应付款 19589 52737 -33148 -62.86%-0.14%专项应付款 - 40758 -40758 -100.00%-0.18%递延所得税负债10403 10189 214 2.10%0.00%其他非流动负债 62141 354.49%0.95%非流动负债合计 657.22%8.93%负债合计 28.41%20.80%股东权益 股本 13.56%1.51%资本公积 27.30%2.27%盈余公积 47243 9.09%0.20%一般风险准备 361 205 156 76.10%0.00%未分配利润 - - -38.53%1.82%外币报表折算差额 11344 48076 -36732 -76.40%-0.16%归属母公司股东权益合计 32.88%5.65%少数股东权益 40.72%3.91%股东权益合计 35.69%9.56% 负债及股东权益总计 30.36%30.36%分析评价：1、TCL集团总资产本期增加千元，增长幅度为30.36%，说明TCL集团本年资产规模有较大幅度的增长。 TCL集团权益总额较上年同期增加千元，增长幅度为30.36%，说明TCL集团本年权益总额有较大幅度的增长。2、由TCL集团这一年来企业产值、销售收入、利润、经营活动现金净流量都处于一个增加状态的同时增资，但增资的幅度较小，表明TCL集团资产利用效率提高，形成资金相对节约。3、TCL集团本期资产增加千元，增长幅度为30.36%，由于当期负债增加千元，增幅达28.41%，对总资产的影响为20.80%;股本增加千元，增幅为13.56%，对总资产的影响为1.51%；盈余公积增加47243千元，增幅9.09%，对总资产的影响为0.20%；未分配利润增加千元，增幅为-38.53%，对总资产的影响为1.82%，由此可以得出，资产总值的增加主要是由负债的增加而引起的。TCL集团资产负债表垂直分析表项目 2009年（单位：千元）2008年（单位：千元）2009 (%)2008 (%)变动情况(%)流动资产 货币资金 31.89%28.88%3.01%交易性金融资产 30754 0.10%0.55%-0.44%应收票据 3.16%2.97%0.18%应收账款 18.34%13.86%4.48%应收账款保理 0.65%7.55%-6.90%预付款项 2.08%1.07%1.01%应收利息 18769 61265 0.06%0.26%-0.20%应收股利 24191 0.10%-0.10%其他应收款 3.14%3.83%-0.69%存货 21.95%19.64%2.31%流动资产合计 81.37%78.71%2.66% 非流动资产 持有至到期投资 2642 0.01%-0.01%长期股权投资 2.87%2.28%0.59%投资性房地产 0.82%1.04%-0.22%固定资产 10.15%11.77%-1.62%在建工程 1.44%0.48%0.97%无形资产 1.39%2.91%-1.53%开发支出 38883 34156 0.13%0.15%-0.02%商誉 1.46%1.90%-0.44%长期待摊费用 40741 25435 0.13%0.11%0.03%递延所得税资产 37245 39068 0.12%0.17%-0.05%其他非流动资产 35376 0.12%0.48%-0.37%非流动资产合计 18.63%21.29%-2.66% 资产合计 100.00%100.00%0.00%流动负债 短期借款 15.93%22.03%-6.11%保理借款 0.65%6.91%-6.25%吸收存款及同业存放 0.39%0.53%-0.14%拆入资金 - 0.50%0.50%交易性金融负债 6798 60664 0.02%0.26%-0.24%应付票据 4.42%5.19%-0.77%应付账款 22.51%21.74%0.77%预收款项 2.51%2.39%0.11%应付职工薪酬 1.64%1.67%-0.03%应交税费 -37680 -0.12%-0.12%应付利息 15522 33052 0.05%0.14%-0.09%应付股利 1116 44976 0.00%0.19%-0.19%其他应付款 12.57%7.94%4.63%应付短期融资券 - 1.65%1.65% 一年内到期的非流动负债 0.64%2.05%-1.42%其他流动负债 0.88%0.79%0.08%流动负债合计 64.23%71.86%-7.63% 非流动负债 长期借款 24301 6.86%0.10%6.76%应付债券 - 0.54%-0.54%长期应付款 19589 52737 0.06%0.23%-0.16%专项应付款 - 40758 0.18%-0.18%递延所得税负债10403 10189 0.03%0.04%-0.01%其他非流动负债 62141 0.93%0.27%0.67%非流动负债合计 7.89%1.36%6.54%负债合计 72.12%73.22%-1.09%股东权益 股本 9.71%11.15%-1.44%资本公积 8.11%8.30%-0.20%盈余公积 1.88%2.24%-0.37%一般风险准备 361 205 0.00%0.00%0.00%未分配利润 - - -2.23%-4.73%2.50%外币报表折算差额 11344 48076 0.04%0.21%-0.17% 归属母公司股东权益合计 17.51%17.17%0.33%少数股东权益 10.37%9.61%0.76%股东权益合计 27.88%26.78%1.09% 负债及股东权益总计 100.00%100.00%0.00% 分析评价： 1、从静态方面分析： TCL集团本期流动资产比重81.37%，非流动资产比重仅为18.63%。根据TCL集团的资产结构，可以认为其集团资产的流动性较强，资产风险较小。 TCL集团股东权益比重为27.88%负债比重72.12%,资产负债率还是比较高的，财务风险相对较大。 2、从动态方面分析： TCL集团流动资产比重上升2.66%，非流动资产比重下降2.66%，结合各资产项目的结构变动情况来看，除货币资金的比重上升3.01%，应收账款比重上升4.48%，应收账款保理下降6.90%外，其他项目变动幅度不大，说明该集团的资产结构相对比较稳定。 TCL集团股东权益比重上升1.09%，负债比重下降1.09%，结合各资产项目结构变动情况来看，除短期借款比重下降6.11%，保理借款比重下降6.25%，其他应付款比重上升4.63%，长期借款比重上升6.76%外，其他项目变动幅度不大，表明该集团资本结构还是比较稳定的，财务实力略有上升。 3、根据TCL集团的资产负债表可以发现，该集团本年流动资产比重为81.37%，流动负债的比重为64.23%，属于稳健型结构。（2） 所有者权益变动表分析 TCL集团所有者权益变动水平分析表项目2009(千元)2008(千元）变动额(千元)变动率(%)一、上年年末余额 9.92% 加：会计政策变更 - - 二、本年年初余额 9.92%三、本年增减变动金额（减少以-号填列） 295.43%（一）净利润 59.71%（二）其他综合收益 -61120 19071 -80191-420.49%上述（一）和（二）小计 39.78%（三）股东投入和减少资本 1048.31%1股东投入资本 824.62%2其他 -2242 -34132 31890-93.43%（四）利润分配 -34032 -39034 5002-12.81%1提取盈余公积 - - 2提取一般风险准备 - - 3对股东的分配 -34032 -39034 5002-12.81%四、年末余额 35.69% 分析评价：从上表可以看出，TCL集团2009年所有者权益比2008年增加千元，增长幅度为35.69%；从影响的主要项目看。最主要的原因是净利润大幅增长，效益明显提高，同期增长千元，增幅59.71%，由此也说明净利润增加是经营资本增加的源泉，也是所有者权益增长的重要途径。除上述原因，还有年初余额增加千元，股东投入资本千元的影响。同时，使本期所有者权益比上期减少的项目包括其他综合收益负增长。TCL集团所有者权益变动垂直分析表项目2009(千元)2008(千元）2009年构成(%)2008年构成(%)构成差异(%)一、上年年末余额 73.70%90.97%-17.28%加：会计政策变更 二、本年年初余额 73.70%90.97%-17.28%三、本年增减变动金（减少以-号填列） 26.30%9.03%17.28%（一）净利润 8.35%7.09%1.26%（二）其他综合收益 -61120 19071 -0.73%0.31%-1.03%上述（一）和（二）小计 7.62%7.40%0.22%（三）股东投入和减少资本 19.08%2.26%16.83%1股东投入资本 19.11%2.80%16.31%2其他 -2242 -34132 -0.03%-0.55%0.52%（四）利润分配 -34032 -39034 -0.40%-0.63%0.22%1提取盈余公积 2提取一般风险准备 -3对股东的分配 -34032 -39034 -0.40%-0.63%0.22%四、年末余额 100.00%100.00%0.00%分析评价：从上表可以看出，TCL集团2009年与2008年相比，其所有者权益项目结构有所变化，年初余额比重降低了17.28%；2009年净利润比重上升1.26%，所有者投入资本比重上升16.31%，这是TCL集团2009年所有者权益所有者权益上升的两个重要因素。另外，对所有者的分配比重比上年上升0.22%。（三）利润表分析TCL 集团股份有限公司 2009年度 2008年度 增减额增减（%）一、营业总收入 44,295,16338,419,2645,875,89915.29%其中：营业收入 44,287,21638,413,7835,873,43315.29%利息收入 7,9475,4812,46644.99%二、营业总成本 43,756,35638,274,3725,481,98414.32%其中：营业成本 37,551,41032,374,5915,176,81915.99%利息支出 96142-46-32.39%营业税金及附加 48,85243,4695,38312.38%销售费用 3,890,0343,632,060257,9747.10%管理费用 1,977,1851,807,115170,0709.41%财务费用 120,821264,136-143,315-54.26%资产减值损失 167,958152,85915,0999.88%加：公允价值变动收益/(损失) -103,058-79,705-23,35329.30%投资收益 154,713435,107-280,394-64.44%其中：对联营企业和合营企业的投资收益 20,21930,448-10,229-33.59%汇兑收益/(损失) 266-3,9304,196-106.77%三、营业利润 590,728496,36494,36419.01%加：营业外收入 449,786267,891181,89567.90%减：营业外支出 65,839105,026-39,187-37.31%其中：非流动资产处置损失 20,51856,541-36,023-63.71%四、利润总额 974,675659,229315,44647.85%减：所得税费用 271,130218,70752,42323.97%五、净利润 703,545440,522263,02359.71%归属于母公司所有者的净利润 470,070501,112-31,042-6.19%少数股东损益 233,475-60,590294,065-485.34%六、每股收益 （一）基本每股收益 0.16670.1938-0.0271-13.98%（二）稀释每股收益 0.16670.1938-0.027113.98%七、其他综合收益 -61,12019,071-80,191-420.49%八、综合收益总额 642,425459,593182,83239.78%归属于母公司所有者的综合收益总额 436,002518,028-82,026-15.83%归属于少数股东的综合收益总额206,423-58,435264,858-453.25%分析评价： 1、净利润表或税后利润分析。净利润是指企业最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或者使用的财务成果。TCL集团2009年实现的净利润千元，比上年增加千元，增长率为59.71%，增长幅度较高。从水平分析表看，公司净利润增长主要是利润总额比上年增长千元引起的；由于所得税费用比上年增长52423千元，而这相抵，导致净利润增长了千元。 2、利润总额分析。利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它不仅反映企业的营业利润，而且反映企业的营业外收支情况。TCL集团利润总额增长了千元，关键原因是公司营业外支出减少引起的，公司营业外支出减少39187千元，下降了37.31%；同时，营业利润增长也是导致利润总额增长的有力因素，营业利润比上年增长了94364千元，增长率为19.01%，营业外收入的增加使利润总额增加了千元。综合作用的影响，导致利润总务增加了千元. 3、营业利润分析。营业利润是指企业营业收入与营业成本税费、期间费用、资产减值损失、资产变动净收益和对外投资的净收益，它反映了企业自身生产经营业务的财务成果。TCL集团营业利润增加主要是营业收入增加所致。营业收入比上年增加千元，增长率为15.29%。根据该公司的年报，其营业收入大幅增长，主要原因是围绕核心业务TCL多媒体通讯文件、高效的经营，建立了以显示终端为核心，上下游垂直一体化整合的全产业布局，受益于全球化的生产基地和终端销售网络，期内公司海外业务经营稳健，占整体销售 额的近 40%。 投资收益的减少是因为08年股票收益亏空太大，导致利润减少了。资产减值损失的增加，是导致营业利润减少的因素，本年公司资产减值损失增加了15099，上升了9.88%。但由于营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用的增加，以及公允价值变动损益的大幅度下降等的影响，使增减相抵后营业利润增加了94364千元，增长19.01%其他综合收益下降09年比08年少了80191千元，下降了420.49%，导致每股收益下降，但是归属于母公司所有者的综合收益总额和归属于少数股东的综合收益总额增加，使综合收益总额增加了千元，总体增长了39.78%。 TCL 集团股份有限公司 项目2009年(千元)2008年(千元) 2009年2008年一、营业总收入 44,295,16338,419,264100.00%100.00%其中：营业收入 44,287,21638,413,78399.98%99.99%利息收入 7,9475,4810.02%0.01%二、营业总成本 43,756,35638,274,37298.78%99.62%其中：营业成本 37,551,41032,374,59184.78%84.27%利息支出 961420.0002%0.0004%营业税金及附加 48,85243,4690.11%0.11%销售费用 3,890,0343,632,0608.78%9.45%管理费用 1,977,1851,807,1154.46%4.70%财务费用 120,821264,1360.27%0.69%资产减值损失 167,958152,8590.38%0.40%加：公允价值变动收益/(损失) -103,058-79,705-0.23%-0.21%投资收益 154,713435,1070.35%1.13%其中：对联营企业和合营企业的投资收益 20,21930,4480.05%0.08%汇兑收益/(损失) 266-3,9300.006%-0.01%三、营业利润 590,728496,3641.33%1.29%加：营业外收入 449,786267,8911.02%0.70%减：营业外支出 65,839105,0260.15%0.27%其中：非流动资产处置损失 20,51856,5410.05%0.15%四、利润总额 974,675659,2292.20%1.72%减：所得税费用 271,130218,7070.61%0.57%五、净利润 703,545440,5221.59%1.15% 分析评价： 从表中可以看出TCL集团本年度各项财务成果的构成情况，其中营业例利润占营业收入的比重为1.33%，比上年度的1.29%上升了0.04%；本年度净利润的构成为1.59%，比上年的1.15%增长了0.44%，从利润的构成情况上看，TCL公司盈利能力比上年略有提高。TCL公司各项财务成果结构变化的原因，从营业利润结构下降看，主要是营业成本，营业税金及其附加、财务费用结构上升所致，说明营业成本及税金和财务费用上升时降低营业利润的根本原因。但是利润总额增长的主要原因，主要还在于营业外支出比重的下降和营业外收入以及营业收入的大幅增加。另外，投资收益比重下降，财务费用、资产减值损失下降，对营业利润、利润总额和净利润结构都带来一定的有力影响。 （四）现金流量表分析现金流量表水平分析项目2008年2009年增减额增减（%）一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金41,580,458,00046,921,840,21311.38客户存款和同业存放款项净增加额-29,535,000-5,696,836418.44向中央银行借款净增加额0000向其他金融机构拆入资金净增加额0150,000,000100收到原保险合同保费取得的现金0000收到再保险业务现金净额0000保护储金及投资款净增加额0000处置交易性金融资产净增加额0000收取利息、手续费及佣金的现金5,495,0007,956,81130.94拆入资金净增加额0000回购业务资金净增加额0000收到的税费返还47,736,00057,882,06117.5收到的其他与经营活动有关的现金597,254,000790,797,23624.74经营活动现金流入小计42,201,408,00047,922,779,4855，721，371，45811.94购买商品、接受劳务支付的现金33,578,198,00039,342,254,52314.65客户贷款及垫款净增加额0000存放中央银行和同业款项净增加额-71,947,00019,396,908470.92支付原保险合同赔付款项的现金0000支付利息、手续费及佣金的现金0000支付保单红利的现金0000支付给职工以及职工支付的现金2,267,023,0002,167,730,515-4.58支付的各项税费1,104,415,0001,159,854,9364.78支付的其他与经营活动有关的现金4,819,398,0004,495,819,166-7.19经营活动现金流出小计41,697,087,00047,185,056,0485，487，969，04811.63经营活动产生的现金流量净额504,321,000737,723,437233，402，43731.64二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金45,537,0008,527,253-434.01取得投资收益所收到的现金15,143,00059,069,15143，926，15174.36处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额77,564,00087,809,36611.67处置子公司及其他营业单位收到的现金净额212,205,000238,620,16211.70收到的其他与投资活动有关的现金070,418,784100减少质押和定期春款所收到的现金0000投资活动现金流入小计350,449,000464,444,71624.54购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金1,077,499,0001,785,648,792708，149，79239.65投资所支付的现金150,838,000247,459,15339.