贝因美公司财务报告分析

江 苏 建 筑 职 业 技 术 学 院毕业设计分类号：XXX江苏建筑职业技术学院毕业设计设计题目：贝因美公司财务报告分析学院名称：经济管理与人文学院专业名称：财务会计班 级：财会16-3姓 名：苏莉学 号：1670203316指导教师及职称：巩建信答辩委员会主任：主答辩人：论文（设计）提交日期： 年 月 日摘 要财务报表反映的是一个企业在一个阶段内的财务状况的会计报表。财务报表主要是分析资产负债表、利润表和现金流量表，从而全面系统地展示了企业的财务状况、经营成果和现金流量。有助于经营管理者了解企业本身的财务状况，从而去调整企业经营战略；也有助于投资者对一个企业投资与否的判断。同时，对于企业财务整体分析也是很有至关重要。下面以贝因美有限公司为例，对其2015年-2017年的三大报表进行分析，同时就贝因美股份有限公司目前所存在的问题进行详细分析。关键词：贝因美；资产负债表分析；利润表分析；现金流量表分析； 财务能力分析目 录1 行业分析51.1母婴行业背景51.2线上线下母婴行业发展51.3 奶粉行业的发展52贝因美公司基本情况简述72.1贝因美公司简介72.2贝因美公司主要会计数据和财务指标73财务报表简述103.1含义103.2各报表反映的经济内容103.3财务报表分析内容103.4 财务报表分析基本方法113.4.1 比较分析法113.4.2 因素分析法123.5 财务报表分析的意义124贝因美公司财务报表分析144.1 贝因美公司资产负债表分析144.2 贝因美公司利润表分析174.3 贝因美公司现金流量表分析185贝因美公司财务能力分析225.1 贝因美公司偿债能力分析225.1.1 短期偿债能力分析225.1.2 长期偿债能力分析245.2 获利能力分析275.2.1 经营获利能力比率分析275.2.2 投资获利能力比率分析285.2.3 上市公司获利能力比率分析295.3 营运能力分析305.3.1 流动资产周转情况分析305.3.2 非流动资产周转情况分析325.4 发展能力分析335.4.1 营业收入与盈利增长能力分析-营业收入增长率335.4.2 资产增长能力分析-总资产增长率345.4.3 资本扩张能力分析-资本积累率346财务综合分析357 总结及建议377.1 贝因美公司应加强内部管理377.2 寻求突破，重拾辉煌377.3 抓住新政机遇，调整企业发展战略，重塑品牌文化形象37参考文献38附 录392014-2017年贝因美公司资产负债表392014-2017年贝因美公司利润表422014-2017年贝因美公司现金流量表46致 谢521 行业分析1.1 母婴行业背景在20世纪90年代，母婴行业的发展还是较为缓慢的。对于母婴用品大多数人的脑海中也只有奶粉模糊的概念，那个时候的母婴行业也仅仅是刚刚开始的状态；2000年起往后的这些年里，母婴行业开始发展起来，也越来越多的人开始关注母婴行业，线下母婴行业的零售渠道也在渐渐成熟，网络的发展使得线上母婴喊爷爷开始迅猛发展；特别是在2010年后，母婴行业开始了火爆的发展，电商的发展也在推动母婴行业的发展；现在，母婴行业也在继续发展着。母婴行业里蕴含着巨大市场，并且涉及多个领域，衣物、食品、服务等多个方面。婴童食品市场规模1300亿元左右， 奶粉产品占九成。新生婴儿的增长，年轻父母对孩子的健康也是极其重视，随着父母的关注力度的提升，母婴行业目前是高速发展的。母婴产品的质量是现在的年轻父母最为看重的，大多数的80后、90后父母会选择高一点的价格来保障婴幼儿的安全和健康。1.2 线上线下母婴行业发展根据报告表明，我国的母婴市场经历了很多变化。其中2000年到2011年母婴行业还只是刚开始发展，母婴市场才刚刚打开。从实体店到卖场，再到网店的销售。2012年到2018年，电商的普及加上一系列原因使得母婴行业高速发展。消费者对母婴产品的安全性要求很高，因此母婴产品的质量是购物者进行母婴产品进行购买的主要原因之一。所以信任对于母婴行业十分重要，现在许多连锁店的推动，很容易在消费者心中构建一定的信任框架，拉动了许多购买者的消费心理，从而高速发展。根据报告显示，中国的连锁母婴商品市场在十年内增长了874亿元。在母婴行业，渠道起着至关重要的作用。购买者也不单单只是从广告宣传角度来选择一个婴幼儿产品。一个企业的销售与盈利状况最主要看到是渠道的布局。以前的渠道主要是经销商，经销商的质量和数量至关重要。这几年销售渠道在不断地变化，线上网购、代购，线下母婴店各种渠道，企业也在不断地跟着时代进行转型。与此同时，电商市场的发展带动着母婴行业也快速发展。现在的年轻父母对于网络的使用极为频繁。网购的的费用也在大幅度提升2015年母婴市场的线上交易量就已经超过了15%的比率交易金额为3606亿元。1.3 奶粉行业的发展2012年婴幼儿奶粉零售额为637亿元，2013年婴幼儿奶粉零售额为797亿元，2014年婴幼儿奶粉零售额为892亿元，2015年婴幼儿奶粉零售额为863亿元，2016年婴幼儿奶粉零售额为844亿元。在过去，奶粉经历了一段时期的繁荣。但也有不景气的阶段，其中一个大的事件是三聚氰胺事件后，我国国产奶粉发展低迷，奶粉产量也就受到了不小的大家，一直到了2016年国产奶粉产量才慢慢开始起色，其中的主要原因还是因为二胎政策的打开。由于二胎政策的打开，国产奶粉在三年间增加了高达五万吨，并且每年都在上升。2 贝因美公司基本情况简述2.1 贝因美公司简介股票简称贝因美股票上市证券交易所深圳证券交易所公司的中文名称贝因美婴童食品股份有限公司公司的中文简称贝因美股票代码002570公司的法定代表人王振泰注册地址浙江省杭州市滨江区南环路 3758 号注册地址的邮政编码310053办公地址浙江省杭州市滨江区南环路 3758 号办公地址的邮政编码310053公司网址电子信箱2.2 贝因美公司主要会计数据和财务指标1、贝因美公司近三年主要数据和财务指标表2.1 2015-2017年主要会计数据变动情况计算表 单位：元项目2017 年2016 年本年比上年增减2015 年调整前调整后调整后调整前调整后营业收入2660451648.102764497137.822764497137.82-3.76%4533816067.454533816067.45归属于上市公司股东的净利润-1057044469.45-780665359.42-780665359.42-35.40%103640387.36103640387.36归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1139224011.70-798692916.59-798692916.59-42.64%35,588,228.1435,588,228.14经营活动产生的现金流量净额-152994690.11-423347095.29-423347095.29-63.86%29075621.6629075621.66基本每股收益（元/股）-1.03380.76-0.76-36.02%0.100.10稀释每股收益（元/股）-1.0338-0.76-0.76-36.02%0.100.10加权平均净资产收益率-44.83%-23.83%-23.83%-21.00%2.87%2.87%2017 年末2016 年末本年末比上年末增减2015 年末调整前调整后调整后调整前调整后资产总额5056484105.156006553870.996006553870.99-15.82%5323500322.165323500322.16归属于上市公司股东的净资产1861947108.882882950642.752882950642.75-35.42%3668061858.803668061858.802、贝因美公司2017年分季度主要会计数据表2.2 2017年分季度主要会计数据计算表 单位：元项目第一季度第二季度第三季度第四季度营业收入847163384.03438143693.25721698793.69653445777.13归属于上市公司股东的净利润10923629.97-379089020.80-15107563.54-673771515.08归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11847012.23-392005472.89-30341618.79-728723932.25经营活动产生的现金流量净额134782980.67-361959300.6479720544.68-5538914.823、贝因美公司股本以及股东情况以方框形式披露贝因美公司与实际控制人之间的产权及控制关系图2.1 公司与实际控制人之间的产权及控制关系图4、2017年占贝因美公司主营业务收入或主营业务利润10%以上的产品构成表2.3 2017年主要产品构成计算表 单位：元产品名称营业收入营业利润毛利率营业收入比上年同期增减营业利润比上年同期增减毛利率比上年同期增减奶粉类2512314880.57963783415.6861.64%-4.04%-5.77%0.70%米粉类67649094.3542414462.2437.30%2.02%21.49%-10.05%其他类80487673.1854816285.1231.89%0.36%-4.52%0.03%5、贝因美公司员工情况表2.4 员工数量、专业构成及教育程度分析表 母公司在职员工的数量（人）1,592主要子公司在职员工的数量（人）1,822在职员工的数量合计（人）3,414当期领取薪酬员工总人数（人）3,414母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数（人）0专业构成专业构成类别专业构成人数（人）生产人员842销售人员1,276技术人员383财务人员175行政人员738合计3,414教育程度教育程度类别数量（人）硕士及以上109本科894大专1,210高中及以下1,201合计3,4143 财务报表简述3.1 含义财务报表是反映会计主体财务状况和经营成果的书面文件，它所揭示的信息具有极其重要的实用价值。不同的信息需求者会从不同的侧面、不同的角度来分析财务报表，并获取其用以预测和决策所需的信息。因而财务报表成为一切经济利害关系集团关注的焦点。本章就财务报表的目的、要求、种类、要素以及有关会计原则和会计规范予以简要介绍，并对几种主要报表的结构和内容作说明，以便于阅读和分析财务报表提供的信息。3.2 各报表反映的经济内容1.资产负债表：资产负债表是反映企业财务状况的静态报表。通过资产负债表，我们可以了解企业在某一特定时期内所拥有的资产及其分布和构成情况。通过资产负债表，我们还可以了解到企业在特定时间内所承担债务的大小、偿还时间的早晚。资产负债表还能够反映在特定时期内所有者所拥有的净资产及其形成原因。把几个时间点的资产负债表一起对比来看，还可以了解企业的财务状况发展趋势。2.利润表：代表了企业一定时期内的经济收入、经营成本费用和所形成的经营成果等相关信息。 利润表反映了企业在一定时期内企业的经营业绩的主要来源和构成，反映一定时期收入的实现情况和费用耗用情况。通过利润表中的营业利润可以判断一个企业是否具有持久的盈利能力。借助利润表，通过比较和分析盈亏信息，可以了解企业未来盈亏变化的趋势。3.现金流量表：现金流量表是以现金为基础的财务状况变动表，是反映企业一定时期现金流入和现金流出的动态报表。现金流量表，可以反映出企业获取现金的能力，可以分析出企业净利润与现金流量之间的关系，从而正确而的评价企业的经营成果，还可以分析出企业现金多余和不足的原因。现金流量表还反映了企业的偿债能力和支付能力，从而预测未来现金流量。通过现金流量结构还可判断企业的发展阶段。3.3 财务报表分析内容财务报表分析的内容，是指根据企业的财务状况和经营成果，来对企业进行四个方面的分析。主要包括以下四个方面：1.企业的偿债能力分析，是指企业偿还到期债务的能力。其中，偿债能力分析又分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。企业的短期偿债能力分析中要分析的指标又有营运资本、流动比率、速动比率和现金比率；企业的长期偿债能力分析包括资产负债率、股东权益比率、产权比率和权益乘数的分析。2.企业的获利能力分析，是指企业获取利润的能力。其中，获利能力分析包括了经营获利能力比率分析、投资获利能力比率分析、上市公司获利能力比率分析。其中，经营获利能力分析包括了营业利润率和成本利润率这两个指标的分析；投资获利能力比率分析包括对总资产报酬率、净资产收益率的分析；上市公司获利能力比率分析主要包括了对基本每股收益和市盈率的分析。3.企业的营运能力分析，是指通过分析反映企业资产营运效率的指标来对企业的营运能力进行评价。主要包括对流动资产和非流动资产周转情况进行分析。其中，流动资产周转情况分析包括对应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率进行分析；非流动资产周转情况分析主要包括对固定资产周转率和非流动资产周转率进行分析。4.企业的发展能力分析。企业的发展能力是指企业在不断地积累过程中形成的发展潜能。企业的发展能力分析主要包括营业收入与盈利增长能力分析、资产增长能力分析和资本扩张能力分析。营业收入与盈利增长能力分析用营业收入增长率进行分析；资产增长能力分析用总资产增长率这一指标进行分析；资本扩张能力分析用资本积累率这一指标进行分析。3.4 财务报表分析基本方法财务分析的方法是实现财务报表分析的手段，由于分析的目标不同，在实际分析时要适应不同目标的要求，采用多种分析方法，目前常用的基本方法有比较分析法和因素分析法等。3.4.1 比较分析法按比较对象分类可分为以下三个方法：1.趋势分析法：趋势分析也成为历史分析，就是根据财务报表中连续两期或多期的项目金额或财务指标进行对比，确定期增减变动的方向、数额和幅度，以解释企业财务状况和经营情况变化分析的一种方法。趋势分析根据基期选择的不同还可以分为定基动态比率和环比动态比利率。2.横向分析法：横向分析法就是将企业的主要财务指标与同行业的平均指标或同行业中先进企业的指标进行对比，从而全面评价企业的经营成绩和市场竞争能力。与行业平均指标的对比，可以分析判断该企业在同行业中所处的位置。和先进企业的指标对比，有利于吸取先进经验，克服本企业的不足。3.差异分析法：差异分析法是将分析期的预算(计划)数额作为比较的标准，用实际数与预算数进行对比的- -种分析方法。实际数与预算数的差异可以反映预算(计划) 的实际完成情况，企业通过差异分析能从中发现同题，完善管理，促进企业发展。按比较的内容分类可分为以下三种方法：1.总量分析法：总量是指财务报表某个项目的金额总量，例如总资产、净利润、应收账款等。由于不同企业的会计报表项目的金额之间不具有可比性，因此总量比较主要用于本企业的趋势比较和预算差异比较。有时候总量指标也用于不同企业的比较，例如，按资产规模或利润额评价得到的企业排名榜。2.结构分析法：结构分析法中的结构是指某项经济指标的各个组成部分与总体的比率，反应部分与总体的关系。利用该比率可以考察总体中各组成部分的安排是否合理，以便协调各项财务活动。例如，通过分析固定资产与总资产的比率来考察企业的资产配比。3.财务比率分析法：财务比率分析是把某些彼此关联的项目进行对比，用倍数或比例表示出分数式，据以反映各会计要素的内在联系和相关性，以评价企业的财务状况和经营成果。比率分析要求各项目之间存在一定的逻辑关系，这样才能使比率指标有一定的经济意义。由于财务比率是相对数，排除了规模的影响，使不同比较对象之间建立起了可比性，因此在财务报表分析中使用非常广泛。例如，将利润总额与销售收人总额进行比较，可以得到销售利润率指标，借此反映企业获利能力的高低。3.4.2 因素分析法1.比率因素分解法该方法是利用各财务比率指标间的内在联系，建立指标体系，通过指标体系对主要财务指标的变动进行因素分析。具体方法为:将所分析的主要财务比率指标分解为各个因素财务比率指标的乘积，再进一步计算分析各因素财务比率指标的变动对主要财务比率指标的影响程度。比率因素分解法在分析过程中需将分解法和比较法结合运用，通过分解了解产生差异的原因，通过比较认识其特征。不断的比较和分解，构成了财务报表分析的主要过程。最著名的比率因素分解法是“杜邦财务分析体系”，它是对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析和评价的方法。2.差异因素分解法该方法的主要目的是解释差异形成的原因。具体分为两种方法:连环替代法和定基替代法。连环替代法是在确定影响主要指标变动的各个因素后，根据各因素之间的内在联系建立关系式，然后按照一定的顺序逐个因素替换，分析各因素的变动对所分析经济指标的影响程度,从而找出影响指标变动的主要因素。定基替代法是测定比较差异成因的一种定量方法。该方法是分别用基期标准值(历史、预算或同业企业的标准值)替代实际值，以测定各因素对财务指标的影响。3.5 财务报表分析的意义财务报表分析为投资决策提供依据。投资者主要关心公司财务状况、盈利能力。通过分析财务报表，得到反映公司发展趋势、竞争能力等方面的信息，计算投资收益率，评价比较风险，决定投资策略。财务报表分析帮助债权人判断企业目前以及未来的偿债能力和潜在的信用风险。财务报表分析使得政府及其有关部门判断企业的经营行为是否合规、是否有违法行为以及企业的社会效应如何等。财务报表分析使得社会公众了解了企业目前及未来的发展情况，为公众发生与企业相关的业务行为提供决策依据。财务报表分析使得企业管理层通过分析企业的财务状况、经营成和现金流量等情况来评价企业的战略执行情况与运营情况，预测未来的发趋势，从而改善目前及未来的管理行为。尽管使用的使用主体其分析财务报表的意义也不一样，但是财务报表分析的意义可以统一为评价企业价值。财务报表分析的意义在于进一步了解企业的财务状况和经营状况以及先进的流动情况，从而反映出企业的总体运营效果。4 贝因美公司财务报表分析4.1 贝因美公司资产负债表分析查询贝因美公司资产负债表，以2014年为作为基础，对2015年-2017年的资产负债表数据进行趋势变动分析，如图4.1所示。表4.1 2015-2017年贝因美公司比较资产负债表 项目2015年变动额（元）2015年变动率（%）2016年变动额（元）2016年变动率（%）2017年变动额（元）2016年变动率（%）流动资产：货币资金-166293996-42.47-323128790.40-57.92213844945.2838.33应收账款93771126868.81741371171.04174.46382951431.5990.12预付款项-127832534-173.83-88904384.08-44.15-139779810.26-69.41应收利息-3748264.86-220.88-3403157.01-62.504381327.4480.46其他应收款12275377.431.4128012144.73104.51-15891674.86-59.29存货-321032114-54.09-270466939.95-29.57-221859191.09-24.26其他流动资产68719642.210.53-206248931.72-35.34-485066227.45-83.11流动资产合计39959937912.83523288693.4119.27-261619199.35-9.64非流动资产：固定资产7084655.770.4444362550.842.77-63583541.46-3.97在建工程814414176379567043.43166.3868324058.99142.87生产性生物资产15897911.533.8912977842.2441.8614227952.6345.89无形资产10031466239114457280.9373.1264408689.5441.15开发支出-11770586.7-159.62-17164317.02-89.65-16586765.75-86.64商誉0068824301.3710013000000.00100长期待摊费用-6764087.62-146.55-10231434.19-89.91-10602028.03-93.17递延所得税资产25854955.220.01-77868491.52-75.35-90922950.11-87.98其他非流动资产-14025734.1-58.04-19055608.59-49.90-17480849.49-45.77非流动资产合计1980331938.96757397427.7637.66592235554.6829.45资产总计59763257211.231280686121.1727.1330616355.337.00流动负债：短期借款3367554301001098532873.99100938000000.00100应付票据-14970406.8-16.85-60313835.66-58.09-64017024.04-61.66应付账款-190515438-42.8-230511684.93-36.27-185915127.17-29.25预收款项-26711570.6-67.29-45967244.80-69.22%-29949934.38-45.10应付职工薪酬20348701.529.65-4125018.90-8.55-5699272.74-11.81应交税费16770942664.65-15617553.31-17.03-1085644.78-1.18应付利息435153.331002736202.411002608236.05100其他应付款10542335535.35325861278.52169.03311806331.85161.74其他流动负债71196892.796.0777391812.362660.24152310502.945235.48流动负债合计46967154429.151147986829.68100.571378722051.05120.78非流动负债：递延收益31541042.369.139052027.84276.8568918805.27488.58非流动负债合计31541042.369.1796107413.845643.78639044416.804530.3负债合计50121258630.251944094243.52168.232017766467.85174.61所有者权益：其他综合收益-1738703.95-74.15-6184560.58-1020.1467456.59 77.10未分配利润77958368.86.44-702706990.59-62.05-1759751460.04 -155.39归属于母公司所有者权益合计1019016832.78-683209532.64-19.16-1704213066.51-47.79少数股东权益-5481697.1340419801410.29480.0517062953.99 413.66所有者权益合计96419986.32.63-663408122.35-18.58-1687150112.52 -47.26负债和所有者权益总计59763257211.231280686121.1727.10330616355.33 7通过对贝因美公司2015-2017年比较资产负债表的变动分析，可以发现其变动主要表现在以下方面：贝因美公司在2015年的应收账款增速较快，为68.81%，主要原因是2015年对优质客户提供授信服务所致。2015年的存货变动率为-54.09%，下降了许多，原因是销量减少，贝因美公司的采购计划和生产计划都做了变动，致使2015年的存货得到控制。2015年的在建工程增长较多，增值为81441417元，增速为63%，主要的原因是本期工程项目投入减少。2015年的预付账款变动率为-173.83%，下降较多，因为2015年的原材料减少了，预付款项也跟着减少了。2015年的其他应收款比增速为31.41%，增值为12275377.4元，是因为2015年支付美丽健65%股权首付款，报告期末还在办理工商变更手续，所以与之有关的投资款项暂挂其他应收款。2015年的无形资产的增速为39%，增值为100314662元，主要原因是2015年贝因美购入土地使用权及软件系统项目完工转入。2015年的应交税金比的增速为64.65%，增值为167709426元，是因为2015年应交增值税比2014年增加了许多。2015年的其他应付款的增速为35.35%，增值为105423355元，因为2015年尚未支付的客户费用款增加较多。2015年流动负债的增速为29.15%，增值为469671544，是因为根据销售政策，计提的销售折让增加导致。2016年的货币资金增速为57.92%，增值为323128790.4元，原因是银行借款增加所致。2016年的其他应收款下降了104.51%，下降了28012144.73元，是因为2015年支付的美丽健投资款，2016年完成工商变更手续，与之相关的暂挂其他应收款的投资款转为长期股权投资导致。2016年的其他流动资产下降了35.34%，下降了206248931.72元，原因是2016年部分银行理财产品到期收回所致。2016年的递延所得税资产下降了75.35%，下降了77868491.52元，是因为2016年将亏损主体累计形成的递延所得税资产转回导致。2016年的应付票据下降了58.09%，下降了60313835.66元，原因是2016年未到期的应付票据减少导致。2016年的预收账款下降了44.15%，下降了88904384.08元，是因为2016年预收货款减少导致。2016年应付职工薪酬下降了8.55%，下降了4125018.90元，原因是公司 2015 年计提的绩效奖金发放导致。2016年的应交税费下降了17.03 %，下降了15617553.31元，原因是2016年应交增值税比2015年减少导致。2016年的其他应付款的增速为169.03%，增值为325861278.52元，原因是2016年客户押金保证金增加及尚未支付经销商的费用款增加导致。2017年的预付账款比2016年下降了69.41%，下降了139779810.26元，原因是预付货款本期实现采购所致。2017年的应收利息的增速为80.46%，增值为4381327.44元，原因是2017年的定期存款利息增加导致。2017年的其他应收款下降了59.29%，下降了15891674.86元，原因是收回上期业绩补偿款导致。2017年的其他流动资产下降了83.11%，下降了485066227.45元，原因是2017年部分银行理财产品到期收回导致。2017年递延所得税资产下降了87.98%，下降了-90922950.11元，原因是2017年亏损主体形成的递延所得税资产转回导致。2015年到2017年的货币资金总体上是上升的，并且增长幅度较大，涨了将近两倍。流动资产和应收账款的数值增减较为稳定。表明贝因美的资金周转比较稳定，但是资本总额没有明显增多，说明这三年贝因美发展缓慢，经营遇到问题。2015年到2017年的存货变动额在不断增加，说明库存商品在不断增加，商品积压，原因是市场需求的下降和产量过多还有销售方式的不合理。这些问题都与贝因美公司市值有关。2015年到2017年的负债不断增加，三年的时间增长了将近两倍；所有者权益在不断减少，2015年到2017年下降了将近30%。负债增加与公司经营有很大的关系，一些新项目需要大量的资金，导致长期借款的大量增多，最后导致了负债的大量增加。股东权益减少的原因是因为2017年的盈余公积的使用。这三年贝因美公司的财务状况不是非常好，总资产没有明显的提高，负债在不断上升，所有者权益在不断减少。其主要原因是业绩不佳，在管理上，公司一直做着变动，高层变动频繁也是一个重要原因。但因为公司浓厚的品牌力量加上国家政策等一系列因素，支撑贝因美走到了现在。4.2 贝因美公司利润表分析查询贝因美公司2014-2017年的利润表，以2014年为作为基础，对2015年-2017年的利润表进行各个项目的变动分析，如图4.2所示。表4.2 2015-2017年贝因美公司比较利润表 项目2015年变动额（元）2015年变动率（%）2016年变动额（元）2016年变动率（%）2017年变动额（元）2017年变动率（%）一、营业总收入-514968347.92-10.20-2284287277.55-45.24-2388332767.27-47.31其中：营业收入-514968347.92-10.20-2284287,277.55-45.24-2388332767.27-47.31二、营业总成本-491472573.20-9.91-1570316110.19-31.67-1310933315.64-26.44其中：营业成本-355300938.47-15.28-1210350,169.49-52.05-1264425841.54-54.37营业税金及附加-12748574.91-20.16-24543762.70-38.80-17265888.91-27.30销售费用-264667662.1-11.99-489935345.45-22.20-702584104.52-31.83管理费用67767663.0918.5445672560.7512.4949053871.9513.42财务费用27647233.9997.7963077500.98223.11115395100.53408.15资产减值损失45829705.20180.0745763105.72179.81508893546.851999.48投资收益1497209.8819.90-29814703.52-396.29-90347304.77-1200.87三、营业利润-21998564.84-22.56-743785870.88-762.91-1070850161.41-1098.39四、利润总额40125065.7838.65-727469684.67-700.73-1163598334.60-1120.83减：所得税费用13833047.7334.04107688156.35265.02-40634337.54-100.00五、净利润26292018.0541.61-835157841.02-1321.8-1122963997.06-1777.37少数股东损益-8,462,134.92-148.3214393752.79252.292966706.7852六、其他综合收益的税后净额-1,371,918.67-374.04-4079071.35-1112.17018802.451913.6七、综合收益总额24,920,099.3839.67-839236912.37-1336.0-1115945194.61-1776.58通过对贝因美公司2015-2017年比较利润表的变动分析，可以发现其变动主要表现在以下方面：2015年的营业总收入为4533816067.45元，变动率为-10.2%；营业成本197013906611元，比2014年下降了15.28%；综合毛利率56.55%，比2014年在增长了许多。主要有以下几点导致：1）价格因素影响： 受本期公司产品买赠促销活动增加影响，导致毛利率下降；2）成本因素影响：受前期进口原料远期合约影响，公司原材料库存成本偏高，但随着库存的逐步消化，国际进口原料降价利好得以体现， 致使公司本期产品生产成本较上年同期有所下降，导致毛利率增加许多；3）产品结构因素影响： 受绿爱+、安满、经典优选等奶粉系列产品销售比例上升影响，导致毛利率增加。2016年内实现营业总收入 2764497137.82元，下降了 2284287277.55元 ，变动率为-45.24；营业成本 1115089835.09元,变动额为1210350169.49元，变动率为-52.05 %；综合毛利率为 59.66%。主要由以下几个原因： 1）价格因素影响：受本期公司产品买赠促销活动增加影响，毛利率同比下降 1.28 个百分点；2）成本因素影响：受市场行情波动影响，原材料采购成本下降，致使公司本期产品生产成本较上年同期有所下降，相应毛利率增加了许多；3） 产品结构因素影响：受绿爱+、冠军宝贝、经典优选等奶粉系列产品销售比例下降影响，导致毛利率下降了许多。2017年公司实现营业总收入2660451648.1元，变动率为-47.31%，变动额为-2388332767.27元；营业成本1,061,014,163.04元,变动率为-54.37%，变动额为-1264425841.54元； 综合毛利率为60.12%。主要由以下几个原因：1）价格因素影响：因本期公司产品买赠促销活动同比减少，导致毛利率增加许多；2）成本因素影响：因公司产能利用不足，产品单位固定成本同比上升明显，导致毛利率下降许多；3）产品结构因素影响：受产品结构影响，导致毛利率同比上升许多。从以上分析综合来看，归属母公司所有者净利润波动下降，并且，管理费用和财务费用同时增加。但从利润表来看，公司三年发展状况较差，盈利能力也不是很好，可也看出公司这两年的利润收益状况的不理想，这些现象是因为公司的发展战略和经营方式出现了问题。4.3 贝因美公司现金流量表分析查询贝因美公司2014-2017年的现金流量表，以2014年为作为基础，对2015年-2017年的现金流量表表进行各个项目的变动分析，如图4.3所示。表4.3 2015-2017年贝因美公司比较现金流量表项 目2015年变动额2015年变动率（%）2016年变动额2016年变动率（%）2017年变动额2017年变动率（%）一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金-1530495189.82-27.36-2353891822.15-42.07-2799860766.49-50.04收到的税费返还31469988.63681.5924335080.65527.06-1917973.07-41.54收到其他与经营活动有关的现金44753154.2534.8-62836499.46-48.95-43858270.55-34.16经营活动现金流入小计-1454272046.94-25.39-2392393240.96-41.77-2845637010.11-49.68购买商品、接受劳务支付的现金-593641701.03-22.91-1181619426.49-45.59-1233296656.27-47.59支付给职工以及为职工支付的现金-4817767.41-0.76-83963926.36-13.22-122774875.57-19.32支付的各项税费-381194023.80-50.36-20104,743.41-27.49-446906317.72-59.04支付其他与经营活动有关的现金-691324733.56-35.79-682988606.61-35.36-1077295027.64-55.78经营活动现金流出小计-1670978225.80-28.25-2156676702.87-36.46-2880272877.20-48.69经营活动产生的现金流量净额216706178.86-115.5-235716538.09125.6334635867.09-18.46二、投资活动产生的现金流量：取得投资收益收到的现金-17315357.81-46.65-28949389.90-78.00-33367841.35-89.91处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额-3,476,187.62-60.75-3904505.52-68.2369820840.141220.18收到其他与投资活动有关的现金-770072402.65-51.95-834306302.65-56.28-1073115566.98-72.39投资活动现金流入小计-790863948.08-51.85-867160198.07-56.85-1036662568.19-67.97购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金44774135.0013.02-162579835.87-47.26-237852791.33-69.14支付其他与投资活动有关的现金392630265.89-89504893.09-13.43-621367629.26-93.22投资活动现金流出小计840371618.32352802123.2134.91859220420.59-85.02投资活动产生的现金流量净额-874901109.08-169.99-1219962321.28-237.04-177442147.6-34.48吸收投资收到的现金322000032.76-645000065.629830000100其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金322000032.76%-6450000-65.62-9830000-100三、筹资活动产生的现金流量：筹资活动现金流入小计339975430.153458.552296907919.0523366.311369287633.4813929.68偿还债务支付的现金-1000000-100763525089.2176352.511548656619.05154865.66分配股利、利润或偿付利息支付的现金-408917464.70-98.44-371533476.49-89.44-347348057.1-83.62筹资活动现金流出小计-405553065.57-97.40393784085.8194.571321308561.95317.32筹资活动产生的现金流量净额745528495.72-183.371903123833.24-468.094797907