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中小企业直接融资“试水”山东2011年07月07日04:01大众网-大众日报7月6日，中国银行间市场交易商协会、山东省金融工作办公室、中国人民银行济南分行在济南签署银行间市场助推山东省经济发展合作备忘录。我省成为全国“区域集优债务融资项目”三个试点省份之一，中小企业直接融资开始在我省“破题”。直接融资“打开另一扇窗”恰逢央行今日宣布启动本年度内第三轮加息，意味着通过银行贷款间接融资的“这道门”关得更紧了。“通过发债来直接融资，为众多有着资金需求的企业打开了另一扇窗。”省金融办主任李永健说。先看一下目前我省的资金状况:受货币信贷政策调整影响，我省贷款规模大幅增长的难度越来越大。截至今年5月底，全省各项贷款较年初增加2361.6亿元，同比少增211.5亿元。据省金融办调查，目前各家银行的信贷需求大多高于去年。如农信社系统，预计今年信贷供需缺口达300400亿元。信贷供需矛盾日渐突出的直接后果是:银行在贷款利率方面议价能力提高，对企业贷款利率普遍上调2030%以上，对中小企业贷款利率则上浮4050%左右，甚至上浮一倍。所幸，银行间市场已成为我省企业直接融资的重要来源。截至目前，全省已有80家企业累计发行企业短期融资券、中期票据、中小企业集合票据188支，金额1557.9亿元，总量居全国第四位；其中34家中小企业累计发行中小企业集合票据32.9亿元，居全国第一位。今年前5个月，我省企业在银行间市场融资175.6亿元，同比增加39.6亿元。银行间市场融资成本更低据省金融办调查，目前我省销售收入10亿元以上的产业集群约350个，聚集着大量的中小配套企业，在发行中小企业集合票据方面得天独厚。地方财力状况也比较好，2010年地方财政收入过10亿元的县(市、区)达到70个，过30亿元的11个，可以为发债企业提供财税支持。与银行贷款相比，银行间市场的融资优势十分明显。李永健向记者介绍说，“银行间市场的融资成本更低，一般低于同期贷款利率1020%左右。”以2009年寿光市两年期中小企业集合票据为例，票面利率2.6%，加上综合担保、评估、手续费后综合费率为5%左右，低于当时2年期贷款基准利率1个百分点左右。今年前两次加息后，债务融资利率上升幅度也均低于贷款利率上升幅度。记者了解到，通过银行间市场直接融资，还有期限长、额度大的优点，如中期票据存续期一般是510年，银行贷款期限一般为15年。短期融资券、中期票据额度一般在10亿元左右，而单笔信贷资金很难达到这样的额度。另外，发行银行间债务融资产品限制条款也较少，短期融资券靠企业自身信用发行，无需担保，而企业贷款必须提供相应的担保或抵押，对资金用途也不像贷款限制这么多。不过从全国范围看，我省的银行间市场主体较少，与经济大省地位不甚匹配，是亟需补上的一课。据统计，在银行间市场会员中，我省企业类会员93家，全国1324家，占比仅为7%；银行类会员8家，全国129家，占比仅为6%；非银行金融机构会员只有1家，全国111家，占比不到1%。“区域集优”发债试水山东地方政府筛选企业，同时出资组建一只中小企业直接债务融资发展基金，中债信用增进投资股份有限公司进而整合银行、券商的资源，运作当地企业在银行间债券市场融资这是人民银行各分支行、银行间市场交易商协会、中债公司正在推进的“区域集优”债务融资模式。“交易商协会把我省作为全国首批区域集优债务融资试点省份，由中债信用增进公司提供增信服务，为低信用等级中小企业进行债务融资打造了一个很好的平台。”人民银行济南分行行长杨子强说。记者了解到，我省已明确在青岛市以蓝色海洋经济、潍坊市以农业绿色经济、东营市以黄淮海高效生态经济为山东特点的“区域集优债务融资”政策先行先试，并逐步扩展到全省。目前，青岛、潍坊、东营三市已经进入项目实际操作阶段，拟申请发行融资金融70亿元。其中，潍坊市打包的绿色涉农项目拟申请发行8.7亿元，项目已在中债公司评审。“通过政府出资设立中小企业直接债务融资发展基金，可以给予中小企业直接债务融资发展基金2030倍的放大，比如一个