中国机械设备融资租赁的发展现状及策略(论文).doc

中国机械设备融资租赁的发展现状及策略 王旭摘要：金融危机后，中国的经济刺激计划促进了以工程设备机械为代表的融资租赁业的快速发展。本文主要梳理了我国设备租赁业的发展现状及主要问题，并对此提出对策性建议。关键词：融资租赁 机械设备 风险一、机械设备融资租赁的发展概况1、融资租赁成为设备厂商重要销售手段融资租赁模式促进了工程机械行业销量增长，以国际经验看，融资租赁在工程机械的销售份额至少在80%以上，高的甚至可达95%。“用别人的资金和设备赚自己的钱”，已经成为行业普遍的共识。这些都建立在良性资产的基础上。在行业尚未规范的情况下，融资租赁的市场渗透率在30%以下为宜。因为按风险承受的概率来说30%是个标准的经验数据。租赁保证金收取30%的理由也是源于这个因素。据中国工程机械行业协会预测，到“十二五”末，融资租赁将为国内工程机械制造商带来1425亿元的订单，相当于国内工程机械需求总额的25%。2、中小企业承租人快速发展工程机械中小企业对资金的需求量非常大，其单款产品的价格有时就可能达到成百或者上千万元，今年央行连续五次上调了存款准备金率，这样罕见的上调频率，使银行的流动资金开始全面紧缩，中国工商联称目前中小企业生存难度甚至超过了2008年的金融危机。其中最主要的问题就是资金短缺，以致于不断有一些中小企业不堪重负而纷纷倒下。而在工程机械行业中，中小企业的固定资产也并不是很多，而没有固定资产作为抵押就难以获得银行的贷款，加上目前工程机械行业发展态势的低迷以及产品利润的相对下降，使得这些工程机械中小企业的生存也随之陷入了困境。工程机械中小企业通过采用融资租赁的方式，可以在迅速实现设备使用权的同时化解资金压力，可以将更多的资金用于市场开拓和技术开发，从而优化企业产品结构，增强企业的市场竞争力。融资租赁作为一种新型的经济运作模式，能够把工业、金融、贸易三者紧密有效地结合起来，克服工业资本和银行资本的不足。中小企业融资需求与机械设备企业销售需求的共同作用促成了2008年以来我国机械设备融资租赁的快速发展，虽然在具体操作过程中，出现了设备产权质押、二手设备回购等一系列的问题和风险，但以融资租赁方式实现对大型设备的买卖和利用，已经成为一种趋势。3、农业机械租赁前景广阔租赁的独特功能和优势已经和正在被越来越多的企业和用户所认识。我国属于农业国，大量的农业人口就是潜在的服务对象。广大农民向往和需要农业机械化，农机租赁大有市场。目前，我国农机租赁市场可开发的项目可归结为以下几种：农副业生产机械租赁，农用运输工具租赁，建筑机械租赁，农田水利基本建设和土木工程设备租赁。随着规模农业的扩展和需要，大型机械设备公司正在开拓农用机械融资租赁这一广阔市场。以雷沃“租赁通”为代表的金融产品的推出，旨在为用户解决购买雷沃大型农机资金不足的问题。该金融产品的主要优势在于首付低、期限长、还款方式灵活。购机用户在支付全车款的20%-30%后，可以通过福田雷沃重工的融资租赁公司以远低于市场融资成本的利率对剩余车款进行筹款，将产品开回家使用，然后通过农机作业赚钱进行还款。另外，季度还息、年度还本的灵活还款方式，是雷沃“租赁通”业务根据农业生产实际情况而做出的“特殊”政策，该政策充分考虑了农业生产过程中农机手资金流动快、回收集中的特点，让其在作业旺季资金流动大的情况下以较低的额度还息，在全年作业完毕资金回收的时候还本，这样一来就充分缓解了农机手的资金压力。记者了解到，多赢模式的雷沃“租赁通”金融业务不仅能让广大农机用户花小钱办大事，降低了投资门槛；另外对于企业来说，资金周转能力也得到了有效的保障，这样以来企业也有了充足的精力和财力投入到产品研发上，优质的产品与系统的服务也就得以不断推出和完善。二、主要机械设备租赁公司发展布局1、卡特彼勒卡特彼勒是经中国商务部批准成立的第二家外商独资融资租赁企业，也是第一家工程机械行业业内的融资租赁公司。进入中国市场六年多来，资产组合已经达到10亿美元以上。到目前为止，全球已经有1600家卡特彼勒租赁店。卡特彼勒在中国大陆的四大代理商拥有超过86家卡特彼勒租赁店。从具有广泛年份和使用时间选择范围的机器到卡特彼勒认证的二手设备，到融资服务，再到延长保修选项，卡特彼勒针对中小企业承租人制订了多种新设备和二手设备的可替代选择。2、福田雷沃重工2005年底福田雷沃重工就已经开始涉足金融业务领域，在2010年10月进行了金融业务组织体系升级，成立了汇银担保公司和汇银租赁公司，搭建了全新的金融业务平台，与银行、保险公司、融资租赁公司等众多金融机构深入开展合作，目前已开发了20余家全国性及地方性银行资源、3家保险资源，并与4家融资租赁公司建立合作关系，形成了覆盖福田雷沃重工营销网络的金融资源网络体系。雷沃农业装备首创大型农机和“租赁通”金融产品组合推出的模式，对于推动大型农机具的普及推广，促进大型农机具的研发创新步伐都将起到重要的示范推动作用。3、中联重科中联融资租赁公司是中国大陆唯一兼具外资融资租赁公司资质和内资融资租赁试点企业资质的融资租赁公司，在中国大陆地区拥有北京中联新兴建设机械租赁有限公司、中联重科融资租赁（中国）有限公司两个法律实体。中联融资租赁公司可以为中联重科生产的混凝土机械、工程起重机械、建筑起重机械、路面施工养护机械、基础施工机械、土方机械、专用车辆、城市环卫机械、消防设备、物料输送设备等产品的销售提供融资租赁服务。为支持中联重科的全球市场战略，中联融资租赁公司已在澳大利亚、俄罗斯、意大利、美国设立融资租赁公司，开展融资租赁服务。4、中恒国际租赁（柳工融资租赁）中恒国际租赁有限公司成立至今，已累计完成租赁台数18000余台，租赁金额达到76亿人民币，实现收入3亿元，其中，2010年公司共实现租赁台数12600台，租赁金额55亿元，收入2.4亿元。通过2年多的发展，公司依托国内外市场的各种优势，取得了良好的发展成绩，对自身来说已经形成了行业经验积累、市场拓展的目标，同时进一步完善了公司的发展体系，为下一步的腾飞奠定了坚实的基础。柳工已制定了“2011-2015年发展战略”，提出2015年柳工要实现500亿，加快实现世界级企业的目标。5、徐工租赁江苏徐工工程机械租赁有限公司经营业务涵盖工程起重机械、铲土运输机械、挖掘机械、筑路及养护机械、路面及压实机械、混凝土机械、桩工及非开挖机械、铁路建设装备、高空消防设备、重卡及特种专用车辆等一系列徐工产品。2009年，徐工集团经营规模和效益取得历史性最好成绩，实现营业收入突破500亿元，2011年徐工的销售额目标将660亿元增加到930亿元，增速为40。其主要将通过融资租赁方式得以实现。三、机械设备融资租赁的主要问题和风险分析1、把租赁当贷款，忽视租赁物的保值增值租赁公司要想持续健康地发展须遵循几个原则：用科学的发展观经营融资租赁，不断寻找新的利润增长点和可持续发展的活力，增强独有的与众不同的核心竞争力和比较力。从整个机械设备融资租赁行业的当前竞争态势来看，租赁企业存在的主要问题是一直把租赁当贷款做，忽视租赁物的物权，忽视物的增值保值、忽视物权保障债权的作用，对出资人的钱不负责任，这样的租赁公司就不可能持续发展下去。融资租赁中出租人既拥有债权，又拥有物权。债权在物权的保护下回收更加有保障。如果把租赁公司当银行，只注重债权不注重物权，那么其风险和信贷没有什么区别。如果承租人不是中小企业而是大型国企、央企，也无所谓。关键是工程机械的承租人70%以上都是中小企业，甚至是微型企业或个人。如果控制不住物权，那么债权就一点保障都没有。厂商租赁以销售为本是对的，但若没有资金来源就无法使用融资租赁这个工具。为了竞争，不顾风险，降低信用要求，盲目扩大租赁规模，后面跟着就是危机。信用降低导致资金来源出现困难，反而抑制了租赁销售。竞争和融资须协调发展。如果不对物的管理和处分发挥作用，把租赁当贷款做，那么风险将是难以控制的。2、承租人的风险承租方是设备使用人，获得融资便利的同时也面临信用风险、设备风险和市场风险。信用风险有供货商撤消出售产品或不履行合同有关内容而带给承租人无法正常经营造成损失的风险；出租方没能向供货商支付设备款项，导致出售企业拒付设备或延迟交付设备，使承租方无法正常工作，导致经济损失的风险。设备风险有由于设备质量缺陷、运输损伤、使用期限内的维护与保养、人员技能，或偶然的、不可抗的因素导致设备损耗风险；设备技术导致的生产率下降的经济损失风险。市场风险是在设备使用过程中由于燃料价格、人工成本上涨等原因导致承租方使用成本增加或者国家的宏观形势与政策使项目本身带来的收益损失风险。在我国工程机械行业刚起步之时，购买人几乎都是企业，付款方式基本上是全款，融资形式的销售占比很低。但随着我国基础建设及个体工商业的高速发展，机械设备的购买人结构也在悄然发生着变化。据数据统计，在庞大的中国挖掘机市场中，有80至85的液压挖掘机是由自然人购买的。越来越多的自然人在成为工程机械设备的购买者，这些人同时也成为了融资租赁业务中的承租人。3、出租人的风险融资租赁中，出租方主要负责购买设备和用户管理，是融资租赁中潜在风险最大的一方，但也是获利最多的一方。风险类型主要有信用风险、设备风险、索回操作风险、金融风险。信用风险包括，由承租企业的法人治理结构、信用程度、对项目的管理水平、对项目未来获利预期的准确率、企业知名度与行业口碑、租金安全率等原因造成不能按合同要求定期支付租金的风险；由承租方在设备保险方面的过失或不作为导致的设备本身缺失造成出租方的损失风险；承租方提前解约行为造成的出租方损失风险。设备风险是对设备余值的保值与增值能力风险，风险大小与二手设备使用效果、需求与性价比等原因导致的二手设备市场完善程度，厂商或经销商对二手设备的开拓力度有关。索回设备的操作风险是由于机械设备的流动性导致的监控困难而造成出租方或厂商难以实行索回权的风险。金融风险是由于利率和汇率变化，造成资金价值损失。出租方利率风险表现在因利率敏感性缺口风险、利率变化获得的机会成本风险、利率变化带来的结构性风险。汇率风险是在对外国客户或企业租赁设备时产生的因不同货币汇率变化导致的价值损益的风险。4、制造商的风险融资租赁中，厂商提供设备，负责质量、售后服务，可能遇到的风险主要有经营风险和设备余值风险。经营风险一般指在设备使用过程中由于承租方对设备的非正常使用带来设备损耗的风险。如果出租方转移风险，要求供货商与租赁公司签订回购承诺，那么在租赁期间，承租方未全部还清租金前，供货商也增加了设备的余值风险。四、机械设备融资租赁的发展策略1、注重租赁物的保值增值，发展二手设备市场厂商租赁公司的优势就是回收租赁物件再销售。租赁公司更多的收入来自租后管理和物件的保值、增值，而不是把收益都挤在微薄的利润来源中。但现在租赁公司当信贷银行，没有翻新、再制造的概念，没有租赁物件快速回收的手段。国内二手设备体系建设缺位，也是一个重要原因。我们要真正理解融资租赁的内涵，将其正确地纳入现代营销体系，把获利放在后市场上，降低对一级市场的过度竞争，提高租赁资产质量，形成良性循环，行业才能持续健康发展。上世纪80年代，发达国家所有的信用销售都被融资租赁取代，就是认识到租赁和贷款的本质区别：租赁的收益更多来自于物，而不是那点利差。采取金融手段只是为了捆绑销售、捆绑售后服务、捆绑物件处置的利润。建议国内租赁业协会尽快打造区域性二手设备展销平台和全国性二手设备信息中心。租赁企业应扭转目前的竞争理念，将产品销售转向更有可持续发展的产品管理上来，注重物权的增值处置，注重物权对债权的保护，注重对信用的增信设计、注重租赁资产的无追索销售。2、形成完善的评估体系及回购协议，加强租赁各方的法律约束制定相应的审查审批条件，结合实际情况判断承租人的真实还款能力。要求融资租赁业务经办人员面谈面签每一位承租人，核实每笔融资租赁业务交易的真实性。建立健全金融租赁公司内部业务操作内控体系，业务操作岗与审查审批岗分离，并建立贷后监督岗，定期或不定期进行业务重检，以防范金融租赁公司内部操作风险。严格把好制造商和代理商准入关，综合评价制造商和代理商的回购担保能力，稳固构筑租赁业务风险的后防底线。承租人一旦发生还款风险，金融租赁公司债权的追索将落实于与制造商和代理商签订的回购协议上。通过这样的方式，可以有效控制工程机械融资租赁业务质量，减轻系统性风险对金融租赁公司资产的冲击。与制造商和代理商另行签订保证协议，明确其回购责任的法律效力。在签订融资租赁金融协议向下增加从属协议，单独约定制造商和代理商承担回购责任条款。主要内容应包括：回购发生条件、回购付款金额、回购付款时效、回购付款方式，债权移交时间、债权移交形式、授权追索方式等等。事后追索方式有出租方收回设备、企业回购、企业回租等。事后追索要注意资金支付、设备更新、变现或销售等退出的收益情况。同时，对出租方或供货商要引导二手设备市场的发展，扩大设备融资租赁规模。3、注重机械设备的实操管控大型机械设备基于其位置属性，分为可移动和不可移动设备。由于二者在工作中的位置属性不同，其管理和控制的难度和手段也存在较大的差别。可移动车辆与设备的风险管控方法:以加装GPS锁定其所在地；用专用配件及定期保养，锁定其使用情况；定期的盘点设备，抽查生产合同执行情况；锁定使用方的生产收入账户，保证租金回款。不可移动设备的风险管控方法:用专用配件及定期保养，锁定其使用情况；定期的盘点设备，抽查生产合同执行情况；锁定使用方的生产收入账户