基金利润分配与税收.ppt

基金利润分配与税收 n一、基金利润 n二、基金利润分配 n三、基金税收 一、基金利润 n1.基金利润来源 n2.与基金利润有关的财务指标 ？ 1.基金利润来源 n基金收益包括： 基金投资所得红利、 股息、 债券利息、 买卖证券价差、 存款利息 其他收入：如手续费返还、基金管理人等机构 为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款 项 2.与基金利润有关的财务指标 n基金份额净值等于基金资产总净值除以基金总份额， 反映在某一时点上某一个投资基金每份基金份额实际 代表的价值，相当于基金单位价格。 份额净收益是指某一时期内基金已实现的收益除以该时期 内加权平均基金份额。 份额可分配净收益指某一时期内基金可分配收益除以该时 期内加权平均基金份额。 与份额净收益的区别主要在于该指标扣除了已分配收 益。 二、基金利润分配 1.基金利润分配对基金份额净值的影响 2.封闭式基金的利润分配 3.开放式基金的利润分配 4.货币市场基金的利润分配 1.基金利润分配对基金份额净值的影响 n基金进行收益分配会导致基金份额净值的 下降。 n基金分红，到手的现金就是左边口袋的钱 转到右边口袋而已，实质意义不大，喜欢 现金的基民除外。 n例如，一只基金在收益分配前的份额净值是1.23 元，假设每份基金分配0.05元收益，在进行分配 后基金的份额净值将会下降到1.18元。 n投资者的损失？ n尽管基金的份额净值下降了，并不意味着投资者有投资损 失。 n假设一个基金投资者在该基金中拥有1000份的基金投资 ， n分配前该投资者在该基金中的投资价值为1230元 (=10001.23)， n分配后该投资者获得了50元(=10000.05)的现金分 红，其在该基金上的投资价值为1180元 (=10001.18)，与现金分红合计仍为1230元， n因此分配前后的价值不变。 2.封闭式基金的利润分配 n证券投资基金运作管理办法第三十五条规定 ：“封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次， 封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度 已实现收益的百分之九十。” n封闭式基金当年收益应先弥补上一年度亏损，然 后才可进行当年收益分配。若基金投资的当年发 生亏损，则不进行收益分配。 n基金收益分配后基金份额净值不能低于面值。 n封闭式基金一般采用现金方式分红。 基金可分配净收益 基金当期实现净收益以前年度未分配收益 申购赎回平准金-未实现资本利得损失 3.开放式基金的利润分配 n我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年 基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低 比例。 n实践中，许多基金合同规定：“在符合基金分配条 件的前提下，基金收益分配每年至少一次”。 n开放式基金当年收益应先弥补上一年度亏损，然 后才可进行当年收益分配。若基金投资的当年发 生亏损，则不进行收益分配。 n开放式基金收益分配应遵循的原则： n开放式基金的分红方式： 开放式基金收益分配应遵循以下原则： 1.基金收益分配比例不低于基金净收益的90%； 2.基金收益每会计年度分配一次,目前应采用现金形 式分配； 3.基金当年收益先弥补上一年度亏损后,方可进行当 年收益分配； 4.基金投资当年亏损,则不进行收益分配； 5.每份基金单位享有同等分配权。 n此外,基金收益分配方案应载明基金收益范围、基 金净收益、基金收益的分配对象、分配原则、分 配时间、分配数额及比例、分配方式、支付方式 等内容。 开放式基金的分红方式有两种： (1)现金分红方式 n根据基金收益情况，基金管理人以投资者持有基 金单位数量的多少，将收益分配给投资者。这是 基金收益分配最普遍的形式。 (2)分红再投资转换为基金份额 n分红再投资转换为基金份额是指将应分配的净收 益折算为等值的新的基金份额进行基金分配。 n投资者目前持有9,588.91份基金单位。如 果每份额分0.50元、除息日净值1.50元， 则： n现金红利 =9,588.910.50=4,794.46元 n再投资份额 =4,794.46/1.5=3,196.31份 4.货币市场基金的利润分配 n目前我国的货币市场基金均每日计算收益，但是有两种 不同的收益结转份额方式： 每日将当日的净收益结转为基金份额； 每月只有一次将累计的每日净收益结转成基金份额的交易行为。 n两者的区别在于前者的基金净收益可以每日复利增长， 而后者的则只能每月复利增长 n货币市场基金管理暂行规定第九条规定：“对 于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以 在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投 资，并应当每日进行收益分配。” n2005年3月25日中国证监会下发的关于货币 市场基金投资等相关问题的通知(证监基金字 200541号)规定：“当日申购的基金份额自下 一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的 基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权 益。” n具体而言，货币市场基金每周五进行收益分配时，将同时 分配周六和周日的收益；每周一至周四进行收益分配时， 则仅对当日收益进行分配。投资者于周五申购或转换转入 的基金份额不享有周五和周六、周日的收益；投资者于周 五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的收 益。 n例如，假设投资者在2005年4月8日(周五)申购了份额 ，那么基金收益将从4月11日(周一)开始计算。如果在4 月8日(周五)赎回了份额，那么除了享有4月8日(周五) 的收益之外，还同时享有4月9日(周六)和4月10日(周日 )的收益，但不再享受4月11日的收益。 三、基金税收 我国的证券投资基金所涉及的税种有那些？ 作为机构投资者和个人投资者应该缴纳的税收 分别是怎样的？ 我国有关证券投资基金的政策、法律法规是怎 么样的？ 一般而言，证券投资基金所 涉及到的税种主要有： 营业税 城市维护建设税 企业所得税 个人所得税 房产税 车船使用税 印花税 城镇土地使用税 固定资产投资方向调节税 土地增值税 教育附加税等。 n涉及机构投资者的税种有 营业税 印花税 所得税等， n涉及基金个人投资者的税 种有 个人所得税 印花税等。 n而其他税种主要和基金管 理公司、基金托管公司和 基金承销公司有关。 1.1.营业税营业税 2.2.印花税印花税 3.3.所得税所得税 1.营业税 n以发行基金方式募集资金不属于营业税的 征税范围，不征收营业税。 n对金融机构买卖基金的差价收入征收营业 税； n对非金融机构买卖基金单位的差价收入不 征收营业税； n基金管理人、基金托管人从事基金管理活 动取得的收入，征收营业税、企业所得税 。 2.印花税 n从2008.9.19起，基金卖出股票时按照 1的税率征收股票交易印花税，对买入 交易不收； n企业投资者、个人投资者买卖基金份额暂 免收印花税。 3.所得税 n对个人投资者买卖基金单位获得的差价收入，在对个人买 卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收 个人所得税； n从封闭式基金分配中获得的企业