基金定投：跨越牛熊投资术.ppt

基金定投：跨越牛熊基金定投：跨越牛熊 投资术投资术 基金定投基金定投 引言引言 1 基金定投的定义基金定投的定义2 基金定投的优点基金定投的优点3 基金定投与单笔投资的比较基金定投与单笔投资的比较4 1 5 基金定投的误区及如何降低风险基金定投的误区及如何降低风险 市场的走势与基金销 售量的高度相关性 市场的走势与基金销 售量的高度相关性 基金销售情 况与市场走 势高度相关 基金投资中人 性的弱点：追 涨杀跌（贪婪 与恐惧）。 市场的走势与基金销售 量的高度相关性 每个人都想择时，高抛低吸，但事每个人都想择时，高抛低吸，但事 实上择时却是很难的。实上择时却是很难的。 择时困难，分批投资 1 1 低点买入是可遇不可求低点买入是可遇不可求 2 2 影响证券市场的因素众多影响证券市场的因素众多 且复杂，几乎不能预测且复杂，几乎不能预测 3 3 时间是烫平波动的最好时间是烫平波动的最好 工具工具 分批投资的特殊形式 定投 基金定投：在固定的时间（如每基金定投：在固定的时间（如每 月月1 1号）以固定的金额（如号）以固定的金额（如1 1万元万元 ）投资到指定的开放式基金中。）投资到指定的开放式基金中。 基金定投的优点 摊平成本，分散风险 积少成多，聚沙成塔 基金定投基金定投 的优点的优点 积少成多，聚沙成塔 定投的投资方式，是投资于回报较定投的投资方式，是投资于回报较 高的股票上，若投资得当，回报率远高的股票上，若投资得当，回报率远 比银行存款收益率要高。虽说是小笔比银行存款收益率要高。虽说是小笔 投资，但长期积累加上投资，但长期积累加上“复利复利”效应效应 ，就可以使小钱变成大钱。，就可以使小钱变成大钱。 积少成多，聚沙成塔积少成多，聚沙成塔 定投定投 金额金额 定投账户每年年底市值定投账户每年年底市值( (元元) )定投沪深定投沪深300300指指 数数5 5年年 第第1 1年年第第2 2年年第第3 3年年第第4 4年年第第5 5年年 总投总投 入（入（ 元）元） 期末期末 市值市值 （元（元 ） 复合年复合年 均收益均收益 率率 每月每月 定投定投 500500 元元 5954.105954.1022946.0622946.0668829.4768829.4727265.3727265.3761232.4661232.46300003000061232.61232. 4646 15.34%15.34% 每月每月 定投定投 10001000 元元 11908.1911908.1945892.1245892.12137658.9137658.9 4 4 54530.7354530.73122464.9122464.9 3 3 6000060000122464.122464. 9393 摊平成本，分散风险摊平成本，分散风险 投资时机的选择始终是困扰股市投资者的投资时机的选择始终是困扰股市投资者的 一大问题。基金定投，是采用平均成本法一大问题。基金定投，是采用平均成本法 ，每隔一段时间就买入固定金额的基金，每隔一段时间就买入固定金额的基金 当基金净值上涨时，买进的基金份额数较当基金净值上涨时，买进的基金份额数较 少；少； 当基金净值下跌时，买进的基金份额数就当基金净值下跌时，买进的基金份额数就 较多。较多。 自动执行了自动执行了“逢高少买、逢低多买逢高少买、逢低多买”的投的投 资原则，长期可有效摊薄成本、降低投资资原则，长期可有效摊薄成本、降低投资 风险。风险。 基金定投与单笔投资基金定投与单笔投资 的比较的比较 投资方法单笔投资定期定额 收益率计算 100010100單位 10010元1000元 （10001000）1000 0 1011.112.514.316.7 14.312.511.110 129.2 （129.2101000）1000 29.2 曲线表示 9 8 7 6 9 8 7 6 10 10 9 8 7 6 9 8 7 6 10 10 11.111.1 12.512.5 14.314.3 16.716.7 11.111.1 12.512.5 14.314.3 16.716.7 定投与单笔投资在不同市场定投与单笔投资在不同市场 里的比较里的比较 假设市场: 投资稳步上扬 基金单位净值由1 1.00.00元元上升至 1 1.30.30元元。 每期投资额 = 10,000 投资期 = 25 购入单位总数 = 218750 平均成本价 = 1.143 定期定投回报 = 28.43万 （13.72%） 一次性投资获利=32.00万 （28.5%） 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 147101316192224 0.7 0.8 0.9 1.0 1.1 基金净值 获得份额（万份） 基金份额净值 每期获得份额 定投与单笔投资在不同市场定投与单笔投资在不同市场 里的比较里的比较 每期投资额 = 10,000 投资期 = 25 购入单位总数 = 170564 平均成本价 = 1.4494 定期定投回报 = 22.06万 （-11.75%） 一次性投资获利=20.00万 （-20.00%） 0.7 0.8 0.9 1.0 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 147101316192224 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 基金净值 获得份额（万份） 基金份额净值 每期获得份额 假设市场: 投资一路下跌 基金单位净值由1.60元下跌至 1.30元。 定投与单笔投资在不同市场定投与单笔投资在不同市场 里的比较里的比较 每期投资额 = 10,000 投资期 = 25 购入单位总数 =276685 平均成本价 = 0.89 定期定投回报 = 27.7万 （10.8%） 一次性投资获利=20.5万 （-18%） 基金净值 份额（万份） 1471013 16192225 0 0.5 1.0 基金份额净值 每期获得份额 假设市场: 投资波动频繁，基金单位净值 由1.20元波动跌至1.00元。 定投与单笔投资在不同定投与单笔投资在不同 市场里的比较市场里的比较 1 市场持续上涨市场持续上涨 时，基金定投时，基金定投 回报率略低于回报率略低于 一次性投资。一次性投资。 3 市场频繁波动市场频繁波动 时，基金定投时，基金定投 回报率也可能回报率也可能 比一次性投资比一次性投资 高。高。 2 市场持续下跌市场持续下跌 时，基金定投时，基金定投 回报率必然高回报率必然高 于一次性投资于一次性投资 。 大多数情况下定投的收益优于一次性投资大多数情况下定投的收益优于一次性投资 基金定投的误区基金定投的误区 一个小散户的炒股史一个小散户的炒股史 误区一误区一: : 等市场明朗时再进场 很多投资者想在底部出现、或者市场明朗时很多投资者想在底部出现、或者市场明朗时 才开始进场投资；才开始进场投资； 而实际上市场永远没有看明朗的时候，站在而实际上市场永远没有看明朗的时候，站在 现在看过去的现在看过去的k k线图，市场总是很明朗的线图，市场总是很明朗的 。 市场中，当你看明白时，机会已经过去了。市场中，当你看明白时，机会已经过去了。 关键在于低位积累筹码 根本原因在于根本原因在于20042004年开始的投资者在年开始的投资者在0404、0505 两年熊市中积累到了足够多的廉价筹码，而两年熊市中积累到了足够多的廉价筹码，而0606 年开始的投资者错过了积累筹码的宝贵机会！年开始的投资者错过了积累筹码的宝贵机会！ 误区二误区二: : 投资期限过短投资期限过短 基金定投想要获利，投资期限通常需要跨越一基金定投想要获利，投资期限通常需要跨越一 个完成的市场景气周期。个完成的市场景气周期。 因为只有这样，才能确保价格有机会高于平均因为只有这样，才能确保价格有机会高于平均 成本，从而实现获利。成本，从而实现获利。 如何降低定投风险如何降低定投风险 低位多投、高位少投低位多投、高位少投 长期看好，短期空头市场最值得投资长期看好，短期空头市场最值得投资 低位多投、高位少投低位多投、高位少投 长期看好，短期空头市长期看好，短期空头市 场最值得投资场最值得投资 因为此时开始定投，意味着平均成本最低因为此时开始定投，意味着平均成本最低 ，市场一旦反弹，即可获得赢利。事实上，市场一旦反弹，即可获得赢利。事实上 我们不用去选择何时开始定投，只要记住我们不用去选择何时开始定投，只要记住 两点：两点：随时可以开始定投，下跌时要坚持随时可以开始定投，下跌时要坚持 定投。定投。 只要长期看好，短期处于空只要长期看好，短期处于空 头市场最值得开始基金投资头市场最值得开始基金投资 什么样的基金适合定投？什么样的基金适合定投？ 定投首选定投首选: :指数型基金指数型基金 波动度大，可有效分摊成本波动度大，可有效分摊成本 投资范围广泛的基金，减小行业波动投资范围广泛的基金，减小行业波动 所带来的影响所带来的影响 基金定投为何首