财务报表分析课程设计.doc

课 程 设 计题 目哈药集团股份有限公司财务报表分析二级学院管理学院专 业财务管理班 级092 哈药集团股份有限公司2011年前3季度财务报表分析一.公司基本概况1.公司介绍：哈药集团股份有限公司(以下简称公司或本公司)是1991 年12 月28 日经哈尔滨市经济体制改革委员会哈体改发199139 号文批准,由原“哈尔滨医药集团股份有限公司”分立而成的股份有限公司,哈药集团有限公司是国有控股的中外合资企业，拥有2家在上海证券交易所上市的公众公司(即哈药集团股份有限公司和哈药集团三精制药股份有限公司)和27家全资、控股及参股公司。员工2万余人,注册资本共计37亿元，资产总额119亿元。集团共生产西药及中药制剂、西药原料、中药粉针、生物工程药品、滋补保健品等6大系列、20多种剂型、1,000多个品种，其中主导产品头孢噻肟钠、头孢唑啉钠、双黄连粉针等产销量均居全国第一位，青霉素钠原粉及粉针产销量居全国第二位。2000年实现工业总产值68亿元、工业增加值12.4亿元、营业收入66.5亿元、利税10亿元，分别比上年同期增长56%、13%、44%和84%，连续三年实现快速跨越式发展。与全国同行业相比，集团的工业总产值和营业收入二项经济指标均居第一位。集团控股的哈药集团股份有限公司是全国医药行业首家上市公司，并于1996年被国家定为全国512家重点联系企业之一；1997年被国务院批准为120户大型企业试点单位。哈药集团的前身为1989 年成立的哈尔滨医药集团股份有限公司，于1991 年底在哈药集团股份有限公司是在哈尔滨医药集团股份有限公司的基础上改组分立而成。1993 年6 月29 日公司原发行的6,500 万元股票在上交所上市，经过1997 年4 月的每10 股送3 股，总股本达到328,432,000 股；1997 年9 月的每10 股配2.3 股和转配2.7 股，使总股本达到383,415,000股；1999 年每10 股配3 股，到2000 年12 月31 日，公司的股本结构为：总股本450,860,357股，其中：国家股184,489,686 股，社会公众股266,370,671 股。经公司二届十二次董事会及2000年度第一次临时股东大会决定，公司于2000年4月由原哈尔滨医药股份有限公司正式更名为哈药集团股份有限公司。截至2007 年12 月31 日止,本公司注册资本为1,242,005,473.00 元 ,其中：国有法人股431,705,866.00 元,社会公众股810,299,607.00 元。公司名称：哈药集团股份有限公司英文名称：harbin pharmaceutical group co.,ltd.证券简称：哈药股份 证券简称更名历史：哈药集团 哈药股份 s哈药 哈药股份证券代码：600664法人代表：张利君 董事会秘书：孟晓东董事会秘书电话联系电话：真子信箱：邮政编码：150018 工商登记：230199100000366注册地址：哈尔滨市南岗区昆仑商城隆顺街2号注册资本：161461万元办公地址：哈尔滨市道里区友谊路431号公司网址:http:/ 电 话立日期：1991-12-28上市日期: 1993-06-29发行价格：50.00元 交易所：上海证券交易所主承销商：哈尔滨证券公司上市推荐人：上海申银证券公司2.经营范围：许可经营项目：按直销经营许可证从事直销。一般经营项目：购销化工原料及产品(不含危险品、剧毒品)， 按外贸部核准的范围从事进出口业务；以下仅限分支机构：医疗器械、制药机械制造（国家有专项规定的除外）、医药商业及药品制造、纯净水、饮料、淀粉、饲料添加剂、食品、化妆品制造、包装、印刷；生产阿维菌素原药；卫生用品（洗液）的生产、销售；以下仅限分支机构经营：保健食品、日用化学品的生产和销售。 3.主要产品：抗生素原料药、中成药、中药粉针、生物工程药品、滋补保健品等6大系列、20多种剂型、1,000多个品种。其中主导产品头孢噻肟钠、头孢唑啉钠、双黄连粉针青霉素钠原粉及粉针等。二.财务报告分析（定性分析）（一）.资产负债表分析：哈药股份(600664) 资产负债表 单位：元报表日期2011/9/302011/6/302011/3/31流动资产货币资金1,559,140,000.002,589,790,000.002,430,220,000.00应收票据1,314,300,000.001,112,010,000.001,242,800,000.00应收账款2,401,940,000.002,467,940,000.002,192,870,000.00预付款项329,519,000.00385,009,000.00270,370,000.00应收利息1,410,620.001,410,620.001,410,620.00其他应收款157,274,000.00188,429,000.00123,220,000.00存货2,076,710,000.002,045,100,000.002,092,610,000.00一年内到期的非流动资产80,000,000.002,000,000.0020,000,000.00其他流动资产27,025,300.0019,661,400.0019,151,500.00流动资产合计7,947,320,000.008,811,360,000.008,392,640,000.00非流动资产长期股权投资667,574,000.00641,563,000.00669,179,000.00投资性房地产9,929,540.0010,262,800.0010,629,400.00固定资产原值-5,253,960,000.00-累计折旧-2,787,620,000.00-固定资产净值-2,466,340,000.00-固定资产减值准备-41,768,900.00-固定资产净额2,327,920,000.002,424,570,000.002,454,900,000.00在建工程425,335,000.00331,684,000.00323,539,000.00工程物资-6,000.00-无形资产185,804,000.00189,385,000.00191,698,000.00长期待摊费用3,309,130.003,319,790.003,620,730.00递延所得税资产125,838,000.00125,775,000.00119,293,000.00非流动资产合计3,745,710,000.003,726,570,000.003,772,860,000.00资产总计11,693,000,000.0012,537,900,000.0012,165,500,000.00流动负债短期借款14,000,000.0014,000,000.0014,000,000.00应付票据867,405,000.001,014,100,000.001,062,950,000.00应付账款2,165,500,000.002,265,000,000.002,320,050,000.00预收款项301,185,000.00227,364,000.00279,241,000.00应付职工薪酬342,840,000.00344,650,000.00343,436,000.00应交税费350,614,000.00337,647,000.00290,729,000.00应付股利-720,363,000.00-其他应付款447,139,000.00720,455,000.00591,893,000.00一年内到期的非流动负债75,625,000.0075,446,000.0075,267,000.00流动负债合计4,564,310,000.005,719,030,000.004,977,570,000.00非流动负债长期借款69,421,900.0069,022,100.0069,495,400.00专项应付款265,754,000.00175,304,000.00175,589,000.00递延所得税负债1,658,670.001,708,930.001,759,200.00其他非流动负债99,930,800.0096,333,400.0085,329,800.00非流动负债合计436,765,000.00342,368,000.00332,174,000.00负债合计5,001,080,000.006,061,400,000.005,309,740,000.00所有者权益实收资本(或股本)1,614,610,000.001,614,610,000.001,242,010,000.00资本公积932,020,000.00930,020,000.00930,020,000.00盈余公积1,195,960,000.001,195,960,000.001,568,560,000.00未分配利润2,912,400,000.002,699,180,000.003,079,460,000.00归属于母公司股东权益合计6,654,980,000.006,439,760,000.006,820,040,000.00少数股东权益36,972,700.0036,768,500.0035,720,700.00所有者权益(或股东权益)合计6,691,950,000.006,476,530,000.006,855,760,000.00负债和所有者权益(或股东权益)总计11,693,000,000.0012,537,900,000.0012,165,500,000.00分析：从上表中可以得出（1）2011年前3季度总的资产呈下降趋势； （2）2011年前3季度总的负债呈下降趋势；（3）2011年前3季度总的所有者权益呈下降趋势； （4）2011年第2季度的资产、负债合计最大，第3季度的所有者权益合计最大。1水平分析(1) 资产规模变动分析 资产规模变动表1 单位：元会计科目2011/9/302011/6/302011/3/31变动额变动率2011/6/302011/9/302011/6/302011/9/30流动资产合计794732000088113600008392640000418720000-8640400000.05 -0.10 固定资产合计232792000024245700002454900000-30330000-96650000-0.01 -0.04 无形资产及递延资产合计3116420003151600003109910004169000-35180000.01 -0.01 资产总计116930000001253790000012165500000372400000-8449000000.03 -0.07 分析：由表1我们可以得出本公司2011年前3季度的总资产总体呈下降趋势。但是从2011年第1季度-第2季度呈上升趋势，上升额度为372400000元，上升幅度为0.03。从2011年第2季度-第3季度呈下降趋势，下降额度为844900000元，幅度为0.07。其中流动资产在2011年第1季度-第2季度呈小幅上升趋势，上升额为418720000元，上升幅度0.05，在2011年第2季度-第3季度转为下降，下降额为864040000元，下降幅度为0.10；固定资产在2011年第1季度-第2季度下降额为30330000元，下降幅度为0.01，而在2011年第2季度-第3季度下降额为96650000元，下降幅度为0.04；无形资产及递延资产（即其他资产）在2011年第1季度-第2季度上升额为4169000元，而在2011年第2季度-第3季度下降额为3518000元，上升幅度为0.01。总之，2011年前3季度总的资产规模在小幅缩减，公司发展前景一般。(2) 负债规模变动分析 负债规模变动表2 单位：元会计科目2011/9/302011/6/302011/3/31变动额变动率2011/6/302011/9/302011/6/302011/9/30流动负债合计456431000057190300004977570000741460000-11547200000.15 -0.20 长期负债合计43676500034236800033217400010194000943970000.03 0.28 负债合计500108000060614000005309740000751660000-10603200000.14 -0.17 所有者权益合计669195000064765300006855760000-379230000215420000-0.06 0.03 负债及所有者权益总计116930000001253790000012165500000372400000-8449000000.03 -0.07 分析：从表2中我们可以得出本公司2011年前3季度总的负债及所有者权益也呈下降趋势，但负债和所有者权益的变化方向却正好相反，其中负债呈下降趋势，下降比率大于资产的下降比率，而所有者权益却呈上升趋势 。其中负债在2011年第1季度-第2季度的变动额为751660000元，幅度为0.14，有所上升；在2011年第2季度-第3季度的变动额为1060320000元，幅度为0.17，有较大幅度下降。归咎其原因主要在于：流动负债在2011年第1季度-第2季度增长额为741460000元，增长幅度为0.15。在2011年第2季度-第3季度下降额为1154720000元，下降幅度为0.20。 2垂直分析(1) 资产规模变动分析 资产规模变动表3 单位：元会计科目2011/9/302011/6/302011/3/31占总资产比值变动情况2011/3/312011/6/302011/9/302011/6/302011/9/30流动资产合计79473200008811360000839264000068.99%70.28%67.97%1.29%-2.31%固定资产合计23279200002424570000245490000020.18%19.34%19.91%-0.84%0.57%无形资产及递延资产合计3116420003151600003109910002.56%2.51%2.67%-0.04%0.15%资产总计116930000001253790000012165500000100.00%100.00%100.00%0.00%0.00%分析：由表3我们可以得出本公司2011年前3季度的流动资产占总资产比值在2011年第1季度-第2季度呈小幅上升趋势，上升幅度1.29%，在2011年第2季度-第3季度转为下降，下降幅度为2.31%；固定资产在2011年第1季度-第2季度下降幅度为0.84%，而在2011年第2季度-第3季度上升幅度为0.57%；无形资产及递延资产（即其他资产）在2011年第1季度-第2季度下降幅度为0.04%，而在2011年第2季度-第3季度上升幅度为0.15%。(2) 负债规模变动分析 负债规模变动表4 单位：元会计科目2011/9/302011/6/302011/3/31占总权益比值变动情况2011/3/312011/6/302011/9/302011/6/302011/9/30流动负债合计45643100005719030000497757000040.92%45.61%39.03%4.70%-6.58%长期负债合计4367650003423680003321740002.73%2.73%3.74%0.00%1.00%负债合计50010800006061400000530974000043.65%48.34%42.77%4.70%-5.57%所有者权益合计66919500006476530000685576000056.35%51.66%57.23%-4.70%5.57%负债及所有者权益总计11693000000125379000001.2166e+10100.00%100.00%100.00%0.00%0.00%分析：从表中我们可以得出本公司2011年前3季度总的负债及所有者权益也呈下降趋势，但负债和所有者权益的变化方向却正好相反，其中负债呈下降趋势，下降比率大于资产的下降比率，而所有者权益却呈上升趋势 。其中流动负债占总权益比值在2011年第1季度-第2季度的变动幅度为4.70%，有所上升；在2011年第2季度-第3季度的变动幅度为6.58%，有较大幅度下降。长期负债在2011年第1季度-第2季度没有发生变化，但在2011年第2季度-第3季度有所上升，上升幅度为1.00%。3综合1和2可以得出下面的表格及饼状图：会计科目2011/9/302011/6/302011/3/31资产总计11,693,000,000.0012,537,900,000.0012,165,500,000.00负债合计5,001,080,000.006,061,400,000.005,309,740,000.00所有者权益合计6,691,950,000.006,476,530,000.006,855,760,000.00根据会计恒等式：“资产=负债+所有者权益”得:(二).所有者权益变动表分析：1水平分析 所有者权益规模变动表5 单位：元会计科目2011/9/302011/6/302011/3/31变动额变动率2011/6/302011/9/302011/6/302011/9/30实收资本(或股本)161461000016146100001242010000372600000030.00%0.00%资本公积932020000930020000930020000020000000.00%0.22%盈余公积119596000011959600001568560000-3726000000-23.75%0.00%未分配利润291240000026991800003079460000-380280000213220000-12.35%7.90%归属于母公司股东权益合计665498000064397600006820040000-380280000215220000-5.58%3.34%少数股东权益36972700367685003572070010478002042002.93%0.56%所有者权益(或股东权益)合计669195000064765300006855760000-379230000215420000-5.53%3.33%分析：由表中我们可以得出本公司2011年前3季度的所有者权益呈下降趋势。但是从2011年第1季度-第2季度呈下降趋势，下降额度为379230000元，下降幅度为5.53%。从2011年第2季度-第3季度呈上升趋势，上升额度为215420000元，上升幅度为3.33%。其中实收资本(或股本)在2011年第1季度-第2季度呈上升趋势，上升额为372600000元，上升幅度为30.00%，在2011年第2季度-第3季度没有发生变化；资本公积在2011年第1季度-第2季度没有发生变化，而在2011年第2季度-第3季度上升额为2000000元，上升幅度为0.22%；盈余公积在2011年第1季度-第2季度下降额为372600000元，而在2011年第2季度-第3季度没有发生变化。未分配利润在2011年第1季度-第2季度呈下降趋势，下降额为380280000元，下降幅度为12.35%，在2011年第2季度-第3季度上升额为213220000元，上升幅度为7.90%；少数股东权益总体呈上升趋势，在2011年第1季度-第2季度第1季度-第2季度呈上升趋势，上升额为1047800元，上升幅度为2.93%，在2011年第2季度-第3季度上升额为204200元，上升幅度为0.56%。 2垂直分析 所有者权益规模变动表6 单位：元会计科目2011/9/302011/6/302011/3/31占所有者权益比值变动情况2011/3/312011/6/302011/9/302011/6/302011/9/30实收资本(或股本)16146100001614610000124201000018.12%24.93%24.13%6.81%-0.80%资本公积93202000093002000093002000013.57%14.36%13.93%0.79%-0.43%盈余公积11959600001195960000156856000022.88%18.47%17.87%-4.41%-0.59%未分配利润29124000002699180000307946000044.92%41.68%43.52%-3.24%1.84%归属于母公司股东权益合计66549800006439760000682004000099.48%99.43%99.45%-0.05%0.02%少数股东权益3697270036768500357207000.52%0.57%0.55%0.05%-0.02%所有者权益(或股东权益)合计669195000064765300006855760000100.00%100.00%100.00%0.00%0.00%分析：由表中我们可以得出本公司2011年前3季度的实收资本(或股本)占所有者权益比值在第1季度-第2季度呈上升趋势，上升幅度为6.81%，在第2季度-第3季度下降幅度为0.80%；资本公积在第1季度-第2季度上升幅度为0.79%，而在第2季度-第3季度下降幅度为0.43%；盈余公积在第1季度-第2季度下降幅度为4.41%，在第2季度-第3季度下降幅度为0.59%。 未分配利润在第1季度-第2季度呈下降趋势，下降幅度为3.24%，在第2季度-第3季度上升幅度为1.84%；少数股东权益在第1季度-第2季度呈上升趋势，上升幅度为0.05%，而在第2季度-第3季度下降幅度为0.02%。 3综合1和2可以得出下面的表格及折线图：会计科目2011/3/312011/6/302011/9/30实收资本(或股本)124201000016146100001614610000资本公积930020000930020000932020000盈余公积156856000011959600001195960000未分配利润307946000026991800002912400000少数股东权益357207003676850036972700所有者权益(或股东权益)合计685576000064765300006691950000（三）. 利润表分析：哈药股份(600664) 利润表 单位：元报表日期2011/9/302011/6/302011/3/31一、营业总收入10,835,400,000.007,670,170,000.004,015,750,000.00营业收入10,835,400,000.007,670,170,000.004,015,750,000.00二、营业总成本9,897,650,000.006,953,240,000.003,669,710,000.00营业成本8,091,770,000.005,584,140,000.002,857,140,000.00营业税金及附加61,867,100.0050,700,900.0025,968,600.00销售费用827,377,000.00678,926,000.00406,816,000.00管理费用909,788,000.00617,991,000.00371,661,000.00财务费用-21,665,900.00-6,501,380.00-119,991.00资产减值损失28,517,300.0027,984,600.008,246,200.00投资收益87,417,600.0060,078,900.0030,573,300.00其中:对联营企业和合营企业的投资收益84,479,700.0058,532,900.0029,651,100.00三、营业利润1,025,190,000.00777,008,000.00376,610,000.00营业外收入53,670,300.0011,852,300.002,278,160.00营业外支出57,046,900.0014,624,100.003,367,530.00非流动资产处置损失1,108,460.006,142,310.00-利润总额1,021,810,000.00774,236,000.00375,521,000.00所得税费用156,970,000.00122,816,000.0064,899,200.00四、净利润864,841,000.00651,420,000.00310,622,000.00归属于母公司所有者的净利润863,200,000.00649,983,000.00309,897,000.00少数股东损益1,640,730.001,436,500.00724,733.00五、每股收益基本每股收益0.530.40.25稀释每股收益0.530.40.25六、其他综合收益-七、综合收益总额-651,420,000.00-归属于母公司所有者的综合收益总额-649,983,000.00-归属于少数股东的综合收益总额-1,436,500.00-1水平分析会计科目2011/3/312011/6/302011/9/30变动额变动率2011/6/302011/9/302011/6/302011/9/30主营业务收入4015750000767017000010835400000365442000031652300000.91 0.41 主营业务利润37661000077700800010251900004003980002481820001.06 0.32 营业利润37661000077700800010251900004003980002481820001.06 0.32 利润总额37552100077423600010218100003987150002475740001.06 0.32 净利润3106220006514200008648410003407980002134210001.10 0.33 分析得出下列变化趋势图：分析：从表中我们可以看出本公司在2011年前3季度主营业务收入、主营业务利润、利润总额、净利润均呈增长趋势。导致连续增长的原因在于：（1）主营业务收入在第1季度-第2季度上升，上升额为3654420000元，上升幅度为0.91，在第2季度-第3季度增长额为3165230000元，增长率0.41；（2）主营业务利润在第1季度-第2季度有所上升，上升额为400398000元，幅度为1.06。说明企业的主营业务成本增长幅度过快，从而导致主营业务利润在第1季度-第2季度有所上升。（3）营业利润和利润总额在第1季度-第2季度有所上升，第2季度-第3季度也有大幅的增加。说明企业的期间费用较小，管理成本较低，符合企业的发展趋势。另外，从利润表中我们得出的净利润在2011年前3季度呈增长趋势，这完全符合国家经济发展的趋势。2垂直分析会计科目2011/3/312011/6/302011/9/30占营业收入比值变动情况2011/3/312011/6/302011/9/302011/6/302011/9/30主营业务收入4015750000767017000010835400000100.00%100.00%100.00%0.00%0.00%主营业务利润37661000077700800010251900009.38%10.13%9.46%0.75%-0.67%营业利润37661000077700800010251900009.38%10.13%9.46%0.75%-0.67%利润总额37552100077423600010218100009.35%10.09%9.43%0.74%-0.66%净利润3106220006514200008648410007.74%8.49%7.98%0.76%-0.51%分析得出下列变化趋势图：分析：从表中我们可以看出本公司在2011年前3季度主营业务利润、利润总额、净利润占主营业务收入的比值均呈增长趋势。其中，第1季度-第2季度均呈上升趋势，而在第2季度-第3季度却呈下降趋势。总之，总体上还是有小幅增长的。(四).现金流量表分析哈药股份(600664) 现金流量表 单位：元报告期2011/9/302011/6/302011/3/31一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金9,630,670,000.006,660,730,000.003,360,860,000.00收到的税费返还8,334,500.003,993,880.001,369,610.00收到的其他与经营活动有关的现金354,760,000.00144,627,000.0029,280,500.00经营活动现金流入小计9,993,770,000.006,809,350,000.003,391,510,000.00购买商品、接受劳务支付的现金7,304,500,000.004,804,910,000.002,387,000,000.00支付给职工以及为职工支付的现金780,319,000.00532,687,000.00270,759,000.00支付的各项税费664,950,000.00489,598,000.00284,851,000.00支付的其他与经营活动有关的现金1,276,410,000.00875,389,000.00481,628,000.00经营活动现金流出小计10,026,200,000.006,702,590,000.003,424,240,000.00经营活动产生的现金流量净额-32,404,000.00106,759,000.00-32,720,300.00二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金1,116,000,000.00929,000,000.00609,000,000.00取得投资收益所收到的现金59,192,500.0058,379,900.00922,181.00处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额3,302,590.003,221,620.0087,162.00投资活动现金流入小计1,178,500,000.00990,601,000.00610,009,000.00购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金160,500,000.00106,920,000.0049,477,300.00投资所支付的现金1,156,000,000.00891,000,000.00589,000,000.00取得子公司及其他营业单位支付的现金净额-336,995.00-投资活动现金流出小计1,316,160,000.00997,920,000.00638,477,000.00投资活动产生的现金流量净额-137,668,000.00-7,318,540.00-28,467,900.00三、筹资活动产生的现金流量：偿还债务支付的现金873,181.00873,181.00-分配股利、利润或偿付利息所支付的现金761,489,000.00354,172.00175,140.00筹资活动现金流出小计762,362,000.001,227,350.00175,140.00筹资活动产生的现金流量净额-762,362,000.00-1,227,350.00-175,140.00附注现金及现金等价物净增加额-932,434,000.0098,213,500.00-61,363,400.00期初现金及现金等价物余额2,487,320,000.002,487,320,000.002,491,580,000.00期末现金及现金等价物余额1,554,890,000.002,585,540,000.002,430,220,000.00净利润-651,420,000.00-资产减值准备-27,984,600.00-固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧-157,084,000.00-无形资产摊销-5,920,530.00-长期待摊费用摊销-749,337.00-处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失-3,118,840.00-固定资产报废损失-338,919.00-财务费用-1,593,480.00-投资损失-60,078,900.00-递延所得税资产减少-7,272,650.00-递延所得税负债增加-100,526.00-存货的减少-349,989,000.00-经营性应收项目的减少-922,289,000.00-经营性应付项目的增加-101,699,000.00-经营活动产生现金流量净额-106,759,000.00-现金的期末余额1,554,890,000.002,585,540,000.002,430,220,000.00现金的期初余额2,487,320,000.002,487,320,000.002,491,580,000.00现金及现金等价物的净增加额-932,434,000.0098,213,500.00-61,363,400.001水平分析会计科目2011/3/312011/6/302011/9/30变动额变动率2011/6/302011/9/302011/6/302011/9/30经营活动产生的现金流量现金流入小计33915100006809350000999377000034178400003184420000100.78%46.77%现金流出小计34242400006702590000100262000003278350000332361000095.74%49.59%经营活动产生的现金流量净额-32720300106759000-32404000139479300-139163000-426.28%-130.35%投资活动产生的现金流量现金流入小计610009000990601000117850000038059200018789900062.39%18.97%现金流出小计638477000997920000131616000035944300031824000056.30%31.89%投资活动所产生的现金流量净额-28467900-7318540-13766800021149360-130349460-74.29%1781.09%筹资活动产生的现金流量现金流入小计00000现金流出小计17514012273507623620001052210761134650600.78%62014.47%筹资活动产生的现金流量净额-175140-1227350-762362000-1052210-761134650600.78%62014.47%分析得出下列趋势图：分析：从上面的现金流量表及现金流量变化趋势图中可以看出，本公司在2011年前3季度经营活动中现金的流出量总体呈增长趋势，第1季度-第2季度增加量为3278350000元，幅度95.74%，而第2季度-第3季度也有增涨，增长量为3323610000，幅度为49.59%，但现金流出量始终大于现金流入量的变化；在第1季度-第2季度投资活动的现金流出数在快速增加，且大于现金流入量的变化数，说明企业逐步加强对外投资，以增加企业收益，然而第2季度-第3季度投资活动的现金流出数出现大幅度减少，但仍大于现金流入量的变化数，说明由于08年经济危机的出现，给企业的对外扩张带来了一定的影响，企业的对外扩张也相对较为谨慎；在第1季度-第2季度筹资活动的现金数在快速增加，这反映出本公司的经营方向完全集中医药生产和销售上，然而第2季度-第3季度，因为经济危机的影响企业的筹集也变得较为谨慎，没有盲目的筹集规模。综合说明第1季度-第2季度企业准备走集中性战略的道路，创出产品特色，打出企业品牌。然而第2季度-第3季度因为经济危机的出现，导致企业在经营活动、投资活动和筹集活动中变得较为谨慎，不再盲