毕业设计（论文）-上海汽车2010年财务分析.doc

本科生毕业论文 上海汽车 2010 年财务分析 院系名称管理学系 姓 名 学 号 专 业 指导教师 2012 年 5 月 4 日 摘摘 要要 企业的财务报表分析其目的在于确定并提供会计报表数字中包含的各种趋势和关系,为 各有关方面特别是投资者提供企业偿债能力、获利能力、营运能力和发展能力等财务信 息,使报表使用者据以判断并做出相关决策,为财务决策、财务计划和财务控制提供依据。 本文对上海财务报表进行分析，依照财务分析程序、财务分析方法，财务分析内容等方 面，对上海汽车的会计报表进行一系列分析，以会计核算和报告资料及其他相关资料为 依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在的有关筹资活 动、投资活动、经营活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析 与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、 评价企业现状、预测企业未来、做出正确决策与估价提供准确的信息或依据，并进行具 体阐述 关关键键词词：上海汽车；财务分析；会计报表分析；比率分析；综合分析 i abstract the enterprises financial statement analysis its purpose is to identify and provide accounting statements contained in various trend of digital and relationships, for all concerned parties especially investors provide enterprise debt paying ability, profitability, operation ability and ability to develop, financial information, make the users of financial statements and make decisions about which judgment, for financial decisions, financial planning and financial control provides the basis. in this paper, the shanghai financial statement analysis, in accordance with the financial analysis procedures, financial analysis, financial analysis content etc. of the shanghai auto accounting statements made a series of analysis, with accounting and reporting data and other related material as the basis, using a series of special analysis technology and method of enterprise economic organization of the past and present relevant financing activities, investment activities, business activity of profitability, operation ability, solvency and growth capacity situation of analysis and evaluation, for enterprises investors, creditor, business operators and other concerned about enterprise organization or individual understand enterprise past, present situation, the enterprise evaluation predict enterprise future, make the right decisions and valuation of the information or provide the accurate basis, and the paper. key words: financial analysis; accounting statement analysis; debt paying ability analysis; ratio analysis; comprehensive analysis ii 目目 录录 引言 .1 （一）研究背景和意义 1 （二）文献综述 1 （三）研究内容和方法 1 一、公司简介及行业分析 .1 （一）公司简介 1 （二）行业现状 1 二、 上海汽车财务报告分析 1 （一）资产负债表分析 1 （二）利润表分析 1 （三）现金流量表分析 1 三、财务能力分析 .1 （一）偿债能力分析 1 1.短期偿债能力分析 .1 2.长期偿债能力分析 .1 （二）盈利能力分析 1 1.投资者盈利分析 .1 2. 经营者盈利分析 1 （三）营运能力分析 1 （四）公司发展能力分析 1 （五）综合趋势分析 1 四、结 论 1 （一）市场发展前景广阔 1 （二）各项财务指标优良 1 参考文献 .1 致谢 .1 0 引引言言 （一一）研研究究背背景景和和意意义义 随着我国改革开放的深入，越来越多的公司企业走上的上市之路，而财务报表也被 越来越多的人关注。上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营情况及 财务状况的各种不同数据及相关信息，但对于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的 侧重点。社会的不断进步和经济高速发展的今天，上市公司也越来越接近人们的生活, 通过对资产负债表,利润表和现金流量表的分析,可以帮助广大的投资者,税务机关,政法,甚 至是企业管理者做出重要决策。在这种情况下，所有权和经营权分离已经成为企业发展 的必然趋势，而上市公司就是这两权分离的代表。上市公司的股东、债权人等相关外部 利益者要求了解公司的经营状况，就要通过分析公司对外披露的信息，这使得财务报表 以及财务报表分析具有了必要性。 财务报表是企业会计信息系统通过核算财务信息并借助于会计报表等形式的财务报 告表达出来的关于企业财务状况，是企业经营成果的静态与动态的信息。在众多的上市 对外披露的信息中，财务报表一直都是相关利益者关注的重点。财务分析是指以财务报 表和其它资料为依据和起点，本文采用比较分析法、趋势分析法、比率分析法和因素分 析法，分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、 评价现在、预测未来、帮助利益关系集团改善决策。 （二二）文文献献综综述述 在企业投资管理活动中，财务报表显得尤为重要，它是对企业财务状况、经营成果 和现金流量的综合反映，全面、正确地解毒财务报表，是投资人评价所投资企业过去的 经营业绩，衡量所投资企业现在的财务状况，预测所投资企业未来的发展趋势的主要手 段。而如何解读财务报表，将财务报表、财务比率转换成为对外投资决策有用的信息， 正是财务报表分析的基本功能（许静红，2007）。 财务报表分析的起点是财务报表,分析使用的数据大部分来源于公开发布的财务报 表。因此,财务分析的前提是正确理解财务报表。财务报表分析是指以财务报表和其他 资料为依据和起点,采用专门方法,系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务 状况及其变动,目的是了解过去、评价现在、掌控未来（丛志斌，2009）。 上市公司的财务报表是对证券投资对象进行财务分析的主要信息来源。股份上市公 司发布的主要财务报表有资产负债表、损益表(利润表)、财务状况变动表(或现金流量 表)。投资者可利用财务报表所提供的历史数据分析公司的财务状况及经营成果,从而预 测未来。由于受各种因素的影响,上市公司财务报表提供的信息并非绝对真实、客观与 1 可比。在进行财务报表分析前首先要分析影响财务报表的因素,对报表数据知其然还要 知其所以然,才不致为数字所误（房静，2010）。 （三三）研研究究内内容容和和方方法法 对外发布的财务报表，是根据全体使用人的一般要求设计的，因此，报表使用者要 从中选择自己需要的信息，重新排列，并研究其相互关系，使之符合特定决策要求。向 报表的使用者提供有关的财务信息，从而为他们的决策提供依据。但是财务报表是通过 一系列的数据资料来全面地、概括地反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况。 对报表的使用者来说，这些数据是原始的、初步的，还不能直接为决策服务。本文以财 务报表的定义，内容为基础，根据上海汽车所发布的财务报表，通过一些会计学、金融 学等相关类知识以及近十年的相关学者的著作、理论予以解释和阐述。 为了更好地对财务数据进行分析，本文采用比较系统完整的比较分析、趋势分析、 比率分析、因素分析等分析方法对上海汽车年报进行较为详细的分析。比较分析，是为 了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以 是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比；趋 势分析法又称水平分析法，是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其 增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法； 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一 种分析方法；因素分析法也称因素替换法、连环替代法，它是用来确定几个相互联系的 因素对分析对象一一综合财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法。采用这种方 法的出发点在于，当有若干因素对分析对象发生影响作用时，假定其他各个因素都无变 化，顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。 2 一一、公公司司简简介介及及行行业业分分析析 为了对上海汽车的各年财务报表进行详细的比较分析，我们首先对上海汽车的公司 概况及其所在行业做一简单介绍，进而在下一章进行三大报表即资产负债表、利润表和 现金流量表的比较分析，以揭示企业的财务状况、经营成果和现金流量的增减变化及其 发展。 （一一）公公司司简简介介 上海汽车集团股份有限公司（简称“上汽集团”，股票代码为 600104）是国内 a 股市场最大的整车上市公司。2011 年，通过向上海汽车工业（集团）总公司及上海汽 车工业有限公司发行股份，购买独立零部件、服务贸易和新能源汽车业务的相关股权和 资产，上汽集团实现资产重组整体上市，总股本达到 110 亿股。 上汽集团主要业务涵盖整车(包括乘用车、商用车)、零部件(包括发动机、变速箱、 动力传动、底盘、内外饰、电子电器等)的研发、生产、销售，以及汽车服务贸易业务 （包括汽车金融）。 上汽集团所属主要整车企业包括乘用车公司、商用车公司、上海大众、上海通用、 上汽通用五菱、南京依维柯、上汽依维柯红岩、上海申沃等。 2011 年，上汽集团整车销量超过 400 万辆，继续保持国内汽车市场领先优势，并 以上一年度 542.57 亿美元的合并销售收入，第七次入选财富杂志世界 500 强，排 名第 151 位，比 2010 年上升了 72 位。 （二）行业现状（二）行业现状 1.汽车产业初具规模，国产中低档车是主力军。 当前，我国汽车工业已经形成了比较完整的产品系列和生产布局，建成了第一汽车 集团、上海汽车工业、东风汽车工业等大型工业，国产汽车市场占有率超过 95%，载货 汽车品种和产量基本满足国内市场需求，轿车市场供需矛盾突出的问题得到了缓解。 2.汽车工业存在的主要问题。 市场培育滞后，限制了汽车消费的增长。目前缺乏一套完善的鼓励产品消费的政策， 尤其是一些地方采取地区保护政策，限制使用非本地企业生产的汽车，人为分割市场。 厂商开发能力弱，制约了新产品的发展。我国汽车生产企业规模小、实力不强，汽车工 业产品开发投入少，手段落后，数据积累少，人才匮乏，尚未形成高水品德汽车产品开 发体系和自主开发能力。零部件发展仍然落后，具有国际竞争力的产品少。 3.汽车工业将是扩大内需、支持未来经济增长的重要力量 汽车工业是产业关联度高、规模效益明显、资金和技术密集的重要产业。目前汽车 需求正处于快速增长的初期，其中家用轿车的需求的前景十分广阔。考虑到我国地域辽 3 阔、人口众多，切人均收入水平差距很大，轿车需求的高增长长期有可能提前到来，并 为汽车工业发挥主导产业作用提供重要的市场支持。 4 二二、 上上海海汽汽车车财财务务报报告告分分析析 （一）资产负债表分析（一）资产负债表分析 资产负债表是指反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。它反映企业在某一 特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者对净资产的要求权。 表 1-1 上上海海汽汽车车资资产产负负债债表表 单位：元 项目2008 年2009 年2010 年 流动资产： 货币资金 22,174,207,022.3330,499,789,547.6961,261,577,988.47 交易性金融资产 274,803,394.0076,913,729.46843,892,302.33 应收票据 12,572,857,348.9216,428,574,351.7228,303,292,841.60 应收账款 2,859,892,213.334,066,816,275.223,482,268,799.77 预付款项 2,205,904,508.584,681,377,451.2910,811,424,669.95 应收利息 57,345,518.1268,939,459.47108,334,988.26 应收股利 1,717,725,764.632,556,990,315.11 其他应收款 438,741,376.40484,354,201.04528,275,602.12 买入返售金融资 产 2,102,601,956.17 存货 7,442,145,246.458,314,152,646.6718,161,966,813.54 一年内到期的非 流动资产 163,327,120.83425,556,683.391,484,100,907.04 其他流动资产 4,723,384,048.756,888,481,197.4617,454,063,571.62 流动资产合计 55,971,576,017.2974,491,945,858.52145,541,800,440.87 非流动资产： 发放贷款及垫款 171697355.4809,053,126.822,516,378,508.21 可供出售金融资 产 2,965,545,915.4110,450,598,371.4010,051,379,413.45 持有至到期投资 长期应收款 16,000,000.0020,000,000.00 长期股权投资 21,470,655,600.0025,424,999,593.4420,722,416,222.37 投资性房地产 1,339,717,379.411,289,647,417.571,480,282,703.34 固定资产 14,005,649,556.41 14，650，584，845.35 28,493,961,972.42 在建工程 30,922,221,172.063,478,683,780.374,676,734,382.00 工程物资 固定资产清理 5 生产性生物资产 油气资产 无形资产 2,529,847,008.812,946,134,722.935,760,355,790.07 开发支出 707,047,918.041,229,992,253.471,021,840,010.92 商誉 6,994,594.886,994,594.88532,982,516.82 长期待摊费用 14,496,594.8817,001,258.4212,020,971.60 递延所得税资产 342,679,047.841,428,486,355.536,276,170,581.89 其他非流动资产 5,222,520,607.211,914,234,993.761,756,035,473.13 非流动资产合计 51,885,072,623.0863,666,411,313.9483,300,558,546.22 资产总计 107,856,648,640.37138,158,357,172.46228,842,358,987.09 流动负债： 短期借款 4,326,246,516.041,744,977,672.074,675,391,291.78 向中央银行借款 吸收存款及同业 存放 25,133,985,082.36 拆入资金 2,430,000,000.00 交易性金融负债 61,058,097.54 应付票据 831,092,927.35697,220,433.91532,530,698.26 应付账款 18,186,840,615.1224,069,142,176.3953,284,557,479.70 预收款项 3,122,965,082.760.0013,839,710,534.20 卖出回购金融资 产款 1,559,999,125.00 应付手续费及佣 金 应付职工薪酬 945,997,564.991,185,849,905.032,429,457,348.51 应交税费 430,927,192.911,227,561,562.294,480,694,271.19 应付利息 31,205,627.4161,356,336.6866,559,235.67 应付股利 93,687,319.26284,634,217.005,673,776,176.87 其他应付款 2,662,555,195.654,518,058,837.0212,675,253,400.19 一年内到期的非 流动负债 10,004,888,106.74989,340,642.515,242,408,237.22 其他流动负债 468,795,262.2157,186,051.25179,718,818.70 流动负债合计 55,120,368,646.1479,757,068,690.04132,265,099,797.19 非流动负债： 长期借款 1,225,431,139.311,662,877,863.612,530,083,500.55 应付债券 7,053,417,736.807,278,842,617.235,516,575,696.11 长期应付款 225,483,826.96156,076,687.8036,777,784.10 6 预计负债 477,912,437.11731,732,422.973,311,089,346.24 递延所得税负债 319,741,118.12285,385,151.69544,352,571.92 专项应付款 1,094,859,660.17 其他非流动负债 4,897,552,019.661,522,305,142.321,794,998,788.02 非流动负债合计 14,199,538,313.9611,637,210,885.6214,828,737,347.11 负债合计 69,319,906,960.1091,394,279,575.66147,093,837,144.30 股东权益: 实收资本（或股 本） 6,551,029,090.006,551,029,090.009,242,421,691.00 资本公积 22,201,536,051.7522,346,570,591.9230,084,550,803.38 盈余公积 2,286,822,295.924,761,937,880.287,730,294,894.70 未分配利润 4,885,819,406.148,825,263,174.5419,113,187,488.39 外币报表折算差 额 -1,285,434,146.58-22,345,951.72-782,145.56 归属于母公司所 有者权益合计 34,639,772,697.2342,462,454,785.0266,169,672,731.91 少数股东权益 3,896,968,983.00 4,301,622,811.7815,578,849,110.88 所有者权益（或 股东权益）合计 38,536,741,680.00 46,764,077,596.8081,748,521,842.79 负债和所有者 （或股东权益） 合计 107,856,648,640.37138,158,357,172.46228,842,358,987.09 资料来源：上海证券交易所 由上表分析可知： 资产整体呈上升趋势。无论是流动资产还是非流动资产，三年内都呈直线上升，资 产总额从 08 年的 107,856,648,640.37 元上升到 10 年的 228,842,358,987.09 元。这说 明企业的筹资情况稳定，资金来源较为广阔，这为企业更好地经营运作提供了保障，注 入企业的可运作资金的增加也为企业的稳定快速增长打下了基础。 负债整体也成上升趋势，但是 09 年比 08 年的非流动负债略有减少，减少了 2,562,327,428.34 元，短期借款也有所减少，这可能是受 08 年金融危机的影响，造成 企业筹资困难，但 10 年比 09 年上升了 3,191,526,461.49，上升率为 27.43%。这说明 上海汽车对金融危机的影响冲击不大，能很快调整，并投入到新的市场中去。 实收资本三年曾逐渐上升趋势，未分配利润由 08 年 4,885,819,406.14 上升到 10 年的 19,113,187,488.39，增幅高达 291.20%。说明上海汽车在未来一定时期所拥有或 可控制的具有未来经济利益资源不断上升，企业财富与股东财富不断增加。 7 （二）利润表分析（二）利润表分析 利润表是指反映企业在一定会计期间的经营成果的会计报表。它主要反映一定时 期内公司的营业收入减去营业支出之后的净收益。通过利润表，我们一般可以对上 市公司的经营业绩、管理的成功程度做出评估，从而评价投资者的投资价值和报酬。 表 1-2 上上海海汽汽车车利利润润表表 单位：元 项目 200820092010 一、营 业总收入 105,892,255,034.03139,635,759,667.71313,376,287,608.36 其中： 营业收入 105,405,594,018.36138,875,420,771.41312,485,486,291.24 利息收入 441,010,356.07669,995,744.88733,048,708.03 手续费及佣金收 入 45,650,659.6090,343,151.42157,752,609.09 二、营 业总成本 111,644,042,004.34139,589,760,996.36295,222,999,991.20 其中： 营业成本 93,235,189,364.84121,227,574,496.40251,902,595,888.34 利息支出 305,766,579.98343,543,090.95317,543,677.74 手续费及佣金支 出 1,159,830.528,983,881.052,511,478.81 营业税金及附加 790,132,876.581,465,437,673.298,172,320,483.48 销售费用 7,189,789,863.689,789,297,575.9221,076,418,969.41 管理费用 5,375,584,331.094,750,408,419.5911,442,442,055.59 财务费用 1,517,188,282.92578,703,611.02386,773,456.90 资产减值损失 3,229,230,282.921,425,812,248.141,922,393,980.93 加： 公允价值变动收 300,530,098.0830,314,076.26115,186,500.50 8 益（损失以“- ”号填列） 投资收益（损失 以“-”号填列） 4,489,368,960.648,344,414,937.938,721,841,776.44 期中：对联营企 业和合营企业的 投资收益 3,807,239,299.098,100,875,558.247,561,080,327.68 汇总收益（损失） -7,883,342.7110,464,505.2615,335,153.71 三、 营业利润（亏损 以“-”号填列） -969,771,254.308,431,192,190.8027,005,651,047.81 加： 营业外收入 514,464,301.77302,801,857.56411,094,069.09 减： 营业外支出 25,043,462.62136,809,642.41732,354,282.78 期中：非流动资 产处置损失 13,659,867.3437,306,637.8628,706,561.17 四、 利润总额（亏损 总额以“-”号 填列） -480,350,415.158,597,184,405.9526,684,390,834.12 减： 所得税费用 369,710,259.52489,158,951.743,851,617,114.51 五、净 利润（净亏损以 “-”号填列） -850,060,674.678,108,025,454.2122,832,773,719.61 归属于 母公司股东的净 利润 656,168,040.686,591,932,979.8413,728,523,479.01 少数股 东损益 -1,506,228,715.351,516,092,474.379,104,250,240.60 9 六、每 股收益： （一）基本每股 收益 0.11.011.61 （二）稀释每股 收益 0.11.011.61 七、其 他综合收益（损 失） 2,606,853,556.94476,117,126.85 八、综 合收益总额 10,714,879,011.1523,308,890,846.46 归属于 母公司股东的综 合收益（亏损） 总额 8,011,608,126.2314,193,386,731.39 归属于 少数股东的综合 收益（亏损）总 额 2,703,270,884.929,115,504,115.07 资料来源：上海证券交易所 表 1-3 利利润润表表的的水水平平分分析析 单位：元 项目09 比 08 的变动额变动率10 比 09 的变动额变动率 一、营业总 收入 33,743,504,633.6831.87% 173,740,527,940.65 124.42% 其中：营业 收入 33,469,826,753.0531.75% 173,610,065,519.83 125.01% 利息 收入 228,985,388.8151.92%63,052,963.15 9.41% 手续 费及佣金收 入 44,692,491.8297.90% 67,409,457.67 74.61% 二、营业总 成本 27,945,718,992.0225.03% 155,633,238,994.84 111.49% 其中：营业 成本 27,992,385,131.5630.02% 130,675,021,391.94 107.79% 10 利息 支出 37,776,510.9712.35% -25,999,413.21 -7.57% 手续 费及佣金支 出 7,824,050.53674.59% -6,472,402.24 -72.04% 营业税 金及附加 675,304,796.7185.47% 6,706,882,810.19 457.67% 销售费 用 2,599,507,712.2436.16% 11,287,121,393.49 115.30% 管理费 用 -625,175,911.50-11.63%6,692,033,636.00 140.87% 财务费 用 -938,484,671.90-61.86%-191,930,154.12 -33.17% 资产减 值损失 -1,803,418,034.78-55.85%496,581,732.79 34.83% 加： 公允价 值变动收益 （损失以“- ”号填列） -270,216,021.82-89.91%84,872,424.24 279.98% 投资收 益（损失以 “-”号填列） 3,855,045,977.298587% 377,426,838.51 4.52% 期中： 对联营企业 和合营企业 的投资收益 4,293,636,259.15112.78% -539,795,230.56 -6.66% 汇总收 益（损失） 2,581,162.553274% 4,870,648.45 46.54% 三、 营业利 润（亏损以 “-”号填列） 7,461,420,936.50769.40% 18,574,458,857.01 220.31% 11 加： 营业外 收入 -211,662,444.21-41.14%108,292,211.53 35.76% 减： 营业外 支出 111,766,179.79446.29% 595,544,640.37 435.31% 期中： 非流动资产 处置损失 23,646,770.52173.11% -8,600,076.69 -23.05% 四、 利润总 额（亏损总 额以“-”号 填列） 8,116,833,990.801689.77% 18,087,206,428.17 210.39% 减： 所得税 费用 119,448,692.2232.31% 3,362,458,162.77 687.40% 五、净利润 （净亏损以 “-”号填列） 7,257,964,779.54853.82% 14,724,748,265.40 181.61% 归属于母公 司股东的净 利润 5,935,764,939.16904.61% 7,136,590,499.17 108.26% 少数股东损 益 9,863,759.0200.65% 7,588,157,766.23 500.51% 六、每股收 益： 0.000.00 （一） 基本每股收 益 0.91 0.60 （二） 稀释每股收 益 0.91 0.60 七、其他综 合收益（损 失） 2,606,853,556.94-2,130,736,430.09 -81.74% 八、综合收 益总额 10,714,879,011.1512,594,011,835.31 117.54% 归属于母公 司股东的综 合收益（亏 8,011,608,126.236,181,778,605.16 77.16% 12 损）总额 归属于少数 股东的综合 收益（亏损） 总额 2,703,270,884.926,412,233,230.15 237.20% 资料来源：上海证券交易所 2010 年，上海汽车累计实现营业收入总额 313,376,287,608.36 元，较同期增加 24.42%，实现净利润 22,832,773,719.61 元，较同期增加 81.61%。从净利润的形成过 程来看：营业利润为 27,005,651,047.81 元，较同期增加 120.31%；利润总为 26,684,390,834.12 元，较同期增加 110.39%。 公司营业收入较去年同期增加 25.01%，成本费用总额较去年同期增加 25。其中 营业成本同期增加 11.49%，销售费用较同期增加 15.30%，管理费用较同期增加 40.87%，财务费用较同期减少 33.17%。变化幅度最大的是管理费用，在下一经营年度 要减少管理费用的支出，缩减可避免的管理费用，使资金得到充分利用。 （三）现金流量表分析（三）现金流量表分析 现金流量表是以现金收付制为基础编制的，对其进行分析就是分析企业的现金 流量是否能够按照企业的预期目标进行运转。 表 1-4 上上海海汽汽车车现现金金流流量量表表 单位：元 200820092010 一、经营活动产生 的现金流量 销售商品、提供劳 务收到的现金 124,186,150,090.03 166,475,032,377.55 380,407,057,857.27 吸收存款及同业存 款净增加额 842,920,608.43 19,363,650,873.17 8,099,385,569.36 存放中央银行和同 业款项净减少额 414,134,989.27 收取利息、手续费 及佣金的现金 525,102,407.71 748,744,954.95 851,405,788.33 拆入资金净增加额 2,968,346,000.00 回购业务资金净增 加额 8,283,412,306.13 406,242,454.95 收到的税费返还 67,954,926.98 18,616,702.10 18,988,044.19 收到其他与经营活 动有关的现金 380,078,827.09 376,002,553.08 502,483,334.26 经营活动现金流入 137,668,100,155.64 187,388,289,915.80 389,879,320,593.41 13 小计 购买商品、接受劳 务支付的现金 104,481,208,615.06 139,264,357,906.06 302,339,094,593.98 发放贷款及垫款净 增加额 1,006,065,881.28 2,562,423,797.15 4,479,991,544.65 存放中央银行款项 净增加额 2,161,154,944.08 4,971,569,757.09 拆入资金净减少额 68,346,000.00 470,000,000.00 回购业务资金净减 少额 334,386,850.38 542,602,831.17 支付利息、手续费 及佣金的现金 322,376,262.73 314,852,257.56 支付给职工以及为 职工支付的现金 2,788,909,507.12 3,691,690,611.57 686,975,214.58 支付的各项税费 2,973,532,078.30 6,308,969,988.25 25,068,277,115.91 支付其他与经营活 动有关的现金 14,414,156,841.35 11,436,473,278.81 19,849,042,752.98 经营活动现金流出 小计 125,998,259,773.49 165,815,792,788.65 364,905,189,067.92 经营活动产生的现 金流量净额 11,669,840,382.15 21,572,497,127.15 24,974,131,525.49 二、投资活动产生 的现金流量 收回投资收回的现 金 24,922,246,720.28 23,168,254,221.50 41,667,907,377.37 取得投资收益收到 的现金 3,753,635,576.01 3,608,720,778.04 4,133,865,977.64 处置固定资产、无 形资产和其他长期 资产收回的现金净 额 976,476,769.26 101,462,733.95 430,807,898.39 购买子公司收到的 现金 4,441,147,164.64 收到的与其他投资 活动有关的现金 3,747,666.86 1,303,533,059.17 投资活动现金流入 小计 29,656,106,732.41 26,878,437,733.49 51,977,261,477.21 购建固定资产、无 7,359,058,281.55 3,758,882,947.85 7,183,229,823.39 14 形资产和其他长期 资产支付的现金 投资支付的现金 25,847,596,941.85 34,970,009,528.07 51,724,477,136.61 取得子公司及其他 营业单位支付的现 金净额 685,858,009.42 因合并范围变更而 减少的现金 434,664,148.66 投资活动现金流出 小计 33,892,513,232.82 39,163,556,624.58 58,907,706,960.00 投资活动产生的现 金流量净额 -4,236,406,500.41 -12,285,118,891.09 6,930,445,482.79 三、筹资活动产生 的现金流量 吸收投资收到的现 金 900,000.00 1,500,000.00 9,993,172,159.98 其中：子公司吸收 少量股东投资收到 的现金 900,000.00 1,500,000.00 9,000,000.00 取得借款收到的现 金 11,458,129,369.97 4,713,127,672.07 7,917,721,166.99 发行债券收到的现 金 2,000,000,000.00 收到其他与筹资活 动有关的现金 筹资活动现金流入 小计 13,459,029,369.97 4,714,627,672.07 17,910,893,326.97 偿还债务支付的现 金 11,648,765,390.80 6,982,753,687.05 4,222,008,243.78 分配股利、利润或 偿付利息支付的现 金 2,581,038,594.64 1,295,462,188.92 5,900,471,463.56 其中：子公司吸收 少量股东投资收到 的现金 321,326,504.13 664,400,537.40 5,265,422,968.22 支付其他与筹资活 动有关的现金 79,374,061.87 590,015,734.46 313,245,921.11 筹资活动现金流出 14,309,178,047.31 8,868,231,610.43 10,435,725,628.45 15 小计 筹资活动产生的现 金流量净额 -850,148,677.34 -4,153,603,938.36 7,475,167,698.52 四、汇率变动对现 金的影响 -226,582,813.94 5,973,400.46 -41,880,978.64 五、现金及现金等 价物净增加额 6,356,702,390.46 5,139,747,698.16 25,476,972,762.58 加：年初现金及现 金等价物余额 14,411,269,408.05 20,767,971,798.51 25,907,719,496.67 六、期末现金及现 金等价物余额 20,767,971,798.51 25,907,719,496.67 51,384,692,259.25 资料来源：上海证券交易所 1.现金净流量变动趋势分析 表 1-5 趋趋势势分分析析 单位：元 资料来源：上海证券交易所 2.现金流入流出结构对比分析 表 1-6 结结构构对对比比 单位：元 资料来源：上海证券交易所 项 目 2008 年2009 年2010 年 经营现金净流量 11,669,840,382.15 21,572,497,127.15 24,974,131,525.49 投资现金净流量 -4,236,406,500.41 -12,285,118,891.09 6,930,445,482.79 筹资现金净流量 -850,148,677.34 -4,153,603,938.36 7,475,167,698.52 现金余额 20,767,971,798.51 25,907,719,496.67 51,384,692,259.25 项 目 2008 年2009 年2010 年 经营活动现金流入 137,668,100,155.64 187,388,289,915.80 389,879,320,593.41 经营活动现金流出 125,998,259,773.49 165,815,792,788.65 364,905,189,067.92 投资活动现金流入 29,656,106,732.41 26,878,437,733.49 51,977,261,477.21 投资活动现金流出 33,892,513,232.82 39,163,556,624.58 58,907,706,960.00 筹资活动现金流入 13,459,029,369.97 4,714,627,672.07 17,910,893,326.97 筹资活动现金流出 14,309,178,047.31 8,868,231,610.43 10,435,725,628.45 16 2010 年，上海汽车现金及现金等价物净增加 25476972762.58 元，同期比增加 49.58，其中经营活动现金净增加 3,401,634,398.34 元，同比增加 13.62；投资活 动现金增加 19,215,564,373.88 万元，同比增加 277.26；筹资活动现金净增加 11,628,771,636.88 万元，同比增加 155.57。 由上表知 2010 年度，经营活动现金流入、筹资活动现金流入分别大于经营现金流 出与筹资活动现金流出，呈正常增长现象。但投资活动现金流入略小于投资活动现金流 出，说明本年度投资活动现金流入较往年比例减小。应注意这一方向现金流。 17 三三、财财务务能能力力分分析析 （一一）偿偿债债能能力力分分析析 1.短期偿债能力分析 短期偿债能力是指一个企业以其流动资产支付流动负债的能力。 静态指标：流动比率、速动比率、现金比率。 流动比率=流动资产/流动负债，用于评价企业流动资产在短期债务到期前，可以变 为现金用于偿还流动负债的能力。该指标值越大，企业短期偿债能力越强，企业因无法 偿还到期的短期负债而产生的财务风险越小。该指