非上市险企投资收益意外大增 6家险企超百亿刷屏偷笑

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 非上市险企投资收益意外大增 6 家 险企超百亿刷屏偷笑 去年投资收益大增的公司中，大 多数权益类投资价值占比较大，而表现 一般更多偏向于配置债券类、理财产品 类资产等保守、稳健的投资。 中国论文网 /2/view-12924968.htm 对于保险公司来说，投资收益是 其重要利润来源。去年，险资经历了从 疯狂投资到被严厉监管的强烈变化。在 大起大落之年，各家保险公司的投资情 况如何呢？ 从非上市人身险公司披露的数据 来看，结果出人意料的好。要知道，去 年整个资本市场表现一直处于低迷，但 是 63 家公司的投资收益达到了 2648 亿 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 元，同比上涨 17%。其中，更有安邦人 寿、和谐健康等 6 家险企投资收益高达 上百亿元。 尽管非上市险企业投资能力不错， 但内部分化严重。统计显示，有 23 家 险企出现投资收益下降的情况，其中， 降幅超过 50%的险企有中融人寿、汇丰 人寿、华泰人寿 3 家险企。 奇怪的是， 投资者报记者联 系了投资收益排名前列，或同比增长较 快的险企，希望找寻投资收益大增背后 的原因，但是作为保险公司中的核心业 务，多数险企对此讳莫如深。 六成险企投资收益增长 与上市险企投资收益严重“拖后 腿”不同，63 家非上市寿险中，有 40 家 险企实现了意外增长，占比超六成。其 中，恒大人寿、中华人寿、和谐健康等 9 家险企 2016 年投资收益同比甚至翻了 一番。 2016 年，是恒大集团入主恒大人 寿的第一个完整财年，数据显示，去年 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 公司投资收益达 54 亿元。恒大入主恒 大人寿之后，在股票投资上更为积极。 Wind 资讯数据显示，截至 2016 年年底， 恒大人寿共持有 18 家上市公司的重仓 流通股，这些上市公司主要集中于电气 机械、土木工程建筑等行业。 接近恒大人寿的相关人士告诉 投资者报记者：“ 去年公司可投资 资产大幅度增加，但是资产配置也是十 分均衡，在风险可控的前提下，加大了 权益类和另类资产投Y，获得了较好 的投资收益。 ” 2017 年年初，保监会针对恒大人 寿股票投资违规等行为采取了监管措施， 调整恒大人寿投资权益类资产比例上限 为 20%，那么监管实施之后，恒大人寿 会如何调节险资投资的结构呢？ 上述人士透露称：“今年年初恒 大人寿的权益类资产占比为 13.3%，远 低于监管比例。今年会在稳健、审慎的 投资理念下，加大固定收益和类固定收 益资本的配置。 ” -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 中华人寿 2016 年投资收益也上 涨了约 12 倍达 1.28 亿元。中华人寿无 论是在二级市场投资还是另类投资上都 比较低调， 投资者报记者注意到， 去年年报可供出售金融资产项目显示， 公司可出售金融资产达 15 亿元，主要 包括债券、权益工具及资管公司产品等， 其中，企业债券配置占比约 76%，而股 票占比大约只有 18%，综上来看，中华 人寿投资总体还是偏于保守、偏于稳健 的。 另外，比较年轻的两家险企上海 人寿、渤海人寿 2016 年投资收益同比 也有所上涨。数据显示，上海人寿 2016 年投资收益达 24 亿元，同比上涨超 9 倍，2016 年是上海人寿开业之后第一个 完整年度，总资产达 370 亿元，同比增 长超 1 倍。这是上海人寿今年利润大增 的主要原因。Wind 资讯数据显示，截 至 2016 年年底，上海人寿共持有东华 软件、陆家嘴、览海投资 3 家上市公司 的重仓流通股，不过比例都比较小，收 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 益猜测更多来自另类投资。 渤海人寿 2016 年投资收益达到 了 14 亿元，同比增长 467%。公司方面 对投资者报记者表示，2016 年，渤 海人寿完成 72 亿元增资，实现规模保 费收入 185.27 亿元，可运用保险资金平 均占用额相较于 2015 年的 33.33 亿增加 了 151.94 亿元，同比增长 455.87%，相 应贡献的投资收益额也增长较大；从投 资策略而言，在风险可控的前提下，通 过加大非标资产配置，提高可贡献固定 投资收益的安全垫同时，择机加大高收 益弹性产品配置，提升了整体收益水平。 6 家险企投资收益超百亿 除了行业整体上涨外，从个体来 看，2016 年，非上市寿险中也不乏一些 在投资方面表现较好的佼佼者出现。数 据显示，安邦人寿、和谐健康、华夏人 寿、泰康保险、富德生命人寿及前海人 寿 6 家险企 2016 年投资收益突破百亿 元。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 ”安邦系 ”两险企跃居行业第一、 第二位。据公司年报数据显示，2016 年 安邦人寿投资收益达 461 亿元，同比增 加 63%。和谐健康 2016 年投资收益则 高达 282 亿元，同比增长近 10 倍。投 资收益的增加或许来源于总投资资产的 增加，虽然年报中并未披露这一数据， 但从总资产一值可窥见一角。数据显示， 2016 年安邦人寿总资产达 5738 亿元， 同比增涨超 1 倍。和谐健康 2016 年总 资产为 2488 亿元，同比增长 1.8 倍。 华夏保险投资收益达 281 亿元， 同比上涨 52%。华夏保险方面对投资 者报记者表示，2016 年，公司秉承稳 健的投资策略，通过科学进行大类资产 配置，减少投资收益波动，提升整体投 资收益率水平。公司资产配置以固定收 益类资产、权益类资产、其他金融资产 为主要资产。 权益类投资方面，华夏人寿对记 者表示，公司主要选择在二级市场上选 取发展前景好、股本回报率高的龙头蓝 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 筹股战略持有，同时积极参与二级市场 定向增发。此外，公司还加大对基本面 良好、有发展前景的未上市企业股权投 资，以获取稳定、良好的投资回报。 另外，比较受市场关注的富德生 命人寿及前海人寿 2016 年投资收益分 别为 174 亿元、168 亿元，排名行业第 五、第六。 Wind 资讯数据显示，截至 2016 年年末，前海人寿共持有 23 家上市公 司的重仓流通股，偏好于零售业、计算 机通讯行业及非金属矿物制品业等，去 年第四季度上述重仓流通股浮盈约 27 亿元，全年浮盈约 20 亿元。值得关注 的是，2016 年前海人寿投资性房地产总 额大增，达 416 亿元，同比增长超 3 倍， 2016 年房地产市场的兴盛，或许也为前 海人寿带来了不菲的收益。 泰康人寿 2016 年投资收益达 265 亿元。实际上，泰康人寿是对外投资的 大户，财报显示，2016 年合并报表的子 公司多达数十家，涵盖了医疗、养老、 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 殡葬等多个行业。 权益类投资 贡献大 为何上述上述险企能够获得较好 的投资收益？ 记者选中“ 可供出售金融 资产”一项指标，对各保险公司 2016 年 金融资产投资配置情况进行了初步了解。 不过要注意，上述指标并不等同于保险 公司投资组合情况，并且， “可供出售金 融资产”一项主要是以公允价值计量的， 债券公允价值、及权益性工具在报告期 内公允价值的上升或下降都将对彼此的 比例产生很大影响。所以，这一指标只 能反映出截至 2016 年年末各险企持有 的债券及权益性工具当时价值情况，从 这一指标，可以粗略看出险企的投资资 产配置倾向。 投资者报记者发现，与上市 险企相比，非上市险企中更喜欢将权益 类投资占比作为投资的主要配置。阳光 人寿、国华人寿、天安人寿等多家险企， 权益类工具占可供出售金融资产中的比 例均为首位，秒杀债券投资、理财产品 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 投资等。 如天安人寿，2016 年可供出售金 融资产达 413 亿元，其中，权益工具价 值为 190 亿元，占比达 46%，包括基金、 股票及股权投资等。 不过也有特例，安邦系险企和谐 健康 2016 年，债券类价值高达 520 亿 元，占可供出售金融资产 740 亿元总和 的 70%，而股票投资加非上市股权投资 期末价值比例仅有约 18%，这一数据大 约可以反映和谐健康更喜欢进行债券类 工具的配置。 投资者报记者注意到，去年， 包括安邦人寿、阳光人寿及恒大人寿等 在内的保险的权益类工具公允价值占比 出现了上涨。 以安邦人寿为例，2016 年公司可 供出售金融资产达 824 亿元，同比增长 了 69%，主要包括债券投资、股票投资、 资产支持证券及资产管理产品等。2016 年，公司减少了债券投资比例而增加了 股票投资的比例，股票占比由 2015 年 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 10 的 7%涨到 2016 年的 16%。 Wind 资讯显示，截至 2016 年年 末，安邦人寿共持有包括万科 A、金风 科技、同仁堂等在内的 9 家上市公司的 重仓流通股。其中，安邦人寿占金融界、 金地集团等几家上市险企的流通股比例 都超过 5%。过去两年，安邦人寿在海 外投资方面动作也比较多，但从披露财 务数据的公司来看，并非所有收购都成 功，2015 年收购的东洋人寿去年仍然亏 损。此外，记者注意到一个有趣的数据 细节，2016 年安邦人寿的可供出售金融 资产中，资产管理产品价值占比高达 82%， 而这一数据在 2015 年还是空白。 与上述险企权益类工具公允价值 上升不同的是，富德生命、国华人寿、 天安人寿等险企反而出现了调低比例的 情况。不过即使降低，但其比例仍然比 较高。 其中，国华人寿权益类工具占比 降幅较大，可供出售权益工具价值占比 从 2015 年的 83%降至去年的 60%。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 11 投资成绩分化明显 但也要注意，尽管非上市险企业 投资能力不错，但内部分化严重。统计 显示，有 23 家险企出现投资收益下降 的情况，其中降幅超过 50%的险企有中 融人寿、汇丰人寿、华泰人寿 3 家险企。 数据显示，中融人寿 2016 年投 资收益为 11 亿元，同比下降 56%。投 资收益的下降或许源于投资资产的下降， 去年，公司总资产也下降 16%至 327 亿 元，而由于付能力不达标，2016 年 公司业务几近停滞，保费收入同比大幅 下降，2016 年，中融人寿规模保费收入 仅有 23 亿元，同比下降 87%。 值得关注的是，2016 年年底，公 司获得了 40 亿元增资，公司综合偿付 能力达标。今年 1 月份，保监会已解除 公司停止开展分新业务及暂停增设分支 机构等监管措施，这意味着中融人寿新 业务得以重新开展。中融人寿方面此前 曾对投资者报记者表示，下阶段将 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 12 大力发展中长期、保障型传统寿险产品。 此外，降幅超过 50%的汇丰人寿、 华泰人寿有一个共同点，就是可供出售 金融资产中，债券型投资价值占了大头。 数据显示，汇丰人寿 2016 年投 资收益下降 53%至 1.5 亿元，2016 年公 司可供出售金融资产主要有债券和基金， 其中，企业债券、政府债券配置比例较 大。华泰人寿 2016 年投资收益为 8 亿 元，同比下降 51%，2016 年公司可供 出售金融资产中主要有债券投资及股权 型投资，其中债券投资价值占比较大， 约为 56%，企业债、金融债及票据、短 期融资债券等成为债券投资的主角。 金融和房地产最受青睐 总体来看，大多数投资收益表现 较好的险企，包括股票、基金、股权投 资等在内的权益类投资占比也相应较大， 而表现一般的险企则更多偏向于保守、 稳健的投资，主要配置债券类、理财产 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 13 品类资产。 那么作为保险公司，到底喜欢买 入哪些类型的股票呢？据 Wind 资讯数 据显示，截至 2016 年年底，保险公司 共持有 664 家上市公司的重仓流通股， 总市值高达 1 万亿元。 据投资者报记者统计，2016 年险企持有