我国企业财务风险控制的现状及存在的问题

我国企业财务风险控制的现状及存在的问题 根据企业财务风险的相关概念，财务风险的控制应该根据不同的企业情况 和企业面临的内、外部经济情况来决定，不能一概而论。经营环境、风险管理 理念对我国企业财务风险控制有着非常深远的影响，因此，在选择财务风险控 制方法时，必须从我国企业的相关实际情况出发。 目前，我国企业已普遍采取措施控制企业财务风险，部分企业也有建立了 企业财务风险控制体系。在大的方面，我国企业已普遍具有了风险控制意识， 但是意识不强，控制不到位；在小的方面，我国企业控制财务风险连贯性和针 对性不够细致。总体上我国企业财务风险控制还是处在一个发展的阶段。 在美国，债务率高于 30%的公司被称为高杠杆企业。与国外企业对比，我 国资产负债率明显偏高，也没有明确或较明确的目标负债率。根据和讯财经整 理的数据，我国 2010 年 2 月上市公司行业分类资产负债率统计如表所示: 2010 年 2 月按照行业分类资产负债率对比表 行业 资产负债平均值 天然原油和天然气开采 45.27% 电力供应 59.85% 燃气的生产和供应业 56.13% 水泥制造 59.01% 化学药品原药制造 51.35% 纺织服装制造 52.86% 水泥制造 59.01% 锅炉及辅助设备制造 74.55% 食品制造业 55.89% 饮料制造业 56.45% 医药制造业 45.17% 通信设备制造业 61.01% 水的生产供应业 55.78% 农林牧渔服务业 77.95% 废弃资源和废旧材料 63.92% 上面的数据均表明我国企业的负债率普遍较高，意味着较大的财务风险。 目前，我国国有企业盈利能力普遍很低，投入产出率小，为数不少的企业亏损 面有进一步扩大的迹象。在此，我们还可以通过对财务风险的静态分析即对资 产负债表进行分析看出我国企业现有的财务风险控制水平。资产负债表的数据 及其结构是企业各种财务决策的结果。资产负债表的左方(资产)是固定资产投 资决策、短期财务管理的结果;右方(负债与股东权益)是融资决策、股利政策的 结果。通过对资产负债表的分析，可以深入考察企业对风险与收益的权衡态度 及其策略的有效性。上图显示了我国企业资产负债表的平均水平，从图中我们 可以看出在我国某些企业的负债中，短期债务比重过高，这意味着负债结构的 高风险。另外，我国银行对企业绩效普遍不信任，在银行贷给企业的款项中， 绝大部分是短期债务，以至于形成了我国企业尤其是国企的债务结构中以短期 债务为主的不正常现象，而流动资产的高比例也反映了我国企业对待财务风险 管理的错误态度。 综观我国的企业财务风险现状，主要存在以下几个问题： （1）风险意识淡薄，或风险意识不正确。 目前，我国有很大一部分企业缺乏控制管理财务风险的意识，或风险意识 不正确，没有积极地进行财务风险的管理工作。主要表现在三个方面：一是企 业中的财务风险控制活动不是持续性进行的，往往是意识到了就进行控制处理， 事后就搁在一边，置之不理；二是企业缺乏对财务风险进行定期评估和预测的 意识，降低了企业适应环境变化、控制和规避风险的能力；三是企业风险意识 不正确，片面地强调企业的安全性，而忽视了风险与收益间的关系，高风险往 往意味着高收益。一味地保守策略很容易让企业错失发展良机。 （2）资本结构不合理，负债资金比例过高。 与国外企业相比，我国企业普遍存在资产负债率偏高、企业对银行贷款依 赖性很大，未制定明确的目标负债率等问题。在我国，很多企业的资产负债率 达到了 30%以上。这就意味着较大的财务风险，特别是短期债务比重过高，意 味着负债结构的高风险。可以说，在流动负债较多的情况下，企业为了声誉不 得不花费大量的精力去规划短期债务的偿还和取得问题，也不得不承担较大的 利率风险。企业管理人员将大量的精力用在频繁的小额融资上，增加了企业的 成本负担，也造成了企业人力资源的浪费。流动资产比例过高，在一定程度上 可以说是保障了企业的安全，因为流动性不足是导致企业财务风险发生的重要 原因，但是保持较高的流动性是以牺牲一定程度的收益为代价的。我国企业普 遍考虑了如何避免或减少财务风险的发生，却忘记了避免或减少财务风险的发 生也是为了企业能够获取较高的收益。 （3）企业风险管理组织结构不完善，并与内部控制脱离。 我国大多数企业存在较为严重的结构问题，导致各个部门和岗位的人员对 工作职责和操作程序不清晰，风险承担的主体不明确，因而很难形成独立的风 险管理部门，并且没有专门的人员进行企业风险管理。即便是成立了相应的风 险管理部门，但也没有专职的风险经理，风险承担的主体也不明确，各个部门 或者岗位间互相推卸责任，使其风险管理缺乏约束，从而无力承担起独立的、 具有权威性的、有效管理企业风险的职责，使得我国企业的风险管理始终停留 在以眼前利益为目的的决策层次上。并且企业管理层未能将企业风险管理与内 部控制有机结合起来，形成突出风险管理而更为有效的内部控制系统。比如说， 企业普遍未对风险评估与控制所需的数据与信息进行存储；企业为减损防损主 动安排的风险转移行为不多等。 （4）项目投资分析不科学，存在盲目投资。 在资产投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统地分 析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者能力不足、 缺乏对投资风险的认识等，导致投资决策失误频繁发生。决策失误或盲目投资 会使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，甚至产生巨额的投资 损失，为企业带来极大的财务风险。 （5）资金回收策略不当，赊销比重较大，且存货周转率不高。 由于市场竞争的激烈，一些企业为了增加销量、扩大市场占有率而大量采 取赊销的方式，导致企业应收账款大量增加。但又因为企业在赊销过程中对客 户的信用等级等信息了解不够，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的应 收账款长期无法收回，甚至成为坏账。再者，存货所占比重相对较大，且多表 现为超储积压，这不仅占用了企业的大量资金，而且企业必须为保管这些存货 支付大量的保管费用。由此，资金和存货长期被债务人和存货占用，使得企业 缺乏足够的流动资金进行再生产和再投资或归还到期债务，这严重影响了企业 资产的流动性和安全性。 （6）收益分配政策不规范 分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉，也可能影 响企业潜在投资者的投资决策，从而影响企业资金的来源。如果企业的利润分 配政策缺乏控制制度，不结合企业的实际情况，不进行科学的分配决策，必将 影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。 我国企业财务风险控制存在问题的成因 通过对我国企业财务风险控制存在问题的分析，可以进一步的整合出发生 企业财务风险的成因，有助于加深对企业财务风险的理解，更好对企业财务风 险展开控制，以消除或减少我国企业财务风险控制中存在的问题。 企业财务风险产生的原因很多，既有来自于自然环境的不确定性、社会环 境的不确定性、市场经济的复杂性，也有企业理财过程及经营活动的复杂性、 经营者能力的局限性以及所使用方法手段的有限性。具体来说，企业财务风险 的成因主要有自然因素、社会因素、市场因素、内部因素。 1、自然因素 自然界总是处于一种运动变化之中，这些运动变化往往会对企业的经济活 动产生一定的影响。如四季交替等有规则的运动变化，会产生企业经济活动的 规律性交替，比如随季节变化的淡旺季之分。而地震、水灾、泥石流等不可预 知的自然灾害，往往会造成企业正常生产运营的中断，使企业的流动资产和固 定资产蒙受损失。这些最终都会反映到企业的财务成果上来，量化为具体的数 字。 2.社会因素 企业生存发展的社会环境是不断变化的。这里的社会环境不仅指经济环境、 政治环境，甚至还包含了法律环境、社会文化环境和资源环境。一旦国际国内 政治形势、社会制度与文化、国内外相关经济政策、国内外市场资源情况、国 家的相关政策法规、顾客的消费习惯与价值尺度发生变化，都可能使企业的财 务风险增大。而且，可以说，这一部分的风险因素是难以准确预测和无法改变 的，因此，企业应建立的是能够应对外部环境和社会因素变化，具有较强适应 能力和应变能力的财务风险控制系统。 3、市场因素 企业的生存离不开市场，市场又总是处在高度的变化之中。市场供求关系 的变化、价格的升降、各国汇率的变动、利率的调整、竞争对手策略的调整、 以及市场信息不对称等因素都可能导致企业的财务风险增强，控制措施失效或 减效。 4、内部因素 内部因素主要包括企业的管理水平、产品或服务质量、经营条件、工作效 率及员工素质等。企业管理水平高，员工具有较强的风险意识，企业抵御风险 的能力就强