2012-2013学年度第一学期财务管理期末考试试题及答案(半开卷)(2013.1)

20122013 学 年 度 第 一 学 期 “开 放 专 科 ”期 末 考 试 （ 半 开 卷 ） 财 务 管 理 试 题 2013 1 一 、 单 项 选 择 （ 在 下 列 各 题 的 备 选 答 案 中 选 择 一 个 正 确 的 ， 并 将 其 序 号 字 母 填 入 题 后 的 括 号 里 。 每 小 题 2 分 ， 共 20 分 ） 1、 按 照 公 司 治 理 的 一 般 原 则 ， 重 大 财 务 决 策 的 管 理 主 体 是 （ ） 。 A.出 资 者 B.经 营 者 C.财 务 经 理 D.财 务 会 计 人 员 2、 某 项 目 的 的 贝 塔 系 数 为 1.5,无 风 险 报 酬 率 为 10%,所 有 项 目 平 均 市 场 报 酬 率 为 16%, 则 该 项 目 的 必 要 报 酬 率 为 ( )。 A.16% B.19% C.15% D.14% 3、 企 业 以 赊 销 方 式 卖 给 客 户 甲 产 品 100 万 元 ， 为 了 客 户 能 够 尽 快 付 款 ， 企 业 给 予 客 户 的 信 用 条 件 是 （ 10/10， 5/30， N/60） ， 则 下 面 描 述 正 确 的 是 （ ） 。 A.信 用 条 件 中 10、 30、 60 是 信 用 期 限 B.N 表 示 折 扣 率 ， 由 买 卖 双 方 协 商 确 定 C.客 户 只 要 在 60 天 以 内 付 款 就 能 享 受 现 金 折 扣 优 惠 D.客 户 只 要 在 10 天 以 内 付 款 就 能 享 受 10%的 现 金 折 扣 优 惠 4、 最 佳 资 本 结 构 是 指 （ ） 。 A.企 业 利 润 最 大 时 的 资 本 结 构 B.企 业 目 标 资 本 结 构 C.加 权 平 均 资 本 成 本 最 低 时 的 目 标 资 本 结 构 D.加 权 平 均 资 本 成 本 最 低 、 企 业 价 值 最 大 时 的 目 标 资 本 结 构 5、 某 投 资 方 案 的 年 营 业 收 入 为 10000 元 ， 年 付 现 成 本 为 6000 元 ， 年 折 旧 额 为 1000 元 ， 所 得 税 率 为 25%， 该 方 案 的 每 年 营 业 现 金 流 量 为 （ ） 。 A.1680 B.2680 C.4320 D.3250 6、 股 票 股 利 的 不 足 主 要 是 （ ） 。 A.稀 释 已 流 通 在 外 股 票 价 值 B.改 变 了 公 司 权 益 资 本 结 构 C.降 低 了 股 东 权 益 总 额 D.减 少 了 公 司 偿 债 能 力 7、 定 额 股 利 政 策 的 “定 额 ”是 指 （ ） 。 A.公 司 每 年 股 利 发 放 额 固 定 B.公 司 股 利 支 付 率 固 定 C.公 司 向 股 东 增 发 的 额 外 股 利 固 定 D.公 司 剩 余 股 利 额 固 定 8、 某 公 司 发 行 5 年 期 ， 年 利 率 为 10%的 债 券 2500 万 元 ， 发 行 费 率 为 3%， 所 得 税 率 为 25%， 则 该 债 券 的 资 本 成 本 为 （ ） 。 2 A.7.73% B.8.23% C.6.54% D.4.78% 9、 净 资 产 收 益 率 在 杜 邦 分 析 体 系 中 是 个 综 合 性 最 强 、 最 具 有 代 表 性 的 指 标 。 下 列 途 径 中 难 以 提 高 净 资 产 收 益 率 的 是 （ ） 。 A.加 强 销 售 管 理 ， 提 高 销 售 净 利 率 B.加 强 资 产 管 理 ， 提 高 其 利 用 率 和 周 转 率 C.加 强 负 债 管 理 ， 降 低 资 产 负 债 率 D.加 强 负 债 管 理 ， 提 高 权 益 乘 数 10、 假 定 某 公 司 普 通 股 预 计 支 付 股 利 为 每 股 1.8 元 ， 每 年 股 利 预 计 增 长 率 为 10%， 必 要 收 益 率 为 15%， 则 普 通 股 的 价 值 为 （ ） 。 A.10.9 B.36 C.19.4 D.7 2、 多 项 选 择 （ 在 下 列 各 题 的 备 选 答 案 中 选 择 2 至 5 个 正 确 的 ， 并 将 其 序 号 字 母 填 入 题 后 的 括 号 里 。 多 选 、 少 选 、 错 选 均 不 得 分 。 每 小 题 2 分 ， 共 20 分 ） 11.财 务 经 理 财 务 的 职 责 包 括 （ ） A.现 金 管 理 B.信 用 管 理 C.筹 资 D.具 体 利 润 分 配 E.财 务 预 测 、 财 务 计 划 和 财 务 分 析 12.在 利 率 一 定 的 条 件 下 ， 随 着 预 期 使 用 年 限 的 增 加 ， 下 列 表 述 不 正 确 的 是 （ ） 。 A.复 利 现 值 系 数 变 大 B.复 利 终 值 系 数 变 小 C.普 通 年 金 现 值 系 数 变 小 D.普 通 年 金 终 值 系 数 变 大 E.复 利 现 值 系 数 变 小 13 企 业 债 权 人 的 基 本 特 征 包 括 （ ） A.债 权 人 有 固 定 收 益 索 取 权 B.债 权 人 的 利 息 可 抵 税 C.在 破 产 时 具 有 有 险 清 偿 权 D.债 权 人 对 企 业 无 控 制 权 E.债 权 人 履 约 无 固 定 期 限 14 关 于 经 营 杠 杆 系 数 ， 当 息 税 前 利 润 大 于 0 时 ， 下 列 说 法 正 确 的 是 （ ） A.在 其 他 因 素 一 定 时 ， 产 销 量 越 小 ， 经 营 杠 杆 系 数 越 大 B.在 其 他 因 素 一 定 时 ， 固 定 成 本 越 大 ， 经 营 杠 杆 系 数 越 小 C.当 固 定 成 本 趋 近 0 时 ， 经 营 杠 杆 系 数 趋 近 于 1 D.当 固 定 成 本 等 于 边 际 贡 献 时 ， 经 营 杠 杆 系 数 趋 近 于 0 E.在 其 他 因 素 一 定 时 ， 产 销 量 越 小 ， 经 营 杠 杆 系 数 越 小 15 下 列 能 够 计 算 营 业 现 金 流 量 的 公 式 有 （ ） A.(收 入 -付 现 成 本 -折 旧 )（ 1-税 率 ） +折 旧 B.税 后 收 入 -税 后 付 现 成 本 +折 旧 抵 税 C.收 入 （ 1-税 率 ） -付 现 成 本 （ 1-税 率 ） +折 旧 税 率 D.税 后 利 润 +折 旧 E.营 业 收 入 -付 现 成 本 -所 得 税 16.经 济 订 货 基 本 模 型 需 要 设 立 的 假 设 条 件 有 （ ） 。 A.需 要 订 货 时 便 可 立 即 取 得 存 货 ， 并 能 集 中 到 货 3 B.不 允 许 缺 货 ， 即 无 缺 货 成 本 C.储 存 成 本 的 高 低 与 每 次 进 货 批 量 成 正 比 D.需 要 量 稳 定 ， 存 货 单 价 不 变 E.企 业 现 金 和 存 货 市 场 供 应 充 足 17.一 般 认 为 ， 企 业 进 行 证 券 投 资 的 目 的 主 要 有 （ ） 。 A.为 保 证 未 来 现 金 支 付 进 行 证 券 投 资 B.通 过 多 元 化 投 资 来 分 散 投 资 风 险 C.对 某 一 企 业 进 行 控 制 和 实 施 重 大 影 响 而 进 行 股 权 投 资 D.利 用 闲 置 资 金 进 行 盈 利 性 投 资 E.降 低 企 业 投 资 管 理 成 本 18.下 述 股 票 市 场 信 息 中 哪 些 会 引 起 股 票 市 盈 率 下 降 ？ （ ） A.预 期 公 司 利 润 将 减 少 B.预 期 公 司 债 务 比 重 将 提 高 C.预 期 将 发 生 通 货 膨 胀 D.预 期 国 家 将 提 高 利 率 E.预 期 公 司 利 润 将 增 加 19.下 列 指 标 中 ， 数 值 越 高 则 表 明 企 业 盈 利 能 力 越 强 的 有 （ ） 。 A.销 售 利 润 率 B.资 产 负 债 率 C.净 资 产 收 益 率 D.速 动 比 率 E.流 动 资 产 净 利 率 20.短 期 偿 债 能 力 的 衡 量 指 标 主 要 有 （ ） 。 A.流 动 比 率 B.存 货 与 流 动 比 率 C.速 动 比 率 D.现 金 比 率 E.资 产 保 值 增 值 率 三 、 判 断 题 （ 判 断 下 列 说 法 正 确 与 否 ， 正 确 的 在 题 后 的 括 号 里 划 “ ”， 错 误 的 在 题 号 后 的 括 号 里 划 “”。 每 小 题 1 分 ， 共 10 分 ） 21.公 司 制 企 业 所 有 权 和 控 制 权 的 分 离 ， 是 产 生 代 理 问 题 的 根 本 前 提 。 （ ） 22.复 利 终 值 与 现 值 成 正 比 ， 与 计 息 期 数 和 利 率 成 正 比 。 （ ） 23.由 于 优 先 股 股 利 是 税 后 支 付 的 ， 因 此 ， 相 对 于 债 务 筹 资 而 言 ， 优 先 股 筹 资 并 不 具 有 财 务 杠 杆 效 应 。 （ ） 24.当 其 他 条 件 一 样 时 ， 债 券 期 限 越 长 ， 债 券 的 发 行 价 格 就 可 能 较 低 ； 反 之 ， 较 高 。 （ ） 25.若 净 现 值 为 正 数 ， 则 表 明 该 投 资 项 目 的 投 资 报 酬 率 大 于 0， 项 目 可 行 。 （ ） 26.存 货 决 策 的 经 济 批 量 是 指 使 存 货 的 总 成 本 最 低 的 进 货 批 量 。 （ ） 27.企 业 现 金 管 理 的 目 的 应 当 是 在 收 益 性 与 流 动 性 之 间 做 出 权 衡 。 （ ） 28.市 盈 率 是 指 股 票 的 每 股 市 价 与 每 股 收 益 的 比 率 ， 该 比 率 的 高 低 在 一 定 程 度 上 反 映 了 股 票 的 投 资 价 值 。 （ ） 29.从 指 标 含 义 上 可 以 看 出 ， 已 获 利 息 倍 数 既 可 以 用 于 衡 量 公 司 财 务 风 险 ， 也 可 用 于 判 断 公 司 盈 利 状 况 。 （ ） 30.企 业 用 银 行 存 款 购 买 一 笔 期 限 为 三 个 月 ， 随 时 可 以 变 现 的 国 债 ， 会 降 低 现 金 比 率 。 （ ） 四 、 计 算 题 （ 每 小 题 15 分 ， 共 30 分 ） 31.某 公 司 2008 年 年 初 的 资 本 总 额 为 6000 万 元 ， 其 中 ， 公 司 债 券 为 2000 万 元 （ 按 面 值 4 发 行 ， 票 面 年 利 率 为 10%， 每 年 年 末 付 息 ， 3 年 后 到 期 ） ； 普 通 股 股 本 为 4000 万 元 （ 面 值 4 元 ， 1000 万 股 ） 。 2008 年 该 公 司 为 扩 大 生 产 规 模 ， 需 要 再 筹 集 1000 万 元 资 金 ， 有 以 下 两 个 筹 资 方 案 可 供 选 择 。 （ 1） 增 加 发 行 股 票 ， 预 计 每 股 发 行 价 格 为 5 元 。 （ 2） 增 加 发 行 同 类 债 券 ， 按 面 值 发 行 ， 票 面 利 率 为 12% 预 计 2008 年 可 实 现 息 税 前 利 润 1000 万 元 ， 适 用 所 得 税 税 率 为 25% 要 求 ： 测 算 两 种 筹 资 方 案 的 每 股 利 润 无 差 异 点 ， 并 据 此 进 行 筹 资 决 策 。 32.A 公 司 股 票 的 贝 塔 系 数 为 3， 无 风 险 利 率 为 6%， 市 场 上 所 有 股 票 的 平 均 报 酬 为 10%.根 据 资 料 计 算 ： （ 1） 该 公 司 股 票 的 预 期 收 益 率 （ 2） 若 该 股 票 为 固 定 成 长 股 票 。 成 长 率 为 8 预 期 一 年 后 的 股 利 为 2 元 ， 则 该 股 票 的 价 值 是 多 少 ？ （ 3） 若 股 票 未 来 3 年 股 利 为 零 成 长 ， 每 年 股 利 额 为 2 元 ， 预 计 从 第 四 年 起 转 为 正 常 增 长 ， 增 长 率 为 8%， 则 该 股 票 的 价 值 为 多 少 ？ 五 、 计 算 分 析 题 （ 共 20 分 ） 33.某 公 司 决 定 投 资 生 产 并 销 售 一 种 新 产 品 ， 单 位 售 价 800 元 ， 单 位 变 动 成 本 360 元 。 公 司 进 行 市 场 调 查 ， 认 为 未 来 7 年 该 产 品 每 年 可 售 出 4000 件 ， 它 将 导 致 公 司 现 有 高 端 产 品 （ 售 价 1100 元 每 件 ， 变 动 成 本 550 元 每 件 ） 的 销 量 每 年 减 少 2500 件 。 预 计 新 产 品 线 一 上 马 后 ， 该 公 司 每 年 固 定 成 本 将 增 加 10000 元 （ 该 固 定 成 本 不 包 含 新 产 品 线 所 需 厂 房 ， 设 备 的 折 旧 费 ） 。 而 经 测 算 ， 新 产 品 线 所 需 厂 房 ， 机 器 的 总 投 入 成 本 为 1610000 元 ， 按 直 线 法 折 旧 ， 项 目 使 用 年 限 为 7 年 。 企 业 所 得 税 率 40%， 公 司 投 资 必 要 报 酬 率 为 14%。 要 求 根 据 上 述 ， 测 算 该 产 品 线 的 ： （ 1） 回 收 期 ； （ 2） 净 现 值 ， 并 说 明 新 产 品 线 是 否 可 行 本 试 卷 可 能 使 用 的 资 金 时 间 价 值 系 数 ： （ P/A,10%,3)=2.487 （ P/F,18%,3)=0.609 （ P/A,14%,7)=4.288 （ P/A,18%,3)=2.174 5 中 央 广 播 电 视 大 学 2012-2013 学 年 度 第 一 学 期 “开 放 专 科 ”期 末 考 试 （ 半 开 卷 ） 财 务 管 理 试 题 答 案 及 评 分 标 准 （ 供 参 考 ） 2013.1 一 、 单 项 选 择 题 （ 每 小 题 2 分 ， 共 20 分 ） 1 A 2.B 3.D 4.D 5.D 6.A 7.A 8.A 9.C 10.B 二 、 多 项 选 择 题 （ 每 小 题 2 分 ， 共 20 分 ） 11.ABCDE 12.ABC 13ABCD 14.AC 15.ABCDE 16.ABDE 17.ABCD 18.ABCD 19.ACE 20.ACD 三 、 判 断 题 （ 每 小 题 1 分 ， 共 10 分 ） 21. 22.X 23. X 24. 25. X 26. 27. 28. X 29. X 30. X 四 、 计 算 题 （ 每 小 题 15 分 ， 共 30 分 ） 31.解 ： 增 发 股 票 筹 资 方 式 ： 普 通 股 股 份 数 =1000/5+1000=1200（ 万 股 ） （ 2 分 ） 公 司 债 券 全 年 利 息 =200010%=200（ 万 元 ） （ 1 分 ） 增 发 公 司 债 券 方 式 ： 普 通 股 股 份 数 =1000（ 万 股 ） （ 1 分 ） 增 发 公 司 债 券 方 案 下 全 年 债 券 利 息 =200+100012%=320（ 万 元 ） （ 2 分 ） 因 此 ， 每 股 利 润 无 差 异 点 可 列 示 为 ： （ EBIT-200） (1-25%)/(1000+200)= （ EBIT-320） (1-25%)/1000 EBIT=920(万 元 ) （ 6 分 ） 由 于 预 期 当 年 的 息 税 前 利 润 1000 万 元 大 于 每 股 利 润 无 差 异 点 的 息 税 前 利 润 920 万 元 ， 因 此 在 财 务 上 可 考 虑 增 发 债 券 方 式 来 融 资 。 （ 3 分 ） 32 解 ： 根 据 资 本 资 产 定 价 模 型 公 式 ： （ 1） 该 公 司 股 票 的 预 期 收 益 率 =6%+3（ 10%-6%） =18% （ 4 分 ） （ 2） 根 据 固 定 成 长 股 票 的 价 值 计 算 公 式 ： 该 股 票