施工企业融资短缺原因及应对措施

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 施工企业融资短缺原因及应对措施 摘要：近几年建设行业高速发展， 施工企业在规模扩张同时，需要更多的 资金进行配套。本文着重分析了施工企 业在进行融资时，融资短缺的原因以及 应对措施。 中国论文网 /4/view-12877119.htm 关键词：施工企业 融资短缺 融 资方式 随着通货压力的居高不下，央行 连续加息及调高存款准备金率，市场流 动性资金被进一步收紧，施工企业在面 临资金短缺压力越来越大。同时，政府 性融资渠道不畅，导致以基础设施建设 为主业的建筑施工企业举步维艰，一定 程度上限制了施工企业的发展，甚至威 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 胁到了企业的生存。 1 短缺原因分析 1.1 规模激增及多元化经营，需 求明显 建设行业近几年处于高速发展期， 施工企业在规模扩张同时，需要更多的 资金进行配套。同时，施工竞争压力导 致多数企业开始涉足多元化投资渠道， 包括 BT、BOT 项目及带资经营，其次， 业主款项到位不及时，形成变相垫资。 所以，导致资金需求明显，压力增加。 1.2 资金效率低 首先，政府项目及一些强势投资 方资金监管严格，实行专款专用，使得 施工企业往往难以实现资金统一调配， 造成资金大量沉淀，使用效率大大降低。 其次，工程项目资金被无偿占用 越来越多，也造成资金使用效率的大幅 降低。工程质保金、各类保函都在一定 程度上影响了资金使用效率。 1.3 融资渠道少 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 国内金融体制、行业以及企业自 身的特点，目前施工企业融资渠道仍集 中于银行短期信贷。但是在银行信贷额 度用尽，企业内部资金紧张、业主付款 不规范、短期信贷还款压力大的现实条 件下，形成了巨大的财务风险，资金链 任一环节的脱节都将可能导致无法挽回 的后果。 1.4 其他方面 预期通货膨胀率高。未来几年， 通货膨胀率不可避免的将保持在高位， 物价水平短时间内难以回落，提高了企 业运行的各项成本。 预期利率高。随着央行货币政策 的转向、持续提高银行准备金率、连续 的加息，可以预计中国经济重新进入加 息周期，未来预期利率将不断升高，资 金成本进一步上升。 2 融资方式分析 2.1 融资方式介绍 随着我国资本市场的逐步改革和 完善，企业可以选择的融资方式逐渐增 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 多，总体而言，可分为债权融资和股权 融资，具体又可细分为商业信用、内部 融资、股权融资、债务融资、债券融资、 项目融资等。 2.2 融资方式的比较分析 2.3 融资方式的选择 由 2.2 中的可以看出，各类融资 方式各有利弊，实际操作中，应根据各 融资方式特点和企业面临的现实和未来 情况进行灵活选择，组成融资组合，形 成合理的融资结构，形成融资成本、股 权结构、资本结构的最佳结合。总体应 遵循以下基本原则： 2.3.1 商业信用、内部融资方式， 融资的成本、风险都低，应为融资的第 一考虑。 2.3.2 企业未来收益高、成长性 好时，应考虑更多的债权融资，因债权 人不会参与公司利益分配。 2.3.3 企业资产负债率过高时， 应考虑更多的股权融资，以降低财务风 险，形成合理的资本结构；资产负债率 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 过低则反之。 2.3.4 预期利率提高时，应考虑 目前的低利率的长期负债；预期利率降 低时，应考虑实行浮动利率的长期负债 或短期负债。 3 融资方式规划 3.1 规划原则 资金第一原则。资金是企业的生 命线，解决企业发展所需的资金问题是 第一要务。在关注营业收入、利润、净 资产收益率的同时，更需要关注现金流 量，关注资金的良性循环，关注资金运 转是否顺畅、资金运作是否高效。 兼顾风险原则。隔资过程中，需 要密切关注财务风险，不同的融资方式 带来不同的财务风险。因此，在融资方 式可以选择的情况下，应兼顾长期与短 期，整体（集团）与局部（项目公司或 子公司）财务风险，寻求合理的融资组 合。 由内而外原则。融资过程中，挖 掘自身潜力为第一选择。通过资金使用 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 的合理规划、成本控制、提高资金运作 效率、商业信用的深度挖掘等方式，来 降低对外资金需求量。同时，通过内部 挖掘，使集团自身变得更为健康、资本 结构、股权结构更为合理之后，再对外 寻求资金机会。 3.2 主要融资方式优劣分析及其 选择策略 3.2.1 资产变现 操作简单，成本低，关键在于变 现资产的选择。需要企业根据业务发展 前景，对不符合发展战略要求、资不抵 债、盈利性差或亏损、市场前景不好或 不明的资产予以清理变现。企业以往资 源分散的局面得以改变，有限的资源得 以集中，突出主业的核心地位，增强主 业的竞争力，达到降低资产负债率、优 化资本结构的目的，也提高了企业的信 贷能力。 3.2.2 商业信用 利用企业自身的声誉、信用度， 进一步挖掘应付账款潜力，付款期限可 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 以有所延长，缓和企业资金需求。在延 迟应付款时，之前应取得分包商、供应 商的理解和同意，否则造成商誉的损失， 将得不偿失。 3.2.3 债务融资 债务融资获取相对简单，且可以 反复使用的特点决定了其融资中的龙头 地位，是目前应用最为频繁的融资方式。 民间信贷有取用灵活、操作方便的特点， 将其定位于紧急过渡性资金，不轻易启 用，仅在资金出现短期周转不灵的情况 下启用，类似银行之间的短期拆借。企 业应考虑合理运用社会资源，开辟和维 护该类融资渠道，保证需要时能即刻启 动。 3.2.4 债券融资 债券融资在工程建设行业中运用 的案例不多，所幸的是，目前，也出现 了不少成功案例。债券融资相比银行贷 款，有融资成本低、融资期限长、融资 额度高等优点，但同时又有发行要求高、 审批严格、手续复杂等特点。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 3.2.5 项目融资 对于垫资的项目，可由企业与投 资公司、政府合作开发信贷信托产品计 划，企业负责具体事务的操办，投资公 司、政府提供信托计划所需的信用担保 和承诺； 对 BT 建设移交项目，可由企业 与信托公司协商开发股权信托产品计划， 让渡 BT 项目高于普通项目利益的一部 分。 4 结语 施工企业资金短缺，受国家宏