银行培训课件：家庭理财中的风险管理

家庭理财中的风险管理演讲人：潘超 鹏华基金市场发展部 鹏华基金渠道总监：潘 超 市场营销专业，管理学硕士；金融学专业，经济学学士； CFP国际金融理财规划师 善于与人沟通，积极乐观。 理财格言：穿越周期迷雾，看清投资真相。 人生格言：做一个比昨天更优秀的人 联系电话： 录 家庭理财中涉及的风险类型 解读中国股市的风险 有效控制风险的理财方法（一）理财中风险的界定及分类 风险是或然发生的、可能导致经济损失、其不确定的后果与人们的期望有所偏差的事件。 按风险所可能造成的后果分： 纯粹风险和投机风险。 按保险的标准分： 可保风险和不可保风险。 股市的风险： 系统风险和非系统风险等。（二）风险管理的对策 风险规避 风险自留 风险控制 风险转移（三）影响客户风险承受能力的因素（四）风险承受能力评价年龄 10分 8分 6分 4分 2分总分 50分， 25岁以下者 50分，每多一岁少 1分， 75岁以上者 0分就业状况 公务人员 上班族 佣金收入者 自营事业者 失业家庭负担 未婚 双薪无子女 双薪有子女 单薪有子女 单薪养三代置产状况 投资房地产 自住无房贷 房贷 50 无房产投资经验 10年以上 6 10年 2 5年 1年以内 无投资知识 有专业证照 财经专业毕业自学有心得 懂一些 一片空白总分 （五）风险态度评价忍受亏损 % 10分 8分 6分 4分 2分不能容忍任何损失 0分，每增加 1%加 2分，可容忍 25得 50分首要考虑 赚短线差价 长期利得 年现金收益 抗通胀保值 保本保息认赔动作 默认止损点 事后停损 部分认赔 持有待解套 加仓摊平赔钱心理 学习经验 照常过日子 影响情绪小 影响情绪大 难以入眠最重要特性 获利性 收益兼成长 收益性 流动性 安全性避免工具 无 期货 股票 外汇 不动产总分 （六）投资风险与投资工具的搭配投 资风险 极高 中高 中低 极低类 型描述 冒 进 型 积 极型 稳 健型 保守型主要投 资工具期 货权证股票基金股票股票型基金指数型基金股票基金平衡型基金债 券基金存款国 债保本基金货币 基金持有期 短期 中短期 中 长 期 中 长 期利益来源 短信价差 波段价差 长 期利益 长 期利益目 录 家庭理财中涉及的风险类型 如何解读中国股市的风险 有效控制风险的理财方法（一）中国股市是谁的晴雨表？（ 1990 2008）升 降6100点5000点4000点3000点（二） 1993 2008上证综指年度表现（三）中国股票市场总市值与流通市值（四）中国股票市场历史市盈率及市净率（五）中国股市 5次重要的调整调 整 时间 点 位 调 整幅度2年 （ 90- 92.11.16 ） 100点 1429点 400 点 72.01%2年 （ 92年底 - 94.07.29 ） 400点 1536 点 333 点 78.32%2年 （ 94.08.01- 96.01.19 ） 333点 1053 点 512 点 51.18%9年 （ 96年初 -2005.06.06 ） 512点 2245 点 998 点 55.55%3年 or更 长 ？ （ 05.06-08.10.28） 998点 6124 点 1664 点72.80%（？）（六）中国股市的一些特征 中国股市的短期驱动力不是基本面，也不是技术面，而是情绪面与资金面。 牛短熊长 政策影响巨大 波动性大 换手率高（七）证券市场一些反常总让人迷惑 股票投资的难点在于，上次的失败并不能为下次投资的成功提供经验。 07许多股市老手在 3000点的时候就纷纷被震出局，而 08又纷纷倒在了 3000点抢反弹上。 你有可能基于错误的理由而做出正确的决策 也有可能基于正确的理由而做出错误的决策 有充分的证据表明 “考虑得越深入，挑选好的基金管理人就越失败 ”（八）如何认识股市的本质 股票的绝对价值？相对价值？ 市盈率是用来事后解释的，不是用来事前看的。这个市场从来都是不关心市盈率的。 市场永远是对的，市场永远是错的 信息反应不足？信息反应过度？ 贪婪？恐惧？昨天、今天、明天（九）以怎样的心态和眼光去投资目 录 家庭理财中涉及的风险类型 如何解读中国股市的风险 有效控制风险的理财方法（一）风险控制很重要 许多投资者总想一口吃个大胖子，但结果常常是偷鸡不成反蚀一把米 重要的不是今天赚不赚钱，而是我们明天还能不能回到这个市场 我们知道，在投资上赚钱与赔钱的后果是不对称的。 如果你赔了 20% ，要回本的话，你需要赚 1/（ 1 0.2）=25%! 因此，在投资上，最重要的一点就是要保证尽量不亏钱巴菲特（二）成功的投资者都是风险回避者 他们宁可去赚确定的 1万元，也不会去想只有10% 可能性的 10万元。 成功的投资者应该知道应该什么时候以及怎样承担风险以及怎样回避风险，因为有些风险必须承担，有些风险必须回避。 你不需通过承担高风险来获得高回报（三）你的客户一个什么样的投资者？ 风险回避者风险中性风险喜好 交易者与投资者 长线投资者还是短线投资者 追随趋势者还是预测趋势者 反向投资者 巴菲特索罗斯本拉登（四）一生的理财目标平衡收支 追求一生收入与支出的平衡 追求收入的增加与资产的保值 追求支出的合理控制收支总量的不一致收支时间的不一致贫富差距，不是源于智商差距，而是源于思维差距（五）合理理财胜过股票选择 两个投资者都有 2万元并且都有相同的投资组合，唯 一不同的是一个人的赌注是 2000元，另一个人则是 10000元 假设，五次的投资结果分别是 20% 、 -25% 、 25% 、 5% 、 -5% 第一个人的投资结果： 2000(1- 25%) (1+25%) (1+5%) (1-5%)-2000=-130 第 2个人的投资结果是 =-648 两个人选择的股票相同，但理财方式的不同使得投 资结果大不相同（六）资产配置是家庭理财第一要务 长期理财收益中 85%-95%来源于资产配置。（七）家庭生命周期理财法 理财是以家庭为单位，以生命为周期的活动。 家庭生命周期需要与理财金融周期相匹配 “100法则 ”根据家庭主要经济来源人的年龄与投资风险的关系，测定出一般家庭的股票基金投资占总资产合理比重 =(100 年龄 )%。 根据风险态度，进行投资比例微调 冒险型投资者可以依照年龄算出的股票比率再加上 20%。 积极型投资者可以依照年龄算出的股票比率再加上 10% 稳健者则维持依照年龄算出的股票比率 消极型投资者可以依照年龄算出的股票比率再减去 10% 保守投资者可以依照年龄算出的股票比率再减去 20%（八）向日葵投资理财法 花心：核心资产 长期收益及现金的主要来源 具备低波动、收益稳健的特性 一般应占资产比重的 50%以上 花瓣：卫星资