沃尔玛发现卡的发行及对美国信用卡业的影响 (2)

沃尔玛发现卡的发行及对美国信用卡业的影响中国银联战略发展部 胡清汶今年三月，通用金融公司与发现卡公司合作发行了沃尔玛发现卡，而此前，通用金融公司为沃尔玛发行私标卡1并进行交易处理已经六年之久。根据协议安排，沃尔玛发现卡在沃尔玛发生消费交易时，将仍由通用金融公司进行交易处理，持卡人并可获得 1%的现金回扣，这部分支出由通用金融公司负责；当沃尔玛发现卡在沃尔玛以外的发现卡特约商户发生消费交易时，则由发现卡公司进行交易处理。由于该卡可以在沃尔玛及发现卡特约商户处受理，所以该卡属于通用卡2的范围。此事件是在去年美国司法部对 Visa、MasterCard 公司违反反垄断法判决后，继美国运通公司与 MBNA 合作发卡后的又一重要事件。该事件意味着发现卡公司开始在美国本土向其它发卡机构开放。与美国运通不同的是，发现卡公司选择的合作伙伴是为沃尔玛发行私标卡的通用金融公司。在该卡的发行中，通用金融公司是发卡机构，沃尔玛为其发卡合作伙伴，而发现卡公司所起的作用则相当于 Visa、MasterCard。一、发现卡公司、沃尔玛和通用金融公司皆大欢喜（一）发现卡公司在短时间内将获得大量的持卡人根据美国信用卡 2004 年底的数据，美国五大信用卡发卡品牌的信用卡发卡量为 66,280 万张，比去年上升 3.2%，其中 Visa29,530 万张，比上年增长 4%；MasterCard 27,150 万张，比上年增长 2%；美国运通卡发卡量为 3,990 万张，比上年增长 9.5%；大莱卡 150 万张，比上年增长 0.7%；而发现卡为 5,450 万张，比去年仅上升 0.2%。可以看出，发现卡虽然目前卡量仅落后于两大开放式卡组织或公司，领先美国运通卡，但增长率远远低于美国运通，在五大信用卡品牌中位于最末位。去年美国司法部对 Visa、MasterCard 违反反垄断法判决后，使封闭式信用卡公司与发卡机构合作成为可能。随即，美国运通选择与 MBNA 发行联名卡，其后，花旗银行决定欲在今年年底前发行美国运通卡，这两项合作将使美国运通的发卡量迅速上升，预计将占有美国四分之一的信用卡市场。与美国运通不同的是，发现卡选择了为沃尔玛发行私标卡的通用金融公司作为合作对象，发行大量低交换费率的联名卡，此举将使发现卡公司在短时间内获得大量的持卡人。目前，通用金融公司为沃尔玛发行了800 万张私标卡，绝大多数持卡人将成为首批沃尔玛发现卡用户，节约了发现卡开发客户的成本。据专家研究，在美国，通常开发一个通用卡客户的成本为 150 美元，而开发商户客户成为持卡人的成本仅为 40 美元。从沃尔玛发现卡在沃尔玛消费交易的收益分配来看，发现卡公司并没有获得任何实质收益，沃尔玛将对持卡人返回 1%的现金，发现卡只能获得持卡人对沃尔玛发现卡的认可，从而吸引更多的持卡人。沃尔玛发现卡在其它发现卡商户使用时，发现卡公司则可以获得收单收益和转接费。（二）可以增加沃尔玛的销售额沃尔玛在整个事件中是最大的赢家，不仅可以凭借发行沃尔玛发现卡获得更多的客户，而且可以获得通用金融公司提供的现金返利，从而刺激持卡人更多的消费。另外，由私标卡向通用卡的转变，可以使沃尔玛更加全面地了解持卡人的信息。这些信息的获得，也有利于沃尔玛了解客户需求，调整销售产品结构，从而增加销售额。（三） 通用金融公司进入通用卡发卡市场通用金融公司与发现卡公司合作发行沃尔玛发现卡，除了与沃尔玛的关系得到进一步巩固之外，沃尔玛发现卡在沃尔玛使用时，该交易视为通用金融公司的行内交易，通用金融公司获得发卡和收单两方面的收益，作为回报，它为沃尔玛发现卡的持卡人提供 1%的现金返利。当沃尔玛发现卡在沃尔玛之外的发现卡商户使用时，通用金融公司则由于发卡而获得交换费。商业利益的驱动，使通用金融公司乐于发行沃尔玛发现卡。另外，在美国信用卡界，私标卡转换为通用卡已是大势所趋。二、美国信用卡业的竞争更趋激烈沃尔玛发现卡的发行和 MBNA 美国运通卡的发行一样，标志着发现卡公司、美国运通公司日渐成为开放性的卡公司，美国信用卡市场也将由于 Visa、MasterCard 的发卡成员可以发行美国运通卡、发现卡，而使竞争日益激烈。目前，美国信用卡市场上美国运通的交换费率最高，平均费率超过 2.0%；Visa、MasterCard 在美国市场打破 Visa、MasterCard 双联制后，相继决定提高交换费率，Visa 在去年秋天将交换费率提高至 1.6%，而 MasterCard 美国也在最近正式提高交换费率，提高后的交换费率将与 Visa 相若；发现卡公司交换费率最低，平均约为 1%1.2%，几乎只是美国运通交换费率的一半。对于商家来说，不同的交换费是美国卡组织或公司之间价格竞争的主要表现形式。商户的类型不同，对受理银行卡的成本承受能力也不同。美国运通的娱乐与旅游类特约商户一般利润率较高，愿意承担较高的交换费。而大型超高零售商则对成本较为敏感，另外，随着城市化进程和现代物流业的发展，连锁型的大型超市零售商已成为信用卡消费的重要商户之一，其集中化趋势在加强，商家的议价能力增强3。目前美国前十大零售商的销售量占总销售量的 25%，远远高于 10 年前的 13%。沃尔玛是美国最大的零售商，在美国零售业中举足轻重，其在美国的年销售额占美国 GDP 的 2%，而且一向以低成本为优势占领市场，对成本的敏感性很强。因此，此类商户将更倾向于受理低交换费率的卡。美国各卡组织或公司实施不同的交换费率，使商户有了较充分的选择权，加剧了卡组织或公司在商户端的竞争。卡组织或公司的最终目的是为了更多地发行自己品牌的卡，从而扩大市场份额。交换费是卡组织或公司制定的发卡机构和收单机构之间的批发价格。实施较高的交换费率是为了吸引发卡银行加入自己的网络，发行更多的卡片，以强大的持卡人力量与更多的商户签约。另一方面，实施低交换费率虽然不利于吸引发卡银行发卡，但是却很受商家欢迎，如果卡组织或公司利用低交换费拥有大量的优质商户，再与发卡机构协商发卡事宜，也许也是解决“鸡蛋”问题的另一方法。发现卡公司实施低交换费率，正是从商户端入手以扩大发卡量的举措，发现卡公司打算在将来与更多的私标卡公司合作，以获得大量优质商户。 1 私标卡 (private label card)指仅