常州年产xx吨棉纱项目财务分析报告

1、泓域咨询/常州年产xx吨棉纱项目财务分析报告一、项目发展背景纺织业作为我国传统制造业的一部分，通过近几年的发展，基本实现了由粗放型发展向集约化发展的转型，产品也基本实现了由产量较高到质量较高的高质量发展。原料方面，通过2018年的发展，非棉纤维的占比已经明显多于棉纤维，且纺制非棉纤维的企业数量以及规模化仍呈现上升趋势。而在非棉纤维纱线中，以粘胶短纤作为原料的人棉纱产业近几年发展速度则更为迅速，其纺织设备与工艺得到较大幅度提升，且产量也在2016年与棉纤维基本做到平分市场的格局。随着棉花16年开始逐步上涨，龙头企业由于议价能力强，有能力囤积成本较低的原材料。同时下游国内外需求端均出现回暖趋势，1

2、7年主要棉纺上市公司收入均出现较高增速，除新野纺织和联发股份增长为负值外，其余均保持两位数的增速。棉纱是棉纤维经纺纱工艺加工制成的纱。棉纱应用范围广泛，可作用机织用纱，用于生产床上用品、窗帘等家纺产品；可用作针织用纱，生产府绸、服装等产品；还可用于生产特种工业用布、高速缝纫线、刺绣线等产品。我国是纺织服装大国，下游行业对棉纱的需求量庞大。按照纺纱工艺的不同来划分，棉纱主要可以分为普梳纱和精梳纱两大类。我国棉纱行业技术不断进步、生产设备不断升级，已经由传统的劳动密集型行业转为机械化、自动化的高新技术行业，棉纱产品在色泽、支数、质量、种类等方面不断提高，高捻纱、低捻纱、紧密纺等新型棉纱产品不断涌现

3、，行业多样化发展趋势明显。我国大部分省市均具有棉纱生产能力，山东、河南、江苏是我国棉纱生产大省，年产量在全国总产量中的占比达到62%左右。受下游纺织服装行业的拉动，我国棉纱需求量不断增长，带动棉纱进口需求不断上升，我国已经成为全球最大的棉纱进口国。同时，我国也出口棉纱产品，但出口量相对较小。我国进口的棉纱产品价格较低，出口的棉纱产品价格较高，反映出我国棉纱行业产品结构正在向中高端方向升级。棉纱是棉纤维经纺纱工艺加工而成的纱，经合股加工后称为棉线。根据纺纱的不同工艺，可分为普梳纱和精梳纱。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资7803.86(万元）。（二）流动资金投资估算

4、预计达产年需用流动资金1032.14万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资8836.00万元，其中：固定资产投资7803.86万元，占项目总投资的88.32%；流动资金1032.14万元，占项目总投资的11.68%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3632.98万元，占项目总投资的41.12%；设备购置费2649.90万元，占项目总投资的29.99%；其它投资1520.98万元，占项目总投资的17.21%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=7803.86+1032.14=8836.00（万元）。三、

5、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入6375.20万元，总成本5451.62万元，利润总额-12055.75万元，净利润-9041.81万元，增值税183.15万元，税金及附加144.17万元，所得税-3013.94万元；第二年负荷70.00%,计划收入6865.60万元，总成本5782.13万元，利润总额-12698.93万元，净利润-9524.20万元，增值税197.24万元，税金及附加145.86万元，所得税-3174.73万元；第三年生产负荷100%，计划收入9808.00万元，总成本7765.17万元，利润总额2042.8

6、3万元，净利润1532.12万元，增值税281.77万元，税金及附加156.01万元，所得税510.71万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入9808.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=281.77万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用7765.17万元，其中：可变成本6610.14万元，固定成本1155.03万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年

7、应纳税金及附加156.01万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2042.83（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2042.8325.00%=510.71（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2042.83（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2042.8325.00%=510.71（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2042.83万元，缴纳企业所得税510.71万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年

8、利润总额-企业所得税=2042.83-510.71=1532.12（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=23.12%。（2）达产年投资利税率=28.07%。（3）达产年投资回报率=17.34%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入9808.00万元，总成本费用7765.17万元，税金及附加156.01万元，利润总额2042.83万元，企业所得税510.71万元，税后净利润1532.12万元，年纳税总额948.49万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=7.27年。本期工程项目全部投资回收期7.27年，小于行业基准投资回收

9、期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率23.12%，投资利税率28.07%，全部投资回报率17.34%，全部投资回收期7.27年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。七、市场预测分析棉纱是棉纤维经纺纱工艺加工制成的纱。棉纱应用范围广泛，可作用机织用纱，用于生产床

10、上用品、窗帘等家纺产品；可用作针织用纱，生产府绸、服装等产品；还可用于生产特种工业用布、高速缝纫线、刺绣线等产品。我国是纺织服装大国，下游行业对棉纱的需求量庞大。按照纺纱工艺的不同来划分，棉纱主要可以分为普梳纱和精梳纱两大类。我国棉纱行业技术不断进步、生产设备不断升级，已经由传统的劳动密集型行业转为机械化、自动化的高新技术行业，棉纱产品在色泽、支数、质量、种类等方面不断提高，高捻纱、低捻纱、紧密纺等新型棉纱产品不断涌现，行业多样化发展趋势明显。我国大部分省市均具有棉纱生产能力，山东、河南、江苏是我国棉纱生产大省，年产量在全国总产量中的占比达到62%左右。受下游纺织服装行业的拉动，我国棉纱需求量

11、不断增长，带动棉纱进口需求不断上升，我国已经成为全球最大的棉纱进口国。同时，我国也出口棉纱产品，但出口量相对较小。我国进口的棉纱产品价格较低，出口的棉纱产品价格较高，反映出我国棉纱行业产品结构正在向中高端方向升级。棉花是棉纱生产的主要原材料。受生产成本上升、收益下降等因素的影响，2015年以来，我国棉花种植面积不断下滑，棉花产量不断下降。根据国家统计局数据显示，2019年，全国棉花种植面积3339.2千公顷，比2018年下降0.5%；全国棉花总产量588.9万吨，比2018年下降3.5%。我国棉花供应量减少，进口需求上升，棉花价格受国际价格影响增大。2020年，在“新冠肺炎”疫情影响下，全球棉

12、花价格进入下行通道，带动棉纱价格走低。2019年，我国服装行业营收与利润均呈现下降态势，棉纱市场需求低迷，棉纱企业生产积极性下降，全年行业开工率均处于50%以下，库存一直处于较高水平。2020年“新冠肺炎”疫情爆发，对我国服装行业造成较大冲击，服装交易规模大幅下跌。预计下半年我国服装市场将回暖，但全年来看，服装行业营收下跌可能性较大，不利于我国棉纱行业发展。棉纱是生产纺织服装产品的重要原料，我国是纺织服装生产大国，棉纱需求量庞大。随着产业升级，我国棉纱行业产品质量、种类不断提升，正在向中高端方向转型。2020年，“新冠肺炎”疫情影响下，全球棉花价格下降，服装行业营收下滑，我国棉纱行业景气度下跌

13、，企业承受压力增大。随着疫情逐步结束，我国棉纱市场需求将回升，但海外市场疫情依然严重，服装出口受到打击，全年棉纱行业发展不容乐观。棉纱是棉纤维经纺纱工艺加工而成的纱，经合股加工后称为棉线。根据纺纱的不同工艺，可分为普梳纱和精梳纱。棉纱的用途很广泛，它可以作为机织用纱，如：床单，被罩，窗帘等家纺系列。也可以作为针织用纱，尤其精梳纱可以用来生产质量要求较高的纺织品，如高档汗衫、细号府绸等。棉纺行业作为一个传统的加工行业，在经济危机过后全球经济缓慢复苏的状况下，仍呈现了快速发展的局面，虽然行业利润可能会表现平平，但在自身的发展的步伐上依然呈现新、快这样的特点，在衣食住行四大生存领域中占据重要一席，其

14、发展仍生机勃勃。随着“中国制造2025”的落地实施，作为中国传统支柱产业的中国纺织行业在传统纺织技术与新技术之间的差距不断拉大的情况下也在进行着一场变革。随着纺织工业“十三五”发展规划的发布，中国纺织行业正式迈进智能化、数字化的转型当中。其中自动化、数字化、智能化纺织装备开发，推进智能工厂(车间)建设，培育发展大规模个性化定制均被列入未来五年的重点任务当中。棉纺行业作为一个传统的加工行业，在经济危机过后全球经济缓慢复苏的状况下，仍呈现了快速发展的局面，虽然行业利润可能会表现平平，但在自身的发展的步伐上依然呈现新、快这样的特点，在衣食住行四大生存领域中占据重要一席，其发展仍生机勃勃。国内纺织服装

15、消费持续升温，行业增长的驱动因素由出口拉动向国内消费转变我国纺织需求增加呈现“内销增长、外销拉动”内外销并举的市场特征。我国纺织品外销每年大幅增长的同时，国内销售比例也在不断提高。我国拥有13亿人口的巨大内需市场，内需将是我国纺织工业发展的主要动力。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1666.612222.142063.421984.067936.222主营业务收入1543.322057.751910.771837.287349.122.1棉纱(A)509.29679.06630.55606.302425.212.2棉纱(B)354.96473.

16、28439.48422.571690.302.3棉纱(C)262.36349.82324.83312.341249.352.4棉纱(D)185.20246.93229.29220.47881.892.5棉纱(E)123.47164.62152.86146.98587.932.6棉纱(F)77.17102.8995.5491.86367.462.7棉纱(.)30.8741.1638.2236.75146.983其他业务收入123.29164.39152.65146.78587.10上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元7936.22完成主营业务收入万元7349.12主营业务收入占比92.

17、60%营业收入增长率（同比）16.51%营业收入增长量（同比）万元1124.35利润总额万元2016.13利润总额增长率28.00%利润总额增长量万元440.97净利润万元1512.10净利润增长率25.43%净利润增长量万元306.60投资利润率25.43%投资回报率19.07%财务内部收益率26.78%企业总资产万元16044.40流动资产总额占比万元26.17%流动资产总额万元4198.47资产负债率29.94%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米30548.6045.80亩1.1容积率1.551.2建筑系数56.88%1.3投资强度万元/亩170.391.4基底面积平

18、方米17376.041.5总建筑面积平方米47350.331.6绿化面积平方米2849.21绿化率6.02%2总投资万元8836.002.1固定资产投资万元7803.862.1.1土建工程投资万元3632.982.1.1.1土建工程投资占比万元41.12%2.1.2设备投资万元2649.902.1.2.1设备投资占比29.99%2.1.3其它投资万元1520.982.1.3.1其它投资占比17.21%2.1.4固定资产投资占比88.32%2.2流动资金万元1032.142.2.1流动资金占比11.68%3收入万元9808.004总成本万元7765.175利润总额万元2042.836净利润万元1

19、532.127所得税万元1.558增值税万元281.779税金及附加万元156.0110纳税总额万元948.4911利税总额万元2480.6112投资利润率23.12%13投资利税率28.07%14投资回报率17.34%15回收期年7.2716设备数量台（套）7617年用电量千瓦时1105763.9418年用水量立方米4140.6619总能耗吨标准煤136.2520节能率27.59%21节能量吨标准煤36.2222员工数量人161区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元125874.86同期产值万元111749.70同比增长12.64%从业企业数量家560规上企业家33从业人数人2800

20、0前十位企业产值万元61524.56去年同期53611.50万元。1、xxx投资公司（AAA）万元15073.522、xxx投资公司万元13535.403、xxx公司万元7998.194、xxx公司万元6767.705、xxx实业发展公司万元4306.726、xxx公司万元3999.107、xxx公司万元307.628、xxx公司万元2522.519、xxx实业发展公司万元2399.4610、xxx公司万元1845.74区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元51449.121.1同期增加值万元45063.611.2增长率14.17%2行业净利润万元13052.822.120

21、16年净利润万元11611.802.2增长率12.41%3行业纳税总额万元39689.213.12016纳税总额万元34581.523.2增长率14.77%42017完成投资万元26590.514.12016行业投资万元13.50%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值147383.59167481.35190319.722利润总额48717.3455360.6162909.783净利润16851.4719149.4021760.684纳税总额9527.6210826.8412303.235工业增加值53705.9861029.5269351.736产业贡

22、献率13.00%16.00%18.05%7企业数量6728201050土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程12284.8612284.8633674.0533674.052842.031.1主要生产车间7370.927370.9220204.4320204.431762.061.2辅助生产车间3931.163931.1610775.7010775.70909.451.3其他生产车间982.79982.791953.091953.09170.522仓储工程2606.412606.418889.588889.58545.652.1成品

23、贮存651.60651.602222.392222.39136.412.2原料仓储1355.331355.334622.584622.58283.742.3辅助材料仓库599.47599.472044.602044.60125.503供配电工程139.01139.01139.01139.019.603.1供配电室139.01139.01139.01139.019.604给排水工程159.86159.86159.86159.868.594.1给排水159.86159.86159.86159.868.595服务性工程1650.721650.721650.721650.72101.325.1办公用房

24、697.35697.35697.35697.3553.465.2生活服务953.37953.37953.37953.3745.386消防及环保工程465.68465.68465.68465.6832.166.1消防环保工程465.68465.68465.68465.6832.167项目总图工程69.5069.5069.5069.5039.407.1场地及道路硬化4442.41839.42839.427.2场区围墙839.424442.414442.417.3安全保卫室69.5069.5069.5069.508绿化工程1549.4854.23合计17376.0447350.3347350.333

25、632.98节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤136.251.1年用电量千瓦时1105763.941.2年用电量吨标准煤135.901.3年用水量立方米4140.661.4年用水量吨标准煤0.352年节能量吨标准煤36.223节能率27.59%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元7927.731.1完成比例89.72%2完成固定资产投资万元5340.392.1完成比例67.36%3完成流动资金投资万元2587.343.1完成比例32.64%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1091.2人均年工资万元4.311.3年工资额万元534

26、.872工程技术人员工资2.1平均人数人242.2人均年工资万元6.432.3年工资额万元151.783企业管理人员工资3.1平均人数人63.2人均年工资万元6.323.3年工资额万元46.854品质管理人员工资4.1平均人数人134.2人均年工资万元5.874.3年工资额万元69.535其他人员工资5.1平均人数人95.2人均年工资万元5.075.3年工资额万元46.786职工工资总额万元849.81固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3632.982649.90170.397803.861.1工程费用万元3632.982649.

27、907259.101.1.1建筑工程费用万元3632.983632.9841.12%1.1.2设备购置及安装费万元2649.902649.9029.99%1.2工程建设其他费用万元1520.981520.9817.21%1.2.1无形资产万元742.79742.791.3预备费万元778.19778.191.3.1基本预备费万元327.75327.751.3.2涨价预备费万元450.44450.442建设期利息万元3固定资产投资现值万元7803.867803.86流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元7259.104813.924740.14725

28、9.107259.107259.101.1应收账款万元2177.731415.521524.412177.732177.732177.731.2存货万元3266.602123.292286.623266.603266.603266.601.2.1原辅材料万元979.98636.99685.99979.98979.98979.981.2.2燃料动力万元49.0031.8534.3049.0049.0049.001.2.3在产品万元1502.64976.711051.851502.641502.641502.641.2.4产成品万元734.99477.74514.49734.99734.99734

29、.991.3现金万元1814.781179.601270.341814.781814.781814.782流动负债万元6226.964047.524358.876226.966226.966226.962.1应付账款万元6226.964047.524358.876226.966226.966226.963流动资金万元1032.14670.89722.501032.141032.141032.144铺底流动资金万元344.04223.63240.83344.04344.04344.04总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元8836.00113.2

30、3%113.23%100.00%2项目建设投资万元7803.86100.00%100.00%88.32%2.1工程费用万元6282.8880.51%80.51%71.11%2.1.1建筑工程费万元3632.9846.55%46.55%41.12%2.1.2设备购置及安装费万元2649.9033.96%33.96%29.99%2.2工程建设其他费用万元742.799.52%9.52%8.41%2.2.1无形资产万元742.799.52%9.52%8.41%2.3预备费万元778.199.97%9.97%8.81%2.3.1基本预备费万元327.754.20%4.20%3.71%2.3.2涨价预备

31、费万元450.445.77%5.77%5.10%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元7803.86100.00%100.00%88.32%5建设期间费用万元6流动资金万元1032.1413.23%13.23%11.68%7铺底流动资金万元344.054.41%4.41%3.89%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6375.206865.609808.009808.009808.001.1万元6375.206865.609808.009808.009808.002现价增加值万元2040.062196.993138.563138.563138

32、.563增值税万元183.15197.24281.77281.77281.773.1销项税额万元1569.281569.281569.281569.281569.283.2进项税额万元836.88901.261287.511287.511287.514城市维护建设税万元12.8213.8119.7219.7219.725教育费附加万元5.495.928.458.458.456地方教育费附加万元3.663.945.645.645.649土地使用税万元122.19122.19122.19122.19122.1910税金及附加万元144.17145.86156.01156.01156.01折旧及摊销

33、一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3632.983632.98当期折旧额2906.38145.32145.32145.32145.32145.32净值726.603487.663342.343197.023051.702906.382机器设备原值2649.902649.90当期折旧额2119.92141.33141.33141.33141.33141.33净值2508.572367.242225.922084.591943.263建筑物及设备原值6282.88当期折旧额5026.30286.65286.65286.65286.65286.65建筑物及设备净

34、值1256.585996.235709.585422.935136.284849.634无形资产原值742.79742.79当期摊销额742.7918.5718.5718.5718.5718.57净值724.22705.65687.08668.51649.945合计：折旧及摊销5769.09305.22305.22305.22305.22305.22总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元5177.163365.153624.015177.165177.165177.162外购燃料动力费万元444.65289.02311.25444.65444

35、.65444.653工资及福利费万元849.81849.81849.81849.81849.81849.814修理费万元34.4022.3624.0834.4034.4034.405其它成本费用万元953.93620.05667.75953.93953.93953.935.1其他制造费用万元462.08300.35323.46462.08462.08462.085.2其他管理费用万元126.7982.4188.75126.79126.79126.795.3其他销售费用万元419.07272.40293.35419.07419.07419.076经营成本万元7459.954848.975221.

36、967459.957459.957459.957折旧费万元286.65286.65286.65286.65286.65286.658摊销费万元18.5718.5718.5718.5718.5718.579利息支出万元-10总成本费用万元7765.175451.625782.137765.177765.177765.1710.1可变成本万元6610.144296.594627.106610.146610.146610.1410.2固定成本万元1155.031155.031155.031155.031155.031155.0311盈亏平衡点58.08%58.08%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第