中国联通08中期业绩.ppt

1、2008年中期业绩报告,2008年8月26日,联通A股公司,2,业绩报告,常小兵 董事长,佟吉禄 董事,3,报告内容,关于两项交易及新公司未来展望,2008年中期运营与财务表现,交易商业理由,新公司前景展望,交易概览,4,中期主要财务指标,*鉴于公司拟出售CDMA业务，将其列为终止经营业务； *已剔除可转债衍生工具部分公允值变动对2007年上半年损益的影响，并包括了在2007年底收购的贵州业务。此后的相关数据都已经考虑这两项因素。,5,持续经营业务收入,4.9%,营业收入构成与增长,营业收入（人民币百万元）,35,938,34,271,34,647,6,成本费用构成与增长,成本费用（人民币百万

2、元）,销售费用（人民币百万元）,持续经营业务成本费用,7,归属母公司净利润（人民币百万元）,利润总额（人民币百万元）,EBITDA（人民币百万元）,持续经营业务EBITDA与利润,2.4%,5.6%,16, 042,16,039,15, 337,8,GSM业务稳定增长,坚持GSM业务有效发展 实施品牌营销，完善分品牌的营销体系建设 大力开展主题促销活动 加强渠道建设并建立渠道考核体系,12.1%,13.1%,GSM通话分钟（十亿）,GSM用户数（百万）,9,MOU（分钟）,ARPU（人民币元）,GSM业务主要收入指标,由于自4月份起实施新的漫游资费政策进一步降低了GSM用户每分钟收入，在MOU

3、保持稳定的情况下，ARPU水平同比下降7.8%。,-7.8%,GSM业务,10,GSM业务成本费用与增长,销售费用（人民币百万元）,GSM业务,EBITDA（人民币百万元）,11,GSM增值业务快速发展,继续促进成熟增值业务发展 如短信，炫铃等业务 重点推广基于GPRS的增值业务 GPRS已覆盖全国31省 加强增值业务支撑系统与应用平台系统建设，为推出新业务提供准备与保障,炫铃用户数（百万）,GPRS用户数（百万）,短信使用量（十亿条）,6.9%,20.8%,148%,30.8%,33.1%,17.3%,7.3%,12,GSM增值业务收入快速增长,炫铃收入,GPRS收入,短信收入,以上均为人民

4、币百万元,40.0%,12.7%,GSM增值收入（人民币百万元）,21.5%,13,数固业务主要指标,国际来话分钟数 (亿),出租带宽(千个等效2Mbps),20.1%,EBITDA（人民币百万元）,21.9%,长途数据互联网业务,14,-10.5%,用户数（百万）,MOU（分钟）,ARPU（人民币元）,1.1%,通话分钟（十亿）,8.2%,终止经营业务（CDMA）,15,CDMA业务主要财务指标,CDMA业务主要收入指标,终止经营业务财务指标,16,*为了加强GSM网络建设，完善网络覆盖与提高网络质量， 公司决定在2008年将GSM投资预算从年初公布的187亿元人民币调整为350亿元,资本开

5、支与持续经营业务现金流,7.3,9.3,25.7,47.25,30.95,自由现金流（十亿元）,经营现金流（十亿元）,资本支出（十亿元）,17,2008年下半年经营策略,全力推进GSM业务的有效发展,加大投资，全面提升GSM网络质量,继续深化品牌营销，优化用户结构,加强标准化产品销售，提高营销费用有效性,以GPRS为重点大力发展增值业务,18,报告内容,新公司前景展望,关于两项交易及新联通未来展望,2008年中期运营与财务表现,19,交易结构,2,联通A股公司,联通集团,网通集团,电信集团,联通BVI公司,联通新时空,联通红筹公司（“联通红筹”）,网通红筹公司（“网通红筹”）,网通BVI公司,

6、CDMA 资产,电信H股公司 （“中国电信”）,CDMA 业务,GSM 业务,1,1,CDMA业务出售,联通红筹公司同网通红筹公司进行合并,由联通红筹公司向电信H股公司出售CDMA业务，同时由联通集团向电信集团出售CDMA资产,1,联通运营公司,与中国网通合并,2,20,CDMA业务出售,21,合并方式,新公司名称,换股比例,协议安排 联通红筹以新发股份换取网通红筹所有股份；联通红筹根据联通特殊目的期权计划发行特殊联通期权，作为注销网通现有期权的代价,1股网通红筹股份换取1.508股联通红筹公司股份 1份网通美国存托股份换取3.016份联通美国存托股份,中文：中国联合网络通信（香港）股份有限公

7、司，简称“中国联通” 英文：China Unicom (Hong Kong) Limited，简称“China Unicom”,管理层构成,常小兵先生将担任新公司的董事长兼CEO 新公司管理层将主要从网通和联通的现任高级管理人员中产生,整合计划,双方已经成立了一个在常小兵先生领导下的联合工作组，专门负责整合工作 整合工作的实施将在合并生效后立即展开，主要工作预计将在1年内完成,与中国网通合并,22,交易完成后股权结构,2.12%,西班牙电信,100%,3.79%,29.49%,17.90%,60.74%,82.10%,39.25%,40.92%,23.68%,网通集团,联通集团,经扩大集团（“

8、新公司”）,联通A股公司,网通BVI公司,联通BVI公司,SK电讯,其他公众股东,A股公众股东,其他发起人,0.01%,注：假设尚未行使的联通红筹与网通红筹期权在合并完成后均未获行使,23,2007年备考财务情况,CDMA 业务,+,新公司,数据来源：新公司2007年备考财务报表及联通红筹、网通红筹2007年度报告 注1：已扣除网通红筹电话初装费收入1,517百万元人民币,收入,99,539,82,5641,149,0591,总资产,净资产,149,422,186,428,366,541,97,217,82,052,203,907,EBITDA,33,005,41,244,72,001,EBI

9、TDA利润率,33.2%,50.0%,48.3%,单位：人民币百万元,=,-,32,618,12,591,4,673,1,471,4.5%,24,关键事项时间表,CDMA业务出售,与中国网通合并,6月2日,公布框架协议,7月28日,公布 详细协议,8月1日,派发股东通函,10月1日,交割起始日,联通、网通联合公告,派发股东通函/协议安排文件,8月15日,公布2008 中期业绩,8月25日,9月17日,法院会议 网通特别股东大会,9月16日,联通特别股东大会 电信特别股东大会,联通特别股东大会,10月14日,法院 聆讯,10月15日,协议安排生效,公布2008 中期业绩,25,报告内容,新公司前

10、景展望,交易概览,交易商业理由,关于两项交易及新联通未来展望,2008年中期运营与财务表现,26,明确清晰的战略定位,1,同时经营两个2G网络充满挑战，具有很大的复杂性： 客户资源 品牌定位 技术演进 网络建设,GSM,CDMA,新公司有望在交易完成后获得WCDMA牌照 2G业务专注于GSM，集中资源优化GSM网络覆盖及通信质量，并在获得3G牌照后逐步建立3G业务领先优势 实现2G/3G移动业务的协调发展，并推动移动与固定业务的融合,GSM,3G(WCDMA),固话业务,宽带业务,明确清晰的战略定位,两网运营具有复杂性,27,形成全业务服务能力,2,移动,固话,宽带互联网,数据及增值,全面提升

11、品牌形象,巩固增强北方优势,提供满足各类通信需求的全方位服务 提升用户认知度及满意度 提供一体化、高附加值产品以提升品牌价值,通过资源及业务能力的整合，增强新公司在北方地区的综合竞争实力 发挥首都北京的业务辐射效应 提供综合电信解决方案，拓展新业务,新公司将实现全业务经营，并在移动及固定通信领域的业务规模及实力相对较为均衡,28,提升公司整体规模与实力,数据来源：Bloomberg 注1：数据截至2008年8月22日注2：新公司市值=交易完成后新公司总股份数 （假设联通红筹与网通红筹期权均未行使）*联通红筹2008年8月22日收盘价,数据来源：各公司2007年度报告 注1：数据截至2007年1

12、2月31日 注2：新公司及中国电信数据已考虑CDMA出售的影响,排名,1,2,3,4,5,10,12,13,28,37,2,2,2,3,新公司整体规模及用户基础均将跻身世界前列，公司市场地位及影响力将得到巩固与提升,全球主要电信运营商市值排名 (百万美元),全球主要电信商用户数排名 (单位: 百万户),29,提升公司整体规模与实力（续）,数据来源：协议安排文件,新公司总资产,新公司EBITDA,数据来源：协议安排文件,数据来源：协议安排文件,新公司业务收入,新公司净资产,数据来源：协议安排文件,3,总资产规模 (人民币百万元),净资产规模 (人民币百万元),收入规模 (人民币百万元),盈利能力

13、 (人民币百万元),30,实现资源共享1,注1：基于联通红筹、网通红筹截至2008年5月31日及6月30日运营数据，其中管道、杆路及小灵通基站为截至5月31日数据 注2：联通红筹用户为约1.28亿GSM用户；网通红筹用户为约1.09亿本地电话用户及2,336万宽带用户 注3：为移动通信基站，包括GSM专用基站及G网/C网共用基站 注4：为小灵通基站,+,用户规模（百万）,128,131,259,自营营业厅（个）,5,000,13,000,18,000,长途光缆（万公里）,326,248,574,管道+杆路（万公里）,70,150,220,基站（万个）,173,434,60,4,新公司,31,报

14、告内容,交易概览,关于两项交易及新联通未来展望,2008年中期运营与财务表现,交易商业理由,新公司前景展望,32,中国电信行业拥有强劲的增长动力,CAGR=40.7%,电信用户整体增长迅速 (亿),电信用户渗透率仍相对较低,宽带市场近年来保持高速增长 (万),3G移动市场具有巨大的发展潜力,数据来源: 工业和信息化部,数据来源: 工业和信息化部,数据来源: 投资银行研究报告,数据来源: 投资银行研究报告，数据截至2008年1季度 1 欧洲包括法国、德国、意大利、西班牙及英国,CAGR=18.7%,宽带用户,3G用户占比,1,33,新公司主要竞争优势,北方10省综合实力优势,最为均衡的全业务经营

15、能力 宽带互联网、固话领域领先的市场地位 丰富的主干、城域及接入网资源 首都北京的业务辐射效应,全国3G业务发展优势,新公司有望在交易完成后获得WCDMA牌照，建立3G业务发展优势。WCDMA具有如下优势： 技术在全球的广泛应用 终端性价比的更趋合理 市场应用的日益成熟 用户的加速增长,国际业务拓展的资源优势,中国国际网络资源最为丰富的运营商 国际海缆系统26个 跨境路缆系统25个 境外POP13个 与全球400多家运营商等建立了合作关系,34,新公司发展目标,促进业务融合，形成一体化综合经营支撑管理体系,移动业务,整体份额稳步扩大 3G用户市场份额占据领先地位 2G用户市场份额保持稳定 用户

16、价值不断提升 3G推出后总体ARPU稳步上升，3G ARPU处于领先水平 增值业务市场领先 增值业务收入占比达到市场领先水平,宽带互联网业务,实现业务快速增长 加强宽带网络能力的规划建设，加强接入与数据、内容、应用、多媒体的紧密结合 巩固北方市场优势 在北方10省地区巩固现有优势，进一步提升市场份额 稳步拓展南方市场 有效利用新公司的南方客户及网络资源，实现更好发展,固话业务,深入挖掘用户价值，保持业务平稳发展 通过促进业务捆绑、终端融合及服务创新等方式，最大程度挖掘用户价值，稳定固话用户和语音消费 进一步优化固网投资 根据整体业务发展策略对固网投资进一步优化，切实注重投资效益,致力于成为国际

17、一流的宽带通信和信息服务运营商，为股东创造优异回报,35,新公司发展策略,发挥全业务经营优势，推动产品创新和市场拓展,进一步优化资本投入结构,建立3G业务领先优势，提升品牌形象与核心竞争力,大力发展宽带多媒体业务，加快向信息服务商的转型,整合客户及渠道资源，提升市场营销效率,1,2,3,4,5,强化客户至上的公司文化,6,36,建立3G业务领先优势，提升品牌形象与核心竞争力,建立3G领先优势,加大3G领域网络及相关业务领域的资本投入 在存量、增量市场积极拓展中、高端用户，3G用户市场份额处于领先地位 注重内容、应用、数据及增值服务领域能力的提升,改善GSM网络,通过加大投资，不断提升GSM业务

18、的通信质量及服务水平 GSM与3G投资规划紧密结合,提升品牌形象与核心竞争力,以3G为核心，增强整体电信服务能力及客户满意度，全面提升企业品牌形象及竞争力,1,37,发挥全业务经营优势，推动产品创新和市场拓展,充分发挥在移动及固网领域的技术经验与业务能力，推动移动、固网技术与业务的深度融合，并逐步建立成熟的一体化、全业务经营体系 充分借鉴国际电信市场各类成功的产品及服务经验，同时结合企业对于国内电信市场消费习惯及需求的深刻理解，加大自主创新力度，逐步建立创造市场需求的能力,客户服务,设备终端,销售方式,承载,控制,网络,内容,应用,产品,业务,移动固网技术深度融合,建立一体化经营体系,资费政策,移动业务,固定业务,2,38,大力发展宽带多媒体业务，加快向信息服务商的转型,加强“接入与内容”相结合等创新服务发展模式，并将基于互联网的应用、内容、数据、多媒体服务能力的提升作为带动宽带业务未来发展的重要驱动因素 积极发展结合国内政府、企业客户信息化服务需求的IC