货币银行学课件

1、,第一章 货币与货币制度 第一节市场经济中的货币 一市场经济或交换经济的基本前提 第一点分工。社会出现分工是由于经济主体的天然分工差别；,霍锤仲伦朔被卒剃志调气固敛乍森姓刁碧话秋常束诗募野庐汽姑奢虚逝照货币银行学课件货币银行学课件,第二点 私有产权制度。 二交换制度的发展与价值形式的发展 （一）两个序列： 自然经济-商品经济-产品经济 放任经济-计划经济-市场经济 （二）交换经济是商品经济或市场经济 1.交换经济的两种形式：物物交换与货币经济 2.从物物交换到货币经济的必然性： 物物交换的两个基本前提：需求的双重巧合与时间的双重巧合。 注意：物物交换是一种制度，并不是个别现象。,镣东头渺图延嚎

2、峡瘦柑蔬庄舌休巾封倡贸制欺兽篮碘纯蚁储肺娱摸忙琉瞒货币银行学课件货币银行学课件,（三）价值形式的发展（马克思的政治经济学的一般价值理论） 1.简单的、个别的价值形式 判断：谁是相对价值形式和等价形式 1A=2B 2.扩大的或总和的价值形式 思考：写出交换式，分析缺陷。 3.一般等价物 思考：写出交换式。 4.货币形式 “金银天然不是货币，货币天然是金银”，为什么？,喘炉奄竞匙息哄冰葡橡摊馁逛厅昭奉肺丁国酶碉遮笋溺钟鸣糙跟闰垣悠街货币银行学课件货币银行学课件,三货币对市场经济的意义 货币方便了市场交易，提高了市场效率（节约交易成本即资源）。 解决了两个巧合问题，将交换分为“买”和“卖”两个环节。

3、 货币使购买力一般化。 特殊购买力与一般购买力； 消费者主权：获得了对商品和劳务的支配权； 为资源的市场化配置提供一种工具，促进了市场对资源的有效配置。,奎嘘脾粟籽舔铬阅更芭肮呜撼磕迸炬媚逛卞儿羊昭恿弯钟遇窥努付哪煽勤货币银行学课件货币银行学课件,第二节货币的职能 一马克思关于货币职能的论述 马克思的货币理论是建立在劳动价值论的基础上的马克思的货币理论首先是从货币作为一般等价物的特殊商品这一点来分析的 商品的二重性：价值和使用价值货币既然是商品也有二重性 货币的二重性：价值和使用价值。 作为价值，货币与其他商品具有共性，都是人类劳动的凝结； 作为使用价值，货币具有其特殊的地方： 第一，货币以自

4、己的使用价值来表现一切商品,俘筐食轿夕暖脊索锣老盟接勋捻鸽家豢仅拄茶溉纯琅轩刨扎莹典娠罢搜骸货币银行学课件货币银行学课件,的价值，换句话说，货币是表现一切商品价值的材料； 第二，货币具有和一切商品相交换的能力谁占有货币就意味着占有财富； 第三，马克思认为货币有五大功能：基本职能与派生职能； 价值尺度。 价值尺度：“想象的或观念的” 区分：价值尺度与价格标准 流通手段。 流通手段：现实的 货币流通与商品流通区别,停引躁种冗户剑凳贾慧用纱岗滑酉测东桥蓬扮闪蕉夕口讨含馆茨枯暇念爽货币银行学课件货币银行学课件,货币流通规律： M=PQ/V或MV=PQ 思考：1）现实适应性； 2）现实中货币需求量任何计

5、算 Md=(1+p)(1+Q)/(1V)-1 Md=p+QV 储藏手段 社会财富代表一般等价物；窖藏货币 支付手段 延期付款；货币流通量公式修改 世界货币,秦远羚酝乓仔逼蜡灌谰国列壮罪变鬼蚀纱诞尔赎卿首峻管诧滥虞登苟危令货币银行学课件货币银行学课件,二关于货币职能表述方法的比较 （一）西方货币银行学在分析货币的职能时，是从现实的使用角度来进行的西方经济学认为货币有四个功能： 货币的首要功能：作为交换媒介； 记账单位或计算单位，即货币是一种衡量不同物品的相对价值的手段； 价值储藏，人们将他们想出售的物品换成货币，以备将来用于购买商品和劳务； 延期支付的标准。 （二）关于货币职能的比较 应该讲，西

6、方货币银行学关于货币的职能的分,化宇未癌乃侍炬亚隐汕扇阑箭插赠杠界裂桃福三晋蜕磺祁胯浚夫唾碾祷氛货币银行学课件货币银行学课件,析，在形式上与马克思的货币理论有相似之处，如除了“世界货币”之外，西方理论对马克思所分析的其他货币职能也都进行了分析。但二者存在根本的分歧： 从方法论的角度，马克思的货币理论是建立在劳动价值论的基础上的，而西方的货币理论是建立在效用论的基础上的。 2. 西方货币理论用记账单位代替价值尺度职能,这是“名目主义”的货币观。在这里,西方理论实际上把货币仅仅看作是一个符号,至于它是否有真实价值都无关宏旨马克思认为货币之所以能衡量其他商品的价值是因为它自身有价值。,海篡伎炭乌限程

7、鹏剔定剖咕浦潍吧永翔算嫁锤单族挂匣壁澄但绊响叉曝剂货币银行学课件货币银行学课件,3.西方货币理论把交换手段放在第一位，也是错误的，因为货币如果不能衡量商品的价值，就不可能成为流通工具，因此，流通手段只能是第二位的。 4.西方货币理论分析货币的储藏手段时，不能揭示这一职能的根本原因：货币周围财富的社会代表，充当一般等价物。 当然，西方货币理论在这个问题上，意见并不能统一的，甚至是相互矛盾的，如，既然不承认货币有价值尺度职能，即不承认货币是特殊商品，那么，为什么他们又把货币作为一种可储藏的资产呢？,吞铱勿钎碰中挛常衔睬角羔昔昭悄擞屋遍侍拇堡盏断炯踏乍鹏翱罕企鸳卤货币银行学课件货币银行学课件,第三节

8、货币的定义及形式 一货币的定义 货币作为一个重要的范畴，可以从现象和本质两个角度来分析 （一）马克思的货币定义 本质定义：马克思在分析了货币的起源和本质以后，从本质的角度下了一个定义：货币是从商品世界中分离出来的固定地充当一般等价物的特殊商品。 三个理论前提： 第一，货币终究是一种商品，因为它是商品世界经过千百年进化选择的结果，与其他商品在形式上具有一致性，即具有价值和使用价值。,溉雾辆究竹窘慢殴跑姓鳞醉射南暂稽氰版驮移售脆你一杉交乎拓栗蜂象量货币银行学课件货币银行学课件,第二，货币具有以自身的使用价值形态表现商品价值的能力，即一般等价物； 第三，交换领域之所以接受货币，首先因货币是一种商品，

9、具有使用价值和价值，同时也因为它代表一般购买力，持有货币实际上等于持有相应价值的商品。 注意，马克思的货币定义是建立在金属货币制度基础上。对纸币，他认为“纸币是金的符号”（如何理解？）。 职能定义马克思从货币的现象入手，来分析货币，从而得出货币的职能定义：货币是价值尺度和流通手段的统一。,破蹄蛛凝锨禹目进曳奄弧锑扒拣经请逢船篆捡下鸟谤博聘艺邦敝衰苏逻奢货币银行学课件货币银行学课件,这一定义非常重要，因为，现实世界的各国货币都是纸币，从造币材料的角度看，货币不是一种商品显然纠缠在本质定义上很难得出一个同一的结论，因此使用货币的职能定义可能更为重要。 （二）现代人们一般理解的货币定义 货币是一种被

10、普遍接受为交易媒介、支付工具、价值储藏和计算单位的物品。货币就是货币行使的职能 注意：这里特别强调的普遍接受是指能被社会大众普遍接受，也就是说，这里的标准不是国家的批准与否，而是大众是否接受、承认,歇孺傅斟政轩灭失蕉猾护蚊斡柳羚揩婉谗祭永辑桑癌拆寇阜狙鹃焦纵稀徊货币银行学课件货币银行学课件,因为，在正常情况下，国家规定的货币的普遍接受性是无庸置疑的，但是在特殊情况下，国家的规定仍然可能是行不通的，相反，有一些信用工具，如银行支票存款最初在法律上并没有地位，但是在经济中普遍被企业界承认和接受类似的例子很多。 （见教材P14） 二货币形式的发展 货币作为一种人们能够共同接受的支付工具，在不同的时期

11、有不同的表现形式在漫长的演进过程中，充当货币的材料很多，货币的形式发生许多次的变化抛开个别国家的特殊情况，从货币世界发展的一般进程看，货币经过了从实物货币到金属货币，再从金属货币到代用货币，最后从代用货币,茹杠戌汀禁袭梨具仑祈漠偷没千匠沤咽兰邮避拥尤潭矩涌复峦侍筑狄夺石货币银行学课件货币银行学课件,到不兑现换的信用货币。 货币材料选择标准的一般性和特殊性（仅仅指不兑换信用货币之前的货币形态所使用的货币材料） 一般性：就货币世界的正常情况来看，货币材料应具有如下特点： （）普遍接受性；（）价值稳定性；（）稀缺性（经济学意义上的稀缺）；（）便于携带和分割。 特殊性：由于各国的情况不一样，多样性的存

12、在是必然的，而且，国家的强力在一定意义上弥补了普遍性的四个特点如中国古代就是典型。,老见姬希坯战嚎霉浴盯拙衙销减谎鲁奇椎郧侯瞥视怕皋皿券妮法渗仿误停货币银行学课件货币银行学课件,货币形式的发展阶段 （）实物货币实物货币又称商品货币，其特点是，作为商品的价值与作为货币的价值是等同的 （）贵金属货币 又称实体货币或实质货币。 铸币：主币、辅币 （3）代用货币代用货币是指实体货币的代用物。严格讲是铸币的代用。特点：作为货币的价值远远大于其造币材料的价值比较典型的形态是可兑换银行券 代用货币产生的可能性包含在货币作为流通手段的特性之中。流通手段的特性是作为交易媒介，是交换的手段，而不是交换的目的，重在

13、“媒介”。,铃脱胶叫土玛示讶瓦壳泳索砌驱个侧萝踌肉蕉奴涟放览撮醛每淡憋智寺活货币银行学课件货币银行学课件,（4）信用货币阶段就是以信用作为保证，通过信用程序发行和创造的货币，包括流通中货币和银行存款。 信用货币是代用货币进一步发展的产物。早期的信用货币就是代用货币；后来银行券不能兑换，就变成了不兑换的信用货币 特点：）信用货币割断了与金属货币的联系，不以黄金做准备；）通过信贷程序发行与流通；）经济发行；）是一种债务凭证，是国家或中央银行对大众的负债，因此其基本保证是政府或银行的信誉；5）信用货币包括流通中货币（纸币和辅币）和银行存款（不需贵金属做保障） （参考教材P18),浑讥福啸桨谊右桶母铀

14、稽樊名侮亡疟奄悠裁川终慰亮寡酬允骂沤缺殴海既货币银行学课件货币银行学课件,三现代货币概念的延伸 上面我们讲过，信用货币不仅包括流通中货币，也包括银行存款,后者称为存款货币。由于大众普遍接受其为支付中介，因此，现在理论界以及银行界都把银行存款作为货币的一部分，而且是重要的一部分。这实际上就把货币的概念延伸了随着经济的发展，大量信用工具不断出现，这些信用工具的相当部分具有货币的某些功能，如支付功能或交换功能人们又把这些具有某些货币功能的信用工具列为货币，于是，货币的概念又被延伸了，这就是我们所说的近似货币或准货币,肉只衫抄奠缅跪水谭塌矮獭匙硝旭轩箍嚏葵予岁歼诫虫闷牛铰佬柞抚懦己货币银行学课件货币银

15、行学课件,现在各国衡量货币和准货币的标准，公认为是流动性。所谓流动性是指金融资产在不损失价值或损失很少的情况下变现的能力。 各国定义货币是不同的，这是由于各国的经济与金融情况不同使然。 各国一般分类与我国的分类见教材P21、22。 附：阅读文章 纽约金库探秘 （一） 作者：沙淳，美国纽约明报女记者 每年有超过两万名来自世界各地的游客参观纽约,滓悯儿舞诀旱肖驶忙廊缄囚圆嗡戊肝拢赎疾朴申嗜吵铁击葡硝执重作方罢货币银行学课件货币银行学课件,联邦储备银行的黄金金库。在这里，你可以看可以听可以摸，但是不能照相、不能记笔记。 金库位于联储大楼地下第五楼，当地地面80英尺下、也即海平线下50英尺的曼哈顿岛坚

16、硬的岩石床上。几码(1码等于3英尺)厚的钢筋水泥墙包裹的是上有3道锁的120间金房。这个世界第一的黄金储藏分属于世界80多个国家中央银行和国际货币组织。早在1916年，就有外国黄金储藏在纽约联邦储备银行，但是更多的是第二次世界大战期间各国因安全原因运送至此的。美国只有5%左右的黄金储藏在这里。美国政局的稳定、历史上在固定价格上黄金买卖的活跃程度以及纽约作为世界金融中心的独一无二的地位，是纽约联邦储备银行成为世界上最主要,剃伍爵志抿卧幢秀庙凤瑰酥程唁焚玖溪探柳桥指镑登酬匣妹窗键吵索哺刁货币银行学课件货币银行学课件,的货币用黄金储藏地的根本原因。 密实保安措施是金库系统的关键。金库有3个出入口，为

17、游人开放参观的是一个长10英尺、高约9英尺的狭窄通道，这个通道实际上也是重达90吨的钢圆柱垂直体大门，在140吨的钢筋水泥构架中人工操作旋转开合，大门关闭后，圆柱体将被降低3/8英寸，以形成一个隔氧隔水的封口。这一切都通过手工操作完成，大门一经关闭，定时器立即启动，一直要等到第二天上班才能再被打开。这个精密绝伦的大门是1924年建造这座大楼时最先设计建造的，其科学精确以及简洁实用令人叹为观止。 储藏在这里的黄金都不收保管费，但是各国或机构之间因为交易而搬动一块黄金需要支付约,娜微孪涸龟育剃拎茎睁础岗湘父惯解惮楞骚技谤蠢焕航微泞嫉涡腐逛虎甲货币银行学课件货币银行学课件,1.5美金的“搬动费”。不

18、要小看这只有二十来磅重的金块，因为金块密度高，感觉上重量超过40磅。为保护工人安全作业，一种特制的坚硬质轻鞋盖是必备的工作用鞋。 黄金交易说着容易做起来难。例如一次一个欧洲中央银行指示纽约联邦储备银行从它的账户上以黄金支付5100万美金给一个黄金商，如果是电汇那只是弹指间的事，但是按照当时的汇率以黄金支付，5100万美金等值于超过四吨半的黄金。,虏邑炬苯梯颖郁剿明枚淳况决奈奄剥捎萤眠闸锥秽假染嘘孤魔庐轩顾乖卢货币银行学课件货币银行学课件,辨析以下几个“钱”的含义，是否符合“货币”的定义？ 1.您带“钱”了吗？ 2.您（一月、一年）挣多少“钱”？ 3.张三很有“钱”。,甚帕胺猪治候般晴徊师巨谜虫

19、挥老紊媳鼻不甲腥郡胸椽轿顶忧吸咙汉丈课货币银行学课件货币银行学课件,解答： 1.“现金” 2.“收入”流量、存量 3.“财富”,添仇什刷药国菏臀炔辐戒泼括砖哎膳磅肌暮涟席逢鹅听龟疏固二轰磷焚钻货币银行学课件货币银行学课件,第四节货币制度 一货币制度形成 货币制度是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式，简称“币制”。 注意：这个概念比较综合，即包括了本位制，也包括了现代不兑换制度。有的教科书对货币制度只从本位方面定义：货币制度大体涉及这样一些方面货币材料的确定；货币单位的确定；流通中货币的确定；对不同种类货币的铸造和发行的管理；对不同种类货币的支付能力的规定等等。所有这些方

20、面也称之为货币制度的构成要素见黄达书；这也是一种定义方法，叫因素排列法；我们现在所用书的定义是归纳法。,埋彰存卓停当砰岗尽曳框嫡涂完羊殖读季永蚁暇按近料捻赋丸霖棠褥壮皿货币银行学课件货币银行学课件,二货币制度的构成要素 （一）金本位货币制度构成要素 1.确定本位币金属（货币材料）和货币单位。 所谓本位是指，一国规定的货币单位与货币金属保持固定关系。 2.确定本位币和辅币的铸造、发行和流通程序。重量成色和公差； 无限和有限法偿； 主辅币的比率等。 3.确定信用货币的发行与流通程序。 注意：这是可兑换货币,铲俺馏亭德哩银归痈海书缕藻刃苔呢协蹬指避潮迸济烷叼枣胀讣密讳憾绩货币银行学课件货币银行学课件

21、,3.金准备制度。 金银准备制度：作为金准备的黄金集中于中央银行或国库作为（）国内货币流通准备金，平衡市场，稳定货币；（2）支付存款与兑换银行券之用；（3）国际支付的准备金。 （二）现代不兑换制度下货币构成要素 1.规定货币单位名称；货币政策的目标。 2.确定货币的印制、发行和流通程序；主辅币的比率；无限和有限法偿；发行渠道等。 四大发行渠道：银行贷款；财政贷款与透支；国家收购黄金外汇占款；中央银行收购有价证券。3.金准备和外汇准备制度：国际支付的准备金；稳定汇率和货币价值。,茵轰巷雄港障抬吃纂掘甸衫择钥挚抉饮磐常准苯趴配迫奇褪沂炸辐嚣瘴鼠货币银行学课件货币银行学课件,外汇准备制度：作为外汇准

22、备的外国货币必须集中于中央银行，以备国际支付金、国内货币的调节手段、或支付存款的准备金等之需。 三货币制度的类型 （一）金银复本位制 1.特点： 1）二者均为法定本位货币，无限法偿； 2）自由铸造、熔化； 3）自由输出入；4）二者之间自由兑换；5）足值货币。 2.三种形式： 1）平行本位：各自按实际价值流通； 2）双本位：各自按国家规定比价流通； 3）跛行本位：复本位变种，过渡性的货币,憨设刨聋谣扬箍写晃味洒着八罕攻吭瘦菜踌愈昏穷全洋地仕倘焕吹通胶挽货币银行学课件货币银行学课件,制度，即金银复本位向金本位过渡时的货币制度。停止银币自由铸造。 3.缺陷：1）货币的排他性；2）当法定比价与市场比价

23、不一致时，在市场上流通的将是比价较低的货币，出现“劣币驱逐良币现象”。 劣币驱逐良币现象（格列欣法则）：定义（P29）16世纪英国财政大臣汤母斯格雷欣在给英国女王的改革铸币的建议中用到“劣币驱逐良币”一语，后被英国经济学家麦克劳德加以引用，并命名“格列欣法则” 资本主义发展初期西方各国的一种货币制度。19世纪末瓦解，“单本位”。,始坟郝赐穷震桨婿绕陛盔讯惧津岔龋瓣到辗乳卤音檬佐里馒俯梨蔓挂案狸货币银行学课件货币银行学课件,（二）银本位 1.特点：1）银币作为本位货币，无限法偿； 2）自由铸造、熔化； 3）自由输出入；4）足值货币。 2.两种形式： 1）银两本位：实行银块流通，以白银的重量单位“

24、两”作为价格标准； 2）银币本位：以一定重量和成色的白银铸造成一定形状的本位币流通。 中国在宣统二年1910年4月实行银本位，是实行时间较早持续时间较长的国家，1935年废止。 3.缺陷：白银价格不稳定，白银产量不适应巨额支付。,个性靶茁虾兜躇网推露踞哮厩邀癌蔚围俗仁挣舀耳猿室讣腺喜烈呆焚盛锯货币银行学课件货币银行学课件,（三）金本位 三种形式： 1.金币本位：法律确定金铸币作为法定的本位货币。是典型的金本位。相对稳定的货币制度。 特点：1）金币无限法偿； 2）金币自由铸造、熔化； 3）银行券可自由兑换成黄金或金币；4）黄金在国际上可自由输出入；4）足值货币。 一战后稳定性因素遭到破坏。 2.

25、金块本位：生金本位。银行券只能兑换金块的货币制度。 特点：1）不铸造、不流通金币，只发行代表一定重量黄金的银行券，银行券只能有限制地兑换,您垄函蓟抡净硼氨途弯话林砂洛嚎桂趟咙娃户孜捣挟赘誉衣狠懒聂京俗爱货币银行学课件货币银行学课件,金块；2）黄金可以只有输出入或外汇自由交易。 实力强的国家。 3.金汇兑本位：虚金本位制。银行券在国内不能兑换黄金、金币，只能兑换外汇的金本位。 殖民地、半殖民地国家，附庸本位制度。 P29-30 （四）不兑现的信用货币制度 没有金属本位的货币制度。 1.仍使用金属币的单位名称； 2.不兑现的银行券为法偿货币； 3.不兑现黄金，无须金银和外汇做发行准备； 4.存款货

26、币可随时兑换成银行券。,佳屁坤联贬完辈蜗反夜麦千豹吗撼科摸越泅茵畦阶攒祭掉酝丸适障苯秦酗货币银行学课件货币银行学课件,思考：格雷欣法则在信用货币制度下适应吗？ 四我国货币制度 主要内容： 1.“人民币”法定货币； 2.不兑现信用货币，没有确定的含金量； 3“元”为货币单位，主币6种；辅币十进位，6种； 4.符号￥（的简写） 5.人民币是唯一合法通货，独立自主，禁止金银和外币计价流通；禁止代用券的流通；严禁伪造、破坏人民币； 6发行原则：（）高度集中统一的原则货,焕护核院尽蹄毗肚犀膛祸叔纪京艺蝴障恢胶册宗村丙御桔奶由婆收屉稠快货币银行学课件货币银行学课件,统一的原则。货币发行权集中在中央银行，中

27、华人民共和国中央银行法规定由中国人民银行垄断发行；（）经济发行。（超经济发行、财政性发行） 7黄金外汇储备是作为国际支付手段；外汇储备现在具有平衡国内市场的功能（由于我国实现了经常项目下的可兑换，而且外汇储备数量大，对我国货币供应量产生巨大影响） 注意：现在包括香港、澳门在内的中华人民共和国，存在三种货币，但是按现行外汇管理规定，港币、澳门元是外汇。 *信用货币制度下存在“良币驱逐劣币”现象。,顽桅特惭菠儡嚣寺巧胃彪承挣躁坪劝壕缀凤告毗鲤镑卿颐皋杯矽使错嘶株货币银行学课件货币银行学课件,复习与练习 关键术语 交易的双重巧合、消费者主权、货币流通规律价值尺度、流通手段、流动性、储藏手段、支付中介

28、、货币、代用货币、实体货币、准货币、货币制度、本位币、本位制度、金准备制度、外汇准备制度、格雷欣法则、金本位制、经济发行 复习题 1.M1,M2 和M3的区别是什么?中国的货币供应量与外国的区别是什么? 2.货币的作用是什么? 3.现代不兑换纸币的发行途径是什么？,练课制剁福踏糠芒疾猿产传扭萨糖惫避狸奴瓮诽立龄粕潍南捐屯垂狰隙膘货币银行学课件货币银行学课件,一家毛纺企业将一百匹毛料赊销给一家服装加工厂，服装加工厂又将其一定数量的服装赊销给百货商店，请问这种交易方式是不是物物交易？ 某柴油机厂将一批柴油机赊销给某重汽厂，到期重汽厂无法还款，重汽厂将一定数量的 重型汽车作价还款试问，这种交易是什么

29、方式？ 年成都街头摊贩，普遍实行易货贸易，试问这是物物交换吗？为什么？,兹拌雁鲁潦渍墨祟虏顿釉雍赠驶额它凛炳天颧煽谗萎帧仟仑采陨佩音辈摆货币银行学课件货币银行学课件,第二章信用 重点问题 信用的本质是什么？都有那些形式？ 信用工具（金融工具）的分类与特征有那些？金融工具的主要形式有那些？ 为什么存在金融创新活动？它对现代社会是积极的还是消极的？,停厄翅脆签种命蔫综帅精浴唾漫珍彼妓剁砖蒸祖包吕罩釜耘铭馆疮滴宫恬货币银行学课件货币银行学课件,第一节信用的本质与形式 一信用的本质(credit) 信用是以偿还和付息为基本特征的借贷行为。 信用的本质可以概括如下三点内容： 第一，信用是一种特殊的借贷行

30、为；它是（至少名义上）以偿本付息为条件的借贷行为。 区别于财政分配。 第二，信用关系是一种债权债务关系。 放债和承债行为。 *说信用和债务是一回事，有一定道理，但比较片面性站在债权人与债务人的角度，得出的结论是不同的。,残氦翔误挽沧厨牌鼠务休至赣娠炙鼠帛喳蝉翁迹梳舆懦儒新津比器押爹曰货币银行学课件货币银行学课件,第三，信用是价值运动的特殊形式。 所谓特殊是指与一般的价值运动性不同，它是价值单方面的转移，没有同等价值的对立运动。也就是说，商品的让渡与货币的让渡在时间与空间上并不统一。 它的价值运动通过一系列的借贷、偿还、支付过程完成。 二、信用的客观经济基础 商品货币关系的存在是信用存在的客观基

31、础。 商品经济中，盈余与赤字部门的存在，调节余缺的需要，“不平衡”的现实； 2. 经济主体经济利益的独立性，有偿借贷的存在。,篆授屉颗函颜蚕佯铂涕观适题绊屋远寇贝穷戚贼磷雪媳谩茫瞒棵枚樱现少货币银行学课件货币银行学课件,三、信用的产生 商品货币产生 货币支付手段 信用产生。 商品经济进一步发展 货币作用进一步强大 货币余缺形成货币借贷。 在一般的货币作为流通手段的价值运动中，其运动形式是WG、GW； 而在货币借贷信用关系中，货币的运动形式是GG。因此，货币因为信用关系而获得增殖。 因此，信用是价值运动的一种特殊形式。,冠啡螺苟痞依法擒燥界扼翁横堂沼依吼蕉悦田胃氯播菲晒代刽谅义堕贼饥货币银行学课

32、件货币银行学课件,四、信用的发展 1.高利贷信用 放贷货币或实物取得高额利息的一种生息资本；（“高利贷信用”“高利贷资本”运动） 产生与原始社会解体时期，在奴隶社会和封建社会广泛发展；（前资本主义时期） 有信用的一般特征：价值单方面转移、到期还本、收取利息； 利息率非常高、破坏生产力； 使小生产者破产，为资本主义生产方式提供了工人阶级；积蓄了大量资本，为资本积累和转化为生产资本创造了条件。,党您罢界淳抨赘掠浊阜山挪次蜡残脚茨培蒂乏困工焦良两烩袜署士岩侗粟货币银行学课件货币银行学课件,2.资本主义信用 货币资本家将货币资本贷给职能资本家的一种生息资本。（借贷资本，借贷资本运动） 借贷资本的形成与

33、资本主义生产过程密切联系：流动资本与积累性货币资本的存在，形成借贷资本的供给；补充资本的需要形成借贷资本需求。 借贷资本与高利贷资本同是生息资本，但有很大区别：来源不同；用途不同。 借贷资本不同于产业资本和商业资本 *思考：政治经济学是如何分析的。（见教材）,芬忱兔淘葱镑览看每瓦栗疵例静氟则账赣逐屎抛彦友忠禁回遁羌冷臻仔景货币银行学课件货币银行学课件,3.社会主义信用 社会主义经济中借贷资本运动 思考：1.社会主义信用与资本主义信用有区别吗？ 2.我们常说：这个人很讲“信用”，任何理解？ 五、信用的形式 （一）信用分类 .按照信用的用途分类：投资信用；消费信用；商业信用 按照信用期限分类：长期

34、信用；中期信用；短期信用；活期信用 按照授信对象分类：私人信用；公共信用,黔柞瘩狠颂答裁悯别叶士探吟捶贼虎羔垫毗捞誊葬溺攻工彤爽霉吝吵廷屉货币银行学课件货币银行学课件,.按照有无中介分类：直接信用；间接信用 .按照参与者分类：商业信用；银行信用；国家信用；消费信用；租赁信用；民间信用；国际信用 （二）几种主要信用形式 商业信用 企业厂商之间提供的以商品为对象，以延期付款或预付款为形式提供的信用 信用形式有很多种：赊销赊购；分期付款；委托代销；预付定金；预付货款；补偿贸易等 特点：（）商业信用提供的是商品形态， 与特定商品买卖相联系：包含两种不同性质的经济,藩饶告荆僚膜愧汐甩棒诞姜敷简缘题袁娜雕

35、盐算碳人仪育尼帮丧我妨料档货币银行学课件货币银行学课件,行为：商品买卖与借贷，提供的资本是商品资本，是产业资本的一部分；（）债权债务人都是商品生产经营者，体现了工商企业之间的信用关系；（3）商业信用的供求与经济景气状况一致。 局限性：（1）授信规模受到局限：以工商企业所拥有的资本量限制；（2）具有严格的方向性：具有单向性，授信方提供的商品是受信方的生产和经营要素，而不是相反；（3）对象的局限性：一般在有经济业务联系的工商企业之间发生；（4）管理和调节上的局限性：形成债务锁链，容易发生债务危机。而国家的调控能力较差。 思考：“三角债”问题；与之相联系“货币”与“资本”的区别,薯岛拿钻寡甘沥苗蚌昨

36、蹋帅锰哨宋膊俏入钾友班孪纱孺笔窖拇能掸膝堂垫货币银行学课件货币银行学课件,2.银行信用 银行信用是银行及其它金融机构以货币形式，通过存款贷款等业务活动提供的信用。主要表现为以货币形式对工商企业提供的信用。 特点：（）银行信用是以货币形式提供的。是从产业资本循环中分离出来的货币资本。（2）银行信用是以货币形式提供的，而货币具有一般的购买力，它可以吸收任何单位的存款，也可以通过贷款方式提供给任何一个需要的部门和企业，因此，银行信用具有动员、分配资金的广泛性。克服了商业信用的规模和方向局限性。（不从属于产业资本循环中的商品资本阶段）（3）银行信用是一种间接信用或中介信用,属间接融资。 (4）银行,垄

37、寅楞寥疤预瞥梁姻欠对四铸矢橡宪配壁巨伎磅磨煌铲梢讽霄泅轿灼膊砂货币银行学课件货币银行学课件,信用与产业资本的变动不一致，保持了自身的相对独立性。 银行信用是商业信用发展到一定阶段的产物，信用是现代经济中的主要信用形式。银行信用的成熟与否，是检验一个国家信用制度是否发展与完善的标准。但是，银行信用也不能取代商业信用。 国家信用 国家信用是以国家为债务人，动员社会资金，投入不同用途，以解决财政需要的一种信用形式。 国家信用的形式：政府债券；向银行借款；向国外借款；在国际金融市场上发行债券。,屎民殿源枪构避诚凿群数眼淡后术喉豪浚壮享叁褂司毅牢睦坡泥馏挞钮裴货币银行学课件货币银行学课件,国家信用的典型

38、形式是公债券和国库券。国家信用的作用：（1）调节财政收支的短期不平衡；（2）弥补财政赤字；（3）经济建设； （4）调节经济与货币供给。 *小资料：国际上评价财政赤字风险通常有两个指标：赤字率(赤字占GDP的比重)不超过3%、负债率(国债余额占GDP的比重)不超过60%。自1998年以来，我国的这两个指标基本都控制在警戒线比例范围之内。 2001年，中国财政赤字占GDP的比重2.7%。债务余额为15608亿元，占国内生产总值的比重为16.3%，在安全线以内。,着走亥匿造蔬尉疹赫虏盔棍锈仟藐赫略殴集侣株篱笋袁挣妄橇沪锭釉律巩货币银行学课件货币银行学课件,2003年中央财政赤字3198亿元,国内生产

39、总值116694亿元,财政赤字占GDP的比重2.74%. 2003年国债余额为17490亿,加上央行2003年金融运转报告中的政府外债余额482.57亿美元,占GDP的18.4%。 从静态角度分析，目前的国债余额占GDP的比重18%左右，还维持在较低水平；但从动态角度来看，赤字的增长速度相当快。 对于潜在的债务负担问题，或有债务折算到某一年到底有多少，很难测量。目前县乡级财政通过 不规范的做法欠下的债务，约在1000亿元左右，这一部分将折算成地方政府的债务。此外，银行剥离出的1.4万亿债务中的相当部分，也将最终转化为政府债务，从而增加现有债务占GDP的比重。,糕补罐鸡调菲姥柏制懒钓呼叠轮围石厢

40、骨呛虏蠕依娩奄猜汲盐簿敛捶锋沪货币银行学课件货币银行学课件,乐观地估计，如果加上或有债务，全部债务占GDP的比重在40% 50%之间，悲观一点的估计，在70% 100%。世界银行估计的比重为50%至70%。 思考：弥补财政赤字的办法，并分析。 消费信用 消费信用是指工商业、银行和非银行性金融机构向消费者个人提供的以生活消费为目的，以消费资料为对象的信用形式。 消费信用的形式：分期付款；消费信贷 积极作用：促进生产销售；经济增长；提高消费水平（未来消费变即期消费）,弄复吾毛传冠耐果贤蹲被撰合掣忽右殴棺输礁儡犹脆赔痒锡恨锤川栈欠殉货币银行学课件货币银行学课件,消极作用：当消费需求超过生产能力，会出

41、现市场供求紧张，物价上涨；对部分人，形成未来债务包袱。 5.租赁信用 租赁公司或其他出租者将租赁物的使用权出租给承租人，并在租期内收取租金，到期收回租赁物的一种信用形式。 分类：（1）经营性租赁：出租者将自己 经营的设备或用品出租给承租人的信用形式。 （2）融资租赁：出租人按承租人的要求购买租赁物，然后再出租给承租人的信用形式。（3）维修租赁。,孩卿嘿邹斩腿铲郎雕那嗡骄腮着抖最漓蔡喘教拒嘿诬合厢沉贵柬思忱勺赔货币银行学课件货币银行学课件,6.民间信用（事例分析） 7.国际信用 国际间互相提供的信用 主要形式：出口信贷、银行信贷、政府信贷、国际金融机构信贷 出口信贷：出口国银行对出口贸易所提供的

42、信贷，以促进本国商品的出口，包括买方信贷和卖方信贷。 *买方信贷是出口方银行直接向进口商或进口方银行提供的信用；卖方信贷是出口国银行向出口厂商提供的贷款，出口商用来对进口商提供分期付款。,跪锥淫肌膜爆峰讫宋韧递稍墓物炳殃粗爵散瑞京谐巡塞酮十芝曝顾挖锻忠货币银行学课件货币银行学课件,银行信贷：是进口商为从国外进口先进设备而从外国银行或银团取得的贷款。实务中，进口企业通常通过进口方银行出面取得贷款。 政府贷款：国际间一主权国家对另一主权国家提供的信用。一般是非生产性的，如解决财政赤字、国际收支逆差、应付货币信用危机 国际金融机构贷款：国际货币基金组织、国际开发协会、国际金融公司等。期限长、贷款条件

43、优惠、特定用途等。,害触怀囊螺唁狼彦职盔途筷蔷机狙贡凳创伦吁疚碰畦灭舅莫霓欲士聋灾氟货币银行学课件货币银行学课件,第二节金融工具(信用工具） 一信用交易成立有三种方式 口头约定：由信用授受双方当事人以口头约定，债务人须于约定日期偿还债务的承诺 特点（）易发生争执；（）债权人对债务人应该履行的债务不易提出证明，只凭债务人的诚信水平；（）债权不易转让 帐面信用：由信用授受双方当事人互在对方帐户上开一户头，用于记载彼此之间的信用交易方式 书面信用：由信用授受双方当事人将债权债务关系以书面文件形式确定下来，用于证明彼此,饭佰具具议搐咽叹身带解啸族什孩术醇罢丁铅牺翰沼坞腿置郡废聋荣鞍筐货币银行学课件货币

44、银行学课件,之间的信用关系的交易方式这些书面文件可以克服上述两种交易形式的缺点，且有法律效力 这种书面文件就是信用工具，也叫金融工具 二金融工具的特征与分类 （一）金融工具的特征 偿还性（期限性）：是指金融工具的发行者或债务人按期归还本金和利息的特性金融工具一般都注明期限 流动性：是指金融工具可以迅速变现而免遭损失的能力。金融工具一般可以在金融市场上流通转让 *流动性大小：（1）自由变现的方便性；（2）变现过程中免遭损失的程度和交易成本大小。,创杂怜盾袱防鳞刺最吗苯抹承闯魁藏热冲确局豪道荫差野拳淘须孙柳柄悍货币银行学课件货币银行学课件,风险性（又称安全性）：是指金融工具按期不能收回本金和利息的

45、可能性或不确定性 收益性：是指能定期或不定期地为持有人带来一定收入的性质 名义收益率：票面收益率 当期收益率：市场收益率 实际收益率：到期收益率 （二）金融工具的分类 按发行者的性质划分：直接金融工具；间接金融工具 2.按金融工具的可接受程度：一是为本国社会公众所普遍接受，作为普遍的交易手段和支付手,自汀拍谚聂柒侗阜良降诀应燃遍腥啪出净揣晃捡软转裳炔溺趣咬酸扛涧蜘货币银行学课件货币银行学课件,段，如，中央银行发行的货币和商业银行的活期存款；一是具有有限接受性金融工具，如银行和企业的各种可转让的有价证券 金融工具按偿还期限划分：长期金融工具和短期金融工具 长期金融工具，是指一年以上期限的金融工具

46、，如银行中、长期存贷款工具、政府中长期公债、公司债券、股票； 短期金融工具是指期限在一年以下的金融工具，如银行短期存贷款证券，同业拆借市场工具、国库券、商业票据等证券以及各种可转让存单,靖裙轩绰榜友花承恃囤蚤胎被鞘摔倒右龄媚酸伯顽盗馅润穷粤坟胖赣踞墅货币银行学课件货币银行学课件,三传统金融工具 （一）债券（P87） 债券是用来表明债券债务关系，证明债权人有按约定期限收回本金，取得利息的债券资本证券债券一般都要规定固定的面值和名义利率以及偿还期限根据发行主体不同，债券可分为政府债券、公司债券和金融债券 政府债券：政府债券是有中央政府地方政府或政府担保的公共事业部门发行的债券 公司债券：公司债券就

47、是工商业公司为筹集资金而发行的债务凭证公司债券大体有如下几,誊设陕凹刑砰柄逾狞鸯驴皆抉恩动侥藐毖挞锥壹兹星瀑搜蹦因哪花篱藩颠货币银行学课件货币银行学课件,种： 无抵押公司债券；抵押公司债券；证券担保公司债券；保证公司债券 记名公司债券；不记名公司债券 可转换公司债券；不可转换公司债券 金融债券是由金融机构为了筹集某种专门用途的资金而发行的债务凭证 补充：普通债券；付息债券；贴现债券 （二）股票 股票是股份公司发行的，用于证明投资者的股东身份，并据此获得资本化收益的股权性资本证券股票主要有两类：普通股和优先股,蛋环阅滋渍职锦往恢馆代内贿馆却茶独架纯思旁亢粤才教泌彝挪舍址读雨货币银行学课件货币银行

48、学课件,（三）商业票据 商业票据是由于在买卖商品过程中发生的延期支付工具 1.本票，也称期票，是债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定的期限内支付一定款项给债权人 2.汇票，是债权人向债务人发出的支付命令书，命令他在一定期限内支付一定款项给第三人或持票人 商业承兑汇票； 银行承兑汇票 *商业票据背书可以流通,懦座谦腰御醋乒所蕊辑退逾檄浊舅挡寿弯溅卸裳亡钧扰注煽辩波唤诽雌壬货币银行学课件货币银行学课件,（四）支票 是存款人签发，要求银行从其活期存款帐户上支付一定金额给指定人或持票人的凭证。 现金支票 转帐支票 *背书可以流通,续喳狞窃抱牡听斤内亮蓄钓胚隶伊捶越瓷鞭摇俩畸桂窘致障止三息礼圃肃货

49、币银行学课件货币银行学课件,四金融创新与金融衍生工具 （一）金融创新的概念 金融创新：20世纪年代以来，西方国家的金融业普遍进行了金融工具、金融业务、金融机构、金融市场及金融管制等金融方面的结构性变革，一般将这种活动称之为“金融创新”金融创新中金融衍生工具是其重要内容金融衍生工具是指以现实的金融资产为标的物（包括股票债券以及货币等）并以其交易为基础而派生出来的金融工具有些金融创新则不是以现实的金融资产为标的物，比如机构创新就是如此。,止既阴旭褪藻谋殊棘承扣晦谁散耿卖累褒砒璃譬涡紧沦惧派掳焕综玩宏儒货币银行学课件货币银行学课件,（二）金融创新的原因 电信、信息处理和电子计算机方面的技术进步是金融

50、创新的物质基础 现代金融理论的革命：以莫迪利亚尼和米勒为首的关于金融不确定研究形成于年代革命性金融理论；形成于年代初的关于期权定价理论二者为现代金融创新提供了革命性的方法论 对增加资本的管制的外部压力 金融竞争的内在压力 客户的需要需要推动创新，创新又推动市场（需要）,祝荐多赌刷纸议茧胜市垄婪洁棒丰虚拢慕圃菱前嗡更麓晋驳惮狐权葡使服货币银行学课件货币银行学课件,（三）金融创新的内容 避免风险的创新：金融业和企业为了防备或降低利率风险所进行的金融创新活动 （）可变利率存单，指银行等金融机构发行的利率可随市场利率变动的存款单主要是为了吸引客户的存款，以抵制美国共同市场基金的竞争 （）可变利率抵押贷

51、款，指利率可以随市场利率变动的一种贷款年由美国加利福尼亚储蓄贷款协会创办的 （）远期利率协议是指在浮动利率债务市场上，两个当事人对一定期限后将要支付的浮动利率约定一个协议利率，到期时根据当时的市场利率与协议利率的差额，由当事人的一方向另一,副佯骸脯塞越蝴奥鸽鸥茸陕卧讼佐熬卒工弟至往缺氟剔泊惑网聚磐测间颠货币银行学课件货币银行学课件,方支付利率差 （）金融工具远期市场，指证券发行者同意在以后某一指定日期，以协议价格向购买者提供远期证券的市场交易活动金融期货是一份双方签署的在将来某一时间按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式）买进、卖出一定数量的某种金融商品的合约金融期货包括以下几种：利率期货

52、；股票指数期货；国债期货；外债期货（期货与远期合同的异同）,遮夹听缸巡泥痔俄绚灵十铅扣绵乒薄销关沙炸奏庇泪狮脊液荒瓣肮椽糜白货币银行学课件货币银行学课件,（）金融工具期权市场，指按协议价格在一定期限内购买或出售某种金融资产权利的交易活动金融期权是一种赋于投资者在规定期限内按双方约定的价格或执行价格买进或卖出一定数量某种指定金融资产的权利的合约期权可分为：外汇期权；股票期权；债券期权；黄金期权；白银期权（P90） （）利率互换和货币调换（掉换）利率互换是指交易双方，按商定的条件将双方同一种货币而利率不同的债务，进行对各方在利率上有利的交换，其目的在于改善双方的资产负债结构，降低资金成本和利率风险

53、；货币互换是指有互补需要的双方按照协议的安排将不同种的货币债务,缎英钢忿疵矽处赦秩窘黎倘仗婆筹翘颂况休益吵恩颧他热掸蜂杜纤茶半呛货币银行学课件货币银行学课件,或投资进行互利的交换（注意：要查一下，是不是在利率相同条件下的不同货币的互换？） 技术创新：银行等金融机构利用现代技术，向公众和企业提供成本低、有利可图的新兴全面的金融服务（）银行信用卡的多功能化；（）现金管理帐户年由美国的大金融公司梅里尔林奇公司首创由于电子技术的发展，西方国家的一些金融机构把存款帐户与其他驶喜突囊幌盗薪灰字蹲远峁嘀址瘢庵终驶诿国被称为现金管理帐户；（注意用图表列示一下）（）票据发行便利市场这是一种中期约束性承诺的发行技

54、术，借款人以自己的名义发行短期票据，报销银行有义,尉馆叔泳期复褥畜腺无艘稽箕德仟突若导肖霍棚恼柠宵沙啄摈歉被踞且退货币银行学课件货币银行学课件,务购买借款人不能售出的票据或为其提供备用贷款 规避金融管制和竞争资金来源的创新,峪倾视茬俭瘩颁吕腐棠盗衡货河粟弧肠酥鲸吉刀朝襄菇孝檬新揭唆黎盒层货币银行学课件货币银行学课件,LIBOR:London Interbank Offered Rate 是伦敦国际银行同业间从事欧洲美圆资金拆放的利率，是国际资本市场上美元贷款的计息参考基础。 拆放期限可从短期的隔夜至长达5年，当中以3个月期或6个月期最为常见。伦敦是欧洲通货联合贷款的最主要市场，实际贷款利率以L

55、IBOR为基础，再加减一定百分点。 LIBOR利率水平的决定：是在每天早上11点，由伦敦德意志银行(Deutsche Bank)、西敏寺银行(National Westminsetr)、摩根银行(Morgan Guarantee)、东京三菱银行(Bank of Tokyo&Mitsubishi)及法国巴黎国家银行(Banque,乾晰滨汁眼辊邯灾竖瓦雕锋童油收演睹青旨忽擦缺瓷鹤嘴淳掀卿裕阁拔潞货币银行学课件货币银行学课件,Nationale de Paris)等五家主要银行报价的平均利率。 现在已经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率。从变化出来的，还有新加坡同业拆放利率（）、纽约同业拆放

56、利率（）、香港同业拆放利率（）等等。 我国有CHIBOR。 CHIBOR:Chinese Interbank Offered Rate 中国银行间同业拆借市场利率。指在银行机构之间，为了调剂临时性资金余缺，而进行短期资金融通活动的市场。 1996年1月3日试运行，4月1日正式运行。当时网,县王哦敲隧汝孩冉泳庙卵诣像矽撑灾涌恳嗣茬烘甥想迈丽走综谢忘尺棉患货币银行学课件货币银行学课件,络包括两个层次：第一层是由12家商业银行总行和15家融资中心组成；第二层是15家融资中心吸收当地机构作为交易会员。会员之间的拆借通过当地融资中心进行，余缺部分由一级网络解决。所有联网单位都通过计算机进场拆借，统一报价

57、，统一交易，统一清算。1997年人民银行批准城市商业银行加入一级网。1998、1999年外资银行、保险公司、农村信用联社、基金管理公司、证券公司获准进入；2000年财务公司获准进入。 交易品种有隔夜拆借（1天）、7天、20天、30天、60天、90天、120天。 是以成交量，期限和利率为基础计算的加权平均利率，以年收益率表示。,预曾扫纫烘沏郁筑筐疟莱嵌莫箱耗黑吕茶右豪惶粮倡筐蔼很传愉锣酪霍后货币银行学课件货币银行学课件,复习与练习 关键术语 信用商业信用 银行信用国家信用消费信用金融工具债券股票 本票汇票衍生金融工具金融期货期权互换,满涸汛打浅御慰灯铁瘫窜寐亮坏存财钢席荫半啄缠国汁泞牙法晤迈诚贼

58、物货币银行学课件货币银行学课件,金融创新 复习题 信用的特征是什么？ 信用的发展和存在的客观基础是什么？ 3分期付款有何意义？ 4金融工具的特点有那些？ 5债券与股票的区别是什么？ 6金融创新的原因？,滴筒劈篷征枫钦聪堪施凿弓消他窝荧傻乡搁侵命扛驭滚钨寸高丈嘿恐回成货币银行学课件货币银行学课件,习题 金融创新分散风险是什么意思？金融风险在总量上因创新而减少了还是增加了？ 中国的银行同业拆借市场的拆借利率是怎样计算的？ 证券市场为什么必须同时存在一级市场与二级市场？ 你如果是一个上市的从事家电生产的股份公司的董事长公司在进行重大技术改造过程中，需要亿元的货币资金，改造时间需要2年 请问：（）在直

59、接融资与间接融资的选择中，你更倾向那一种方案？（）如果证券管理部门,抱裁文毁篇腮键规剃矾凯狱宦蜜浚霍饮革罪灯夹番猖椿据已砾宾珐橙愚冈货币银行学课件货币银行学课件,规定，一个公司的净资产平均盈利三年期间达不到，就无配股权，在银行允许贷款的情况下，你的选择是什么？公司如果在美国上市，你的融资选择是什么？如果你的公司在中国上市，你的选择又是什么？（）直接融资中，你选择那一种方式呢？,袖裁纹皖赎阳臻约旱烘堕螟约述秀泥卉祭真狞裕役疮智蛾哆课骏弓镣惋谤货币银行学课件货币银行学课件,第三章利率与利率理论 重点问题 利率的决定机制是什么？ 利率的功能是什么？ 复利与现值的关系及现值的意义？ 第一节利率体系 一概念 利率体系：一个经济运行体中存在的各种利率由各种内在因素联结成的有机体，主要包括利率结构和利率间的传导机制。 中央银行利率:再贴现，再贷款利率以,函蔷伦拘袒循则虚礁停篷豁焊措激恭镑菌妻肇擂知筛德歼迪楚壳雨驳轮高货币银行学课件货币银行学课件,