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文档简介
杜邦分析综合财务分析,由美国杜邦公司创造。分解主要的财务指标净资产收益率(ROE)。 净资产收益率 =净利润/年末净资产 =净利润/年末总资产*年末总资产/年末净资产 =资产净利率*权益乘数 =净利润/销售收入*销售收入/年末总资产*年末总资产/年末净资产 =销售净利率*总资产周转率*权益乘数,权益乘数也称为杠杆比率(倍数)。该比率反应了负债比例，大说明企业负债高，也说明能给企业带来较高的杠杆收益，也说明企业有较大的风险。 销售净利率涉及到销售成本和销售额。 总资产周转率是流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等的综合。 最后，净资产收益率概括了上述三个方面的情况。,杜邦财务指标解释：,杜邦分析法的长处：更加清晰地看出权益资本收益率的决定因素，以及三大指标之间的关系，便于明晰地考察公司资产 管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。 但是缺点也有（1）财务指标反映的是过去的经营业绩，新的未来的因素往往决定了企业的将来，它却不能放映出来；（2）无形资产对企业的竞争力至关重要，但杜邦分析不能解决无形资产价值的估值问题。因而对于企业的长期投资价值难以体现出来。,杜邦分析法的使用：,分析一个公司，看其各个因素对净资产收益率的贡献； 对比几个公
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