伊利2008年-2010年盈利能力能力分析.ppt

1、公司2008年-2010年的反映盈利能力的指标如下：（单位：%）,1、2010年 销售毛利率2010年销售毛利=主营业务收入主营业务成本=39793668700.5433,679,391,811.56=6114276888.979 销售毛利率=（销售毛利/主营业务收入）*100%=（6114276888.979/39793668700.54）*100%=15.36% 2、2009年销售毛率=主营业务收入主营业务成本 =32787252119.2427,716,046,522.01 =5071205597.23 销售毛利率=（销售毛利/主营业务收入）*100% =(5071205597.23/3

2、2787252119.24）*100%=15.47% 通过计算，2009年与2010年相比，销售毛利率下降了，抵补各项期间费用的能力下降。 但是企业的获利能力，其销售毛利总额发展还是较好的。毛利额2010年较2009年的变动受到销量、单位销售成本的影响。 分析毛利率是，还应将毛利率与本企业的不同时期、同行业水平、先进水平进行比较， 以正确评价企业的获利能力，并从中找出差距，提高企业的获利水平,1、2010年末营业利润率=（营业利润/营业收入）*100% =（1,296,480,378.47/39,793,668,700.54）*100% =3.26% 2、2009年末营业利润率=（营业利润/营

3、业收入）*100% =（488,712,557.59/32,787,252,119.24）*100% =1.49% 通过计算表明，2010年营业利润比2009年有所上涨，表明企业的获利能力在增强。企业在增加收入的同时，必须相应地获得更多的营业利润，才能使营业利润率有所提高，这就要求企业在扩大销售、增加收入的同时，还要注意改进经营管理，提高获利水平。,成本费用净率,从伊利2008年到2010年的成本费用净利率来看，2008年的成本费用净利率-9.08%说明伊利每耗费100元获取的利润是-9.08元，实现的是亏损，2009年为2.79%，说明每耗费100元获取的净利润为2.79元，由2008年的亏

4、损实现盈利，2010年为2.73%，说明每耗费100元，实现的净利润是2.73元,由2009年到2010年利润每100元下降了0.06元，但总体下降的趋势比较缓慢，总体还是呈稳步上升的趋势。,3、销售净利率,从伊利2008年到2010年的销售净利率来看，从2008年的-10.04%，表明2008年伊利每100元的营业收入可以实现的净利润为负，表明2008年的营业亏损，2009年从2008年-10.04%到2.74%，说明伊利扭转局面由亏损到盈利，2010年为销售净利率2.68%，比2009年同步下降了0.06%，但总体是稳步上升的趋势,4.销售利息率分析,企业的销售利息率越低越好，表明企业资金

5、运转顺畅，债务资金比重低，流动资金压力小。,二、资产盈利能力分析,总资产报酬率,2010年总资产平均余额=（期初资产总额+期末资产总额）/2 =（12,650,556,335.65+15,249,191,623.33）/2 48 2010年 总资产报酬率=（净利润/总资产平均余额）*100% =（1,423,479,629.9748）*100% =5.10% 2009年总资产报酬率=（净利润/总资产平均余额）*100% =645,021,211.02/（10,446,985,120.77+12,650,556,335.65）/2*100%=5

6、.59% 通过计算，伊利公司2010年总资产报酬率比上年有所下降，表明公司运用资产创造的利润在降低，资产的利用效率有所下降了，致使企业的获利能力降低。公司应注意提高咋产的利用率，使产品不断增值,2.总资产息税前利润率,总资产息税前利润=（利润总额+利息支出）/总资产平均余额*100% =（1400000800.5+23479000）48*100%=10.20% 它反映的是企业资产综合利用效果的指标，也是企业衡量债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。因为企业所得税也是企业资产运营产生的效益。可见总资产利润率存在一定的缺陷。为了避免这一影响，应将企业所得税和利息支出

7、一并考虑。,3、净资产收益率 2011年净资产收益率=（净利润/平均所有者权益）*100%=1,423,479,629.97/（4,985,241,520.56+3,563,168,101.79）/2*100%=8.33% 2010年净资产收益率=（净利润/平均所有者权益*100%=645,021,211.02/(3,563,168,101.79+2,914,419,824.37)/2*100% =4.98% 通过计算，该公司2011年净资产收益率高于上年，表明投资者投资带来的收益提高了，公司资本的获利能力在增强。通过对净资产收益率的分析，可以判定企业的投资效益，会影响到所有者的投资决策和潜在

8、投资者的投资倾向，从而影响着企业的筹资方式、筹资规模，进而影响企业的发展规模及发展趋势；也体现了所有者投资的效益、管理水平、经济效益的优劣等。,4.总资产营业利润率,分析：,总资产营业利润率越高，说明企业营业盈利能力越强，营运效益越好，对企业投资人债权人的保证程度越高。2010年比2009年有所降低，说明企业盈利能力有所下降。,三：融资能力分析,1.,资本金利润率=净利润/资本金总额*100%,资本金利润率反映的是企业所有者或股东投入资本的盈利能力。它是从所有者的角度来衡量企业盈利能力的。资本金利润率指标体现了企业管理水平的高低、经济效益的好坏，它直接反映了所有者投资的效益。,2、长期资本收益

9、率,2011年长期资本额=（期初非流动负债+期末非流动负债）/2+（期初所有者权益+期末所有者权益)/2=107,929,935.23+91,853,673.25）/2+（3,563,168,101.79+4,985,241,520.56）/2=4374096615.414,长期资本收益率=（利润总额/长期资本额）*100% =（1,548,161,938.07/4374096615.414）*100 =35.40% 2010年长期资本额=（期初非流动负债+期末非流动负债）/2（期初所有者权益+期末所有者权益/ 2 =(44,873,186.56+107,929,935.23)/2+ (2,9

10、14,419,824.37+3,563,168,101.79)/2=3315195523.974 长期资本收益率=（利润总额/长期资本额）*100%=（624,695,549.50/3315195523.974）*100% =18.84% 通过计算，该公司2011年长期资本收益率高于上年，表明长期资本的获利能力在增强。长期资本占用额包括非流动负债和所有者权益，这两者的构成比例是企业的资本结构，而长期资本额与长期资本收益率成反比。因此，要提高长期资本收益率，增强企业获利能力，既要尽可能地减少资本占用，又要妥善的安排资本结构,3、资本保值增值率=（年末所有者权益/年初所有者权益）*100%,资本保值增值率,资本保值率反映所有者投资的保值增值情况。该指标越高，说明企业增值能力越强。从以上计算得出，2008年年末所有者权益比年初所有者权益小导致了资本保值增值率小于100%，而2009年后，资本保值增值率不断的提升，说明企业的盈利能力在进一步的提高。,四、股份公司融资盈利能力,市盈率=普通每股市价/普通股每股收益*100%= 市盈率的高低通常以金