第五章-股票市场0.ppt

1、第五章 股票市场,学习要求： 掌握股票的概念、种类、特征、价值和价格 熟悉股票市场功能；股票上市的概念、标准、 条件和程序 掌握多层次股票市场的内涵、构成 创业板市场的概念、设立目的和风险类型 股票发行制度、定价、条件、方式及销售方式 股票流通市场的组织形式,学习指引,学习重点： 1.股票的概念、种类、特征、价值和价格 2.股票市场功能 3.多层次股票市场的内涵和构成 4.创业板市场的概念、设立目的和风险类型 5.股票发行制度、定价、条件、方式及销售方式 6.股票流通市场的组织形式 7.股票上市的概念 8.股票交易方式,第一节 股票与股票市场,第一节 股票与股票市场,一、股票 （一）股票的概念

2、、种类和特征 1.股票的概念 股票：是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人发行的，用以证明出资人的股东身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的书面证明。,2. 股票的种类,六种分类 （1）依据：股东享有的权利不同 （普通股/优先股） （2）依据：是否记载股东姓名 （3）依据：是否在票面上记载金额 （4）依据：发行时间先后 （始发股/增发股） （5）依据：上市地区不同 （6）依据：投资主体性质不同 （国有股/法人股/社会公众股）,（1）依据：股东享有的权利不同,普通股票(普通股): 在公司的经验管理、盈利以及财产分配上享有普通权利的股票，构成公司资本的基础，是股票的一种

3、基本形式，也是最重要和发行量最大的股票种类。 是公司发行的标准股票，其有效性与股份有限公司的存续期间相一致 是风险最大的股票，所分得股息称为红利。 普通权利是指（5大权利）企业经营参与权+盈余分配权+资产分配权+优先认股权+股份转让权,优先股票（优先股）,优先股票（优先股）：股东享有某些优先权利的股票，是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股更具优先权的股票 权利介于债券与普通股票之间 优先权体现在： A. 股利分配的优先权 B. 公司破产时对资产清偿的优先权,普通股与优先股的区别,公司盈余的分配方面 优先股的股息是固定的，公司红利须在首先分派给优先股之后，再分派与普通股 公司破产或解散

4、时对剩余财产的分配方面 普通股须在对优先股分配完之后若有剩余才有权参与分配 对企业经营参与方面 普通股的股东一般有出席股东大会、参与表决和选举董事等权利，从而对公司的经营管理有一定的发言权 优先股则没有这种权利 对公司增资扩股方面 普通股股东享有优先认股权和新股转让权，使现有股东有权保持对公司所有权的占有比例 优先股股东则并无这种权利 流通性上：优先股一般不能上市流通。,（2）依据：是否记载股东姓名,记名股票 不能随意转让，转让时须到发行公司办理过户手续 相对较为保险 我国规定，向法人、发起人发行的股票应当为记名股票。 无记名股票 可以自由转让，交易方便 具有相对较高的流动性,记名股票与无记名

5、股票的区别,第一，在流通转让的便利性方面，不记名股票较记名股票更易转让； 第二，在安全性上，记名股票较不记名股票更安全； 第三，在管理的方便性上，记名股票便于公司掌握股东的身份及变化。,（3）依据：是否在票面上记载金额,有面额股票，是是指票面上记载一定金额的股票。 有面额股票的面额即（票面金额，票面价值，股票面值） 我国公司法规定：每股一般面值相等，一般为1元。 无面额股票，又称为（比例股票，份额股票），是在票面上不载明金额，只标明多少股或占股本总额的比例。 目前我国我国不存在此种股票,面额股票和无面额股票的区别,第一，无面额股票在发行和转让价格上较为灵活。面额股票提供了薄记的基本依据。 第二

6、，两者实质一样。股东权利都是根据投资者持有的份额大小来决定的。,（4）依据：发行时间先后,始发股：公司设立时发行的股票 首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）：是指企业透过证券交易所首次公开向投资者发行股票，以期募集用于企业发展资金的过程。 增发股：公司增资时发行的股票 股票增发SPO（Seasoned Public Offerings),（5）依据：上市地区不同, A股,A股的正式名称是人民币普通股票.它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资人）以人民币认购和交易的普通股股票。, B股,股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民

7、币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的,以港币和美元认购和交易的普通股股票。,境外上市外资股,股、股、L股、股 H股是指我国内地的股份有限公司在香港证券市场上发行及挂牌交易的股票。 N股、L股和S股则分别指我国的股份有限公司在纽约、伦敦和加坡证券市场上发行及挂牌交易的股票。,（6）依据：投资主体性质不同,国有股,国有股 又叫国家股，是国家持有的股票，是有权代表国家的政府部门或机构以国有资产投入股份公司所形成的股份的表现形式。 包括以公司现有国有资产折算成的股份,法人股,法人股 是指股份公司创立时，以企业法人或具有法人资格的企事业单位和社会团体，以其依法可经营的资

8、产，向上市公司投资所形成的股份的表现形式。,社会公众股,社会公众股是指我国境内个人和机构，以其合法财产向上市公司可流通股权部分投资所形成的股份的表现形式。 我国投资者通过4000多万股东账户在股票市场买卖的股票都是社会公众股。我国公司法规定，单个自然人持股数不得超过该公司股份的5。,（1）收益性 （2）参与性 （3）永久性 （4）流动性 （5）风险性,3. 股票的基本特征,（1）收益性,收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可以为投资者带来收益的特性。 持有股票的目的在于获取收益。股票的收益可以分成两类： 一是股息和红利，来自股份有限公司的股息和红利； 二是资本利得，来自股票流通的差价。,（

9、2）参与性,股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。 股票持有者的投资意志和享有的经济利益，通常是通过行使股东参与权来实现的。 股东参与公司决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少.从实践中看，只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的实际多数时，就能掌握公司的决策控制权。,（3）永久性,股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。 从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存在，股票的期限等于公司存续的期限。,（4）流动性,股票的流动性，又称可交易性，是指股票可以在依法设立的证券交易所上市交易或转让的特征。 二级市场是股票产生流动性的主要场所。,死了都要爱（死了都不卖） 把股票当投资才买来，. 只要你翻倍我才卖 我不听别人安排，凭感觉就买入， 赚钱就会很愉快 许多奇迹中国股市永远存在死了都不卖！ 不给我翻倍不痛快 我们散户只有这样才不被打败，死了都不卖！ 不涨到心慌不痛快 投资中国心永在，就算深套也不卖. 不等到暴涨不痛快.死了都不卖,（