信托简介与产品分析.ppt

1、信托简介与产品分析 武 彪,二零一一年六月 中泰信托有限责任公司,一、信托简介 二、信托产品实例分析 三、长城资产与信托合作初探,一、信托基本概念与产品分类,1、信托及其信托关系中的当事人 信托：是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。 信托当事人：委托人/受益人，受托人。 2、产品分类及其区别与共性 （1）委托人的数量：集合与单一 （2）投资标的：证券、地产、其他 （3）性质：投资、融资（债性）,二、实例分析,1、中泰乾元盛和单一资金信托计划 简介： 2010年6月，上海X银行发行人民币理财

2、产品募集资金，委托中泰设立单一资金信托计划，信托资金以股权+债权的形式投资于房地产项目公司哈尔滨XX置业有限公司。信托规模13亿元，期限2年。,投资者,信托计划,理财产品,项目公司之实际控制人,壳公司,担保,实际控制人,担保,上海X银行 哈尔滨X银行,其余部分股权 质押,收购信托持有的盛和股权,哈尔滨X项目公司,参与管理、决策,信托框架：,以6.亿收购部分股权,房地产开发 项目,土地证、在建工程抵押,发放7亿元信托贷款,资金监管,项目公司股权质押； 实际控股股东、关联方承担连带责任担保。 项目公司土地及在建工程抵押。 实际控制人个人无限连带责任担保。 信托派驻董事、监事到项目公司，参与公司经营

3、决策，证照、公章共管，投资资金专户监管，资金支用实行审批制，保证资金严格用于项目建设； 销售回款专户设置封闭管理，销售回款在偿还完毕理财产品前仅限其用于项目建设，控制资金外流。 降价促销条款。对项目的销售进度进行监控，若在规定时间内销售总额未达预先要求或销售进度未达到预先要求，按照约定进行降价销售，以确保信托退出。,主要风控措施：,2、中泰绿城玫瑰园集合资金信托计划 简介： 中泰信托于2010年2月发行规模16.5亿元，期限18个月的信托计划募集信托资金，用于投资上海绿城森林高尔夫别墅开发有限公司股权和受让部分债权 。信托计划到期时，绿城集团或其指定第三方通过股权回购、债权归还等方式实现信托退

4、出，绿城集团提供担保并以其持有的项目公司其余股权、相关资产为抵押。,实例分析二,信托框架：,本金+固定收益,资金,增资、受让债权,社会合格投资者 16.5亿元,信托计划,绿城集团及其关联方,森林高尔夫,回购股权、偿还债权,主要风控措施： 项目公司其余股权质押 信托对项目公司派出董事、财务人员，主要负责监督项目资金运作及对重大资产处置事宜发表意见。 信托到期前，按比例存入保证金。 上市公司担保。 其他资产抵押担保。,3、中泰复地天元壹号房地产投资集合资金信托计划 简介： 由中泰信托发起设立的信托型类基金产品，规模5-15亿，期限3+1年。 复地投资作为投资管理人并认购一定比例的信托份额。 信托资

5、金以股权、债权、财产权等方式投资于经济发达且高速成长的区域的房产开发项目。 中泰信托与复地投资共同对信托计划进行管理，双方组成的投资委员会及投资执行小组对拟投资项目进行筛选、调查，所有项目需经投委会3/4以上表决通过。 信托计划存续期间可以进行循环投资、组合投资。,实例分析三,信托结构：,合格投资人 （受益人）,中泰信托 （受托人）,复地投资集团 （投资管理人）,投资委员会,天元壹号集合 资金信托计划,出资10%,出资90%,外聘机构,托管银行,咨询,保管,各投资项目公司,合作伙伴,投资,决策,主要风控措施： 亲自、全程监控：受托人主导并实质性监管资金及项目运作 良好的利益捆绑机制：共同投资、

6、跟投、参股不控股，固定收益加超额分成 优先退出：受托人持有股权的退出优先于共同投资人 违约补偿：如果共同投资人未按上述约定购买受托人持有的股权、清偿相关债权，即构成共同投资人对受托人的违约并需支付违约金 造价咨询管理与、审计与评估等第三方中介机构全程参与,银行,资产管理公司,证券等其他,现代金 融体系,信托,项目,三、长城与信托合作的模式探讨 （一）信托与金融同业机构之间的合作,（二）长城资产与信托合作的几种可能模式,1、最简单的模式-单一指定管理类信托产品（如案例一） 2、参与集合类信托产品（如案例二） （1）一般投资人:享有与其他委托人一样的权益 （2）结构化产品中的次级委托人：承担较高风险获取