股市飞天,备战股指-杨业(1).ppt

1、股市飞天，备战股指,股指交易的机会与策略,天 狼 投 资,大 纲,（一）股指期货的魅力 （二）股指期货大机会 （三）2011年度天狼投资报告,天 狼 投 资,（一）股指期货的魅力,天 狼 投 资,股指期货的交易本质,1、股指期货交易的本质是期货交易 2、无论是牛市还是熊市都能赚钱 3、期货交易的三大特点： ：保证金模式带来的杠杆化 ：每日结算制度带来的现金增减 ：T+0多次交易,天 狼 投 资,双刃剑：杠杆化,1、日常生活中的杠杆化模型：20%房子首付得 到一套房子=1：5的杠杆； 2、杠杆化既扩大收益也放大风险； 3、一般投资者的交易盲点在于对杆杠化认识不 足，而资金闲置在投资者心理上是不能

2、接受 的，喜欢满仓。而天狼投资资金在无盈利状 态从不超过本金的40%。,天 狼 投 资,上帝之手：控制杠杆,1、用期货股票化（去杠杆化）来控制风险，就是 把十倍杠杆降为一倍； 2、用期货赢利加仓（赢利杠杆化）来扩大收益， 把降为一倍的杠杆逐步放大； 3、强调：高风险来自高杠杆的作用，1倍、2倍、5 倍、10倍、50倍、100倍的风险和收益是完全 不同的，天狼投资追求长期性收益，杜绝一次 性赌博式交易。,天 狼 投 资,股指期货的魅力,跑赢指数是股票基金经理的最大愿望，而在 期货市场中，跑赢指数对高水平的基金经理 是远远不够的，因为期货市场里的10%就与 股票一致。而仓位管理等手段在股票中的使

3、用是远远不如期货中的专业化运用。,天 狼 投 资,期货与股票在相同资金量且盈利不加仓情况下盈利对比,天 狼 投 资,期货与股票在相同资金量且盈利加仓情况下盈利对比,天 狼 投 资,股指期货交易模式,股指期货交易中三大交易模式的选择。 1、中长线趋势交易； 2、隔夜短线、日内短线、日内高频交易，并 做成程序化系统； 3、跨期套利、期现套利。,天 狼 投 资,三模式可执行性比较,您的选择是什么呢？,天 狼 投 资,（二）股指期货大机会,天 狼 投 资,上证综指被严重低估,如果放眼近十年的A股市场，依然可以发现投资者所处的尴尬境地。2001年5月，上证综指的点位在2100点左右，十年后的今天却仍在3

4、000点之下，十年来的涨幅仅为四成。以深圳成指作为参考标准，情况稍好一些，但涨幅也仅为150%。而这十年内，我国经济持续高速增长，GDP的实际增速平均在10%上下。十年来同样高速增长的其他国家，如巴西、印度、俄罗斯，其股市都出现了至少3倍的涨幅。此外，同期其他投资渠道的回报，如房地产、黄金等，也远远“跑赢”股票。因此，综合各种因素来看，这十年来，A股的投资者并没有充分分享经济增长成果。,天 狼 投 资,巴 西 指 数,巴西指数自2003年8月至2011年5月上涨约365%,天 狼 投 资,印 度 指 数,印度指数自2003年8月至2011年5月上涨约355%,天 狼 投 资,俄罗斯指数,俄指数

5、自2004年8月至2011年5月上涨约252%,天 狼 投 资,上 证 综 指,上证综指自2003年8月至2011年5月仅上涨约94%,天 狼 投 资,新经济周期就在不远的前方,从整个经济调整的时间周期来看，自2008年金融危机以后的经济调整在大概率上是进入尾声阶段，而且中国经济转型的路径和模式越来越清晰。除了立足战略性新兴产业的发展外，还找到了经济转型期的稳定器，这就是区域城镇化建设和保障房建设。“一旦新的经济增长周期形成。这个标志不一定是国内生产总值（GDP）增速的高增长，而是GDP增速的强势和稳定，那么现有平衡格局也必将打破，迎来的就是一次股票市场充分调整和震荡后的趋势性上扬。”,天 狼

6、 投 资,静待6000点那天,尽管6000点似乎尚有距离，但今年以来一些国际投行也开始转而“看多”。高盛资产管理公司主席奥尼尔在3月8日就表示，目前是进入中国股市的好时机，预计中国股市将在2011年年底进一步上涨15%， 并且认为中国新的牛市已经拉开帷幕。 “ 中国的通胀问题并不像市场担心的那么严重 。我认为中国正在逐渐恢复经济平衡 ， 减少经济对外部需求的依赖 ，并刺激国内消费 。 ” 他指出 。 另外 ，去年刚成立的 “ 中国特别时机基金”富达国际资深基金经理安东尼博尔顿认为 ，中国经济的高速增长在世界范围内独树一帜显得很有吸引力 ；中国的增长模式正在开始转型 ，因而消费 、服务和高附加值

7、制造业的投资潜力巨大 。虽然 ， 博尔顿也注意到了资产价格过高 、供给过剩 、房地产泡沫等负面因素 ，但他依旧认为 ，投资中国的正面因素要大过负面因素。,天 狼 投 资,年月日，国土资源部公布年住房供地计划，今年拟计划供应住房用地总量同比增长逾，其中中小套型商品房将占四成多，超过去年全国实际住房用地总量。 年月日，国务院要求对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款不得低于，贷款利率不得低于基准利率的倍对购买首套住房且套型建筑面积在平方米以上的家庭，贷款首付款比例不得低于。 年月日，国务院发布通知指出，商品住房价格过高、上涨过快、供应紧张的地区，商业银行可根据风险状况，暂停发放购买第三套及以上住房

8、贷款；对不能提供一年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购买住房贷款。 年月日，住房城乡建设部等三部委通知称，商业性个人住房贷款中居民家庭住房套数，应以拟购房家庭（含借款人、配偶及未成年子女）成员名下实际拥有的成套住房数量进行认定。 年月日，中国国土资源部称，将严格土地竞买人资格审查，土地闲置一年以上竞买人及其控股股东将被禁止拿地。 年月日，一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点,经政府调控，房产市场已不适合投资,天 狼 投 资,中央打出调控“组合拳”,年月日，住房城乡建设部、财政部、中国人民银行、银监会联合印发关于规范住房公积金个人住房贷款政策有关问题的通知。公积金新政强

9、调，第二套住房公积金个人住房贷款利率不得低于同期首套住房公积金个人住房贷款利率的倍，首付款比例不得低于，严禁使用住房公积金个人住房贷款进行投机性购房，并停止向购买第三套及以上住房的缴存职工家庭发放住房公积金个人住房贷款。 年月日，住房城乡建设部和国家外汇管理局发布通知，进一步规范境外机构和个人购房管理，要求境外个人在境内只能购买一套用于自住的住房 年月日，一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点 年月日，国务院办公厅发布国务院办公厅关于进一步做好房地产市场调控工作的有关问题的通知（新国八条），要求将第二套房的房贷首付从原来的不低于改为不低于。同时要求各直辖市、计划单列市、省会城市和房价过高、上

10、涨过快的城市，在一定时期内，要从严制定和执行住房限购措施（限购令）。 年月日，财政部公布了关于调整个人住房转让营业税政策的通知，规定个人将购买不足年的住房对外销售的，将全部征收营业税。 年月日，上海和重庆正式实施房产税，深圳宣布成为第三个房产税试点城市。 1年月日，一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点 1年月日，一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点,天 狼 投 资,三因素现股指投资机会,NO1：中国目前处于经济转型期，经济整体处于平 稳下滑阶段。且国内不断出台紧缩政策控制通胀， 但紧缩政策持续时间不会太长。 NO2：国内市场资金充裕，加上美国、日本等国的 宽松低息货币政策造成热钱不断涌

11、入国内市场，这 些资金迫切需要找到蓄水池。就目前资本投资市场 来看，房地产市场受到国家严密调控，商品市场处 于震荡阶段，黄金白银市场处于历史高位。而目前 国内经济处于转型阶段，为实体产业的发展提供新 的机会，且股市一直以来被严重低估，股市与实体 无疑是最好的资金蓄水池。,天 狼 投 资,三因素现股指投资机会,NO3：全球经济处于加速复苏阶段 高盛集团上调了美国今明两年的经济增速预测，其首席经济学家哈祖斯预计，美国经济已经迈入了持续复苏的轨道，高盛看好美国经济的原因主要来自两方面：一是从私人生产部门的资产负债表来看，经过两年的去杠杆过程，美国私人部门的负债率不仅明显降低，还出现了盈余，美国家庭的

12、负债水平也在逐渐下降；二是推动美国经济复苏的内生性增长动力正在变强，“目前美国经济的复苏与2009年美国经济回升的主要区别在于，2009年的经济回升主要源于财政政策刺激和企业补库存，因此2010年初美国经济出现了再度下滑，但这一次经济复苏的内生性动力很强，美国经济在剔除财政政策效应后的增速依然高达3%左右，因此，我们认为美国经济未来持续复苏的前景较为确定”。,天 狼 投 资,技术面分析,横有多长（21个月），竖有多高（100%幅度）,天 狼 投 资,（三）2011年度天狼投资报告,天 狼 投 资,守 望 或 亮 剑！,巨大的机会摆在面前 ，我们应该继续守望， 还是把握时代的脉搏 亮出利剑？（天

13、狼投 资愿与您一起共历风 雨阳光）,天 狼 投 资,2011年度天狼投资报告,投资金额：5000万 投资品种：股指期货 投资方式：中长线趋势交易 操作方式：小仓慢起步，盈利稳加仓 整体仓位控制在20%40%（以原始资金 计算）,天 狼 投 资,分阶段持仓最小比例： 第一阶段： 起步无盈利时用20%资金仓位； 第二阶段： 10%15%期货幅度盈利，增加10% 30%资金仓位； 第三阶段： 20%25%期货幅度盈利，再增加10% 40%资金仓位。 则实际资金总风险度控制在：20%25%,投资报告-资金分配,天 狼 投 资,1、静态收益预计为（盈利不加仓）： 5000万200%=1亿 预期资金增长至

14、1.5亿 2、动态收益预计为（盈利加仓）： 5000万300%=1.5亿 预期资金增长至2亿,投资报告-预期收益,天 狼 投 资,示范账户收益走势图,天 狼 投 资,帐户特点分析,1、此示范帐户操作近三年，合计33个月，预示着此帐户交 易的长期、连续、稳定、低风险的盈利； 2、此帐户的持仓一直保持在初始无盈利状态时仓位小于本 金的40%，有盈利状态仓位小于本金的60%； 3、此帐户整体回档最低不超过本金的25%，且以多品种小 仓位的仓位控制方法，预示着此帐户的低风险交易； 4、此帐户的盈利超过30%即抽离盈利资金，共分红7次， 分红后继续以60万本金交易。即使如此此帐户盈利33个 月仍然达到230多万，即使多次分红下盈利率达到 380%。连续复利计算达到1200%以上。 长期、连续、稳定、低风险的交易是天狼投资的交易理 念。（此帐户可提供实战交割单）,天 狼 投 资,期货交易从分析到操作的一整套流程，是系统交易，绝对不是一锤子买卖; 分析是必要手段，但不是唯一的手段，而操作才是最后的手段。所以为达到这个目的必须把分析和交易策略有机的结合起来； 专业的事交给专业的人做，专业的人做精专业的事,天狼投资交易理念,天 狼 投 资,天狼投资简介,公司文化：细节、责任、平和、长