年产xxx生物质气化炉项目财务分析报告

1、泓域咨询/年产xxx生物质气化炉项目财务分析报告一、项目发展背景生物质气化是指将固体生物质加热，进行不完全燃烧，使生物质裂解，变成小分子量的CO、H2、CH4等可燃性气体。从生物质气化炉行业发展情况看，目前欧美等发达国家保持较高的发展水平，生物质气化炉设备的气化效率发展水平较高，产品生产制造处于持续扩大发展的趋势。生物质气化炉是指在一定的热力学条件下，借助于空气部分（或者氧气）、水蒸气的作用，使生物质的高聚物发生热解、氧化、还原重整反应，最终转化为一氧化碳，氢气和低分子烃类等可燃气体的过程的一套设备。经过几十年的发展，欧美等国的生物质气化技术取得了很大的成就。生物质气化设备规模较大，自动化程度

2、高，工艺较复杂，主要以供热、发电和合成液体燃料为主，目前，开发了多系列已达到示范工厂和商业应用规模的气化炉。生物质气化技术处于领先世界水平的国家有瑞典、丹麦、奥地利、德国、美国和加拿大等。欧洲和美国在生物质气化发电和集中供气已部分实现了商业化应用，形成了规模化产业经营。20世纪80年代末90年代初，主要利用上吸式和下吸式固定床气化炉来发电或供热，规模大都较小。由于下吸式产气焦油含量较低，近来已逐渐占据主导地位，尤其以发电为目的时，主要在中国和印度使用。近年的大中型气化发电系统多采用常压循环流化床，容易扩大，原料适应性好，对原料尺寸和灰分要求不高。空气气化常用于发电和供热，富氧气化常用于气化合成

3、，加压气化则用于IGCC（整体气化联合循环发电系统）、气化合成燃料或化工品。生物质气化混合燃烧技术已被用于煤电厂，将生物质气化得到的可燃气体输送至锅炉与煤混燃，这相当于用气化炉来替代生物质粉碎设备，即将气化看做生物质燃料的一种预处理方式。大部分混合燃烧锅炉机组选用以空气为气化剂的常压循环流化床木屑气化炉技术，此技术相当成熟且有多种形式，目前已商业化运行。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资3416.18(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金901.82万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资4318.00万元，其中：固定资产投资34

4、16.18万元，占项目总投资的79.11%；流动资金901.82万元，占项目总投资的20.89%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1463.26万元，占项目总投资的33.89%；设备购置费1228.64万元，占项目总投资的28.45%；其它投资724.28万元，占项目总投资的16.77%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=3416.18+901.82=4318.00（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入5208.60万元，总成本4457.69万元，

5、利润总额-1613.25万元，净利润-1209.94万元，增值税151.27万元，税金及附加70.71万元，所得税-403.31万元；第二年负荷80.00%,计划收入6944.80万元，总成本5655.45万元，利润总额-1712.96万元，净利润-1284.72万元，增值税201.69万元，税金及附加76.76万元，所得税-428.24万元；第三年生产负荷100%，计划收入8681.00万元，总成本6853.21万元，利润总额1827.79万元，净利润1370.84万元，增值税252.11万元，税金及附加82.81万元，所得税456.95万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素

6、，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入8681.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=252.11万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用6853.21万元，其中：可变成本5988.79万元，固定成本864.42万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加82.81万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1827.79（万元）。企业所得税=应纳税

7、所得额税率=1827.7925.00%=456.95（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1827.79（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1827.7925.00%=456.95（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1827.79万元，缴纳企业所得税456.95万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1827.79-456.95=1370.84（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=42.33%。

8、（2）达产年投资利税率=50.09%。（3）达产年投资回报率=31.75%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入8681.00万元，总成本费用6853.21万元，税金及附加82.81万元，利润总额1827.79万元，企业所得税456.95万元，税后净利润1370.84万元，年纳税总额791.87万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.65年。本期工程项目全部投资回收期4.65年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率42.33%，投资利税率50.09%，全部投资回报率31

9、.75%，全部投资回收期4.65年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。七、市场预测分析经过几十年的发展，欧美等国的生物质气化技术取得了很大的成就。生物质气化设备规模较大，自动化程度高，工艺较复杂，主要以供热、发电和合成液体燃料为主，目前，开发了多系列已达到示范工厂和商业应用规模的气化炉。生物质气化技术处于领先世界水平的国家有瑞典、丹麦、奥地利、德国、美国和加拿大等。

10、欧洲和美国在生物质气化发电和集中供气已部分实现了商业化应用，形成了规模化产业经营。20世纪80年代末90年代初，主要利用上吸式和下吸式固定床气化炉来发电或供热，规模大都较小。由于下吸式产气焦油含量较低，近来已逐渐占据主导地位，尤其以发电为目的时，主要在中国和印度使用。近年的大中型气化发电系统多采用常压循环流化床，容易扩大，原料适应性好，对原料尺寸和灰分要求不高。空气气化常用于发电和供热，富氧气化常用于气化合成，加压气化则用于IGCC（整体气化联合循环发电系统）、气化合成燃料或化工品。生物质气化目前主要应用于供热、窑炉、发电和合成燃料，具体见图1。各种应用的规模都在增长，CHP（热电联产）的增长

11、尤其快，已成为目前最主要的利用方式。除了上述技术，生物质气化还有其他新型利用，比如燃料电池等。从20世纪80年代起，生物质气化被美国、瑞典和芬兰等国应用于水泥窑和造纸业的石灰窑，既能保证原料供给又能满足行业需求，这种应用方式简单可靠，具有较强的竞争力，但应用却不多。20世纪90年代起，生物质气化开始被应用于热电联产，多用柴油或燃气内燃机，对燃料品质和系统操作的要求较高，成本也较高，其应用推广受到限制，常常需要政府的支持和补贴。受煤的IGCC应用结果的推动，生物质IGCC成为90年代的关注热点，IGCC系统有望在中等成本和中等规模下提供高发电效率，研究者对其进行了大量的研究并建设了几个示范工程，

12、主要集中在欧洲，但由于系统运行要求和成本都较高，大都已停止运行。生物质气化混合燃烧技术已被用于煤电厂，将生物质气化得到的可燃气体输送至锅炉与煤混燃，这相当于用气化炉来替代生物质粉碎设备，即将气化看做生物质燃料的一种预处理方式。大部分混合燃烧锅炉机组选用以空气为气化剂的常压循环流化床木屑气化炉技术，此技术相当成熟且有多种形式，目前已商业化运行。生物质气化最新的发展趋势是合成燃料，生物质可以通过气化方式生产合成气，并通过合成生产费托液体燃料和含氧液体燃料（如甲醇、二甲醚），能替代现有的石油和煤炭化工，缓解第一代生物能源-生物柴油对粮食的压力。早在80年代，气化合成燃料技术在欧美已经有了初步的发展。

13、近年来，受可再生能源发展政策的激励，欧美各国加大了对气化合成技术的关注和投入，比如，欧盟理事会2003号指令规定到2010年生物燃料必须占其运输燃料消费总量的5.75%，2009号可再生能源指令要求到2020年欧盟交通领域的可再生能源消费达到10%，美国则在生物质气化合成乙醇方面取得了很大的成就，目前的生产能力（已有+在建）已达207.75百万加仑/年（约7.9108L/year）。如果能开发出有效的气体净化技术，气化合成产业将会得到迅速的发展。在欧洲，许多对生物质气化发电在内的中小型分布式能源系统给予了特别关注，小规模生物质气化发电电站的收购电价高于大型发电站的电价，以鼓励生物质的分布式利用

14、。如奥地利根据规模对生物质发电给予不同的上网电价，规模小于2MWe的为15.64Cent/kWh（约1.51yuan/kWh），规模大于2MWe的为14.94Cent/kWh（约1.44yuan/kWh）。目前，中国生物质气化产业主要由气化发电和农村气化供气组成，其中，气化燃气工业锅炉/窑炉应用、干馏气化和其他技术才刚刚起步。13MWe的气化炉-内燃机系统的发电效率为17%20%，6MWe的内燃机-蒸汽轮机联合循环系统发电效率可达28%；气化供气和气化工业应用技术则有一定优势，其他国家应用相对较多的是造纸厂石灰窑炉，但实际项目屈指可数。中国自主研发的生物质气化发电技术已经解决了一些关键性，目前

15、，已开发出多种以木屑、稻壳、秸秆等生物质为原料的固定床和流化床气化炉，成功研制了从400kWe到10MWe的不同规格的气化发电装置。中国的生物质气化发电正在向产业规模化方向发展，在中国推广很快，而且出口到泰国、缅甸、老挝和中国的台湾地区，是国际上中小型生物质气化发电应用最多的国家之一。利用生物质气化技术建设集中供气系统以满足农村居民炊事和采暖用气也得到了应用，1994年在山东省桓台县东潘村建成中国第一个生物质气化集中供气试点以来，山东、河北、辽宁、吉林、黑龙江、北京、天津等省市陆续推广应用生物质气化集中供气技术。在2000年前后，该技术的推广曾达到了一个高峰。此后相关规范和制度逐步完善，各地制

16、定了一系列管理办法，使生物质气化集中供气应用在中国农村能源建设中稳步推进。北京的顺义、怀柔等郊县均有推广应用，“新型生物质气化集中供气系统建设”工程是怀柔重大科技项目。截止到2010年底中国共建成秸秆热解气化集中供气站900处，运行数量为600处，供气户数2.096105户，平均每个正在运行的气化站平均供气约350户。生物质气化燃气工业锅炉和窑炉应用方面，近几年来成功地完成了超过20个生物燃气项目，典型项目包括常州运达印染、珠海丽珠合成制药、深圳华美钢铁和广东立国制药等项目。2012年政府工作报告指出，中国城镇化率已经超过50%，标志着中国已进入城市化加速发展阶段。如果到2020年提高到55%

17、60%，按照每年提高一个百分点来算，每年将增加至少1.3107城镇人口。而中国城镇人口年均消耗能源约为农村人口的3.5倍，需要大量的新增能源。随之而来的污染物排放也将升高，超过环境容量和承载能力，大气空气质量继续恶化。依靠现有的以化石燃料为主的能源结构难以满足经济发展的需要，必须大力发展具有巨大资源潜力的生物质可再生能源，建立多种能源形式并存的可持续发展能源体系。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1963.102617.472430.512337.039348.112主营业务收入1653.922205.232047.721968.967875.8

18、32.1生物质气化炉(A)545.80727.73675.75649.762599.022.2生物质气化炉(B)380.40507.20470.97452.861811.442.3生物质气化炉(C)281.17374.89348.11334.721338.892.4生物质气化炉(D)198.47264.63245.73236.27945.102.5生物质气化炉(E)132.31176.42163.82157.52630.072.6生物质气化炉(F)82.70110.26102.3998.45393.792.7生物质气化炉(.)33.0844.1040.9539.38157.523其他业务收入3

19、09.18412.24382.79368.071472.28上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元9348.11完成主营业务收入万元7875.83主营业务收入占比84.25%营业收入增长率（同比）14.25%营业收入增长量（同比）万元1165.74利润总额万元1850.20利润总额增长率23.23%利润总额增长量万元348.77净利润万元1387.65净利润增长率15.33%净利润增长量万元184.40投资利润率46.56%投资回报率34.92%财务内部收益率29.45%企业总资产万元7541.01流动资产总额占比万元37.57%流动资产总额万元2833.15资产负债率20.07%主要

20、经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米13139.9019.70亩1.1容积率1.411.2建筑系数79.58%1.3投资强度万元/亩173.411.4基底面积平方米10456.731.5总建筑面积平方米18527.261.6绿化面积平方米1131.08绿化率6.10%2总投资万元4318.002.1固定资产投资万元3416.182.1.1土建工程投资万元1463.262.1.1.1土建工程投资占比万元33.89%2.1.2设备投资万元1228.642.1.2.1设备投资占比28.45%2.1.3其它投资万元724.282.1.3.1其它投资占比16.77%2.1.4固定资产投资占

21、比79.11%2.2流动资金万元901.822.2.1流动资金占比20.89%3收入万元8681.004总成本万元6853.215利润总额万元1827.796净利润万元1370.847所得税万元1.418增值税万元252.119税金及附加万元82.8110纳税总额万元791.8711利税总额万元2162.7112投资利润率42.33%13投资利税率50.09%14投资回报率31.75%15回收期年4.6516设备数量台（套）11517年用电量千瓦时1329357.7118年用水量立方米5571.9919总能耗吨标准煤163.8620节能率26.67%21节能量吨标准煤63.7222员工数量人1

22、30区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元119982.46同期产值万元100681.77同比增长19.17%从业企业数量家761规上企业家42从业人数人38050前十位企业产值万元53609.39去年同期47648.56万元。1、xxx有限公司（AAA）万元13134.302、xxx投资公司万元11794.073、xxx公司万元6969.224、xxx（集团）有限公司万元5897.035、xxx科技公司万元3752.666、xxx实业发展公司万元3484.617、xxx公司万元268.058、xxx（集团）有限公司万元2197.989、xxx科技公司万元2090.7710、xxx实业

23、发展公司万元1608.28区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元43970.741.1同期增加值万元38472.951.2增长率14.29%2行业净利润万元9632.972.12016年净利润万元8146.272.2增长率18.25%3行业纳税总额万元26131.643.12016纳税总额万元21896.803.2增长率19.34%42017完成投资万元46150.764.12016行业投资万元14.09%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值140714.38159902.70181707.612利润总额48362.2054957.0

24、562451.193净利润11988.7713623.6015481.364纳税总额11817.7113429.2215260.485工业增加值51552.4058582.2766570.766产业贡献率6.00%9.00%11.20%7企业数量91311141426土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程7392.917392.9112070.4812070.481048.641.1主要生产车间4435.754435.757242.297242.29650.161.2辅助生产车间2365.732365.733862.553862.5

25、5335.561.3其他生产车间591.43591.43700.09700.0962.922仓储工程1568.511568.514196.914196.91265.172.1成品贮存392.13392.131049.231049.2366.292.2原料仓储815.63815.632182.392182.39137.892.3辅助材料仓库360.76360.76965.29965.2960.993供配电工程83.6583.6583.6583.655.953.1供配电室83.6583.6583.6583.655.954给排水工程96.2096.2096.2096.205.324.1给排水96.2

26、096.2096.2096.205.325服务性工程993.39993.39993.39993.3962.775.1办公用房496.75496.75496.75496.7536.195.2生活服务496.64496.64496.64496.6436.276消防及环保工程280.24280.24280.24280.2419.926.1消防环保工程280.24280.24280.24280.2419.927项目总图工程41.8341.8341.8341.8324.447.1场地及道路硬化2876.41551.61551.617.2场区围墙551.612876.412876.417.3安全保卫室41

27、.8341.8341.8341.838绿化工程887.1331.05合计10456.7318527.2618527.261463.26节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤163.861.1年用电量千瓦时1329357.711.2年用电量吨标准煤163.381.3年用水量立方米5571.991.4年用水量吨标准煤0.482年节能量吨标准煤63.723节能率26.67%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3973.591.1完成比例92.02%2完成固定资产投资万元2987.492.1完成比例75.18%3完成流动资金投资万元986.103.1完成比例24.82%人力资

28、源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人881.2人均年工资万元5.171.3年工资额万元496.212工程技术人员工资2.1平均人数人202.2人均年工资万元5.712.3年工资额万元105.443企业管理人员工资3.1平均人数人53.2人均年工资万元6.193.3年工资额万元36.864品质管理人员工资4.1平均人数人104.2人均年工资万元5.564.3年工资额万元55.045其他人员工资5.1平均人数人75.2人均年工资万元5.905.3年工资额万元39.036职工工资总额万元732.58固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资

29、比例1项目建设投资万元1463.261228.64173.413416.181.1工程费用万元1463.261228.645592.221.1.1建筑工程费用万元1463.261463.2633.89%1.1.2设备购置及安装费万元1228.641228.6428.45%1.2工程建设其他费用万元724.28724.2816.77%1.2.1无形资产万元311.16311.161.3预备费万元413.12413.121.3.1基本预备费万元166.97166.971.3.2涨价预备费万元246.15246.152建设期利息万元3固定资产投资现值万元3416.183416.18流动资金投资估算表

30、序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元5592.223240.665442.225592.225592.225592.221.1应收账款万元1677.671006.601342.131677.671677.671677.671.2存货万元2516.501509.902013.202516.502516.502516.501.2.1原辅材料万元754.95452.97603.96754.95754.95754.951.2.2燃料动力万元37.7522.6530.2037.7537.7537.751.2.3在产品万元1157.59694.55926.071157.591

31、157.591157.591.2.4产成品万元566.21339.73452.97566.21566.21566.211.3现金万元1398.06838.831118.441398.061398.061398.062流动负债万元4690.402814.243752.324690.404690.404690.402.1应付账款万元4690.402814.243752.324690.404690.404690.403流动资金万元901.82541.09721.46901.82901.82901.824铺底流动资金万元300.60180.36240.49300.60300.60300.60总投资构成

32、估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元4318.00126.40%126.40%100.00%2项目建设投资万元3416.18100.00%100.00%79.11%2.1工程费用万元2691.9078.80%78.80%62.34%2.1.1建筑工程费万元1463.2642.83%42.83%33.89%2.1.2设备购置及安装费万元1228.6435.97%35.97%28.45%2.2工程建设其他费用万元311.169.11%9.11%7.21%2.2.1无形资产万元311.169.11%9.11%7.21%2.3预备费万元413.1212.09%

33、12.09%9.57%2.3.1基本预备费万元166.974.89%4.89%3.87%2.3.2涨价预备费万元246.157.21%7.21%5.70%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元3416.18100.00%100.00%79.11%5建设期间费用万元6流动资金万元901.8226.40%26.40%20.89%7铺底流动资金万元300.618.80%8.80%6.96%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元5208.606944.808681.008681.008681.001.1万元5208.606944.808681.0086

34、81.008681.002现价增加值万元1666.752222.342777.922777.922777.923增值税万元151.27201.69252.11252.11252.113.1销项税额万元1388.961388.961388.961388.961388.963.2进项税额万元682.11909.481136.851136.851136.854城市维护建设税万元10.5914.1217.6517.6517.655教育费附加万元4.546.057.567.567.566地方教育费附加万元3.034.035.045.045.049土地使用税万元52.5652.5652.5652.5652

35、.5610税金及附加万元70.7176.7682.8182.8182.81折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1463.261463.26当期折旧额1170.6158.5358.5358.5358.5358.53净值292.651404.731346.201287.671229.141170.612机器设备原值1228.641228.64当期折旧额982.9165.5365.5365.5365.5365.53净值1163.111097.591032.06966.53901.003建筑物及设备原值2691.90当期折旧额2153.52124.0612

36、4.06124.06124.06124.06建筑物及设备净值538.382567.842443.782319.722195.662071.604无形资产原值311.16311.16当期摊销额311.167.787.787.787.787.78净值303.38295.60287.82280.04272.265合计：折旧及摊销2464.68131.84131.84131.84131.84131.84总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元4126.392475.833301.114126.394126.394126.392外购燃料动力费万元294.

37、26176.56235.41294.26294.26294.263工资及福利费万元732.58732.58732.58732.58732.58732.584修理费万元14.898.9311.9114.8914.8914.895其它成本费用万元1553.25931.951242.601553.251553.251553.255.1其他制造费用万元445.74267.44356.59445.74445.74445.745.2其他管理费用万元184.46110.68147.57184.46184.46184.465.3其他销售费用万元599.27359.56479.42599.27599.27599.276经营成本万元6721.374032.825377.106721.376721.376721.377折旧费万元124.06124.06124.06124.06124.06124.068摊销费万元7.787.787.787.787.787.789利息支出万元-10总成本费用万元6853.214457.695655.456853.216853.216853.2110.1可变成本万元5988.793593.274791.035988.795988.795988.7910.2固定成本