期货市场价格预测

1、期货市场价格是变量； 一、期货价格分析的必要性 二、期货价格分析预测的两种方法 三、基本分析预测法的应用 四、技术分析预测法 五、图形分析,第七章 期货价格分析预测,一、期货价格分析的必要性,是期货市场一种日常工作； 1.价格发现功能基本功能 2.两类交易者都需要价格预测,第七章 期货价格分析预测,1.价格发现功能基本功能,对期货价格分析预测； 可实现期货市场价格发现功能； 期货市场公开竞争使期货价格； 在变动中趋于合理； 价格预测以供求间矛盾统一为基础； 应用各种技术分析法； 发现规律，指导期货交易。,一、期货价格分析的必要性,2.两类交易者都需要价格预测,套期保值者将费用与可能风险比较时；

2、 有赖于对价格的正确估计； 套期保值利用基差的有利变化； 也有赖于对价格走势的正确估计； 投机交易者交易盈利取决于； 对市场价格估计的准确性； 所以更重视期货价格的预测。,一、期货价格分析的必要性,二、期货价格分析预测两种方法,基本分析法和技术分析法； 1.基本分析预测法的涵义 2.基本分析法的优点 3.技术分析预测法的涵义 4.技术分析法的优点,第七章 期货价格分析预测,1.基本分析预测法的涵义,是通过对期货市场供求关系； 以及影响因素进行分析判断； 有效地分析预测价格未来走势的方法。 这种方法的基本思路是； 商品价格波动主要由供求关系变动引起； 价格变动的一般规律是； 供大于求时价格下跌；

3、 供不应求是价格上升。,二、期货价格分析预测两种方法,2.基本分析法的优点,适于分析期货市场价格长期变动趋势； 能从经济理论说明期货市场价格变动的； 直接或间接原因； 基本分析法可指导期货交易者； 在价格看涨时买入合约； 在价格看跌时卖出合约。,二、期货价格分析预测两种方法,3.技术分析预测法的涵义,是一种在分析过去和现在期货价格； 自身变动的基础上； 探索期货价格未来变动水平和趋势的方法； 这种方法的思路是； 根据价格自身过去和现在的变动； 可预测价格未来变动水平。,二、期货价格分析预测两种方法,4.技术分析法的优点,可指导交易者准确地确定； 买入和卖出合约的最佳时机； 可反映交易者的心理和

4、情绪变化； 技术分析法带有很强的通用性； 计算机的应用使技术分析法增加了活力。,二、期货价格分析预测两种方法,三、基本分析预测法的应用,应考虑的因素，实际分析程序； 1.期货商品供求与价格分析 2.影响期货价格的因素分析 3.基本分析法的缺点,第七章 期货价格分析预测,1.期货商品供求与价格分析,以市场供给为因、价格为果进行分析； 以价格为因、市场供给为果进行分析； 以市场需求为因、价格为果进行分析； 以价格为因、市场需求为果进行分析。,三、基本分析预测法的应用,2.影响期货价格的因素分析,多种因素直接或间接影响期货价格； 对其变动规律及影响因素分析非常有效； (1)期末商品结存量 (2)金融

5、货币的变动 (3)经济形势状况 (4)政治因素 (5)投机心理因素,三、基本分析预测法的应用,(1)期末商品结存量,期末商品结存量是本期市场； 总供应量的重要组成部分； 供应量变动会直接影响期货价格变动。,2.影响期货价格的因素分析,(2)金融货币的变动,利率变动； 利率上升，期价下降；利率下调，期价上升； 汇率变动； 不同货币汇率变动，会影响到期货价格； 黄金价格； 黄金价格上涨说明社会游资多，期价下降； 黄金价格下跌投资者将资金转入期货市场； (期货需求增加)期货价格随之上涨。,2.影响期货价格的因素分析,(3)经济形势状况,经济形势好； 可支配资金增多，各种商品需求加大； 期货价格上涨；

6、 经济形势差； 可支配资金减少，各种商品需求减少； 期货价格下跌。,2.影响期货价格的因素分析,(4)政治因素,期货价格对政治因素非常敏感； 对政治形势的认识会直接引起心理变动； 心理变动又会影响期货价格的变动。,2.影响期货价格的因素分析,(5)投机心理因素,价格看涨买入合约； 需求加大导致价格进一步上升； 形成越长越长的局面； 价格看跌卖出合约； 需求减少导致价格进一步下跌； 形成越跌越跌的局面； 投机心理因素对期货价格影响直接； 是一种最难于预测的因素。,2.影响期货价格的因素分析,3.基本分析法的缺点,(1)无法解释影响期货价格的所有因素； (2)难于分辨一定时间地点条件下； 影响价格

7、变动的主要因素； (3)对突发事件和投机心理难于把握； (4)交易者个人很难占有全面资料； 应用这种方法有一定难度。,三、基本分析预测法的应用,四、技术分析预测法,包括：技术性指标；技术性图形； 1.技术性指标分析 2.技术分析法的常用传统图表 3.技术分析法现代图表 4.技术分析法的缺点,第七章 期货价格分析预测,1.技术性指标分析,技术性指标直接反映期货市场价格； 指标变动与价格变动间有规律可循； (1)成交量 (2)未平仓合约量 (3)期货成交量与价格的关系 (4)未平仓合约量与价格关系分析 (5)成交量、未平仓量与期货价格,四、技术分析预测法,(1)成交量,成交量是指在一定时间内； 某

8、种商品在期货交易所成交的合约数量； 期货成交量一般是按单边进行统计； 成交量是进一步推断市场需求量的基础； 进而可根据需求量预测价格。,1.技术性指标分析,(2)未平仓合约量,未平仓合约量是指已经成交尚未对冲； 仍在期货市场流通的期货合约数量； 未平仓量是按单边进行统计； 未平仓量增加； 说明期货市场进入资金增加； 未平仓量减少； 说明期货市场进入资金减少。,1.技术性指标分析,(3)成交量与价格的关系,成交量增、价格涨； 价格会维持或升； 成交量增、价格跌； 价格会继续跌； 价格上升、成交量减少； 价格会回落； 价格下跌、成交量减少； 价格可能继续跌也可能回升；,1.技术性指标分析,(4)未

9、平仓合约量与价格关系,未平仓量增加，价格上升； 价格可望升； 未平仓量增加、价格下跌； 短期内价格会跌； 未平仓量减少、价格下跌； 价格可能进一步跌； 未平仓量减少、价格上升； 价格会再升一段，其后难于估计。,1.技术性指标分析,(5)成交量、未平仓量与期货价格,成交量、未平仓量增，价升；近期价可能升； 成交量、未平仓量减，价跌；短期价继续跌； 成交量、价格升，未平仓量减；价格将回落； 成交量增、未平仓量减、价格跌； 价格有望升； 成交量、未平仓量减，价格升； 短期内价格上升；不久会回落； 成交量、未平仓量减，价格跌； 短期内价格仍会下跌。,1.技术性指标分析,2.技术分析法常用传统图表,技术

10、分析中常用的图表有多种； 技术图表更能及时反映价格变动实际； (1)条形图法 (2)点数图法 (3)移动平均图法,四、技术分析预测法,(1)条形图法,按绘制条形图的时间分为； 时条形图、日条形图； 周条形图、月条形图； 横坐标表示时间、纵坐标表示价格； 图的竖线是最高价和最低价； 横线是收盘价。,2.技术分析法的常用图表,(2)点数图法,表示价格上升,表示价格下降； 点数图表现的是价格的升降过程； 而不表现价格形成的时间； 可用每一小格代表1个价位； 也可用每一小格代表3个价位； 还可用每一小格代表5个价位。,2.技术分析法的常用图表,(3)移动平均图法,是将某段时间内期货收盘价移动平均； 在

11、坐标下绘制出移动平均曲线； 预测期货价格变动趋势； 按移动平均时间分为； 3天移动平均图；5天移动平均图； 7天移动平均图；15天移动平均图； 移动平均图可与收盘价图比较分析； 不同移动平均图也可比较分析。,2.技术分析法的常用图表,3.技术分析法现代图表,技术分析的图表可由计算机绘制； (1)K线图 (2)K线图特点 (3)K线图的画法 (4)K线图绘制图示 (5)K线图的作用 (6)K线图的种类 (7)K线图例1 (8)K线图例2,四、技术分析预测法,(1)K线图,K线图又称蜡烛图、日本线、阴阳线等； 起源日本18世纪德川幕府的米市交易； 广泛用于股票、期货、外汇，期权等市场。,3.技术分

12、析法现代图表,(2)K线图特点,这种图表分析法在我国和东南亚流行； 能把每日或某一周期的市况记录下来； 优点； 全面观察到市场的变化； 既可看到大市趋势，也可了解每日市场； 缺点； 绘制方法繁复，是走势图最难的一种； 阴线与阳线变化繁多，柱线图简单。,3.技术分析法现代图表,(3)K线图的画法,交易时间为横坐标；价格为纵坐标； 每日K线连续绘出即K线图； K线图中柱体有阳线和阴线； 红色为阳线，时间段收盘价高于开盘价； 绿色为阴线；时间段收盘价低于开盘价； 欧美股票及外汇市场用绿色代表阳线； 红色代表阴线，刚好相反。,3.技术分析法现代图表,(4)K线图绘制图示,3.技术分析法现代图表,(5)K线图的作用,K线图基本用途是为了寻找“卖买点”； 对K线图的领悟各有不同； 至少观察要经历一个完整的“牛熊市”； 随着看盘时间的增加，会有所领悟。,3.技术分析法现代图表,(6)K线图的种类,K线图可细分为； 5分钟，15分钟，30分钟，60分钟K线图； 日，周，月，45天K线图； 做短线观察5分钟，15分钟K线图； 长线要看周K线图，月K线图。,3.技术分析法现代图表,(7)K线图例1,3.技术分析法现代图表,(8)K线图例2,3.技术分析法现代图表,4.技术分析法的缺点,(1)技术分析法无法确定价格变动原因； (2)技术分析法不适于对期货价