中策快速组建企业王国.ppt

1、中策:快速组建企业王国,中策公司成立的初衷是以行业整合的方式投资大陆工业,前身是日资红宝石 公司，在香港联交 所上市，经营房地 产，91年前亏损严 重,1991年，新加坡商人黄鸿年收购该公司，更名为中策投资股份有限公司,中策公司由黄鸿年以30.5%股权控股，同时和黄公司，摩根斯坦利也是重要股东,中策公司成立后，抛售在港物业，并增发新股集资，投资大陆工业,目标： 中国大陆国有企业,中策公司利用中国政策法规 上的空隙，以及许多地方政府急于 把陷入困境的国有企业搞活的心理， 在短期内大量低价收购国有资产， 待收购完成后，或把部分企业经 捆绑后到国外上市，或把低价收购的 国有资产出售给国外其它企业，

2、以从中牟利，显出了很强的投机性。,中国众多的人口、广博的地域所形成 的潜力无限的市场，对国外公司无疑 是有巨大诱惑力的。中国经济的持续 快速增长、政治和社会的和谐 与稳定进一步增大了对外国公司 的吸引力。除了投机者外，几乎 每一个通过收购进入中国的外国 公司都具有强烈的开拓和 占领中国市场的动机。,2.抢占大陆广阔的内需市场,企业收购的目的：,改革开放 20 多年来，许多国有企业 在中国市场中形成了许多较外国公司 而言具有相对优势的资源，如营销网 络、具有一定能力的生产基地。 一些 外商虽然技术设备具有强大优势，但 缺乏自己的营销网络，他们收购国有 企业，目的就是为了获取这些具有相 对优势的资

3、源。比如阿尔卡特公司通 过收购国有股达到控股目的，原因之 一就是为了获取和利用上海贝尔 的营销网络。,（四）除此之外，外商并购 大陆国企还有诸如提高自身 竞争能力、整合原有业务， 利用国企控制厂房、机器 设备等目的。,（三） 获取资源、增强自身优势,中策公司收购国有企业的目的是进行资本运作,(1)通过海外直接上市套现,(2)通过引进战略投资者套现,(3)通过注入上市公司间接上市套现,中策公司的资本运作获得了巨额收益,通过“合资嫁接”方式,中策公司收购了大量的国有企业,年份,1992年5月,1992年7月,1992年7月,1992年9月,1993年5月,合资公司,中策占股权 比例,55%,51%

4、,55%,60%,？,与太原橡胶厂合资成立双轮轮胎有限公司,杭州橡胶总厂,杭州啤酒厂,与泉州市41家国有企业合资成立泉州中侨(集团)股份有限公司,与大连轻工系统101家企业合资成立大连中策轻工总公司,3. 资本运营:又称资本运作、资本经营， 是指利用市场法则，通过资本本身的 技巧性运作或资本的科学运动，实现 价值增值、效益增长的一种经营方式。,资本运作优势 凸显,合理配置 资源的杠杆,破解中小企业 融资难的钥匙,防范金融风险 的工具,银行业务的 重要补充,资本运营的重点形式“收购兼并”,上海新绿集团在收购金帝建设前，认为通过收购金帝建设可以与金帝建设结成良好的战略联盟，购并双方能实现房地产与基础设施工程的互补。但是在收购后却发生了很多令人意想不到的事情。上海新绿集团诉金帝反收购、金帝建设诉上海新绿集团欺诈股权，时隔2年之久，股权纠纷问题仍未解决，上市公司则在这期间未能取得发展。,1999年，江苏技术进出口有限公司收购南通机床，一时成为资本市场上ST公司重组的经典案例。2000年，重组后的南通机床（更名为纵横国际）成功地在资本市场上实现了增发。然而由于江苏技术未能对纵横国际进行一个明确的战略规划，从而使重组后的上市公司在募集资金到位后缺乏一个明确的投资方向，搞多元投资，投资回报率低下，仅仅1年多的时间