债券质押式逆回购业务 PPT课件

1、债券质押式反向回购业务，1。前言，客户证券账户通常有可用的资金余额：一些专用于玩新股，但最近没有发行新股；或者新股被破，而客户暂时还在等待；客户卖出股票后，当天的闲置资金没有好的投资方式。对于这些闲置资金，可以推荐客户参与反向回购交易，这样客户的资金可以很好的保留在证券账户中，同时客户可以获得一定的无风险收益。债券质押式回购的概念是指债券买卖双方在交易的同时，同意在未来某个时间以某个价格进行反向交易的交易，是一种以债券为抵押借入资金的信用行为。其实质是债券持有人(融资者和资本需求者)以其持有的债券为抵押，在一定期限内获得资金使用权，到期后必须归还借入的资金并按约定支付一定利息；出借人(证券出借

2、人和资金提供人)暂时放弃使用相应资金的权利，以获得融资人的债券抵押，在回购期届满时返还对方抵押的债券，收回融资资金并获得一定利息。在实际交易中，债券持有人(回购方)将债券质押给第三方，即“中国结算公司”，而不是资金出借人(反向回购方)或相应的证券公司，这样交易将使双方的资金和债券更加安全，交易渠道更加便捷。4，2:新质押式回购的特征，1。新质押式回购根据证券账户进行回购交易，并计入标准债券的存量。新质押式回购交易必须按账户申报，标准债券存量应按证券账户计算。2、质押库制度。新质押式回购的融资人在申报回购前必须申报质押券，作为质押券的现金债券将被“转让和占有”，即投资人必须将现金债券指定为质押券

3、，这些债券将被转让给质押银行，作为质押券的债券不能出售。5、3、交易系统的前端检查。回购交易中，交易系统根据证券账户对回购交易进行前端检查。只有当标准凭证充足时，融资回购申报才有效，这意味着投资者(回购方)在回购融资前必须先申报充足的质押凭证，否则不能进行回购交易；证券出借人(反向回购方)的资金检查仍由证券公司系统前端控制。6、3、反向回购交易品种、上海证券交易所可交易质押式回购品种(9):7、深圳证券交易所可交易质押式回购品种(4):上海证券交易所日均交易量一般大于深圳证券交易所。上海股市质押国债，即回购国债；深圳质押公司债券，即公司债券回购。8，4，质押式回购申报要求，上海市场回购申报要求

4、，每100元，1个批次=10个=1000元标准券，交易只能是100，000的整数倍，即200，300，000，委托数量(单):1，000，2，000，3，000，每笔交易的最高申报限额为10，000个批次，即10，000 9，深圳市场回购申报要求可以是1000元的整数倍，即11000、12000、21000和23000，委托数量(单):100110210230，每笔交易的最高申报限额为1000。 即10，000元，10，5，反向回购申报流程，1:选择“卖出”，输入证券代码，证券名称为反向回购品种，证券借贷价格为年利率，即交易价格。在上海，证券借贷的数量至少是1000，是1000的整数倍；在深圳

5、，至少是100，是10的整数倍。2:如果是一日回购，下一个交易日(T 1)的资金是可用的，但不是理想的，而T 2的资金是理想的。3:，11。六.指质押式回购资金的在途日期，12。七.手续费。是否进行反向回购交易主要考虑与本行利率和短期理财产品进行比较，不存在损失。13，14，8。例：客户证券账户的闲置资金余额为3000万元。周一，我们回购品种一天，建议交易价格(即年利率)为7.0%。周二，资金将被返还至账户。可用于购买股票或玩新股：利息收入3000万7601=5833.33元，需要手续费：3000万0.001%=300元同期利息收入3000万0.5601=416.66元，大于不回购：5833.

6、33-300-416建议尽可能有机会参与。许多人不在乎这种回购的“小钱”，把账户里的现金闲置着。以3000万为例。区别如下：15。请务必在周五和节假日前参加。是否参与应考虑基金的年利率是否较高，尤其是回购的基金是否正好在周末或节假日。如果是这样，就没有利息了。如果遇到长假，你应该计算一下，把它转到银行做短期理财产品，16、5、反向回购交易操作技巧，1。用临时闲置资金和后期可用资金参与。个人卖出股票后，资金不能当天转出购买银行理财产品，但可以参与反向回购。交易所反向回购的参与者主要是银行以外的机构投资者，如货币市场基金、金融公司等。特别是对新股认购限额的限制，现在迫使许多机构参与反向回购交易。个

7、人投资者参与反向回购主要是因为暂时闲置的资金没有更好的投资渠道。由于利率低，它不适合作为长期投资工具。2.尽可能有机会参与。许多人不在乎回购的“小钱”，但经常把账户中暂时不用的现金留在那里。以100万为例，让我们看看两者的区别。如果不回购，一天的当期利息为100万*0.36/360=10元。回购时，一般利率为1.5(周四为4)，回购利息为100万*1.5/360=42元，减去最高佣金10元，剩余32元比当前高22元。我们认为那天开个账户值10秒钟。17，3。从周一到周三，所有剩余的可用资金可以在一天内全部买回，这根本不影响资金的使用。周四，可以决定是否需要在周五将资金转出购买理财产品，并在周五

8、和节假日前认真参与。如果资金可以在周五转出用于金融产品，不要反向回购，因为资金利率很低，周末两天没有利息。特别是在长假之前，我们必须计算一下，哪个更有利，即转出和回购。因为虽然长假前第二天的利率很高，但在长假期间却失去了利息。4.选择高回报的市场参与。沪深两市都有回购品种，因为它们没有风险，所以投资者必须选择收益率高的品种，但很多投资者并不实时了解这一点。例如，2010年3月25日，深圳的回购利率高达9，而上海仅为4！5.7天反向回购比连续1天反向回购更有利。如果闲置资金超过一周，并且在此期间没有更好的投资渠道如认购新股，那么一天或七天进行反向回购哪个更有利？简单计算如下。1日4次反向回购的平均利率为1.5，周四为4，因此投资