第三章--财务报表分析与财务预测PPT课件

1、湖北经济大学金融学院，1。财务报表和财务预测，第3章，公司财务基础3360，湖北经济学院，2。本章的主题是，公司内部的任何决策都需要决策依据，而财务分析是形成决策依据的必要环节(公司的财务分析也是潜在投资者决定是否投资公司的关键)。而财务预测是制定财务计划的前提。本章主要讲述财务分析的基本方法、财务分析的主要指标以及财务预测的基本步骤和方法。湖北经济学院金融学院，3，本章内容概述，第1节财务分析概述，第2节财务分析指标体系，第3节湖北经济学院金融学院公司绩效评价，4，学习目标，了解公司财务报告体系，了解财务分析的基本方法，了解主要财务分析比率，掌握财务预测的基本步骤和方法，了解可持续增长率的含

2、义和计算方法。5.例如，中央财经大学教授刘姝威在2001年的金融期刊上发表了一篇600字的文章，题为“立即停止向蓝田公司放贷”。他为此受到了人身攻击，并造成了相当大的社会影响。这篇600字的文章篇幅很短，却能造成这样的影响。使用了什么财务分析方法？它是如何分析的？6.第一部分是财务分析概述，1。财务分析的重要性。财务分析框架。财务报告的构成和特征。财务报表分析方法。财务报表分析的内容。财务报表分析的局限性。财务分析通过对财务数据及相关信息的汇总、计算、比较和解释，揭示和评价公司的财务状况，为报表使用者提供财务信息以供决策。其意义在于：评价公司的财务状况、经营成果和现金流量，揭示公司经营活动中的

3、矛盾和问题，为改善管理提供方向和线索。提供正确完整的财务分析数据，检查财务法律法规的执行情况，促进公司正确处理各方面的财务关系，维护投资者、债权人、合作单位等的合法权益。预测公司未来的回报和风险，帮助投资者、债权人和经营者做出决策。检查公司内各职能部门和单位分解落实的各项财务指标完成情况，便于科学评估。1.金融分析的意义，湖北经济大学金融学院，8。金融分析框架，湖北经济大学金融学院，9。财务报告的构成和特征，是指公司为反映某一特定日期公司的财务状况以及某一会计期间的经营成果和现金流量而提供的文件。湖北经济大学金融学院，10。(1)基本财务报表、资产负债表损益表和现金流量表，湖北经济学院，11。

4、1.资产负债表是一份平衡的报表，反映了总资产(左)等于总负债和所有者权益(右)；它也是一个静态报告，反映了企业在某个时间点(月末、季末和年末)的财务状况。通过在资产负债表上设置“年初数”和“年末数”栏，还可以反映企业财务状况的变化。编制基础：资产=负债所有者权益，湖北经济大学金融学院，12，资产负债表格式，湖北经济大学金融学院，13，湖北经济大学金融学院，14，资产负债表的功能，1。反映企业资产的构成和状况，分析某一日期企业拥有的经济资源及其分布情况。资产代表企业的经济资源。在一定程度上，资产总额可以解释企业的经营规模和利润基础。资产结构反映了其生产经营过程的特点。2.它可以反映企业在某一特定

5、日期的总负债及其结构，并分析3.它能反映企业所有者权益的状况，了解现有投资者在企业总投资中的份额。实收资本和留存收益是所有者权益，反映了企业投资者的初始投资和资本积累，以及企业的资本结构和财务实力。湖北经济大学金融学院，15，几个概念，账面价值和市场价值，总资产减去负债和优先股的总和等于股东权益的账面价值，然后除以普通股的数量，即每股账面价值(BVPS)，也称为每股净资产。市值是指每股的交易价格。他们经常不平等。首先，账面价值忽略了公司的一些具有重要经济价值的资产和负债。第二，账面价值是历史成本反映的结果。第三，会计利润没有扣除权益资本成本。账面价值与财务决策无关。股东收入不同于账面收入。账面

6、收入是指净资产收益率。股东收入(每股股息销售价格/每股购买价格)/每股购买价格，湖北经济大学金融学院，16，也称为损益表(美国：收入状况表；英国：损益表)是一种会计报表，它动态地反映了企业在一定会计期间的经营成果和分配情况。它是公司在一段时间内经营业绩的财务记录，反映了该期间的销售收入、销售成本、营业费用和纳税情况。报告结果是公司实现的利润或亏损。编制基础：收入和费用=利润函数：结果的分配基础；了解公司在一定时期内的收入、成本和经营成果；分析公司的发展趋势和盈利能力；评估公司的管理绩效。2。收入报表，湖北经济学院，17。中国损益表的基本格式，湖北经济学院，18页。管理费用、公司经费核算、工会经

7、费、职工教育经费、劳动保险费、失业保险费、董事会费、代理费、咨询费、诉讼费、税金、土地使用费、土地补偿费、技术转让费、矿产资源补偿费、研究开发费、排污费、盘亏盘亏、无形资产摊销、开办费摊销、业务招待费、坏账准备、存货跌价准备等。 税法规定了营业招待费的扣除标准：年营业收入低于1500万元的，不得超过净营业收入的0.5%，年营业收入超过1500万元的，不得超过该部分的0.3%。湖北经济学院金融学院，19，销售费用，会计运输费用，装卸费，包装费，保险费，展览费，佣金代理费，广告费，租赁费(不含财务租赁费)和销售服务费，以及特殊销售机构的工资、福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费、材料消耗和低值易

8、耗品等，其中，税法规定广告费应在销售(营业)收入的2%以内据实扣除；湖北经济大学金融学院，20，财务费用，核算在融资过程中发生的各种费用，包括：(1)净利息费用(2)净汇兑损失(3)相关手续费和其他税法一般遵循一定范围的财务费用，不超过银行同期贷款利率。湖北经济大学金融学院，21，中国利润分配表的基本格式，湖北经济大学金融学院，22，称为会计状况变动表，是一种显示特定时期现金流入和流出的财务报告。本报告显示资产负债表和损益表如何影响现金和现金等价物，并根据公司的经营、投资和融资情况进行分析。编制基础：现金流入，现金流出，净现金流量，3。现金流量表，湖北经济学院，23。现金流量表，湖北经济学院，

9、24。现金流量表的作用。有助于评价企业的支付能力、偿还能力和周转能力；2.有助于预测企业未来的现金流量；3.有助于分析企业的收入质量和影响净现金流量的因素；4.对基于权责发生制的会计报表进行了必要的补充，以提高会计信息的可比性。现金流量表提供了公司健康的证据。如果公司经营活动产生的现金流不能支付股息和维持其股本的生产率，那么它就不得不借钱来满足这些需求，公司就不能长期维持其正常支出。现金流量表揭示了公司的内部发展问题，表现为经营中产生的现金流不足，不得不借钱支付无法长期支持的股息水平。湖北经济大学金融学院，25，现金流量表的缺陷，编制现金流量表的目的是提供一定会计期间的现金收支信息，以反映企业

10、现金周转的时间、金额和原因。直观地说，现金流量表是对比较资产负债表中“货币基金”期初和期末余额变化原因的详细解释。许多投资者对现金流量表寄予厚望，认为“净经营现金流”比“净利润”能提供更多真实的经营成果信息，或者不容易被上市公司操纵等。事实上，这些观点都是片面的：现金流量表只记录了当期的现金收支，而忽略了这些现金流量是否属于当期损益。现金流量表是“时间点”报告，是“货币基金”项目的分析报告。可以操纵特定时间点的“货币资金”余额(临时协议还款)。湖北经济大学金融学院，26，4，“所有者权益变动表”，指反映所有者权益各组成部分当期增减的报表。作用：全面反映一定时期内所有者权益的变化，包括：所有者权

11、益总额的增加或减少；所有者权益增减的重要结构信息反映了直接计入所有者权益的损益；目的：使报表使用者准确了解所有者权益增加或减少的根本原因。湖北经济学院金融学院，27，湖北经济学院金融学院所有者权益变动简要表，28，湖北经济学院金融学院财务报表与企业经济活动的关系，29，(2)报表附注，指对财务报表的编制基础、依据、原则和方法以及主要项目的说明。基本内容：会计政策和会计估计及其变化说明；重大会计差错更正说明；关键测量假设的描述；或有事项和承诺的解释；资产负债表日后事件的描述；关联方关系及其交易的说明；重要资产转让和出售的说明；公司合并或分立的说明；主要投资和融资活动的说明；财务报表中重要项目的说

12、明；帮助理解和分析其他需要在财务和会计报表中解释的事项。湖北经济大学金融学院，30，网络连接：五粮液财务报表附注，资产负债表日后事项：利润表附注：湖北经济大学金融学院，31，(3)财务报表，财务报表基本内容：公司生产经营基本情况；利润的实现和分配；资本增加、减少和周转；对公司财务状况、经营成果和现金流量等有重大影响的其他事项。湖北经济大学金融学院，32，4。财务报表分析法，比较分析法，比率分析法，趋势分析法，湖北经济学院，33，(1)比较分析法是一种分析数量差异的大小，方向和性质的方法两种比较方法：绝对数字比较和百分比比较：绝对标准、行业标准、目标标准和历史标准(或与计划、前期、历史最佳水平、

13、国内外同行和竞争对手进行比较)。注意指标的相关性和可比性(一致的计算口径、一致的时间长度和一致的计算方法)。比较分析法是最基本的分析方法，其他分析方法也是基于比较分析法。湖北经济大学金融学院，34岁，通过使用会计报表中的相关会计数据进行分析，计算出各种财务比率指标。揭示同一财务报表中不同项目或不同财务报表中相关项目之间的内在联系。表现形式：资产负债表比率利润表比率利润表/资产负债表比率在财务比率分析中应注意以下问题：财务比率的有效性，财务比率的可比性，财务比率的相关性，(2)比率分析，湖北经济大学金融学院，35，(3)趋势分析，也叫指数分析：通过比较几个连续的企业会计报表， 用动态数值来表示各

14、个时期的变化，揭示其发展趋势。常用指标反映趋势的计算原则：湖北经济大学金融学院，36，(4)因子分析法，利用各种因素之间的数量依赖性，通过因子替代，从数量上确定各种因素对一个综合经济指标的影响。 它主要用于在管理中发现问题的原因和问题的根源。分析步骤：确定分析对象(计算指标的实际数与标准数之差)，明确影响指标的因素，明确各影响因素与经济指标之间的定量关系，建立因素关系公式，按一定顺序替换各因素变量，计算出一个因素变化对经济指标的影响程度。湖北经济大学金融学院，37，案例，一个企业本月产品的材料消耗如下：产量(件)，单耗(公斤/件)，单价(元/公斤)，总成本(元)，计划100，35，1500，实

15、际90，3.2，4.8，1382.4，计划材料成本=10035=1500，实际材料成本=903.24.8=材料成本差异=1382.4-15000财务报表分析的局限性，基于以下因素，我们应该谨慎对待财务分析的结论：财务信息本身的局限性，报表的一致性，通货膨胀，非货币信息的反映，财务报表的真实性，基本问题的比较，财务比率分析的局限性，湖北经济大学金融学院，39，避免局限性的方法，注意非财务信息分析的依赖程度，产品质量和市场份额，交货效率敏感性和应变能力， 创新能力和技术领导力定位员工积极性、消费者投诉和客户满意度，湖北经济学院金融学院，40，第二节基本财务分析比率，盈利能力分析比率资产管理能力分析

16、比率偿付能力(担保能力)分析比率现金流能力分析比率增长能力分析比率市场条件能力分析比率，湖北经济学院金融学院，41，网络连接：五粮液公司财务评价，42，1。 利润率，利润率分析是用来说明企业赚取利润的能力。其主要指标有：销售毛利率、总资产收益率、净资产收益率、成本费用、利润率、现金比率、资本保值增值率、社会贡献率和社会积累率，43、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入销售利润率=销售净利润/销售收入注意销售收入与销售收入净额的差异：销售收入净额-销售折扣和销售折扣利润=主营业务利润/主营业务收入，1。销售利润率(ROS)，44，意思是：指企业税前利润与平均总资产的比率。它用来衡量企业利用其