个人理财-专业课件(专业版)

1、个人投资理财,什么是理财？ 为什么要理财？ 怎样理财？,理,管理,财产,财, 引言,投资,理财,用财,聚财,生财,理财是投资吗？,案例：你现在为了买房存有50万，离交房款时间还差三个月，听说现在股市行情很好，大盘一直在涨，因此准备将这笔钱进行股票投资。可取吗？,平衡现在和未来的收支 提高生活水平 规避风险和灾害,为什么要理财？,你现在需要开始理财吗？,我們是三明治的一代 奉養父母的最後一代 被子女拋棄的第一代,存款利率表,掌握理财工具 树立正确的理财观,怎样理财？,股票,债券,基金,保险,外汇,理财三要素,了解个人现在和未来的生活目标和理想,了解工具投资理财渠道和产品的内在特征,了解环境社会和

2、经济的环境以及未来的趋势,第一章 个人投资理财概述,第一节 个人投资理财基础知识,第二节 个人投资理财的风险,第一章 个人投资理财概述,知识目标 了解个人理财业务的产生与发展； 掌握投资理财的含义； 理解投资理财的原则； 认识投资理财的风险。 技能目标 能够树立正确的个人投资理财理念。,个人理财指制定合理利用财务资源、实现顾客个人人生目标的程序。其核心是根据客户的资产状况与风险偏好来实现客户的需求与目标，尤其是实现人生目标中的经济目标，同时降低人们对于未来财务状况的焦虑。,一、个人投资理财的含义,二、个人投资理财的分类,生活理财 投资理财,主要是通过帮助客户设计一个将其整个生命周期考虑在内的终

3、身生活及其财务规划，将客户未来的职业选择、子女及自身的教育、购房、保险、医疗、企业年金和养老、遗产和事业继承，以及生活中个人所需面对的各种税收等各方面的事宜进行妥善安排，使客户不断提高生活品质。,投资理财是在客户以上生活目标得到满足以后，追求投资于股票、债券、金融衍生工具、黄金、外汇、不动产以及艺术品等各种投资领域的最优回报，加速个人或家庭资产的成长，从而提高生活水平和质量。,三、个人投资理财的意义,理财能促进经济目标的实现 理财是意志力和行动的结合 理财创造财富，最终导致成功,四、投资理财的原理,财务独立 控制理财的时间步骤,五、个人投资理财的原则,投资总额量入为出 投资品种多样化 投资预期

4、注意整体绩效 避免成本过高 保持一定的易变现资产 做好财产组织计划,六、个人投资的基本理念,投资收益、价值发现、积极投资与有效市场 分散风险与集中投资,第二节 个人投资理财的风险,一、投资风险的含义 投资收益率的不确定性造成的风险称为投资风险 。 投资风险分为 股市风险 债市风险 信用风险 流动性风险 运营风险,二、投资风险的分类,根据风险导致的结果分类,纯粹风险 投机风险,根据可否通过一定手段降低风险,根据风险的性质,可分散风险 不可分散风险,系统性风险 非系统性风险,第二章 银行理财,知识目标 了解银行理财产品的定义、种类、特点； 熟悉存款和贷款理财产品的技巧； 了解银行代理理财产品的种类

5、。 技能目标 根据投资者风险偏好，选择银行理财产品; 巧用存款理财，为自己选择适合的存款方式; 熟悉贷款还款方法，根据不同人群需求给出还款建议。,第二章 银行理财,第一节 银行理财的基础,第二节 银行理财实务,第一节 银行理财的基础,一、银行理财产品的定义及构成要素 定义,银行理财产品是银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。,一、银行理财产品构成要素,发行人 投资者 收益 风险 期限 相关费率 相关权利,二、银行理财产品的分类,根据币种不同分为,外币理财产品 人民币理财产品,根据投资方向不同分为,债券型 信托型 结构型 QDII型 新股申

6、购型,二、银行理财产品的分类,保证收益理财产品,收益率固定型的理财产品,收益率递增型的理财产品,非保证收益理财产品,保本浮动收益理财产品,非保本浮动收益理财产品,三、购买银行理财产品,（一）购买渠道 1、银行网点 2、网上银行 3、手机银行 （二）购买时注意事项 1、细读产品说明书 2、不要盲目相信预期收益率 3、投资方向与风险 4、产品流动性,第二节 银行理财实务,一、存款理财 （一）活期存款转为定期存款 （二）活期存款转通知存款 （三）零存整取 （四）银行卡自动转账服务，不必每月往银行跑 （五）教育储蓄 （六）12张存单法 （七）存单期限与金额适当分存,（一）活期存款转为定期存款,活期储蓄

7、是指开户时不约定存取日期，可随时存取、存取金额不限的一种个人存款。 一元起存，由储蓄机构发给存折，凭折存取，开户后可以随时存取。,（二）活期存款转通知存款,个人通知存款是存入款项时不约定存期，但约定支取存款的通知期限，支取时按约定期限提前通知银行，约定支取存款的日期和金额，凭存款凭证支取本金和利息的服务。, 起存金额, 通知期限,按提前通知的期限，分为一天通知和七天通知 外币通知存款提前通知的期限为七天。,人民币通知存款的最低存款金额为5万元（含），外币通知存款的最低存款金额各地区略有不同，约为等值人民币5万元（含）。本金一次存入，可一次或分次支取。,案例：活期存款转通知存款,股民张某在股市低

8、迷期间，将100万炒股资金存入七天通知存款，2个月后，张某即可获取多少的存款利息？ 通知存款利息： 10000001.35% 122=2250（元） 活期存款利息： 10000000.36%122=600（元） 答：比活期多了1650元利息，既保证了用款需要，又可享受高于活期利息的收益。,（三）零存整取,零存整取存款人民币5元起存，多存不限。零存整取存款存期分为一年、三年、五年。存款金额由客户自定，每月存入一次。 中途如有漏存，应在次月补齐，未补存者，视同违约，对违约后存入的部分，支取时按活期利率计算利息。,（四）银行卡自动转账服务,1.固定周期型自动转账 适用于每月向房贷还款账户转账、给父母

9、送赡养费以及为子女提供生活费等。,2.余额补足型自动转账 指在本人或他人账户余额低于指定标准时，银行自动从其他账户转入一定金额予以补足，以保持账户余额在指定标准之上。,3. 起点触发型自动转账 指在活期账户余额高于指定标准时，银行自动转出一定金额（可为超出金额或固定金额）存为定期存款（或通知存款），提高存款收益。,讨论：固定周期型自动转账,1.父母是如何给你寄生活费的？每月寄？ 2.你觉得每月寄生活费这种方式是不是很麻烦？ 3.你的父母是不是也会遇到书本中王女士这种情况？ 4.当你学习存款固定周期型自动转账后有什么启示？,案例：余额补足型自动转账,张先生家庭属于典型的“收支两条线”：全家的收入

10、来源于张先生的工资和奖金，而作为全职太太的张太太则主管全家的消费支出。出于安全和方便考虑，张先生专门为太太办理了一张牡丹灵通卡作为全家的消费账户，他希望这张卡上的余额保持在10 000元左右，以满足张太太日常刷卡消费和取现需要。 过去：张先生和太太经常需要检查牡丹灵通卡的余额，在余额低于10000元的时候需要到银行从张先生的工资账户转账。 现在：张先生通过办理“余额补足型自动转账”，银行将每天检查张太太牡丹灵通卡的消费账户，当消费账户资金低于10000元时，银行将自动从张先生指定的账户中划入一定金额补足消费账户。,案例：起点触发型自动转账,小张每月工资5 000元，生活基本开支每月3 000元

11、，还有2 000元剩余，一年可省下24 000元活期存款。自从小张选择 “起点触发型自动转账”服务后，银行自动每天检查收款账户，当收款账户资金超过3000元时，银行将超出金额在入账当天自动转为一年期定期存款，即每月将2000元存为一年期定期存款，这样日积月累，积少成多，即获得定期存款利息，到期后又有一笔数额较大的存款。,（五）教育储蓄,为人父母者莫不望子成龙，教育是头等大事，自然要充分保障，但未来的花费也许不是一笔小金额，需要早日打下基础。 教育储蓄是一种特殊的零存整取定期储蓄存款，享受优惠利率，更可获取额度内利息免税。,（六）12张存单法,将每月节余的款项都按照1年定期存入银行，1年下来，就

12、有12张存期相同的存单，到期日分别相差1个月。一旦有急用，就可以支取到期或期限最近的存单，让其他的存单继续享受“定期存款利率”待遇 。,（七）存单期限与金额适当分存,张先生有10万元现金，你如何帮他选择存款方式？可以随时提取现金，使利息损失降到最少？,二、贷款理财,“每天一睁开眼，就有一连串数字蹦出脑海：房贷6000，吃穿用度2500，冉冉上幼儿园1500，人情往来600，交通费580，物业管理费340，手机电话费250，还有煤气水电费200”蜗居中复旦高材生郭海萍，这个精打细算到为了1元钱也要跟丈夫大动干戈的形象让人感慨不已。 “蜗居” -为了买房子而背上了沉重的包袱，由此每天不得不疲于奔命

13、地生活着。,分期支付动画,先生，一次性支付房款，可获房价优惠,（一）房贷还款方式的选择,1.等额本息还款法 2.等额本金还款法 3.递增还款法 4.递减还款法 5.“气球贷”还款法 6.双周供还款法,1、等额本息还款法,等额本息还款法适用于收入稳定的家庭，如公务员、教师等人群。,练一练：李先生向银行申请了20年30万元贷款，利率5.508%。等额本息还款下，每月还款额是多少？,2.等额本金还款法,每月归还金额递减，其中本金逐月相等、利息逐月减少 ; 利息按当月剩余贷款本金实际发生利息计算; 计算公式：,等额本金还款法适用于目前收入较高或压力较小，未来收入较小或压力较大的人群。,两种还款方式比较

14、,系列1为等额本息还款方式 系列2为等额本金还款方式,案例分析,王先生贷20万元20年期的房贷，利率为5.94%，如果王先生能享受7折利率优惠，计算： 1.如果用等额本息还款法，王先生每月还款额、支付利息总额及还款总额是多少？ 2.如果用等额本金还款法，首月还款额、支付利息总额及还款总额是多少？ 可以通过理财计算器计算。,3.递增还款法,递增还款法是指借款人可确定首个时间段内（1年为一段）每期还款额，在此基础上确定逐段增加的还款额（可等额增加或等比例增加），递增期间结束后根据贷款余额和剩余期限按等额本息还款法归还贷款的还款方式。,4.递减还款法,递减还款法是指借款人确定首个还款时间段内（1年为

15、一段）每期还款额，在此基础上确定逐段减少的还款额（可等额减少或等比例减少），递减期间结束后再根据贷款余额和剩余期限按等额本息还款法归还贷款的还款方式。,5.“气球贷”还款法,“气球贷”指贷款利息和部分本金分期偿还，剩余本金到期一次偿还。在房贷前期每期的还款金额较小，而在贷款到期时剩余较大部分的贷款本金，需要借款人一次性偿还。到期时的还款压力较大。,6.双周供还款法,双周供是对原来等额月供对半分，加速还款的一种创新房贷产品，其关键是通过增加每年的总还款额以达到加速还款，从而节省利息。,（二）信用卡,1信用卡相关术语 （1）信用额度。 （2）对账单日。 （3）到期还款日。 （4）免息还款期。,（5

16、）最低还款额。 （6）还款顺序。 （7）超限费。 （8）滞纳金。 （9）利息及费用计算。,算一算：,市民孙先生在9月11日持长城贷记卡在某商场透支消费结账， 9月12日为中国银行记账日， 9月31日为中行向孙先生寄送月结单日，这笔透支消费交易的最后免息还款日是哪天？该笔交易的免息还款期是多少天？ 如果是在9月1日消费结账，那么最后还款日是哪天？该笔交易可以享受多少天的免息期？,如果市民孙先生在9月11日持长城贷记卡在某商场透支消费结账，那么9月12日为中行记账日，9月31日为中行向孙先生寄送月结单日，那么这笔透支消费交易的最后免息还款日就是10月26日，这样该笔交易的免息还款期为46天。依此类

17、推，如果是在9月1日消费结账，那么最后还款日为10月26日，就是说该笔交易可以享受56天的免息期了。,2信用卡使用技巧,（1）免收年费。 （2）定期整理账单，分析消费类型。 （3）透支取现、预存现金不划算。 （4）利用免息期，及时还款。 （5）无力还款时，慎选最低还款额。,第三节 银行代理理财产品,目前银行代理国债的种类有三种：凭证式国债、实物式国债和记账式国债 。,一、债券理财产品,二、基金理财产品,银行代为办理开放式基金单位的认购、申购和赎回等业务。,三、第三方存管业务,遵循“券商管证券，银行管资金”的原则，将投资者的证券账户与证券保证金账户严格进行分离管理。,四、保险理财产品,银行主要代

18、理的险种包括寿险和财险。,五、信托理财产品,购买信托理财产品一般起点金额5万元人民币，按照整数倍递增。由于起点金额较高，适合于手中资金较充裕的人。,六、黄金 （一）个人实物黄金 实物黄金投资主要包括金条和金币两种形式。只可以在金价上升之时才可以获利。一般的饰金买入及卖出价的差额较大，视作投资并不适宜，金条及金币由于不涉及其他成本，是实金投资的最佳选择。,(2)纸黄金,“纸黄金”是一种个人凭证式黄金，交易没有实金介入，值得留意的是，虽然它可以等同持有黄金，但是户口内的“黄金”一般不可以换回实物，如想提取实物，只有补足足额资金后，才能换取。“中华纸金”是采用3%保证金、双向式的交易品种，是直接投资

19、于黄金的工具中，较为稳健的一种。,第四节 银行理财的风险与预防,一、商业银行经营理财业务时的自身经营风险 (一)信用风险 (二)市场风险 (三)外汇风险(详见本书第六章外汇理财)。 (四)通货膨胀风险 (五)内部风险 (六)政治风险,二、银行理财风险的防范,(一)风险回避 (二)风险控制 (三)风险保留 (四)风险分散 (五)风险转移,第三章 股票投资理财,知识目标 通过本章学习，了解股票的概念、特征、种类等基本的知识；掌握股票的分析技术；明确股票投资所面临的一些风险及如何防范出现的风险。 技能目标 能够初步看懂上市公司财务会计报表；能够大致分析证券市场行情；能够针对客户实际情况提供适合的股票

20、理财建议。,一、股票的概念和特征,股票就是一种投资凭证或有价证券，是股份有限公司发行的、用以证明投资者股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。,（一）股票的概念,（二）股票的特征,1.不可偿还性 2.公司决策的参与性 3.收益性 4.流通性 5.风险性和价格波动性,二、股票的种类,(一)普通股 普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求和对企业通盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的种基本形式。,(一)普通股,普通股一般分为以下几类：,绩优股,成长股,收入股,周期股,投机股,普通股优缺点：,优点：

21、持股人能够参与制定公司的生产经营方针，参与公司的管理；在优先股和债权人的要求得到基本满足以后，普通股股东对公司的利润和资产有无限的权利；普通股股东有获得股息的权利。 缺点：普通股持股人完全与公司荣辱与共，当公司经营状况良好时，他们就能获利较多；相反，当公司经营状况不好时，他们就获利较少。因而收益的波动性很大，风险很高。,(二)优先股,优先权利主要表现在：公司在支付给普通股股息之前，必须按优先股股息率支付优先股股息；当公司解散、改组或破产时，优先股持有者有优先分得公司财产的权利。 缺点：优先股持有者没有表决权，无权过问公司的事务；由于股息率是固定的，优先股持有者不可能获得很高的利润；优先股可以自

22、由买卖，但不得退股。,我国股票的常见分类,A股是以人民币标明面值，以人民币认购和进行交易、供国内投资者买卖的股票。 B股又称人民币特种股票，是以人民币标明面值、以外币认购和进行交易的股票。 H股是指由中国境内注册的公司发行、直接在香港上市的股票。 N股是指由中国境内注册的公司发行、直接在美国纽约上市的股票。,三、股价,(一)股票的票面价值 股票的票面价值是指股票票面上标明的金额。它的主要功能就是表明股票的认购者在股份公司投资中的比例。 (二)股票的账面价值 股票的账面价值大体上反映了每股普通股所代表的公司净资产的多少。 (三)股票的价格 股票价格的高低取决于银行利息率的高低。股息率高于存款利息

23、率，股票价格就会上涨；反之，股票价格就会下跌。,四、股票的交易程序,第二节 股票投资理财实务,一、股票价格基本分析 (一)宏观分析 所谓宏观经济分析，就是分析整体经济与证券市场之间的关系，其主要目的是分析将来经济状况及前景是否适合进行股票投资。,1.国内生产总值,国内生产总值(Gross Domestic Product，GDP)是衡量宏观经济发展状况的主要指标之一，是一个国家(或地区)在某一特定的时期内(通常为一年)所创造的商品和提供的劳务的价值总和。,表5-1 GDP对股票价格的影响,2.经济周期,经济周期的四个阶段：,在衰退阶段,经济增长停滞。超额的生产能力和下跌的大宗商品价格驱使通胀率

24、更低。企业盈利微弱并且实际收益率下降。中央银行削减短期利率以刺激经济回复到可持续增长路径,进而导致收益率曲线急剧下行。债券是最佳选择。 在复苏阶段,舒缓的政策起了作用,GDP增长率加速,并处于潜能之上。 在过热阶段,企业生产能力增长减慢,开始面临产能约束,通胀抬头。 在滞胀阶段,GDP的增长率降到潜能之下,但通胀却继续上升,通常这种情况部分原因归于石油危机。,3.财政政策,财政政策(Fiscal Policy)是一国政府为实现一定的宏观经济目标而采取的调整财政收支规模和收支平衡的一系列指导原则及其相应的措施总称。财政政策的主要手段有三个： 政府采购 转移支付 调整税率,4.货币政策,货币政策（

25、Monetary Policy）是中央银行行为实现特定的经济目标运用各种货币政策工具调节货币供给和利率水平，进而影响宏观经济的方针和措施的总称。货币政策的主要手段有三个： 公开市场业务 再贴现政策 法定存款准备金政策,5.利率,当利率上升时，公司的投资成本增加，公司的经营业绩通常会有不同程度的恶化，而同时利率的上升又减少了未来现金流的现值，从而都导致了股票价格的下跌。利率下降的影响正好相反。,(二)中观分析,销售额,单位产品成本,利润,成长阶段,成熟阶段,开创阶段,衰退阶段,(三)微观分析,1.公司的盈利能力分析指标 (1)资产报酬率 (2)股东权益报酬率 (3)股利报酬率 (4)每股账面价值

26、。 (5)每股盈利。 (6)股息支付率。 (7)市盈率。,2.公司的发展能力分析指标,(1)利润增长率 (2)销售增长率 (3)利润留存率 (4)再投资率。,二、简单的技术分析,(一)技术分析的理论基础 1.市场行为包含一切信息； 只要依据市场变化，就可以发现其基本面变化和未来趋势。是技术分析的存在基础。 2.价格沿趋势运动 3.历史会重演,时间,价格,成交量,买入时机,(二)技术分析的要素,价、量、时、空 1.价量关系：价升量增，价跌量减，市场呈强势。图示如下，注意上升下跌中交易量的变化规律。,2.时空对称原理 时间和空间是多空潜在能量的表现：反映多空力量的趋势结果和均衡。如下图一个大的时空

27、对称。对称原理对指导操作意义重大，对称性改变反映趋势的力量。,反弹,时间换空间,对称反映力量均衡,（三）技术分析的方法及其应注意的问题,1.技术分析方法的分类 （1）指标类：RSI 、KD （2）切线类 （3）形态类 （4）K线类,买入点,（1）指标类：RSI,（1）指标类： KD,卖出讯号,（2）切线类,支撑线和压力线阻止或暂时阻止股价向一个方向继续运动。有被突破的可能，同时，支撑线和压力线又有彻底阻止价格按原方向变动的可能。,（3）形态类,技术形态类型种类,反转形态：M头和W底等,整理形态：矩形等,缺口形态：,M头和W底,双重顶和双重底就是M头和W底，这种形态在实际中出现得非常频繁。双重顶

28、底一共出现两个顶和底，也就是两个相同高度的高点和低点。M头形成以后，有两种可能的前途：第一种前途是未突破颈线，演变成今后要介绍的矩形。第二种前途是突破颈线的支撑位置继续向下，这种情况才是真正出现的双重顶反转突破形态。,M头,W底,矩形,矩形形态又称箱形，是一种典型的整理形态。其形成时，多空双方全力投入，各不相让。如果原有趋势是上升，那么经过一段矩形整理后，会继续原有的趋势，多方占优并采取主动，使股价向上突破矩形上界。反之则反向。,（4）K线类,收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘价在上，二者之间的长方柱用红色或空心绘出，称为阳线。阳线表明，多方发挥了最大的力量，已经取得了决定性胜利。,收盘价低

29、于开盘价时，则开盘价在上收盘价在下，二者之间的长方柱用黑色或实心绘出，称为阴线。阴线则是空方胜利。,收盘价,开盘价,开盘价,收盘价,最高价,最低价,收盘价,开盘价,上影线,下影线,最高价,收盘价,最低价,开盘价,上影线,下影线,第三节 股票投资的风险及防范,一、股市风险的种类 (一)系统风险 1.政策风险2.利率风险 3.购买力风险 4.市场风险 (二)非系统风险 1.经营风险 2.财务风险 3.道德风险4.交易过程风险,二、股市风险的防范,(一)股票价格波动的风险防范 1.树立正确的投资观念 2.学习一些必需的股票投资分析知识 3.认清投资环境，把握投资时机 4.确定合适的投资方式 5.制订

30、周详的资金运作计划 6.上市公司的内在价值是股价的基础 7.利用技术分析来判断股市,(二)规避操作流程的风险,1.选择信誉好的证券公司，获得正规咨询服务 2.签订指定交易等有关协议 3.切忌进行不受法律保护的信用交易 4.防止股票被盗卖和资金被多提 5.认真核对交割单和对账单,第四章 基金投资理财,知识目标 通过本章学习，了解各类证券投资基金的特点和运作；明确证习 券投资基金本身的收益与分配以及购买证券投资基金的收益与成本；懂得证 要 券投资基金理财的含义和特点；掌握基金风险的评估和防范以及基金理财的点 策略。 技能目标 能够看懂基金报价、基金报告；能够正确选择证券投资基金；能够分析基金的业绩

31、。,第一节 基金的基础知识,一、基金及其种类 (一)证券投资基金,证券投资基金就是通过发行基金单位，汇集众多投资者的闲置资金，由基金托管人托管，由基金管理人统一管理并投资于股票、债券、外汇等金融证券，获得投资收益和资本增值，从而为投资者谋利的一种投资工具。,(二)基金种类,1.开放式基金和封闭式基金 2.平衡型基金、收入型基金和成长型基金 3.公司型基金和契约型基金 4.股票基金、债券基金、货币市场基金和期货基金 5.LOF和ETF,平衡型型基金,平衡型基金的投资目标是既要获得当期收入，又要追求长期增值，通常是把资金分散投资于股票和债券，以保证资金的安全性和营利性。,收入型型基金,收入型基金主

32、要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。收入型基金资产成长的潜力较小，损失本金的风险相对也较低，一般可分为固定收入型基金和权益收入型基金。,成长型基金,成长型基金追求的是基金资产的长期增值。为了达到这一目标，基金管理人通常将基金资产投资于信誉度较高，有长期成长前景或长期盈余的公司的股票。,股票基金,股票基金的投资对象就是股票，它通过对不同类型股票的投资选择，达到追求资本的增值和最大限度地规避风险的目的。 股票基金的优点是：可选择多种风险类型股票、克服区域性投资限制、变现性强、流动性强。,国债基金的主要投资对象是信用等级较高、流动性较强的各种国债，目的是保证资本金安全，追求

33、的是当期收入，是一种低风险的收益型基金。,国债基金,货币基金,是以全球的货币市场为投资对象的一种基金，其投资工具期限在一年以内，包括银行短期存款、国库券、公司债券、银行承兑票据及商业票据等。通常，货币基金的收益会随着市场利率的下跌而降低，与债券基金正好相反。,期货基金是一种以期货为主要投资对象的投资基金。,货币基金,LOF基金,英文全称是“ListedOpen-EndedFund”,汉语称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。 因此,LOF本身就是开放式基金,只是和此前的开放式基金相比,增加了可上市交易这一

34、特性,是一种交易方式创新。,和传统开放式基金相比,LOF基金具有如下优点：,1、交易方便 2、费用低廉 3、能提供套利机会 4、可减轻基金公司的赎回压力,ETF基金,（Exchange Traded Fund，以下缩写ETF），简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。 ETF是一种跟踪“标的指数”变化、且既可以在交易所上市交易，又可以通过一级市场用一揽子证券进行创设和置换的基金品种。 对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在被拆分成更小交易单位后，通过证券商在交易所二级市场进行买卖，使其获得与标的指数基本相同的报酬率。,(三)定期定投基金,二、基金的特点、优势及与其他投资

35、方式的比较,(一)基金的特点及优势 1.专业管理、专业投资和专业理财。 2.投资起点低，费用低，方便投资。 3.组合投资，分散风险。 4.流动性强，安全性好。,(二)基金与其他投资方式的比较,第二节 基金投资理财实务,一、如何买卖基金 (一)基金的购买渠道 银行 证券公司 基金公司直销中心,(二)基金的开户,(三)基金的认购、申购、赎回,认购是在基金募集期内，投资者申请购买基金单位的行为。 在基金成立之后，投资人通过销售机构申请向基金管理公司购买基金单位的过程称为申购。 赎回是指基金持有人按基金契约规定的条件，要求从基金管理人处购回基金单位的行为。,1.开放式基金投资操作流程,2.封闭式基金投

36、资操作流程,二、基金投资方法,(一)基金投资存在的误区 1.暴富和贪财心理 2.买基金稳赚不赔 3.基金有贵贱之分 4.基金分红越多越好 5.在银行买基金最放心 6.基金数目过多 7.盲目赎回 8.频繁申购和赎回,(二)基金投资注意事项,(1)在股市震荡的情况下，投资者应投资一些较为稳健的基金品种，或是进行分散投资，形成一种投资组合，不宜大量持有进攻型基金，免受损失。 (2)基金投资者应在投资前进行一些相关的了解，投资后，应多了解一些基础知识，不断增强自己投资分析的能力，不应认为既然有专家理财，就不管不问。 (3)对基金投资应有足够的耐心，坚持长期持有。 (4)选基金，实际上选的是背后的基金公

37、司、基金经理、整个团队，所以应根据以往的业绩表现，选择优秀的基金品种。,(二)基金投资注意事项,(5)了解自己真正的投资需要，正确看待风险，建立合理预期。 (6)无论买卖何种基金，都不要轻信他人之言，要自己认真分析，作出判断。 (7)不要把净值高低作为选择基金的唯一标准。 (8)不要使核心组合与非核心组合失衡。,(三)开放式基金,1.基金投资思路 2.如何选基金公司 3.如何选基金 4.如何买新基金 5.如何根据年龄选基金 6.节约成本法,(四)封闭式基金,1.投资期限 2.投资组合 3.关注重仓股 4.克服暴利思想 5.其他考虑因素,(五)货币市场基金投资方法,1. 首先要考虑的是安全性和流

38、动性 2.要对货币市场基金的收益进行评价,四、基金收益与分红,基金收益包括三种类型：利息收入、股利收入和资本利得。 通常基金收益分配方式：,现金分红,分红再投资,分配基金单位,第三节 基金投资的风险与防范,一、基金风险种类 (一)财务风险 (二)市场风险 (三)利率风险 (四)管理风险 (五)购买力风险 (六)汇率风险,二、基金的风险防范,(一)开放式基金风险防范 1开放式基金管理人的道德风险防范 2开放式基金风险的法律对策 3流动性风险的防范 (二)封闭式基金和货币市场基金风险防范 1封闭式基金的风险防范 2货币式基金的风险防范 3经验总结,第五章 债券投资理财,知识目标 通过本章学习，了解

39、债券投资的概念、特征、种类等基本的知识；掌握债券投资策划的程序；熟悉债券投资分析的策略和技巧。 技能目标 能够针对客户实际情况提供适合的债券理财建议。,第一节 债券的基础知识,一、债券的含义及券面内容 （一）债券的含义 债券是发行者依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是表明筹资者与投资者之间债权债务关系的书面债务凭证。,（二）债券的券面内容,1发行单位的名称 2发行单位的地址 3债券的票面金额 4债券的票面利率和计息方法 5利息的支付方式 6还本付息的期限和还本方式 7债券的发行日期 8发行单位的印记 9债券号码,二、债券的特征,（一）收益性 （二）偿还性 （三）流通性 （

40、四）价格稳定性 （五）债权人的广泛性,三、债券与股票的区别,四、债券的分类,（一）按发行主体分类,政府债券,金融债券,公司债券,国债 地方债券 政府机构债券,贴息金融债券 付息金融债券,。,附新股认购权公司债券 可转换公司债券 不可转换公司债券,四、债券的分类,(二)按偿还期限分类,短期债券,永久国家债券,中期债券,长期债券,期限在1年或1年以下,期限在1年以上、10年以下(包括10年),期限在10年以上,四、债券的分类,（三）按利息的支付方式分类 （四）按债券形态分类 （五）按利率是否固定分类,附息债券 贴现债券,实物债券 凭证式债券 记账式债券,固定利率债券 浮动利率债券,四、债券的分类,

41、（六）按有无担保分类,（七）按偿还方式分类,信用债券 担保债券,一次还本债券 分次还本债券 通知还本债券,政府债券的特征,（1）安全性高。政府承担还本付息的责任，信用高，安全性最好。 （2）流动性强。发行量大，信誉高，竞争力强，二级市场发达，允许上市交易和场外交易，流动性大增。 （3）减免税待遇。 （4）抵押代用率高。 （5）调节市场货币量。公开市场业务操作。,我国的政府债券（阅读）,1949年新中国成立后，我国国债发行基本分两个阶段：20世纪50年代是第一阶段，80年代以来是第二阶段。 50年代发行过两种国债：一种是1950年发行的人民胜利折实公债；另一种是1954年至1958年发行的国家经

42、济建设公债。 进入80年代以后，中央政府自1981年恢复发行国债。 1995年起实施的预算法规定，地方政府不得发行地方政府债券，因此，我国公债发行仅限中央政府。,金融债券,定义：银行及非银行金融机构发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。 金融机构资金来源大部分靠吸收存款，但为改变资产负债结构或者特定用途，也可发行债券增加资金来源。,金融债券特征,（1）安全性好。 （2）期限较长。一般1一5年，长者可达10年。 （3）利率水平较高。一般高于同期银行储蓄存款利率。 （4）流动性强。可在证券市场上自由转让、买卖，具有很强的流通性。,我国的金融债券,我国银行和其他金融机构发行金融债券始于1982年

43、，中国国际信托投资公司率先在日本的东京证券市场发行了外国金融债券； 1985年开始，在国内发行人民币金融债券； 1994年政策性银行成立后，发行主体从商业银行发行转向政策性银行。 目前，国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行这三家政策性银行不仅可以在国内市场发行人民币金融债券，而且可以在国际市场上发行外币金融债券。,公司债券,定义：公司为筹措资金向社会发行承诺在一定时期按规定利率支付利息到期还本的债务凭证。 一般期限较长。,公司债券的种类,1信用公司债券：无抵押债券。 2抵押公司债券：不动产抵押债券。 3保证公司债券。由第三者通常是母公司或银行作担保而发行的债券。 4证券抵押信托公司债

44、券。 5设备信托公司债券。 6参与公司债券：分红公司债券。 7通知公司债券，又称可提前偿还的公司债券。,公司债券的种类,8可转换公司债券：在规定期间内，持有者可按一定价格向发行公司请求转换为一定数量普通股票的公司债券。也称转股债券、可兑换债券。 此外，还有可赎回公司债券、偿还基金公司债券、分期公司债券、附认股权证公司债券等。,公司债券的特点,1收益率较高。 2风险相对较大。 3分配优先性 4通知偿还性。 5可兑换性。,按债券形态分类,1实物债券：具有标准格式实物券面的债券。在标准格式的债券券面上，一般印有债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。 我国国债种

45、类中，无记名国债属于实物债券，它以实物券的形式记录债权、面值等，不记名，不挂失，可上市流通。实物债券是一般意义上的债券，很多国家通过法律或者法规对实物债券的格式予以明确规定。,按债券形态分类,2凭证式债券：是一种债权人认购债券的收款凭证，不是债券发行人制定的标准格式的债券。 我国近年通过银行系统发行的凭证式国债，券面上不印制票面金额，而是根据认购者的认购额填写实际的缴款金额，是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，不不能上市流通，从购买之日起计息。在持有期内，持券人如果遇到特殊情况需要提取现金，可以到购买网点提前兑取。提前兑取时，除偿还本金外，利息按实际持有天数及相应

46、的利率档次计算。,按债券形态分类,3记账式债券：没有实物形态的票券，而是在电脑账户中作记录的无纸化发行。 我国是通过上海和深圳证券交易所证券账户来发行的。 记账式债券可在证券交易所买卖。,第二节 债券投资理财实务,一、债券投资原则 （一）收益性原则 （二）安全性原则 （三）流动性原则,二、债券投资方法,（一）完全消极投资(购买持有法)， （二）完全主动投资， （三） 部分主动投资,三、债券投资操作要点,（一）债券种类 一般政府债券、金融债券风险较小，企业债券风险较前两者大，但收益也依次增大。 （二）债券期限 一般债券期限越长，利率越高、风险越高；期限越短，利率越低、风险越小。 （三）债券收益水

47、平 由于债券发行价格不尽一致，投资者持有债券的时间及债券的期限等不一致，都会影响债券收益水平。 （四） 投资结构 多种债券与品种、期限长短的分布与安排、合理的投资结构可以减少债券投资的风险，增加流动性，实现投资收益的最大化。,第三节 债券投资理财的风险与防范,一、债券投资的风险 (一)国债的风险 债券期限越长，利率风险越大。 其次是通胀导致货币购买力下降的风险。 债券还存在变现能力的风险。,(二)公司债的风险,1.发债公司所属行业存在行业风险 2.发债公司存在公司经营管理方面的风险 3.发债公司募集资金的用途可能存在项目风险,(三)可转换债券的风险,1.股票波动风险 2.利息损失风险 3.提前

48、赎回的风险 4.强制转换的风险,(四)金融债的风险,1.违约风险 2.利率风险 3.购买力风险 4.变现能力风险 5.再投资风险 6.经营风险 7.可转换风险,二、债券投资风险防范,(一)风险防范的一般原则 1.正确选择债券、掌握好买卖时机 2.选择多种债券分散投资风险 3.债券期限多样化 4.注意做顺势投资 5.以不变应万变 6.必须注意不健康的投资心理,(二)针对不同风险的防范原则,1.违约风险规避方法 2.利率风险规避方法 3.购买力风险规避方法 4.变现能力风险规避方法 5.再投资风险规避方法 6.经营风险规避方法 7.可转换风险规避方法,第六章 保险投资理财,【知识目标】 通过对本章

49、的学习，了解商业人寿保险的功能和种类；懂得 在商业人寿保险金融理财中的运用；掌握制订保险理财规划的方法、技巧和防范保险理财的方法。 【技能目标】 能够针对客户实际情况提供适合的保险理财建议和保险理财方案。,保险起着地基式的作用：,从责任和爱的角度:既是对自我的保障,也是对至爱亲人的保障。 从经济的角度:是对储蓄和投资的保护。,随着人们保险意识的不断增强，保险逐步为大众所接受，那么保险在个人和家庭的理财中，到底会有哪些重要的作用呢？,保险理财含义和功能,保险理财的原则,第一节 保险的基础知识,保险的含义和功能,保险理财目的,一、 保险 含义,保险是帮助个人或机构承担不可预测 的巨大的经济损失的一

50、种金融工具。,保险的功能:规避风险 弥补经济损失,二、 保险 理财 含义,利用保险特有的功能， 保障资产的安全和增值， 延续个人的经济生命。,即是补偿行为， 也是筹措资金的手段。,保险理财的优势,(1)税务优势,(2)债务优势,(3)抵抗通货膨胀优势,(1)遵循保障第一原则。,(2)遵循本金安全原则。,(3)遵循保值增值原则。,三、保险理财的原则,保险理财 目的,让客户在人生的各个阶段，适时地得到 财务支援，以达成人生各种目标，包括 生前财富累积和身后财产转移。,一、 保障型 保险险种,1.健康保险,2.意外伤害保险,3.养老保险,4.少儿保险,第二节 保险投资理财实务,二、 投资型 保险险种

51、,1.分红保险,2.投资连接保险,3.万能保险,就是以人的身体为 保险标的，对其因 遭受疾病或意外伤 害事故所发生的医 疗费用损失或导致 工作能力丧失所引 起的收入损失，以 及因为年老、疾病 或意外伤害事故导 致需要长期护理的 损失提供经济补偿 的保险。,重大疾病保险,医疗保险,收入保障保险,健康保险,意外伤 害保险,指以意外伤害而致身故或残疾 为给付保险金条件的人身保险,必须有客观的意外事故发生，事故原 因是意外的、偶然的和不可预见的。,被保险人必须因客观事故而造成 人身死亡或残废的结果。,意外事故发生和被保险人遭受人身伤亡 的结果之间有着内在的、必然的联系。,死亡给付和残疾给付,保障项目,

52、案例,六旬游客因高原反应身亡遭拒赔,2005年国庆期间，69岁的广东退休教师邹钦在去九寨沟旅游途中，因高原反应导致突发脑梗塞伴出血，经抢救无效死亡。邹的妻子和大儿子邹湛将华安保险公司(简称保险公司)和成都中国旅行社有限公司 (简称旅行社)告上法庭，要求两被告共同赔偿死者家属12万元。经过几次开庭审理，昨日上午这起因高原反应引发的官司终于有了结果，法院驳回了邹钦遗属的诉讼请求。面对败诉的结果，邹钦遗属的代理律师称要上诉。青羊法院审理认为，人身意外伤害保险是以被保险人因遭受意外伤害造成死亡、残疾为给付保险金条件的人身保险业务。邹钦到九寨沟旅游时，,案例,六旬游客因高原反应身亡遭拒赔,因为高原反应住

53、院治疗，邹钦当日转入成都市第三人民医院治疗，在三医院的医疗证明中明确提到邹钦入院时诊断为右侧大脑半球梗塞，后因抢救无效死亡，其死亡原因为右侧大脑半球梗死伴出血，颅内感染、肺部感染，呼吸系统衰竭。而原告认为邹钦系意外死亡的诉讼理由与事实不符，因此驳回了原告要求保险公司和旅行社赔偿12万元的诉讼请求。 记者就高原反应是否属于意外伤害咨询了中国人民保险公司非车险部的主管。他说目前保险界均认定高原反应是一种疾病，而不是意外伤害。,由商业性保险公司办理，个人 自愿投保的用于解决个人养老 需求的保险。,(1)教育型保险,(2)健康型少儿保险,返回,投资型保险险种,分红 保险,投资 连结 保险,万能 保险,

54、包含保险保障功能并至少在 一个投资账户拥有一定资产 价值的一种人身保险。,缴费灵活、保额可调整， 具有非约束性的一种寿险,保险公司将其实际经营成果 优于定价假设的盈余,按一定 比例向保单持有人进行分配,二、投资型保险险种,分红保险特点,保单持有人可 享受经营成果,客户要承担一 定的投资风险,保险定价的精算 假设比较保守,保险给付、退保 金中含有红利,保单红利,保险给付、退保金中含有红利,利润来源,红利分配,分红方式为: 现金红利和增额红利,要满足公平性原则和可持续性原则,利差益，死差益和费差益; 其它： 失效收益、投资收益及资产增值， 残废给付、意外加倍给付、年金 预计给付额等与实际给付额的

55、差额，预期利润等。,钓鱼不慎触电身亡 ,保险赔付九万,2007年6月29日是个晴朗的日子，安徽省砀山县李某在忙完农活后约了2个同村朋友到村子附近的河边去钓鱼 。一个多小时后鱼线被紧紧拉住，李某非常兴奋地起杆收线。这时不幸发生了，李某的鱼线高高收起后挂在了高压电线上，只听到李某说了句坏了，忘记高压线了.，便仰天倒地。同伴紧急呼叫 120,李某被送到县医院抢救无效身亡。料理好丧事后，家人偶然想起李某生前曾在新华保险公司买过保险，于是找出保险单，立即向新华保险宿州中支公司报案。,案例,钓鱼不慎触电身亡 ,保险赔付九万,保险理赔人员当天赶到李某家中,经仔细查阅保险单,了解到李某在2005年购买了2万元

56、“福如东海”分红保险,2006年再次购买了定期寿险7万元，保险单都处于有效状态，可以确认李某触电身亡符合赔付保险金的责任。理赔员将事故材料收集后详细指导李某家人办理索赔申请，同时耐心解释根据我国法律李某身故保险金的分配方法，李某的父母和妻子非常认可，并同时完成了索赔申请手续。7月5日宿州理赔员经过紧张的审核处理，完成结案后通过银行转账将90339.2元保险金转到李某家人提供的银行存折,解了燃眉之急。,案例,投资连结保险的特征,投资账 户设置,保险责任与传统产品类似，可附加其他保险,保险金 额给付,交费机 制灵活,费用 收取,初始费,买入卖出差价,风险保险费,保单 管理费、资产管理费、手续费、退

57、保费,在固定交费基础上增加保险费假期,取消了交费期间,交费频率, 交费数额的概念,Max(保险金额;投资账户价值) 保险金额投资账户价值,投资连结保险均设置 单独的投资账户,遇车祸意外去世, 保险赔偿50万,2007年5月9日，平安人寿宁波分公司将50万元保险金送到了前因车祸去世的投保人陈某的亲人手中。这笔钱使投保人的妻子、儿女今后的生活有了保障。 今年4月5日晚上，现年45岁的慈溪某塑料五金企业业主陈某，在骑摩托车回家的路上发生车祸，送医院抢救无效后死亡。陈某是家中的顶梁柱，家里还有上学的孩子，妻子也在自己的厂里料理事务。陈某的不幸去世让生活刚刚有些起色的家庭顿时陷入了困境。幸好一年前，陈某

58、为自己选购了平安人寿的一份投资连结类的保险产品，当时的保费是5736余元。,案例,万能保险的特征,死亡给付模式,保费缴纳灵活,结算利率; 费用收取,均衡死亡给付,净风险保额,现金价值,年龄,递增死亡给付,净风险保额,现金价值,年龄,方式A,方式B,万能保险的特征,死亡给付模式,保费缴 纳灵活,结算利率,费用收取,要收取初始费用、风险保险费、 保单管理费、手续费、退保费。,不得低于最低保证利率，不得 高于单独账户的实际投资收益率,保险公司规定每次缴费的最高和 最低限额，投保人可在符合保单 规定的任何时间不定额缴纳保费,三、保险资金的运用渠道,拆借市场,1,债券申购,3,回购市场,2,4,5,6,协议存款,证券投资基金,国内股市,第三节 保险投资理财的风险与防范,(六)购买“地下保单”风险,(一)决策风险,(二)保险公司投资风险,(三)市场竞争风险,(四)产品结构不合理隐含风险,二、保险公司经营风险,三、风险的防范与化解,(一)客户如何化解保险理财带来的风险,1掌握基本保险知识,2基本了解各家保险公司情况,3谨慎选择保险代理人,4理性投保,5明确保障顺序,6明确并核实保险利益与责任,7以平和心态运用保险理财,8经受住诱惑，不购买“地下保单”,仔细观察，电话咨询。,承保与核保管理,保险产品定价,加强行业自律,保险投资组合,调整保险产品结构,(二)保险公司的风险防