2025年特许金融分析师考生备考疑难解答试题及答案

2025年特许金融分析师考生备考疑难解答试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融资产？

A.股票

B.期权

C.房地产

D.现金

2.以下哪个概念描述了市场对某一金融工具未来价值的预期？

A.折现率

B.内在价值

C.市场价值

D.公允价值

3.以下哪种方法用于评估公司的财务健康状况？

A.盈利能力分析

B.偿债能力分析

C.运营效率分析

D.以上都是

4.以下哪种策略通常用于降低投资组合的风险？

A.多元化

B.股票投资

C.加权平均

D.短期交易

5.以下哪个指标用于衡量公司每股收益？

A.每股收益（EPS）

B.每股股息

C.每股净资产

D.每股账面价值

6.以下哪种金融工具通常用于保护投资者免受价格波动风险？

A.期货合约

B.期权合约

C.互换合约

D.以上都是

7.以下哪个指标用于衡量公司财务杠杆？

A.负债比率

B.股东权益比率

C.流动比率

D.存货周转率

8.以下哪种投资策略旨在通过长期持有优质股票获得资本增值？

A.股票投资

B.债券投资

C.被动投资

D.指数投资

9.以下哪种方法用于评估公司未来现金流？

A.财务比率分析

B.折现现金流分析

C.实际现金流分析

D.预测分析

10.以下哪种金融工具用于将固定收益与市场利率挂钩？

A.利率互换

B.固定收益债券

C.可转换债券

D.以上都不是

二、判断题（每题2分，共10题）

1.所有金融资产都具有风险和回报的属性。（）

2.投资者可以通过购买债券来获得稳定的现金流。（）

3.财务杠杆越高，公司的盈利能力就越强。（）

4.期权合约赋予持有人在特定时间内以特定价格买入或卖出某种资产的权利。（）

5.折现现金流分析是一种通过将未来现金流折现到现在价值来评估投资项目的财务方法。（）

6.股票价格总是与公司的盈利能力成正比。（）

7.财务比率分析可以完全揭示公司的财务状况。（）

8.指数基金通常不会产生管理费用。（）

9.期货合约和期权合约都是衍生品，但它们的交易机制不同。（）

10.投资者可以通过购买股票来直接参与公司的经营决策。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合多元化的主要优势。

2.解释什么是折现现金流分析，并说明其在投资决策中的重要性。

3.描述财务比率分析中的流动比率和速动比率的计算方法及其意义。

4.讨论在评估股票投资时，市盈率（P/E）和市净率（P/B）这两个指标各自的作用和局限性。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，固定收益投资与股票投资的风险与收益特征，并分析投资者如何根据自身的风险偏好和投资目标来选择合适的资产配置。

2.结合实际案例，讨论金融危机对金融市场的影响，以及金融分析师在危机期间应如何进行风险管理，以保护投资者的利益。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是金融市场的基本功能？

A.资源配置

B.风险管理

C.价格发现

D.预测未来

2.在资本资产定价模型（CAPM）中，无风险利率代表：

A.投资者对风险资产要求的最低回报率

B.市场平均回报率

C.国债的回报率

D.投资者对无风险资产的回报率

3.以下哪项不是财务报表分析的三大报表？

A.利润表

B.资产负债表

C.现金流量表

D.市场研究报告

4.在计算市盈率时，以下哪项是正确的公式？

A.P/E=股价/每股收益

B.P/E=每股收益/股价

C.P/E=股票市值/总股本

D.P/E=总股本/股票市值

5.以下哪种投资策略旨在通过购买和持有价值被低估的股票来获得长期回报？

A.积极投资

B.被动投资

C.价值投资

D.技术分析

6.以下哪种金融工具属于衍生品？

A.股票

B.债券

C.期货合约

D.以上都是

7.在计算流动比率时，流动资产减去流动负债的结果应该：

A.大于0

B.小于0

C.等于0

D.无法确定

8.以下哪项不是衡量公司盈利能力的指标？

A.毛利率

B.净利率

C.营业收入

D.净资产收益率

9.在金融市场中，以下哪种行为可能导致市场操纵？

A.投资者购买股票

B.投资者卖出股票

C.投资者持有股票

D.投资者与公司沟通

10.以下哪种方法用于评估公司长期偿债能力？

A.现金流量分析

B.财务比率分析

C.股票分析

D.以上都是

试卷答案如下

一、多项选择题答案及解析思路

1.C.房地产

解析思路：金融资产通常指可以在市场上交易的资产，如股票、债券、期权等，而房地产通常不作为金融资产进行交易。

2.B.内在价值

解析思路：内在价值是指金融工具的理论价值，基于其预期现金流和折现率计算得出。

3.D.以上都是

解析思路：财务健康状况的评估涉及盈利能力、偿债能力和运营效率等多个方面。

4.A.多元化

解析思路：多元化策略通过分散投资来降低风险。

5.A.每股收益（EPS）

解析思路：每股收益是衡量公司盈利能力的关键指标。

6.D.以上都是

解析思路：期货合约、期权合约和互换合约都是衍生品，用于风险管理。

7.A.负债比率

解析思路：财务杠杆通过负债比率来衡量，表示公司使用债务的程度。

8.C.被动投资

解析思路：被动投资策略通常不涉及频繁交易，而是长期持有。

9.B.折现现金流分析

解析思路：折现现金流分析通过将未来现金流折现到现值来评估投资。

10.A.利率互换

解析思路：利率互换是一种衍生品，用于将固定收益与市场利率挂钩。

二、判断题答案及解析思路

1.√

解析思路：金融资产通常具有风险和回报，这是投资的基本特征。

2.√

解析思路：债券通常提供固定的现金流，对于寻求稳定收益的投资者具有吸引力。

3.×

解析思路：财务杠杆过高可能导致偿债风险增加，不一定意味着盈利能力增强。

4.√

解析思路：期权合约确实赋予持有人买入或卖出资产的权利。

5.√

解析思路：折现现金流分析是评估投资项目价值的重要方法。

6.×

解析思路：股票价格受多种因素影响，不一定总是与盈利能力成正比。

7.×

解析思路：财务比