特许金融分析师考试考生优势分析试题及答案

特许金融分析师考试考生优势分析试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的三个主要目标？

A.维护CFA资格标准

B.促进CFA会员的职业发展

C.提高金融市场的透明度

D.推动全球金融市场的和谐发展

2.在投资组合管理中，以下哪项不是风险调整后的收益指标？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.投资组合回报率

D.最大回撤

3.以下哪项不是固定收益证券的类型？

A.政府债券

B.企业债券

C.欧洲债券

D.投资级债券

4.以下哪项不是股票市场投资策略？

A.股票投资组合策略

B.价值投资策略

C.积极投资策略

D.指数投资策略

5.以下哪项不是金融衍生品的基本类型？

A.期权

B.远期合约

C.股票

D.期货

6.以下哪项不是影响市场有效性的因素？

A.市场参与者数量

B.信息披露程度

C.政策法规

D.投资者心理预期

7.以下哪项不是CFA考试中的三个级别？

A.一级

B.二级

C.三级

D.四级

8.以下哪项不是财务报表分析中的比率分析？

A.流动比率

B.负债比率

C.净资产收益率

D.收入增长率

9.以下哪项不是风险管理中的VaR（价值在风险中）？

A.是一种衡量市场风险的方法

B.通常用于衡量一天的潜在损失

C.基于历史模拟法

D.基于蒙特卡洛模拟法

10.以下哪项不是CFA考试中的道德准则？

A.忠诚

B.专业胜任能力

C.独立性

D.保密

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA资格认证是全球金融分析师职业的标准之一。（）

2.投资组合的多样化可以消除所有类型的投资风险。（）

3.在债券投资中，信用评级越高，风险越低。（）

4.股票市场的波动性可以通过标准差来衡量。（）

5.有效市场假说认为，股票价格总是反映了所有可用信息。（）

6.风险中性策略在期货市场中非常常见。（）

7.CFA考试中的道德准则要求会员必须避免任何可能损害其职业声誉的行为。（）

8.企业的盈利能力可以通过市盈率（P/E）来衡量。（）

9.在金融市场中，流动性风险是指资产难以迅速变现的风险。（）

10.价值投资策略通常涉及购买价格低于其内在价值的股票。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA考试三个级别的主要内容和考试形式。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其如何用于评估股票的预期收益率。

3.描述投资组合理论中马科维茨投资组合模型的基本原理。

4.解释什么是市场风险和信用风险，并举例说明这两种风险在金融市场中的表现。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，如何通过资产配置策略来降低投资组合的风险。

2.论述企业财务报表分析中，为什么流动比率和速动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，并讨论如何使用这些比率进行财务分析。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个指标用于衡量投资者在单位时间内承担的风险？

A.收益率

B.夏普比率

C.特雷诺比率

D.最大回撤

2.以下哪种类型的投资通常被视为无风险资产？

A.国债

B.企业债券

C.普通股

D.优先股

3.在CFA考试中，哪个级别的考试主要测试投资者对金融工具和技术的理解？

A.一级

B.二级

C.三级

D.四级

4.以下哪个概念是指投资组合中非系统风险？

A.特定风险

B.系统风险

C.非系统性风险

D.投资风险

5.以下哪种类型的期权给予买方在未来特定日期以特定价格购买或出售资产的权利？

A.看涨期权

B.看跌期权

C.指数期权

D.信用期权

6.以下哪个比率用于衡量公司负债与股东权益的比例？

A.流动比率

B.负债比率

C.净资产收益率

D.收入增长率

7.以下哪个模型用于计算投资组合的预期收益率？

A.蒙特卡洛模拟

B.资本资产定价模型（CAPM）

C.布朗运动模型

D.马科维茨投资组合模型

8.以下哪个指标用于衡量公司财务健康状况？

A.营业利润率

B.净资产收益率

C.资产回报率

D.总资产周转率

9.以下哪个术语用于描述市场参与者对某一事件的普遍预期？

A.市场情绪

B.投资者心理

C.市场预期

D.投资者行为

10.以下哪个原则是CFA考试中道德准则的核心？

A.忠诚

B.专业胜任能力

C.独立性

D.保密

试卷答案如下：

一、多项选择题答案及解析思路：

1.C（提高金融市场的透明度）

解析思路：CFA协会的目标包括维护CFA资格标准、促进CFA会员的职业发展和推动全球金融市场的和谐发展，而提高金融市场的透明度并不是其直接目标。

2.C（投资组合回报率）

解析思路：风险调整后的收益指标旨在评估在考虑风险因素后的收益表现，投资组合回报率不考虑风险，因此不属于此类指标。

3.D（投资级债券）

解析思路：固定收益证券包括政府债券、企业债券和欧洲债券，投资级债券是其中的一种分类，因此不属于此题的选项。

4.C（积极投资策略）

解析思路：股票市场投资策略包括股票投资组合策略、价值投资策略和指数投资策略，积极投资策略是其中的一种。

5.C（股票）

解析思路：金融衍生品包括期权、远期合约和期货，股票本身是一种基础资产，不是衍生品。

6.D（投资者心理预期）

解析思路：市场有效性受多种因素影响，包括市场参与者数量、信息披露程度和政策法规，而投资者心理预期并不是直接影响市场有效性的因素。

7.D（四级）

解析思路：CFA考试分为一级、二级和三级，四级并不是CFA考试的一个级别。

8.D（收入增长率）

解析思路：财务报表分析中的比率分析包括流动比率、负债比率和净资产收益率，收入增长率不属于此范畴。

9.A（是一种衡量市场风险的方法）

解析思路：VaR（价值在风险中）是一种衡量市场风险的方法，用于估计在一定置信水平下，特定时期内投资组合可能遭受的最大损失。

10.A（忠诚）

解析思路：CFA考试中的道德准则要求会员必须忠诚于职业，这是道德准则的核心之一。

二、判断题答案及解析思路：

1.正确

解析思路：CFA资格认证是全球金融分析师职业的标准之一，这一点在CFA协会的官方文件中有所体现。

2.错误

解析思路：投资组合的多样化可以降低非系统性风险，但无法消除所有类型的投资风险，例如市场风险。

3.正确

解析思路：信用评级越高，表示债券发行人的信用风险越低，因此投资风险也相对较低。

4.正确

解析思路：标准差是衡量股票市场波动性的常用指标，可以反映股票价格的波动程度。

5.正确

解析思路：有效市场假说认为，股票价格反映了所有可用信息，这意味着价格是公平的，没有套利机会。

6.正确

解析思路：风险中性策略在期货市场中通过调整头寸来消除市场风险，实现无风险收益。

7.正确

解析思路：CFA考试的道德准则要求会员必须遵守忠诚、专业胜任能力、独立性和保密等原则。