特许金融分析师考试关键考点试题及答案

特许金融分析师考试关键考点试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融分析师的主要职责？

A.进行财务报表分析

B.评估市场风险

C.管理客户投资组合

D.负责公司的日常运营

2.以下哪项不是衡量股票价格波动性的指标？

A.平均真实范围（ATR）

B.布林带宽度

C.收益率

D.股息率

3.以下哪种类型的基金通常不要求基金经理持有基金公司的股份？

A.封闭式基金

B.开放式基金

C.指数基金

D.主动管理型基金

4.在资本资产定价模型（CAPM）中，风险调整后的预期收益率是：

A.预期收益率

B.无风险收益率

C.股票市场风险溢价

D.以上都是

5.以下哪项不是影响债券价格的因素？

A.债券的票面利率

B.债券的到期时间

C.市场利率

D.债券的信用评级

6.以下哪项不是衡量投资组合风险的指标？

A.标准差

B.系数β

C.收益率

D.股息率

7.以下哪种投资策略通常用于降低投资组合的波动性？

A.分散投资

B.加权平均

C.风险平价

D.市场中性

8.以下哪项不是衡量公司财务状况的比率？

A.流动比率

B.负债比率

C.营业利润率

D.股票价格

9.以下哪项不是影响股票市盈率的因素？

A.公司盈利能力

B.市场利率

C.行业增长前景

D.公司规模

10.以下哪种金融工具通常用于套期保值？

A.期货合约

B.期权合约

C.远期合约

D.以上都是

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融分析师的主要职责是提供投资建议，而不是执行交易。（）

2.市场风险是指由于市场波动导致的投资损失风险。（）

3.封闭式基金和开放式基金在投资策略上没有本质区别。（）

4.资本资产定价模型（CAPM）假设所有投资者都是风险厌恶者。（）

5.债券的到期收益率与市场利率呈正相关关系。（）

6.投资组合的风险可以通过增加投资组合中资产的数量来降低。（）

7.风险平价策略是通过调整投资组合中不同资产的风险权重来实现的。（）

8.流动比率是衡量公司短期偿债能力的指标，其值越高越好。（）

9.市盈率（P/E）是衡量公司股票价格与每股收益之间关系的指标。（）

10.套期保值是一种通过购买或出售金融工具来减少潜在损失的风险管理策略。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务比率分析在投资决策中的作用。

2.解释有效市场假说及其对投资策略的影响。

3.描述债券投资组合管理中常见的风险管理技术。

4.说明如何通过技术分析来识别股票市场的趋势。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在投资组合管理中，如何平衡风险与收益的关系，并举例说明。

2.分析金融危机对全球金融市场的影响，并探讨金融分析师在危机管理中的作用。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.在资本资产定价模型（CAPM）中，E(Rm)代表的是：

A.股票的预期收益率

B.市场组合的预期收益率

C.无风险收益率

D.股票市场风险溢价

2.以下哪项不是衡量股票流动性的指标？

A.交易量

B.价格波动性

C.市场深度

D.容易度

3.以下哪种类型的基金通常不收取销售费用？

A.货币市场基金

B.指数基金

C.主动管理型基金

D.封闭式基金

4.在CAPM中，β系数衡量的是：

A.股票的系统性风险

B.股票的非系统性风险

C.股票的预期收益率

D.股票的市场风险溢价

5.以下哪项不是影响债券信用评级的因素？

A.债务结构

B.债务偿还能力

C.市场利率

D.债券的到期时间

6.以下哪项不是衡量公司盈利能力的指标？

A.净利润率

B.营业利润率

C.资产回报率

D.股票收益率

7.以下哪种投资策略旨在通过购买低估值股票来获得收益？

A.成长投资策略

B.值得投资策略

C.收入投资策略

D.市场中性策略

8.以下哪项不是衡量投资组合波动性的指标？

A.标准差

B.系数β

C.收益率

D.股息率

9.以下哪种金融工具通常用于对冲汇率风险？

A.外汇期权

B.外汇期货

C.外汇远期合约

D.外汇掉期

10.以下哪项不是影响股票价格的因素？

A.公司业绩

B.市场情绪

C.经济数据

D.公司管理层变动

试卷答案如下

一、多项选择题

1.D

解析思路：金融分析师的职责不包括日常运营管理。

2.C

解析思路：收益率衡量的是投资回报，而非波动性。

3.C

解析思路：指数基金通常复制特定指数，基金经理不持有公司股份。

4.D

解析思路：CAPM中的风险调整后预期收益率包括了无风险收益率和市场风险溢价。

5.D

解析思路：债券价格受票面利率、到期时间、市场利率和信用评级影响。

6.C

解析思路：收益率是投资回报的衡量，不是风险的指标。

7.A

解析思路：分散投资通过多样化减少特定资产的风险。

8.B

解析思路：风险平价策略通过调整不同资产的风险权重来平衡风险。

9.D

解析思路：流动比率衡量短期偿债能力，过高可能意味着流动性过剩。

10.D

解析思路：套期保值旨在减少或消除价格波动带来的风险。

二、判断题

1.×

解析思路：金融分析师的主要职责是提供投资建议，交易执行由交易员负责。

2.×

解析思路：市场风险是指市场整体波动带来的风险，而非单一投资损失。

3.×

解析思路：封闭式基金和开放式基金在赎回机制、流动性等方面存在差异。

4.×

解析思路：CAPM假设所有投资者都是风险中性，而非风险厌恶。

5.×

解析思路：债券到期收益率与市场利率呈负相关，市场利率上升，债券价格下降。

6.×

解析思路：投资组合的风险不能通过增加资产数量来降低，而是通过分散化。

7.×

解析思路：风险平价策略是通过平衡风险而非调整风险权重来实现的。

8.×

解析思路：流动比率过高可能意味着公司资金使用效率低下。

9.×

解析思路：市盈率是股票价格与每股收益的比率，而非收益率的指标。

10.√

解析思路：套期保值确实是一种减少潜在损失的风险管理策略。

三、简答题

1.财务比率分析在投资决策中的作用包括：

-评估公司的财务健康状况

-识别公司的盈利能力和偿债能力

-比较不同公司的财务状况

-预测公司的未来表现

2.有效市场假说认为所有信息都已经被充分反映在资产价格中，对投资策略的影响包括：

-投资者无法通过分析信息获得超额收益

-投资者应采用被动投资策略

-市场效率影响投资组合的构建和管理

3.债券投资组合管理中常见的风险管理技术包括：

-利率风险管理：通过债券组合久期和凸性管理利率风险

-信用风险管理：通过信用评级和债券信用风险溢价管理信用风险

-流动性风险管理：通过持有流动性好的债券和建立适当的流动性缓冲管理流动性风险