2025年特许金融分析师考试步骤策略试题及答案

2025年特许金融分析师考试步骤策略试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA考试中“伦理和职业标准”领域的核心原则？

A.客户利益优先

B.诚信

C.独立性

D.遵守法律法规

2.以下哪项不是CFA一级考试科目？

A.道德与职业准则

B.量化方法

C.经济学

D.投资组合管理

3.在分析公司财务报表时，以下哪项不是常用的财务比率？

A.流动比率

B.负债比率

C.净资产收益率

D.营业收入增长率

4.以下哪项不是影响股票市盈率的因素？

A.公司盈利能力

B.行业地位

C.经济周期

D.股票供应量

5.以下哪项不是固定收益证券？

A.国债

B.企业债券

C.普通股

D.混合型债券

6.以下哪项不是衍生品？

A.期权

B.期货

C.债券

D.股票

7.以下哪项不是CFA考试中“定量分析”领域的核心内容？

A.数据分析

B.统计学

C.数学

D.会计学

8.以下哪项不是CFA考试中“财务报表分析”领域的核心内容？

A.资产负债表分析

B.利润表分析

C.现金流量表分析

D.市场分析

9.以下哪项不是CFA考试中“企业财务”领域的核心内容？

A.投资决策

B.融资决策

C.股利政策

D.财务风险管理

10.以下哪项不是CFA考试中“投资组合管理”领域的核心内容？

A.投资目标设定

B.投资策略制定

C.投资组合构建

D.投资组合评估

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA考试要求考生具备扎实的金融理论知识和实际应用能力。（）

2.在进行投资分析时，技术分析和基本面分析是相互独立的两种方法。（）

3.任何投资组合都应该遵循“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”的原则。（）

4.通货膨胀率是衡量货币购买力变化的指标，通常用百分比表示。（）

5.风险和收益是成正比的，即风险越高，预期收益也越高。（）

6.在进行财务报表分析时，现金流量表比利润表更重要。（）

7.投资组合的多元化可以降低非系统性风险。（）

8.CFA考试中的“伦理和职业标准”部分主要考察考生在投资决策中的道德判断。（）

9.市场有效性假说认为，股票价格已经反映了所有可用信息，因此无法通过技术分析获利。（）

10.在进行投资决策时，考虑宏观经济因素比考虑行业和公司因素更为重要。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA考试中“财务报表分析”领域的关键概念，并说明如何运用这些概念进行投资分析。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）的基本原理，并说明其在投资决策中的作用。

3.描述投资组合管理中“资产配置”和“资产组合”的区别，并讨论它们在构建投资组合中的作用。

4.说明在进行股票估值时，市盈率（P/E）和市净率（P/B）各有哪些优缺点，以及如何结合使用这两种比率进行更全面的分析。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球经济环境下，投资者应如何平衡风险与收益，构建一个多元化的投资组合。

2.分析金融危机对金融市场的影响，并探讨CFA分析师在危机管理中应扮演的角色和采取的措施。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个指标通常用于衡量股票市场的整体水平？

A.GDP

B.流通市值

C.利率

D.消费者价格指数

2.在金融市场中，以下哪个概念代表投资者为获得资金而支付的利息？

A.利率

B.贷款

C.投资回报率

D.投资成本

3.以下哪个工具通常用于衡量市场风险？

A.标准差

B.市盈率

C.净资产收益率

D.负债比率

4.以下哪个模型用于评估债券的价格？

A.Black-Scholes模型

B.CAPM模型

C.DCF模型

D.Black-Scholes-Merton模型

5.以下哪个指标通常用于衡量公司的偿债能力？

A.流动比率

B.负债比率

C.净资产收益率

D.营业收入增长率

6.以下哪个市场参与者通常通过购买期权来保护自己的投资？

A.投资银行

B.保险公司

C.交易员

D.个人投资者

7.以下哪个概念代表股票的内在价值？

A.市场价格

B.投资价值

C.面值

D.股息

8.以下哪个比率通常用于衡量公司的盈利能力？

A.流动比率

B.负债比率

C.净资产收益率

D.营业收入增长率

9.以下哪个指标用于衡量公司的盈利稳定性和增长潜力？

A.营业收入增长率

B.净利润增长率

C.股息增长率

D.股价增长率

10.以下哪个工具通常用于衡量投资组合的波动性？

A.标准差

B.市盈率

C.净资产收益率

D.负债比率

试卷答案如下

一、多项选择题答案

1.D

2.D

3.C

4.D

5.C

6.C

7.D

8.D

9.D

10.A

二、判断题答案

1.√

2.×

3.√

4.√

5.√

6.×

7.√

8.√

9.√

10.×

三、简答题答案

1.财务报表分析的关键概念包括：收入、利润、资产、负债和现金流量。运用这些概念进行投资分析时，需要评估公司的盈利能力、偿债能力和现金流状况，以判断公司的财务健康状况和投资潜力。

2.资本资产定价模型（CAPM）的基本原理是：预期收益率等于无风险收益率加上风险溢价。它在投资决策中的作用是帮助投资者确定投资组合的预期收益率，并评估投资的风险。

3.资产配置是指根据投资者的风险偏好和投资目标，将资金分配到不同资产类别的过程。资产组合是指已经构建好的具体投资组合。它们在构建投资组合中的作用是前者指导后者，确保投资组合符合投资者的风险和回报要求。

4.市盈率（P/E）的优点是简单易用，可以快速比较不同公司的估值水平。缺点是易受市场情绪影响，不适用于盈利不稳定或负盈利的公司。市净率（P/B）的优点是考虑了公司的净资产价值，适用于资产密集型行业。缺点是易受会计政策影响，不适用于资产重估频繁的公司。结合使用这两种比率可以提供更全面的估值视角。

四、论述题答案

1.在当前全球经济环境下，投资者应通过以下方式平衡风险与收益：①分散投资，避免过度集中在单一资产或市场；②定期审视和调整投资组合，以适应市场变化；③选择具有长期增长潜力的投资标的；④保持合理的资产配置比例，平衡风险和回报。

2.金融危机对金融市场的影响包括：市场波动加剧、信