特许金融分析师考试解题方法试题及答案

特许金融分析师考试解题方法试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的三大核心价值观？

A.专业主义

B.诚信

C.责任

D.竞争

2.以下哪种投资策略通常被归类为被动投资？

A.加权平均成本法

B.指数投资

C.加权平均法

D.加法投资

3.以下哪个指标用于衡量股票的市场风险？

A.β系数

B.市盈率

C.收益率

D.股息率

4.以下哪项不是衡量投资组合分散化程度的指标？

A.标准差

B.夏普比率

C.特雷诺比率

D.财富分配

5.以下哪种投资工具通常被认为是无风险投资？

A.国债

B.股票

C.普通股

D.债券

6.以下哪个不是影响股票价格的因素？

A.公司盈利

B.经济增长

C.公司规模

D.市场情绪

7.以下哪种投资策略通常被归类为主动投资？

A.加权平均成本法

B.指数投资

C.加权平均法

D.技术分析

8.以下哪个指标用于衡量投资组合的预期收益率？

A.标准差

B.夏普比率

C.特雷诺比率

D.预期收益率

9.以下哪种投资策略通常被认为是最保守的投资策略？

A.加权平均成本法

B.指数投资

C.加权平均法

D.分散投资

10.以下哪个不是CFA考试中的三大知识领域？

A.投资工具

B.投资组合管理

C.投资公司

D.投资策略

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求所有考生在考试前必须拥有至少4年的金融相关工作经验。（）

2.股票市场的波动性通常可以通过β系数来衡量。（）

3.投资组合的夏普比率越高，其风险调整后的收益率就越低。（）

4.分红再投资策略是指将股息收入再投资于公司股票的一种策略。（）

5.债券的信用评级越高，其收益率通常越低。（）

6.在资本资产定价模型（CAPM）中，市场风险溢价与无风险利率成正比。（）

7.投资者可以通过购买期权来保护其股票投资免受市场下跌的影响。（）

8.投资组合的特雷诺比率可以用来衡量投资经理的技能水平。（）

9.货币市场基金通常被视为风险最低的投资工具。（）

10.在进行投资分析时，使用历史数据进行预测是一种有效的策略。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其在投资决策中的应用。

2.解释什么是有效市场假说，并讨论其对投资者行为和投资策略的影响。

3.简要说明价值投资和成长投资的区别，并举例说明各自的投资策略。

4.讨论如何通过资产配置来降低投资组合的风险，并列举几种常见的资产配置方法。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球经济环境下，如何评估和应对新兴市场投资的风险与机遇。

2.结合实际案例，分析投资组合保险策略在保护投资者免受市场波动影响方面的有效性。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA一级考试中要求掌握的金融工具？

A.股票

B.债券

C.期权

D.期货

2.在CAPM模型中，市场风险溢价是由以下哪项决定的？

A.无风险利率

B.β系数

C.预期市场收益率

D.预期公司收益率

3.以下哪项不是投资组合风险分散化的主要目的？

A.降低总体风险

B.增加潜在收益

C.避免特定行业风险

D.提高市场风险

4.以下哪项不是价值投资的核心原则？

A.低价购买

B.长期持有

C.关注公司基本面

D.追求短期收益

5.以下哪项不是影响债券收益率的主要因素？

A.债券的信用评级

B.市场利率

C.债券的到期时间

D.债券的票面利率

6.以下哪项不是衍生品的特点？

A.高杠杆

B.风险转移

C.标的资产相关性

D.无风险收益

7.以下哪项不是投资者在评估投资组合时需要考虑的因素？

A.风险承受能力

B.投资目标

C.投资期限

D.投资策略

8.以下哪项不是市场中性策略的特点？

A.对冲市场风险

B.追求绝对收益

C.使用杠杆

D.不关心市场方向

9.以下哪项不是影响股票市盈率的主要因素？

A.公司盈利增长预期

B.市场利率

C.股息政策

D.股票供应量

10.以下哪项不是投资组合保险策略的组成部分？

A.股票投资

B.债券投资

C.期权保险

D.期货合约

试卷答案如下：

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.D

2.B

3.A

4.D

5.A

6.D

7.D

8.D

9.D

10.D

二、判断题（每题2分，共10题）

1.×

2.√

3.×

4.√

5.√

6.×

7.√

8.√

9.√

10.×

三、简答题（每题5分，共4题）

1.答案：CAPM模型通过无风险利率和β系数来衡量投资组合的风险与预期收益之间的关系，帮助投资者评估特定资产或投资组合的合理预期收益率。

2.答案：有效市场假说认为股票价格已经反映了所有可用信息，投资者无法通过分析信息获得超额收益。这影响了投资者的行为，使得市场更加有效。

3.答案：价值投资强调低价购买优质公司，长期持有，关注基本面。成长投资则侧重于寻找快速增长的公司，通过股票的增值来获取收益。

4.答案：通过资产配置降低风险的方法包括多样化投资、资产类别选择、地理分布等。常见方法有股票与债券的混合、国内与海外市场的平衡等。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.答案：评估新兴