把握特许金融分析师考试的重点题目及答案

把握特许金融分析师考试的重点题目及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融资产？

A.股票

B.住宅

C.商业贷款

D.汇率期货

2.关于资本资产定价模型（CAPM），以下哪个陈述是正确的？

A.β系数衡量个别股票相对于市场整体的风险。

B.CAPM的公式是E(Ri)=Rf+βi×(Rm-Rf)。

C.E(Rf)代表市场预期回报率。

D.Rm代表无风险利率。

3.以下哪项是衡量股票收益波动性的指标？

A.标准差

B.收益率

C.预期收益

D.报酬率

4.关于财务比率分析，以下哪个比率通常用来评估公司的偿债能力？

A.流动比率

B.负债比率

C.资产回报率

D.净利润比率

5.在评估一个公司的盈利能力时，以下哪个指标是重要的？

A.营业利润率

B.总资产回报率

C.净利润

D.营业收入

6.以下哪个选项是固定收益证券？

A.债券

B.股票

C.期权

D.外汇

7.以下哪个术语用于描述证券市场中的价格波动？

A.震荡

B.波动

C.振幅

D.跌幅

8.在投资组合管理中，以下哪个策略旨在通过分散投资来降低风险？

A.股票投资

B.指数基金

C.多元化

D.高收益

9.关于金融衍生品，以下哪个描述是正确的？

A.衍生品是从其他金融资产衍生出来的。

B.衍生品包括期货、期权和掉期。

C.衍生品没有实物资产作为支持。

D.衍生品的价格通常与市场指数相关。

10.在进行股票分析时，以下哪个指标是评估公司增长潜力的关键？

A.市盈率

B.股息收益率

C.股价

D.股票市场波动

二、判断题（每题2分，共10题）

1.财务自由是指个人或家庭通过投资获得的被动收入，能够完全覆盖其生活费用，无需再为工作赚取收入。[]

2.股票市场指数的变动通常反映了整个股市的整体表现。[]

3.货币的时间价值是指未来货币的价值小于现在货币的价值。[]

4.在CAPM模型中，β系数越高，预期收益率也越高。[]

5.流动比率高于2通常被认为是良好的财务状况。[]

6.负债比率越低，公司的财务风险越小。[]

7.股息收益率是衡量股票投资回报率的一个关键指标。[]

8.期权的时间价值随到期时间的缩短而增加。[]

9.多元化投资可以消除所有投资风险。[]

10.在金融市场中，所有资产的预期收益率都是正相关的。[]

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务比率分析中，如何运用流动比率和速动比率来评估公司的短期偿债能力。

2.解释有效市场假说的含义，并讨论其对投资者决策的影响。

3.描述股票市场中的交易机制，包括做市商和订单驱动机制的特点。

4.讨论在投资组合管理中，风险调整收益的重要性以及如何通过夏普比率来衡量。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，固定收益投资与股票投资之间的权衡。讨论如何根据市场状况和投资者的风险偏好来选择合适的投资组合。

2.分析金融危机对全球金融市场的影响，并探讨金融监管机构在预防未来金融危机中的作用。结合实际案例，讨论监管政策如何影响金融市场的稳定。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是金融资产？

A.股票

B.房地产

C.银行存款

D.矿产资源

2.资本资产定价模型的公式中，Rf代表：

A.无风险利率

B.市场预期回报率

C.个别股票的预期回报率

D.股票的β系数

3.流动比率的计算公式是：

A.流动资产/流动负债

B.流动负债/流动资产

C.固定资产/流动负债

D.总资产/总负债

4.以下哪项不是衡量公司盈利能力的财务比率？

A.营业利润率

B.净利润率

C.资产回报率

D.股东权益回报率

5.以下哪种衍生品允许买方在特定时间以特定价格买入或卖出资产？

A.期货

B.期权

C.掉期

D.远期合约

6.以下哪项不是影响债券价格的因素？

A.利率变动

B.发行公司的信用评级

C.债券的到期时间

D.债券的发行价格

7.以下哪项不是投资组合管理中的一个重要原则？

A.风险分散

B.长期投资

C.资产配置

D.预算规划

8.在有效市场假说中，以下哪个假设是核心？

A.所有投资者都是理性的

B.信息是公开的

C.市场是有效的

D.投资者都是风险厌恶者

9.以下哪个指标用于衡量投资组合的风险？

A.标准差

B.报酬率

C.夏普比率

D.股息收益率

10.以下哪项不是影响股票价格的因素？

A.公司的盈利能力

B.市场情绪

C.经济周期

D.天气变化

试卷答案如下：

一、多项选择题答案：

1.B

2.A,B

3.A

4.A

5.A

6.A

7.A,B,C

8.C

9.A,B,C

10.A

二、判断题答案：

1.√

2.√

3.√

4.√

5.√

6.√

7.√

8.×

9.×

10.×

三、简答题答案：

1.流动比率和速动比率都是衡量公司短期偿债能力的指标。流动比率（流动资产/流动负债）反映了公司立即偿还短期债务的能力。速动比率（速动资产/流动负债）则进一步考虑了公司的速动资产（流动资产减去存货）来衡量其偿债能力。较高的流动比率和速动比率通常表明公司有较强的短期偿债能力。

2.有效市场假说认为，股票市场价格已经反映了所有可获得的信息，因此无法通过分析历史价格或公开信息来获得超额收益。这一假说对投资者决策的影响在于，它暗示了市场是公平的，投资者应该基于市场定价进行投资，而不是试图预测市场走势。

3.交易机制包括做市商机制和订单驱动机制。做市商机制中，做市商同时提供买入和卖出报价，确保市场流动性。订单驱动机制则基于投资者的买卖订单来决定价格，价格由供需关系决定。

4.风险调整收益在投资组合管理中非常重要，因为它考虑了风险和收益之间的关系。夏普比率是一种衡量风险调整收益的指标，它通过将投资组合的超额回报率除以标准差来计算。夏普比率越高，表明投资组合的收益相对于其承担的风险越高。

四、论述题答案：

1.在当前经济环境下，固定收益投资与股票投资之间的权衡取决于市场状况和投资者偏好。固定收益投资通常提供稳定的现金流和较低的风险，适合风险厌恶型投资者。股票投资则可能提供更高的长期回报，但风险也更高。投资者应考虑自己的风险承受能力、投资期限和预期回报来选择合适的投资组