2025年特许金融分析师考试跨专业学习试题及答案

2025年特许金融分析师考试跨专业学习试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪些属于固定收益证券？

A.股票

B.债券

C.优先股

D.普通股

2.下列关于CAPM（资本资产定价模型）的描述，正确的是：

A.CAPM模型是由夏普提出的。

B.CAPM模型假设投资者是风险厌恶者。

C.CAPM模型适用于所有投资组合。

D.CAPM模型中的风险是指系统性风险。

3.以下哪些属于市场中性策略？

A.股票套利

B.多空策略

C.价值投资

D.成长投资

4.下列关于投资组合管理的描述，正确的是：

A.投资组合管理的主要目标是实现收益最大化。

B.投资组合管理需要考虑风险与收益的平衡。

C.投资组合管理需要定期调整以适应市场变化。

D.投资组合管理可以降低非系统性风险。

5.以下哪些属于衍生品？

A.期权

B.远期

C.股票

D.指数期货

6.下列关于财务分析的描述，正确的是：

A.财务分析可以通过比率分析、现金流量分析等方法进行。

B.财务分析可以帮助投资者了解企业的盈利能力和偿债能力。

C.财务分析可以帮助投资者做出投资决策。

D.财务分析不适用于评估企业整体价值。

7.以下哪些属于金融监管的范畴？

A.市场准入监管

B.业务范围监管

C.风险控制监管

D.交易行为监管

8.以下哪些属于固定收益投资策略？

A.买入并持有策略

B.收益再投资策略

C.积极管理策略

D.股票投资策略

9.下列关于金融工程的描述，正确的是：

A.金融工程是利用数学模型和计算机技术进行金融创新的一种方法。

B.金融工程可以帮助金融机构降低风险。

C.金融工程可以提高金融机构的竞争力。

D.金融工程不适用于个人投资者。

10.以下哪些属于金融市场的参与者？

A.金融机构

B.企业

C.个人投资者

D.政府机构

答案：

1.B、C

2.B、C、D

3.A、B

4.B、C、D

5.A、B

6.A、B、C

7.A、B、C、D

8.A、B、C

9.A、B、C

10.A、B、C、D

二、判断题（每题2分，共10题）

1.有效市场假说认为，所有公开可获得的信息都已经反映在股票价格中。（）

2.通货膨胀率上升时，债券的价格通常会下降。（）

3.投资组合的预期收益率等于单个资产预期收益率的加权平均。（）

4.信用风险是指投资者无法按时收回本金的风险。（）

5.价值投资策略的核心是寻找被市场低估的股票。（）

6.期权的时间价值随着到期日的临近而增加。（）

7.股票的市盈率（P/E）越高，表明该股票的投资价值越高。（）

8.金融衍生品可以用来对冲市场风险，但同时也可能增加操作风险。（）

9.现金流量表反映了企业在一定时期内的现金收入和支出情况。（）

10.金融监管的目的是保护投资者利益，维护金融市场的稳定。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合管理中风险与收益的关系。

2.解释有效市场假说的含义及其对投资策略的影响。

3.描述财务比率分析在财务分析中的作用。

4.说明金融监管的主要目标和常见措施。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述金融工程在风险管理中的应用及其重要性。

2.分析全球金融市场一体化对投资者和金融机构的影响。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个公式是计算股票市盈率的？

A.P/E=市价/净利润

B.P/E=净利润/市价

C.P/E=股息/市价

D.P/E=股息/净利润

2.以下哪个指标用于衡量股票的波动性？

A.β系数

B.收益率

C.市净率

D.股息收益率

3.以下哪个假设是CAPM模型的基础？

A.无风险收益率

B.单一市场假设

C.均值-方差模型

D.有效市场假说

4.以下哪个策略在市场下跌时可以获得收益？

A.空头策略

B.多头策略

C.收益再投资策略

D.买入并持有策略

5.以下哪个市场参与者通常是债券发行方？

A.投资银行

B.中央银行

C.保险公司

D.企业

6.以下哪个账户在现金流量表中反映企业经营活动产生的现金流量？

A.投资活动产生的现金流量

B.筹资活动产生的现金流量

C.经营活动产生的现金流量

D.财务费用产生的现金流量

7.以下哪个金融工具的持有者有权但不义务购买股票？

A.股票

B.期权

C.债券

D.普通股

8.以下哪个指标用于衡量企业的偿债能力？

A.流动比率

B.负债比率

C.净资产收益率

D.每股收益

9.以下哪个模型用于评估企业的内在价值？

A.多因素模型

B.市盈率模型

C.市净率模型

D.DCF（现金流折现）模型

10.以下哪个机构负责制定和监督金融市场的规则和标准？

A.国际货币基金组织

B.世界银行

C.美国证券交易委员会

D.国际证券交易所协会

答案：

1.A

2.A

3.B

4.A

5.D

6.C

7.B

8.A

9.D

10.C

试卷答案如下：

一、多项选择题答案及解析思路：

1.B、C

解析思路：固定收益证券通常指债券和优先股，它们提供固定的利息或股息收入。

2.B、C、D

解析思路：CAPM模型假设投资者是风险厌恶者，适用于所有投资组合，且考虑系统性风险。

3.A、B

解析思路：市场中性策略旨在对冲市场风险，如股票套利和多空策略。

4.B、C、D

解析思路：投资组合管理需要平衡风险与收益，适应市场变化，并降低非系统性风险。

5.A、B

解析思路：衍生品包括期权和远期，它们是从基本资产派生出来的金融合约。

6.A、B、C

解析思路：财务分析通过比率分析、现金流量分析等评估企业盈利能力和偿债能力。

7.A、B、C、D

解析思路：金融监管涵盖市场准入、业务范围、风险控制和交易行为等方面。

8.A、B、C

解析思路：固定收益投资策略包括买入并持有、收益再投资和积极管理。

9.A、B、C

解析思路：金融工程利用数学模型和计算机技术，降低风险，提高竞争力。

10.A、B、C、D

解析思路：金融市场的参与者包括金融机构、企业、个人投资者和政府机构。

二、判断题答案及解析思路：

1.正确

解析思路：有效市场假说认为市场价格反映了所有可用信息。

2.正确

解析思路：通货膨胀导致债券的实际收益率下降，价格下跌。

3.正确

解析思路：投资组合的预期收益率是各资产预期收益率的加权平均。

4.正确

解析思路：信用风险涉及借款人或发行人无法履行财务义务的风险。

5.正确

解析思路：价值投资寻找价格低于其内在价值的股票。

6.错误

解析思路：期权的时间价值随着到期日的临近而减少。

7.错误

解析思路：市盈率越高可能意味着股票被高估。

8.正确

解析思路：金融衍生品可以用来对冲风险，但也可能引入新的风险。

9.正确

解析思路：现金流量表记录企业现金流入和流出的详细情况。

10.正确

解析思路：金融监管旨在保护投资者，维护市场稳定。

三、简答题答案及解析思路：

1.解析思路：简述投资组合管理中风险与收益的关系，包括风险分散、风险调整收益等概念。

2.解析思路：解释有效市场假说的含义，包括弱有效、半强有效和强有效市场，以及其对投资策略的影响。

3.解析思路：描述财务比率分析在财务分析中的作用，如评估偿债能力、盈利能力、运