2025年特许金融分析师常见考点及复习试题及答案

2025年特许金融分析师常见考点及复习试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪些是衡量市场风险的指标？

A.β系数

B.标准差

C.VaR

D.累计收益

2.下列哪项不是宏观经济分析的主要指标？

A.国民生产总值（GDP）

B.消费者价格指数（CPI）

C.失业率

D.股票市场指数

3.下列关于投资组合的哪个说法是错误的？

A.投资组合的风险可以通过分散投资来降低

B.投资组合的预期收益等于单个资产预期收益的加权平均

C.投资组合的波动性只受单一资产波动性的影响

D.投资组合的有效边界是所有可行投资组合中风险与收益最佳匹配的集合

4.下列哪项不是财务报表分析的三大报表？

A.利润表

B.现金流量表

C.资产负债表

D.管理费用表

5.以下哪个是衡量企业盈利能力的指标？

A.净资产收益率（ROE）

B.总资产周转率

C.毛利率

D.流动比率

6.下列哪项不是固定收益证券的特点？

A.利率风险

B.价格波动风险

C.流动性风险

D.信用风险

7.下列关于资本资产定价模型（CAPM）的哪个说法是错误的？

A.CAPM模型适用于所有风险资产

B.β系数是衡量资产系统风险的指标

C.市场预期收益是市场平均收益

D.无风险收益率是投资者放弃即期消费所应获得的补偿

8.下列关于金融衍生品的哪个说法是正确的？

A.金融衍生品的价值来源于标的资产的价值变动

B.金融衍生品交易的风险低于标的资产

C.金融衍生品的风险主要来自市场波动

D.金融衍生品交易的风险高于标的资产

9.下列关于投资策略的哪个说法是错误的？

A.长期投资策略注重长期收益

B.短期投资策略注重短期收益

C.指数基金是一种被动型投资策略

D.价值投资是一种主动型投资策略

10.下列关于风险管理技术的哪个说法是正确的？

A.风险规避是指企业放弃或拒绝某一高风险项目

B.风险转移是指将风险转移给第三方

C.风险分散是指将风险分散到多个相关资产

D.以上都是

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二、判断题（每题2分，共10题）

1.投资组合理论认为，通过适当分散投资，可以消除非系统性风险。（）

2.财务报表分析中，资产负债表反映了企业在一定时期的财务状况。（）

3.企业的资本结构是指企业的负债和所有者权益的比例。（）

4.股票市场的有效市场假说认为，股票价格反映了所有可用信息。（）

5.宏观经济分析中的GDP增长率可以完全反映一个国家的经济状况。（）

6.价值投资的核心是寻找被市场低估的股票进行投资。（）

7.金融衍生品具有零杠杆特性，因此风险较低。（）

8.投资者可以通过持有多个资产来完全消除投资组合的风险。（）

9.风险中性策略是一种常用的套利策略，它不依赖于市场方向。（）

10.金融机构的资本充足率是指其核心资本与风险加权资产的比率。（）

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三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理和假设条件。

2.解释什么是财务杠杆，并说明其对公司财务风险的影响。

3.简要描述投资组合理论中的马科维茨投资组合模型的主要内容和应用。

4.阐述什么是经济周期，并列举其主要阶段及其对金融市场的影响。

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四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前金融市场环境下，量化投资策略如何帮助投资者应对市场波动和风险。

2.结合实际案例，分析企业并购过程中可能遇到的风险及其风险管理策略。

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五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融资产？

A.股票

B.债券

C.房地产

D.专利权

2.下列哪项是衡量投资组合收益率的指标？

A.收益率

B.投资回报率

C.收益风险比

D.以上都是

3.以下哪项不是宏观经济政策工具？

A.利率政策

B.货币政策

C.财政政策

D.税收政策

4.下列哪项是衡量企业偿债能力的指标？

A.流动比率

B.负债比率

C.净资产收益率

D.资产周转率

5.以下哪项不是金融衍生品？

A.期权

B.期货

C.外汇

D.远期合约

6.下列哪项不是财务报表分析的基本方法？

A.比率分析

B.比较分析

C.预测分析

D.统计分析

7.以下哪项不是投资组合理论中的风险类型？

A.非系统性风险

B.系统性风险

C.流动性风险

D.利率风险

8.以下哪项不是投资策略的分类？

A.主动型投资

B.被动型投资

C.价值投资

D.成长投资

9.以下哪项不是风险管理的技术？

A.风险规避

B.风险分散

C.风险转移

D.风险接受

10.以下哪项不是金融分析师的职责？

A.进行市场分析

B.分析公司财务报表

C.制定投资策略

D.进行法律咨询

试卷答案如下：

一、多项选择题答案及解析思路：

1.A,B,C

解析思路：市场风险指标包括β系数、标准差和VaR，而累计收益是衡量收益的指标，不属于风险指标。

2.D

解析思路：宏观经济分析的主要指标包括GDP、CPI和失业率，股票市场指数是市场表现的指标。

3.C

解析思路：投资组合的波动性不仅受单一资产波动性的影响，还受到资产之间相关性的影响。

4.D

解析思路：财务报表分析的三大报表是利润表、现金流量表和资产负债表，管理费用表不属于三大报表。

5.A

解析思路：净资产收益率（ROE）是衡量企业盈利能力的指标，反映了企业利用自有资本的效率。

6.B

解析思路：固定收益证券的特点包括利率风险、价格波动风险和信用风险，流动性风险是所有金融工具都面临的风险。

7.A

解析思路：CAPM模型适用于所有风险资产，β系数是衡量资产系统风险的指标，市场预期收益是市场平均收益。

8.A

解析思路：金融衍生品的价值来源于标的资产的价值变动，其交易风险通常高于标的资产。

9.D

解析思路：投资策略包括长期和短期策略，指数基金是被动型投资策略，价值投资和成长投资是主动型投资策略。

10.D

解析思路：风险管理技术包括风险规避、风险分散和风险转移，风险接受不是一种风险管理技术。

二、判断题答案及解析思路：

1.正确

解析思路：投资组合理论认为，通过分散投资可以降低非系统性风险。

2.正确

解析思路：资产负债表反映了企业在一定时期的财务状况，包括资产、负债和所有者权益。

3.正确

解析思路：企业的资本结构是指企业的负债和所有者权益的比例，反映了企业的财务风险。

4.正确

解析思路：有效市场假说认为，股票价格反映了所有可用信息，市场是信息有效的。

5.错误

解析思路：GDP增长率只是衡量经济状况的一个指标，不能完全反映一个国家的经济状况。

6.正确

解析思路：价值投资的核心是寻找被市场低估的股票进行投资，以获取长期收益。

7.错误

解析思路：