特许金融分析师考试复习误区揭示试题及答案

特许金融分析师考试复习误区揭示试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪些是CFA考试中要求掌握的金融工具？

A.股票

B.债券

C.期权

D.外汇

E.现金

2.CFA考试中，哪一项不是职业道德和规范的核心原则？

A.尊重

B.独立性

C.客观性

D.私有化

E.公平

3.以下哪些是CFA考试中财务报表分析的关键步骤？

A.理解财务报表的编制基础

B.分析财务报表的结构

C.比较不同公司的财务报表

D.评估公司的财务健康状况

E.预测公司的未来财务表现

4.在CFA考试中，以下哪些是风险管理的基本原则？

A.风险识别

B.风险评估

C.风险监控

D.风险规避

E.风险分散

5.CFA考试中，以下哪些是投资组合管理的基本概念？

A.风险与收益的关系

B.投资目标

C.投资策略

D.投资工具

E.投资期限

6.以下哪些是CFA考试中关于市场有效性的观点？

A.强式有效性

B.弱式有效性

C.半强式有效性

D.随机有效性

E.非有效

7.在CFA考试中，以下哪些是财务比率分析的重要指标？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.股东权益比率

E.净资产收益率

8.以下哪些是CFA考试中关于衍生品的基本概念？

A.期货

B.期权

C.远期合约

D.现货

E.混合工具

9.在CFA考试中，以下哪些是投资组合绩效评估的方法？

A.收益率分析

B.风险调整后收益

C.索提诺比率

D.莫迪利亚尼-米勒定理

E.布莱克-舒尔斯模型

10.以下哪些是CFA考试中关于公司治理的基本原则？

A.股东利益最大化

B.高管激励

C.股东参与

D.信息披露

E.遵守法律法规

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA考试中，财务自由是指投资者能够依靠投资收益来维持生活，而不需要继续工作。[]

2.在CFA考试中，资本资产定价模型（CAPM）是衡量投资组合风险与预期收益之间关系的标准模型。[]

3.CFA考试中，市场中性策略是指同时买入和卖空具有相同预期收益的股票，以消除市场风险。[]

4.在CFA考试中，内部收益率（IRR）是衡量项目盈利能力的指标，当IRR大于成本时，项目被认为是可行的。[]

5.CFA考试中，价值投资是指投资者寻找被市场低估的股票，并长期持有以获取收益。[]

6.在CFA考试中，资产负债表反映的是企业在特定时间点的财务状况，而现金流量表反映的是企业在一定时期内的现金流入和流出。[]

7.CFA考试中，投资组合的夏普比率越高，说明该组合的风险调整后收益越高。[]

8.在CFA考试中，衍生品市场通常具有较高的流动性和较低的信用风险。[]

9.CFA考试中，公司的财务杠杆是指公司使用债务融资来增加股东权益，从而提高股东回报。[]

10.在CFA考试中，职业道德和规范要求CFA持证人保持独立性，不偏袒任何一方。[]

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA考试中，有效市场假说的三种形式及其区别。

2.解释CFA考试中，投资组合理论中的马科维茨投资组合选择模型。

3.简述CFA考试中，财务报表分析中常用的比率分析指标，并举例说明如何运用这些指标。

4.在CFA考试中，如何评估和管理投资组合的风险？请列举几种常见的方法。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述CFA考试中，职业道德和规范对于金融分析师的重要性，并结合实际案例说明违反职业道德规范可能带来的后果。

2.分析CFA考试中，宏观经济因素对金融市场和投资决策的影响，并讨论金融分析师如何利用这些因素进行投资分析。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA考试中财务报表分析的主要目标？

A.评估公司的盈利能力

B.评估公司的偿债能力

C.评估公司的投资回报率

D.评估公司的市场竞争力

2.CFA考试中，以下哪个不是资本资产定价模型（CAPM）的组成部分？

A.无风险利率

B.市场风险溢价

C.股票的预期收益率

D.股票的β值

3.在CFA考试中，以下哪个不是投资组合管理中的风险类型？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.管理风险

4.CFA考试中，以下哪个不是财务比率分析中的流动性比率？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.净资产收益率

5.在CFA考试中，以下哪个不是衍生品的基本特征？

A.保证金要求

B.交易对手风险

C.标的资产

D.持有时间

6.CFA考试中，以下哪个不是投资组合绩效评估的关键指标？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.最大回撤

D.收益率

7.在CFA考试中，以下哪个不是公司治理的基本原则？

A.股东利益最大化

B.高管薪酬透明度

C.信息披露

D.财务报表审计

8.CFA考试中，以下哪个不是市场有效性的观点？

A.强式有效性

B.弱式有效性

C.半强式有效性

D.完全有效性

9.在CFA考试中，以下哪个不是风险管理的基本步骤？

A.风险识别

B.风险评估

C.风险监控

D.风险报告

10.CFA考试中，以下哪个不是投资组合管理的基本原则？

A.风险与收益的平衡

B.投资目标的一致性

C.投资策略的灵活性

D.投资组合的多元化

试卷答案如下：

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.ABCDE

解析思路：CFA考试涵盖了金融市场的所有基本工具，包括股票、债券、期权、外汇和现金等。

2.D

解析思路：私有化不是职业道德和规范的核心原则，其他选项如尊重、独立性、客观性和公平性都是核心原则。

3.ABCDE

解析思路：财务报表分析包括理解报表编制基础、分析报表结构、比较不同公司报表、评估财务健康状况和预测未来表现。

4.ABCDE

解析思路：风险管理的基本原则包括风险识别、风险评估、风险监控、风险规避和风险分散。

5.ABCDE

解析思路：投资组合管理的基本概念包括风险与收益的关系、投资目标、投资策略、投资工具和投资期限。

6.ABC

解析思路：市场有效性包括弱式有效性、半强式有效性和强式有效性，随机有效性和非有效性不是正式的分类。

7.ABCDE

解析思路：财务比率分析的重要指标包括流动比率、速动比率、负债比率、股东权益比率和净资产收益率。

8.ABC

解析思路：衍生品的基本概念包括期货、期权和远期合约，现货和混合工具不属于衍生品。

9.ABC

解析思路：投资组合绩效评估的方法包括收益率分析、风险调整后收益和索提诺比率，莫迪利亚尼-米勒定理和布莱克-舒尔斯模型不属于绩效评估方法。

10.ABCDE

解析思路：公司治理的基本原则包括股东利益最大化、高管激励、股东参与、信息披露和遵守法律法规。

二、判断题（每题2分，共10题）

1.正确

解析思路：财务自由是指投资者能够依靠投资收益来维持生活，这是CFA考试中的一个概念。

2.正确

解析思路：CAPM是衡量投资组合风险与预期收益之间关系的标准模型，这是CFA考试中的知识点。

3.错误

解析思路：市场中性策略是同时买入和卖空具有相同预期收益的股票，以消除市场风险，这与题目描述不符。

4.正确

解析思路：IRR是衡量项目盈利能力的指标，当IRR大于成本时，项目被认为是可行的，这是CFA考试中的知识点。

5.正确

解析思路：价值投资是寻找被市场低估的股票并长期持有，这是CFA考试中的投资策略之一。

6.正确

解析思路：资产负债表反映特定时间点的财务状况，现金流量表反映一定时期内的现金流入和流出，这是财务报表的基本概念。

7.正确

解析思路：夏普比率是衡量风险调整后收益的指标，比率越高，风险调整后收益越高，这是CFA考试中的知识点。

8.错误

解析思路：衍生品市场通常具有较高的流动性和信用风险，而非信用风险较低。

9.正确

解析思路：财务杠杆是指使用债务融资增加股东权益，以提高股东回报，这是CFA考试中的知识点。

10.正确

解析思路：职业道德和规范要求CFA持证人保持独立性，不偏袒任何一方，这是CFA考试中的职业道德要求。

三、简答题（每题5分，共4题）

1.有效市场假说的三种形式及其区别：

-弱式有效性：价格已反映历史信息，无法通过历史数据预测未来价格。

-半强式有效性：价格已反映所有公开信息，包括历史信息和公开可得的信息，技术分析和基本面分析无效。

-强式有效性：价格已反映所有信息，包括公开信息和未公开信息，任何分析方法都无法获得超额收益。

2.马科维茨投资组合选择模型：

-该模型通过考虑投资组合中各资产的风险和收益，以及资产之间的相关性，来确定最优的投资组合。

-模型中，投资者需要在风险和收益之间进行权衡，通过构建有效前沿来选择最优投资组合。

3.财务比率分析指标及其运用：

-流动比率：衡量公司短期偿债能力，计算公式为流动资产除以流动负债。

-速动比率：排除存货的影响，更严格地衡量公司短期偿债能力，计算公式为（流动资产-存货）除以流动负债。

-负债比率：衡量公司负债水平，计算公式为总负债除以总资产。

-股东权益比率：衡量公司资本结构，计算公式为股东权益除以总资产。

-净资产收益率：衡量公司盈利能力，计算公式为净利润除以股东权益。

4.评估和管理投资组合风险的方法：

-风险识别：识别投资组合中可能存在的风险因素。

-风险评估：评估风险发生的可能性和潜在影响。

-风险监控：持续监控风险状况，及时调整投资策略。

-风险规避：避免投资于高风险资产或市场。

-风险分散：通过投资多个资产或市场来降低风险集中度。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.职业道