2025年特许金融分析师考试前期准备试题及答案

2025年特许金融分析师考试前期准备试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪些是CFALevelI考试的三个主要领域？（）

A.道德和职业准则

B.风险管理

C.财务报表分析

D.投资组合管理

2.下列关于金融资产分类的说法，正确的是（）。

A.根据流动性可以分为流动性资产和非流动性资产

B.根据风险收益特性可以分为固定收益类资产和权益类资产

C.根据资产性质可以分为金融资产和非金融资产

D.以上都是

3.下列关于市盈率（PE）的说法，错误的是（）。

A.市盈率反映了股票的市场价格与每股收益之间的关系

B.市盈率越高，股票价格越低

C.市盈率可以作为衡量公司盈利能力和股票价格合理性的指标

D.市盈率受到行业平均市盈率、公司盈利增长率和风险因素的影响

4.以下关于债券价格与收益率关系的描述，正确的是（）。

A.债券价格与收益率呈反比关系

B.债券价格上升，收益率下降

C.债券价格下降，收益率上升

D.以上都是

5.下列关于股票期权价值的描述，正确的是（）。

A.股票期权价值由内在价值和时间价值两部分组成

B.内在价值是期权立即执行所能获得的收益

C.时间价值是指期权剩余有效期内的时间价值

D.以上都是

6.以下关于财务比率分析的说法，正确的是（）。

A.负债比率反映了公司的负债水平

B.流动比率反映了公司的偿债能力

C.负债比率与流动比率呈正相关关系

D.以上都是

7.下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法，正确的是（）。

A.CAPM模型通过无风险收益率和预期收益率计算股票预期收益率

B.CAPM模型适用于所有股票的投资价值评估

C.CAPM模型可以用来估计股票的风险溢价

D.以上都是

8.以下关于套利策略的说法，正确的是（）。

A.套利策略利用市场价格偏差，在不承担风险的情况下获利

B.套利策略要求投资者具有高超的交易技巧和市场分析能力

C.套利策略可以提高整个市场的有效性

D.以上都是

9.以下关于宏观经济指标的说法，正确的是（）。

A.GDP是衡量一个国家或地区经济活动总量的指标

B.失业率反映了失业人口的比率

C.消费者价格指数（CPI）是衡量物价水平变动的指标

D.以上都是

10.以下关于金融市场的说法，正确的是（）。

A.金融市场是资金需求者和资金供给者进行交易的场所

B.金融市场可以分为货币市场、资本市场和外汇市场

C.金融市场的效率是指市场价格对信息反应的速度和准确性

D.以上都是

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFALevelI考试的通过率通常高于CFALevelII和LevelIII考试。（）

2.主动型投资策略旨在通过积极管理超越市场平均水平。（）

3.市净率（PB）是衡量公司股票价值的一个常用指标，它等于股票价格除以每股净资产。（）

4.在债券市场中，信用风险是指债券发行人无法按时支付利息或本金的风险。（）

5.有效市场假说（EMH）认为，所有公开信息都已经被充分反映在股票价格中。（）

6.投资组合理论中，风险与收益之间呈线性关系。（）

7.风险中性定价是一种无套利定价方法，它假设所有证券的预期回报率都是无风险利率。（）

8.货币政策的调整不会对股票市场产生显著影响。（）

9.在计算股票的市盈率时，应使用公司的净利润。（）

10.期权的时间价值随到期日的临近而增加。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFALevelI考试中“道德和职业准则”部分的主要内容。

2.解释“资本资产定价模型”（CAPM）的基本原理及其在实际应用中的局限性。

3.描述“有效市场假说”（EMH）的核心观点，并分析其对投资者决策的影响。

4.说明“财务报表分析”在投资决策中的重要性，并列举至少三种常用的财务比率。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，投资者如何运用多元化投资策略来降低投资组合的风险。

2.分析金融危机对金融市场的影响，并探讨金融分析师在危机期间应如何调整投资策略以保护投资者利益。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个不是CFAInstitute指定的CFALevelI考试的三个主要领域？（）

A.道德和职业准则

B.投资组合管理

C.金融市场与产品

D.公共金融

2.下列关于债券的信用评级，最高等级的是（）。

A.AA

B.A

C.BBB

D.B

3.以下哪个不是衡量公司偿债能力的财务比率？（）

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.净资产收益率

4.下列关于股票市盈率的说法，正确的是（）。

A.市盈率越高，公司盈利能力越强

B.市盈率越低，公司盈利能力越强

C.市盈率与公司盈利能力无直接关系

D.以上都是

5.下列关于股票期权的说法，正确的是（）。

A.购买看涨期权意味着预期股价会上涨

B.购买看跌期权意味着预期股价会下跌

C.以上都是

D.以上都不是

6.以下哪个不是影响股票期权价值的因素？（）

A.期权行权价格

B.期权剩余期限

C.股票波动率

D.股息支付

7.下列关于财务报表分析的说法，正确的是（）。

A.资产负债表反映了公司在特定时点的财务状况

B.利润表反映了公司在一定时期内的经营成果

C.现金流量表反映了公司在一定时期内的现金流入和流出情况

D.以上都是

8.以下关于资本资产定价模型（CAPM）的说法，正确的是（）。

A.CAPM模型假设市场是有效的

B.CAPM模型适用于所有类型的投资

C.CAPM模型可以用来计算个别资产的预期收益率

D.以上都是

9.以下关于套利策略的说法，正确的是（）。

A.套利策略可以消除市场中的所有无风险利润机会

B.套利策略通常需要较高的资金量和交易技巧

C.套利策略可以降低整个市场的波动性

D.以上都是

10.以下关于宏观经济指标的说法，正确的是（）。

A.GDP增长率可以反映一个国家的经济繁荣程度

B.通货膨胀率可以反映一个国家的物价水平变化

C.失业率可以反映一个国家的劳动力市场状况

D.以上都是

试卷答案如下：

一、多项选择题答案：

1.ACD

2.ABCD

3.B

4.ABCD

5.ABCD

6.ABCD

7.ABCD

8.ABCD

9.ABCD

10.ABCD

二、判断题答案：

1.×

2.√

3.√

4.√

5.√

6.×

7.√

8.×

9.√

10.×

三、简答题答案：

1.道德和职业准则主要涵盖诚实、公平、专业和责任等原则，要求考生了解和遵守这些准则，以维护金融行业的诚信和公正。

2.CAPM模型通过无风险收益率和风险溢价来计算股票的预期收益率。其局限性在于假设市场是有效的，且投资者都是风险厌恶者。

3.EMH认为市场是有效的，所有信息都已被充分反映在股票价格中。它对投资者决策的影响是，不应依赖技术分析或基本面分析来预测市场走势。

4.财务报表分析在投资决策中的重要性体现在评估公司的财务状况、盈利能力和偿债能力。常用的财务比率