2025年特许金融分析师考试问题解决试题及答案

2025年特许金融分析师考试问题解决试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪项不属于投资组合管理的目标？

A.最大化收益

B.最小化风险

C.保持资产流动性

D.最小化交易成本

2.以下哪项不是衡量市场风险的方法？

A.市场风险溢价

B.贝塔系数

C.标准差

D.系数VaR

3.下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法正确的是：

A.CAPM是衡量投资组合预期收益的模型

B.CAPM是衡量市场风险溢价的模型

C.CAPM是衡量投资组合风险调整后的收益的模型

D.以上都是

4.以下哪种金融衍生品属于期权？

A.远期合约

B.期货合约

C.互换合约

D.看涨期权

5.下列关于固定收益证券的表述正确的是：

A.固定收益证券的收益是固定的

B.固定收益证券的收益可能受到市场利率变化的影响

C.固定收益证券的风险较低

D.以上都是

6.以下哪种投资策略属于主动管理策略？

A.指数基金

B.活动投资组合

C.价值投资

D.被动投资

7.下列关于财务报表分析的说法正确的是：

A.财务报表分析可以帮助投资者了解企业的财务状况

B.财务报表分析可以帮助投资者评估企业的盈利能力

C.财务报表分析可以帮助投资者预测企业的未来发展趋势

D.以上都是

8.以下哪种投资策略属于分散投资策略？

A.投资于多个行业

B.投资于多个地区

C.投资于多个市场

D.以上都是

9.以下关于企业价值评估的说法正确的是：

A.企业价值评估可以帮助投资者了解企业的内在价值

B.企业价值评估可以帮助投资者评估企业的市场价值

C.企业价值评估可以帮助投资者确定企业的收购价格

D.以上都是

10.以下哪种金融工具属于债券？

A.政府债券

B.企业债券

C.可转换债券

D.以上都是

二、判断题（每题2分，共10题）

1.有效市场假说认为，股票价格总是反映了所有可用信息，因此投资者无法通过分析市场信息获得超额收益。（）

2.股票的内在价值是指股票的理论价格，它不受市场供求关系的影响。（）

3.期权的时间价值是指期权剩余有效期内，期权价格高于内在价值的那部分价值。（）

4.信用风险是指债务人无法按时偿还债务所带来的风险。（）

5.财务杠杆是指企业使用债务融资来增加其财务杠杆系数。（）

6.投资组合的夏普比率越高，表示该投资组合的单位风险获得的超额收益越高。（）

7.通货膨胀风险是指由于通货膨胀导致货币购买力下降，从而影响投资回报的风险。（）

8.企业在进行资本预算决策时，通常会使用净现值（NPV）和内部收益率（IRR）两种方法来评估项目的可行性。（）

9.风险中性定价是一种假设市场不存在风险，从而计算衍生品理论价值的定价方法。（）

10.在财务报表分析中，流动比率是用来衡量企业短期偿债能力的指标。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理和公式。

2.描述价值投资策略的核心原则和实施步骤。

3.解释债券信用评级对投资者决策的影响。

4.论述分散投资策略在风险管理中的作用。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述如何通过财务报表分析来评估企业的财务健康状况和盈利能力。

2.阐述在当前全球经济环境下，投资者应如何调整投资策略以应对市场波动和不确定性。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是财务报表的组成部分？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.管理层讨论与分析

2.下列哪个比率用于衡量企业的偿债能力？

A.流动比率

B.负债比率

C.股东权益比率

D.净资产收益率

3.以下哪项不是衡量企业盈利能力的指标？

A.毛利率

B.净利率

C.营业利润率

D.资产回报率

4.下列哪种金融工具通常用于套期保值？

A.期货合约

B.期权合约

C.互换合约

D.以上都是

5.以下哪项不是影响股票价格的因素？

A.公司业绩

B.市场情绪

C.经济数据

D.天气变化

6.下列哪种投资策略旨在追求长期资本增值？

A.股票投资

B.债券投资

C.房地产投资

D.以上都是

7.以下哪项不是投资组合管理中的一个重要概念？

A.风险分散

B.资产配置

C.风险承受能力

D.投资目标

8.以下哪项不是衡量市场风险的方法？

A.标准差

B.贝塔系数

C.系数VaR

D.收益率

9.以下哪项不是企业价值评估的常用方法？

A.市场比较法

B.成本法

C.收益法

D.投资组合法

10.以下哪项不是影响债券价格的因素？

A.市场利率

B.债券期限

C.债券信用评级

D.企业盈利状况

试卷答案如下

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.C

2.A

3.D

4.D

5.D

6.B

7.D

8.D

9.D

10.D

二、判断题（每题2分，共10题）

1.×

2.×

3.√

4.√

5.√

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、简答题（每题5分，共4题）

1.资本资产定价模型（CAPM）的基本原理是投资者要求的收益率应该等于无风险收益率加上风险溢价。公式为：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是投资组合的预期收益率，Rf是无风险收益率，βi是投资组合的贝塔系数，E(Rm)是市场组合的预期收益率。

2.价值投资策略的核心原则是寻找市场价格低于其内在价值的股票。实施步骤包括：识别被低估的股票、进行深入研究、耐心持有、定期评估。

3.债券信用评级对投资者决策的影响包括：提供信用风险的信息、帮助投资者选择合适的债券、作为投资决策的参考依据、影响债券收益率。

4.分散投资策略在风险管理中的作用包括：降低特定资产的风险、减少投资组合的整体波动性、提高投资组合的稳定性。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.通过财务报表分析评估企业财务健康状况和盈利能力的方法包括：分析资产负债表以评估企业的偿债能力和资产质量，分析利润表以评估企业的盈利能力和成本控制能力，分析