股票期权考试题及答案

股票期权考试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共20题）

1.股票期权是一种什么性质的金融衍生品？

A.长期投资工具

B.短期投机工具

C.权利和义务相等的金融工具

D.权利和义务不相等的金融工具

2.股票期权的买方在购买期权时，需要支付多少费用？

A.期权费

B.手续费

C.税费

D.保证金

3.股票期权的主要类型有哪些？

A.美式期权

B.欧式期权

C.亚洲期权

D.美元期权

4.股票期权的内在价值是指什么？

A.期权执行价格与标的资产当前市场价格的差额

B.期权费

C.期权的到期时间

D.期权的时间价值

5.股票期权的时间价值是指什么？

A.期权的时间剩余

B.期权的时间剩余与标的资产价格波动率

C.期权的时间剩余与标的资产的市场价格

D.期权的时间剩余与期权费

6.股票期权的行权价格是指什么？

A.期权执行价格

B.标的资产当前市场价格

C.期权费

D.期权的到期时间

7.股票期权的实值期权是指什么？

A.期权执行价格低于标的资产当前市场价格的期权

B.期权执行价格高于标的资产当前市场价格的期权

C.期权执行价格等于标的资产当前市场价格的期权

D.期权执行价格与标的资产当前市场价格差额为零的期权

8.股票期权的虚值期权是指什么？

A.期权执行价格低于标的资产当前市场价格的期权

B.期权执行价格高于标的资产当前市场价格的期权

C.期权执行价格等于标的资产当前市场价格的期权

D.期权执行价格与标的资产当前市场价格差额为零的期权

9.股票期权的平值期权是指什么？

A.期权执行价格低于标的资产当前市场价格的期权

B.期权执行价格高于标的资产当前市场价格的期权

C.期权执行价格等于标的资产当前市场价格的期权

D.期权执行价格与标的资产当前市场价格差额为零的期权

10.股票期权的看涨期权是指什么？

A.期权买方预期标的资产价格上涨的期权

B.期权买方预期标的资产价格下跌的期权

C.期权卖方预期标的资产价格上涨的期权

D.期权卖方预期标的资产价格下跌的期权

11.股票期权的看跌期权是指什么？

A.期权买方预期标的资产价格上涨的期权

B.期权买方预期标的资产价格下跌的期权

C.期权卖方预期标的资产价格上涨的期权

D.期权卖方预期标的资产价格下跌的期权

12.股票期权的实值看涨期权是指什么？

A.期权执行价格低于标的资产当前市场价格的看涨期权

B.期权执行价格高于标的资产当前市场价格的看涨期权

C.期权执行价格等于标的资产当前市场价格的看涨期权

D.期权执行价格与标的资产当前市场价格差额为零的看涨期权

13.股票期权的实值看跌期权是指什么？

A.期权执行价格低于标的资产当前市场价格的看跌期权

B.期权执行价格高于标的资产当前市场价格的看跌期权

C.期权执行价格等于标的资产当前市场价格的看跌期权

D.期权执行价格与标的资产当前市场价格差额为零的看跌期权

14.股票期权的平值看涨期权是指什么？

A.期权执行价格低于标的资产当前市场价格的看涨期权

B.期权执行价格高于标的资产当前市场价格的看涨期权

C.期权执行价格等于标的资产当前市场价格的看涨期权

D.期权执行价格与标的资产当前市场价格差额为零的看涨期权

15.股票期权的平值看跌期权是指什么？

A.期权执行价格低于标的资产当前市场价格的看跌期权

B.期权执行价格高于标的资产当前市场价格的看跌期权

C.期权执行价格等于标的资产当前市场价格的看跌期权

D.期权执行价格与标的资产当前市场价格差额为零的看跌期权

16.股票期权的看涨期权的时间价值是指什么？

A.期权剩余时间与标的资产价格波动率

B.期权剩余时间与标的资产市场价格

C.期权剩余时间与期权费

D.期权剩余时间与标的资产的价格变动

17.股票期权的看跌期权的时间价值是指什么？

A.期权剩余时间与标的资产价格波动率

B.期权剩余时间与标的资产市场价格

C.期权剩余时间与期权费

D.期权剩余时间与标的资产的价格变动

18.股票期权的希腊字母β值是指什么？

A.期权价格的波动率

B.期权到期时间

C.期权执行价格

D.标的资产价格变动对期权价格的影响程度

19.股票期权的希腊字母γ值是指什么？

A.期权价格的波动率

B.期权到期时间

C.期权执行价格

D.标的资产价格变动对期权价格的影响程度

20.股票期权的希腊字母θ值是指什么？

A.期权价格的波动率

B.期权到期时间

C.期权执行价格

D.期权剩余时间与标的资产价格变动对期权价格的影响程度

二、判断题（每题2分，共10题）

1.股票期权只能由公司向其员工授予。（×）

2.股票期权一旦行权，员工即可无条件获得股票。（×）

3.股票期权的有效期越长，其时间价值就越高。（√）

4.股票期权的内在价值随标的资产价格上升而增加。（√）

5.股票期权的内在价值随标的资产价格下降而减少。（√）

6.股票期权的行权价格越高，其实值期权可能性越大。（√）

7.股票期权的行权价格越低，其实值期权可能性越小。（√）

8.股票期权的实值期权一定具有时间价值。（√）

9.股票期权的虚值期权不具有时间价值。（×）

10.股票期权的平值期权的时间价值最大。（×）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述股票期权的时间价值的概念及其影响因素。

2.解释股票期权的内在价值如何计算。

3.说明股票期权的实值期权和虚值期权之间的区别。

4.分析股票期权的时间衰减对期权价格的影响。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述股票期权在激励员工方面的作用及其局限性。

2.分析股票期权在风险管理中的应用及其可能带来的风险。

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.CD

解析思路：股票期权是一种权利和义务不相等的金融工具，买方拥有权利而不承担义务。

2.A

解析思路：股票期权买方支付的费用为期权费。

3.AB

解析思路：股票期权主要有美式期权和欧式期权两种类型。

4.A

解析思路：股票期权的内在价值是指期权执行价格与标的资产当前市场价格的差额。

5.B

解析思路：股票期权的时间价值与期权的时间剩余和标的资产价格波动率有关。

6.A

解析思路：股票期权的行权价格是指期权执行价格。

7.A

解析思路：实值期权是指执行价格低于标的资产当前市场价格的期权。

8.B

解析思路：虚值期权是指执行价格高于标的资产当前市场价格的期权。

9.C

解析思路：平值期权是指执行价格等于标的资产当前市场价格的期权。

10.A

解析思路：看涨期权是买方预期标的资产价格上涨的期权。

11.B

解析思路：看跌期权是买方预期标的资产价格下跌的期权。

12.A

解析思路：实值看涨期权是指执行价格低于标的资产当前市场价格的看涨期权。

13.A

解析思路：实值看跌期权是指执行价格低于标的资产当前市场价格的看跌期权。

14.C

解析思路：平值看涨期权是指执行价格等于标的资产当前市场价格的看涨期权。

15.C

解析思路：平值看跌期权是指执行价格等于标的资产当前市场价格的看跌期权。

16.A

解析思路：看涨期权的时间价值与期权剩余时间、标的资产价格波动率有关。

17.A

解析思路：看跌期权的时间价值与期权剩余时间、标的资产价格波动率有关。

18.D

解析思路：希腊字母β值表示标的资产价格变动对期权价格的影响程度。

19.D

解析思路：希腊字母γ值表示期权价格变动对标的资产价格变动的敏感度。

20.D

解析思路：希腊字母θ值表示期权价值随时间流逝而减少的速度。

二、判断题

1.×

解析思路：股票期权可以由公司授予，也可以由其他实体或个人持有。

2.×

解析思路：股票期权行权后，员工需要按照约定的条件获得股票。

3.√

解析思路：时间价值是指期权剩余时间内标的资产价格波动可能带来的价值。

4.√

解析思路：内在价值是期权立即执行所能带来的价值，随标的资产价格上升而增加。

5.√

解析思路：内在价值是期权立即执行所能带来的价值，随标的资产价格下降而减少。

6.√

解析思路：行权价格越高，期权立即执行时亏损越大，实值可能性越大。

7.√

解析思路：行权价格越低，期权立即执行时盈利越大，实值可能性越小。

8.√

解析思路：实值期权具有内在价值，同时也具有时间价值。

9.×

解析思路：虚值期权没有内在价值，但仍有时间价值。

10.×

解析思路：平值期权的时间价值并不最大，它只是内在价值为零的期权。

三、简答题

1.股票期权的时间价值是指期权剩余时间内标的资产价格波动可能带来的价值，其影响因素包括期权剩余时间、标的资产价格波动率、无风险利率等。

2.股票期权的内在价值通过计算执行价格与标的资产当前市场价格的差额得到。

3.实值期权和虚值期权的主要区别在于执行价格与标的资产当前市场价格的关系。实值期权执行价格低于标的资产当前市场价格，虚值期权执行价格高于标的资产当前市场价格。

4.股票期权的时间衰减是指随着时间的推移，期权的时间价值逐渐减少，主要原因是期权剩余时间缩短，标的资产价格波动率可能降低。

四