废气处理设备公司财务管理手册

废气处理设备公司

财务管理手册

目录

一、项目简介.......................................................2

二、产业环境分析...................................................7

三、废气恶臭净化行业发展情况......................................8

四、必要性分析....................................................14

五、利润分配政策的概念及意义......................................14

六、股利支付形式..................................................15

七、利润及其构成..................................................19

八、利润管理的要求................................................20

九、清算组织及其工作程序..........................................21

十、企业清算的原因和分类..........................................22

H-一、企业的组织形式..............................................25

十二、企业设立的条件..............................................27

十三、债券投资的价值评价..........................................29

十四、债券的分类..................................................30

十五、信托投资的含义与分类........................................33

十六、信托投资的条件与程序........................................35

十七、对外投资的含义与分类........................................41

十八、对外投资的目的与意义........................................43

十九、风险报酬的测量..............................................44

二十、风险报酬的概念..............................................49

二H"一、企业财务管理目标..........................................53

二十二、财务管理原则..............................................60

二十三、集权与分权的选择..........................................64

二十四、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容.................67

二十五、公司简介..................................................72

公司合并资产负债表主要数据........................................74

公司合并利润表主要数据............................................74

二十六、经济效益评价..............................................74

营业收入、税金及附加和增值税估算表................................75

综合总成本费用估算表..............................................76

利润及利润分配表...................................................78

项目投资现金流量表.................................................80

借款还本付息计划表.................................................83

二十七、投资估算及资金筹措........................................84

建设投资估算表.....................................................86

建设期利息估算表...................................................86

流动资金估算表.....................................................88

总投资及构成一览表.................................................89

项目投资计划与资金筹措一览表......................................90

一、项目简介

（一）项目单位

项目单位：XX（集团）有限公司

（二）项目建设地点

本期项目选址位于XXX,占地面积约92.00亩。项目拟定建设区域

地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件

完备，非常适宜本期项目建设。

（三）建设规模

该项目总占地面积61333.00itf（折合约92.00亩），预计场区规

划总建筑面积108947.19皿。其中：主体工程73531.50皿，仓储工程

9899.52m2,行政办公及生活服务设施12718.68而,公共工程

2

12797.49mo

（四）项目建设进度

结合该项目建设的实际工作情况，XX（集团）有限公司将项目工

程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程

勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。

（五）项目提出的理由

1、符合我国相关产业政策和发展规划

近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规

划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工

艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行

业健康快速发展。

2、项目产品市场前景广阔

广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增

长。

3、公司具备成熟的生产技术及管理经验

公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整

的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种

丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。

公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核

心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业

的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时

根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、

快速发展提供了有力保障。

4、建设条件良好

本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的

要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试

验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程

技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能

力，具备实施的可行性。

党的十九大提出，将污染防治攻坚战作为决胜全面建成小康社会

的三大攻坚战之一，要求坚持全民共治、源头防治，持续实施大气污

染防治行动。对环境污染的长期治理，需要对相关污染行业保持长期

的大额投入。随着居民生活水平的提高，大众对于环境的要求也越来

越高，国家对于环境保护标准也逐步提高，我国环境污染治理行业的

投资有望持续保持高位发展。

（六）建设投资估算

1、项目总投资构成分析

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资38268.43万元，其中：建设投资32091.75

万元，占项目总投资的83.86%；建设期利息334.13万元，占项目总投

资的0.87%；流动资金5842.55万元，占项目总投资的15.27%。

2、建设投资构成

本期项目建设投资32091.75万元，包括工程费用、工程建设其他

费用和预备费，其中：工程费用28154.06万元，工程建设其他费用

3046.12万元,预备费891.57万元。

（七）项目主要技术经济指标

1、财务效益分析

根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入65700.00万元，综

合总成本费用57015.50万元,纳税总额4585.49万元，净利润

6314.02万元，财务内部收益率10.01%,财务净现值-3114.28万元，

全部投资回收期7.20年。

2、主要数据及技术指标表

主要经济指标一览表

序号项目单位指标备注

1占地面积m261333.00约92.00亩

1.1总建筑面积m2108947.19容积率1.78

1.2基底面积m238639.79建筑系数63.00%

1.3投资强度万元/亩341.19

2总投资万元38268.43

2.1建设投资万元32091.75

2.1.1工程费用万元28154.06

2.1.2工程建设其他费用万元3046.12

2.1.3预备费万元891.57

2.2建设期利息万元334.13

2.3流动资金万元5842.55

3资金筹措万元38268.43

3.1自筹资金万元24630.31

3.2银行贷款万元13638.12

4营业收入万元65700.00正常运营年份

5总成本费用万元57015.50

6利润总额万元8418.70

7净利润万元6314.02HII

8所得税万元2104.68ir»

9增值税万元2215.01HW

10税金及附加万元265.80HW

11纳税总额万元4585.49

12工业增加值万元16972.74HII

13盈亏平衡点万元32457.77产值

14回收期年7.20含建设期12个月

15财务内部收益率10.01%所得税后

16财务净现值万元-3114.28所得税后

二、产业环境分析

2019年，坚持稳中求进工作总基调，深入贯彻新发展理念，落实

高质量发展要求，深化供给侧结构性改革，统筹推进稳增长、促改革、

调结构、惠民生、防风险、保稳定，全力建设“高质量产业之区、高

品质宜居之城”，经济高质量发展动能持续增强，社会大局保持和谐

稳定，人民群众获得感、幸福感、安全感显著提升。

2020年，是“十三五”规划的收官之年，是全面建成小康社会的

决胜之年。当前，世界经济格局复杂多变，但中国稳中向好、长期向

好的基本态势没有改变，坚持从全局谋划一域、以一域服务全局，对

标对表抓落实，沉心静气谋发展，努力推动经济社会各项事业再上台

阶。

三、废气恶臭净化行业发展情况

1、废气净化事关民生，恶臭污染物治理已成为城市环保工作重点

之一

废气主要包括有机废气和无机废气，一般都带有刺激性的味道，

恶臭污染物就是其中最重要的污染类别。恶臭污染物是指一切刺激嗅

觉器官引起人们不愉快及损坏生活环境的气体物质，主要产生于水污

染治理（包括污水处理、污泥处理、配套泵站）、固废处理（包括垃

圾处理、垃圾中转设施）、工业废气（包括养殖、石油炼化、医药化

工、乳制品、食品加工、喷涂、印刷、纺织印染、酿酒等）、公共建

筑等多个行业，具有广泛性和多样性的特点。

恶臭污染物被人们公认的有4,000多种，对人体健康危害较大的

主要有硫醇类、氨、硫化氢、二甲基硫、三甲胺、甲醛、苯、甲苯、

苯乙烯和酚类等，其中芳香族化合物如苯、甲苯、苯乙烯等具有致癌、

致畸和致突变作用，易对呼吸系统、循环系统、消化系统、内分泌系

统、神经系统和精神状态造成危害。同时，很多恶臭物质也是挥发性

有机物（VOCs）,是形成二次气溶胶粒子的重要前体物，在一定气象

条件下二次粒子的积累可导致PM2.5浓度的增加，降低大气能见度，

进而诱发灰霾污染，严重危害着人体健康和生态环境。

恶臭污染物与挥发性有机污染物等组成的废气，作为一种严重扰

民和危害人体健康的污染，已成为公众最关注的环境问题之一。在发

达国家，环境投诉中恶臭事件的投诉比例一直居高不下，美国恶臭事

件投诉占全部控制污染投诉的50%以上，日本每年恶臭投诉事件达上万

起，澳大利亚恶臭投诉事件的比例甚至高达90.0%以上。根据中华人民

共和国生态环境部统计，2018-2020年“全国生态全国生态环境信访投

诉举报管理平台”每年接到恶臭/异味投诉举报件数分别占全部环境问

题投诉举报件数的21.5%、20.8%和22.1%,恶臭/异味投诉占所有大气

污染问题投诉的比例仅次于烟粉尘投诉，居第二位。

随着中国经济的快速发展和城市化进程的不断加快，城市规划、

工业结构和工业布局的不尽合理所引发的恶臭事件日益增多，其中城

镇污水处理厂恶臭污染物投诉案例呈上升趋势，部分污水处理厂被新

建居住区或商业区包围，又因为工艺落后存在臭气散逸的情况，成为

城市中重要恶臭污染源。我国恶臭异味污染涉及的行业众多，例如石

油化工（无机、有机含硫化合物）、精细化工（香料、涂料、染料中

的中间体和溶剂）、生物制药（脂肪酸、硫化氢）、钢铁行业、畜禽

养殖业、造纸及纸制品业、农副食品加工业、焚烧厂、城市垃圾填埋

场等企业。

根据《2020中国生态环境状况公报》的统计数据显示，2020年，

全国337个地级以上城市中有202个城市环境空气质量达标，占全部

城市数的59.9%,比2019年上升13.3个百分点。337个城市平均优良

天数比例为87.0%,比2019年上升5.0个百分点。337个城市累计发

生严重污染345天，比2019年减少107天；重度污染H52天，比

2019年减少514天。以PM2.5为首要污染物的天数占重度及以上污染

天数的77.7%；以PM10为首要污染物的天数占比为22.0%；以03为首

要污染物的天数占比为1.5%。由此可见，我国大气污染治理工作任重

道远。打赢蓝天保卫战，事关满足人民日益增长的美好生活需要，事

关全面建成小康社会，事关经济高质量发展和美丽中国建设。

2、产业发展存在旺盛需求，行业集中度不高

根据中国环境保护产业协会发布的《中国环保产业发展状况报告

(2020)》显示：2019年，统计范围内企业环保业务营业收入总额

9,864.4亿元，较2018年同比增长了13.5%。其中，大气污染防治占

比约14%,即1,635.4亿元。在大气污染防治领域，打赢蓝天保卫战投

资直接用于购买环保产业的产品和服务约2,530亿元。随着大气污染

防治要求的提高，大气污染防治逐渐进入细分领域，恶臭污染催生的

治理、监测和监管等领域的市场空间有望达到千亿量级，市场需求旺

盛。

我国恶臭污染物治理与污水处理、脱硫、除尘等相比仍处于初级

阶段，从事恶臭污染物治理的企业多为2002年之后成立，行业集中度

不高，市场竞争激烈。

3、国家标准体系的不断完善，促进了行业持续发展

为贯彻《中华人民共和国环境保护法》和《中华人民共和国大气

污染防治法》，加强空气污染防治，保护和改善生态环境，保障人体

健康，规范恶臭污染控制和监测，国家制定并完善了大量相关标准和

规范。其中，最主要的标准为《恶臭污染物排放标准》(GB14554-

93),其对氨、三甲胺、硫化氢、甲硫醇、甲硫醒、二甲二硫、二硫

化碳、苯乙烯、臭气浓度等做出排放限值规定，此外还有《城镇污水

处理厂污染物排放标准》(GB18918-2002)、《生活垃圾填埋场污染

控制标准》(GB16889-2008),《柠檬酸工业污染物排放标准》

(GB19430-2004)、《生活垃圾焚烧污染控制标准》(GB18485-

2014)、《危险废物贮存污染控制标准》(GB18597-2001),《味精

工业污染物排放标准》(GB19431-2004)、《畜禽养殖业污染物排放

标准》(GB18596-2001)、《医疗机构水污染物排放标准》

(GB18466-2005)、《饮食业油烟排放标准(试行)》(GB18483-

2001)等众多行业对臭气浓度指标做出规定，凸显出目前加强恶臭监

测对于环保管理工作的重要性。在其他一些排放恶臭物质的行业中，

某些特殊行业的国家标准中也给出了恶臭物质的控制标准，如《石油

化学工业污染物排放标准》(GB31571-2015)规定了废气中64种有机

特征污染物的排放限值，《石油炼制工业污染物排放标准》

(GB31570-2015)规定了废气中苯、甲苯、二甲苯和非甲烷总煌的排

放限值，《合成树脂工业污染物排放标准》(GB31572-2015)规定了

废气中27种含气味污染物的排放限值，《炼焦化学工业污染物排放标

准》(GB16171-2012代替GB16171-1996)规定了废气中苯、酚类、非

甲烷总混、氨和硫化氢的排放限值，《橡胶制品工业污染物排放标准》

(GB27632-2011)规定了废气中氨、甲苯及二甲苯合计和非甲烷总混

的排放限值，《合成革与人造革工业污染物排放标准》(GB21902-

2008)规定了废气中苯、甲苯、二甲苯和挥发性有机物的排放限值，

《加油站大气污染物排放标准》(GB20952-2020)和《储油库大气污

染物排放标准》(GB20950-2020)规定了油气的排放限值。

由于恶臭污染及挥发性有机污染物的社会危害性，《全国生态保

护“十三五”规划纲要》、《环境保护法》和《中华人民共和国大气

污染防治法》均将恶臭污染、挥发性有机污染物列为重点污染防治对

象，《国家环境保护标准“十三五”发展规划》中也将制、修订恶臭

污染及挥发性污染物的相关标准列入规划。

近年来，以上海、天津、山东为代表的较发达地区不断提升废气

排放地方标准，如《恶臭(异味)污染物排放标准》(DB31/1025-

2016)、《大气污染物综合排放标准》(DB31/933-2015),《城镇污

水处理厂大气污染物排放标准》(DB31/982-2016),《恶臭污染物排

放标准》(DB12/059-2018)等。这些标准的相继出台与实施，促进了

废气净化技术水平和治理效果的提升，为行业的持续发展奠定了良好

基础。

4、技术发展状况及趋势

恶臭污染物一般具有特定的活性基团，易发生氧化还原反应，一

旦活性基团发生反应，恶臭污染物自身的气味减弱或消失，达到不能

刺激人的嗅觉器官的目的，按作用机理不同，解决方法可分为密封法、

稀释法、掩蔽法和净化法四大类。净化法作为最彻底的解决措施，主

要是对收集的恶臭气体采用生物滤池、高能离子、催化氧化等技术进

行处理。

恶臭污染处理技术的选择，要根据恶臭物质的来源、浓度、性质

及处理要求决定。但由于恶臭物质的非单一性和复杂性，单一的恶臭

处理技术很难达到预期的处理效果，因此需要将不同的处理技术进行

耦合，形成复合型恶臭污染物处理技术工艺，从单一的处理单元发展

为多种技术耦合应用。

四、必要性分析

1、现有产能已无法满足公司业务发展需求

作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场

知名度，产品销售形势良好，产销率超过100%。预计未来几年公司的

销售规模仍将保持快速增长。

随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的

市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能

潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，

公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠

定基础。

2、公司产品结构升级的需要

随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不

断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产

品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水

准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才

能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。

五、利润分配政策的概念及意义

（一）利润分配政策概念

利润分配政策是企业对利润分配有关事项所做出的方针和政策。

由于税法规定的强制性、严肃性和固定性，任何企业对纳税政策都是

无方案可以选择的。因此，利润分配政策从根本上说就是净利润分配

政策，就股份制企业而言，就是股利政策。

（二）制定利润分配政策的意义

利润分配是企业财务管理的重要内容。一方面；利润分配是企业

与企业所有者之间利益关系的集中表现，企业所有者的利益主要是通

过利润分配加以实现；另一方面，利润分配对企业来说，既是分配过

程，又是筹资过程。企业的利润分配政策与方案，一方面受企业发展

规划及筹资、投资计划的影响；另方面又反过来影响企业未来的发展。

因此；对利润分配的管理；需兼顾所有者利益的实现及企业长远发展

两个方面的需要，在保护所有者利益的基础上谋求企业的发展。

六、股利支付形式

企业在决定发放股利后，便要做出以何种形式发放股利的决策。

企业分配股利的形式一般有现金股利、股票股利、财产股利、股票分

割、股票回购等。

（一）现金股利形式

现金股利形式是指企业以现金支付给股东股利的形式。由于投资

者一般都希望能得到现金股利，而且企业发放股利的多少，直接影响

企业股票的市场价格，因此现金股利是企业最常用的，也是最主要的

股利发放方式。但这种形式加大了企业资金流出量，增加企业的支付

压力，在特殊情况下，有悖于留存现金用于企业投资与发展的初衷。

因此，采用现金股利形式时，企业必须具备两个基本条件：一是企业

要有足够的未指明用途的留存收益（未分配利润）；二是企业要有足

够的现金。

（二）股票股利形式

股票股利形式是指企业以股票形式向股东发放股利。一般都按现

在股东持有股份的比例来分派，对于不满一股的股利，则仍采用现金

来分派。具体到增发股票，可以是在公司注册资本尚未足额时，以其

未认购的股票作为股利支付；也可以是发行新股支付股利。在操作上,

有的企业增资发行新股时，预先扣除当年应分配股利，减价配售给股

东；也有企业发行新股时进行无偿增资配股，即股东不缴纳任何现金

和实物，即可取得公司发行的股票。

企业发放的股票股利是一种比较特殊的股利，这既不引起企业资

产的流出和负债的增加，也不影响股东权益总额，仅仅是直接将企业

的盈利转化为普通股股票股利，即盈利的资本化，是一种增资行为，

因而它影响的只是所有者权益各项目的结构发生变化，以及由于普通

股股数增加而引起的每股盈余和每股市价的下降，但由于股东所持股

份的比例不变，每位股东所持股票的市场价格总额仍保持不变。严格

地说，股票股利不能直接称为分红，因为它既没有改变企业所有者权

益数量，股东也未收到现金，所以是不应征收个人所得税的。

可见，发放股票股利不会对公司股东权益总额产生影响，但会发

生资金在各股东权益项目之间的再分配。

发放股票股利后，如果盈利总额不变，会由于普通股股数增加而

引起每股收益和每股市价的下降；但又由于股东所持股份的比例不变,

每位股东所持股票的市场价值总额仍保持不变。

尽管股票股利不直接增加股东的财富，也不增加公司的价值，但

对股东和公司都有特殊的意义。如对股东的意义在于：在发放股票股

利后同时发放现金股利，股东会因所持股数的增加而得到更多的现金;

事实上，有时公司发放股票股利后其股价并不成比例下降，一般在发

放少量股票股利（一般为2%〜3%）后，大体不会引起股价的立即变化,

这可使股东得到股票价值相对上升的好处。发放股票股利通常由成长

中的公司所为，因此投资者往往认为发放股票股利预示着公司将会有

较大发展，利润将大幅度增长，足以抵消增发股票带来的消极影响，

这种心理会稳定股价甚至使股价略有上升。在股东需要现金时，可以

将分得的股票股利出售，有些国家税法规定出售股票所需缴纳的证券

交易税比收到现金股利所需缴纳的所得税率低，这使得股东可以从中

获得税收方面的好处。

股票股利对公司的意义在于：发放股票股利可使股东分享公司的

盈余而无须分配现金，这使公司留存了大量现金，便于进行再投资，

有利于公司长期发展；在盈余和现金股利不变的情况下，发放股票股

利可以降低每股价值，从而吸引更多的投资者；发放股票股利往往向

社会传递公司将会继续发展的信息，从而提高投资者对公司的信心，

在一定程度上稳定股票价格。但在某些情况下，发放股票股利也会被

认为是公司资金周转不灵的征兆，从而降低投资者对公司的信心，加

剧股价的下跌；发放股票股利的费用比发放现金股利的费用大，会增

加公司负担。

股票股利相比于现金股利，其作用在于：在企业现金短缺又难以

从外部筹措现金时，股票股利可以达到既节约现金支出，又使股东分

享利润；从而对企业感到满意的目的；股票股利有助于企业把股票市

价控制在希望的范围内，避免股价过高而使一些投资者失去购买股票

的能力，促进其股票在市场上的交易更为活跃；股票股利可以使企业

保持较高的股利支付比率，又可保留现金，可对投资者的心理产生良

好的影响，即传播给投资者企业利润将增加的信号；对股东来说，虽

然企业盈余不增加，股票股利不增加其实际财富；但如果在发放股票

股利之后，维持现金股利的发放，则股东可以多得现金收入，或者股

权增加，但股价并不成比例下降，股东财富会有所增长。

七、利润及其构成

（一）利润概念

利润是企业在一定时期内生产经营成果的最终体现，在数量上表

现为各项收入与支出相抵后的余额，是衡量企业经营管理水平的重要

指标。

（二）利润构成

企业的利润总额包括营业利润、投资收益（减投资损失）、补贴

收入以及营业外收支净额。

（1）营业利润，是利润总额的主要组成部分，是企业提供商品和

劳务等营业活动所取得的净收益。

（2）投资净收益，是指企业对外投资收益扣除对外投资损失后的

净额，也是利润总额的构成部分。其中投资收益包括：①企业以现金、

实物、无形资产等形式进行对外投资分得的利润，以及联营、合作分

得的利润；②企业以购买股票形式分得的股息和红利收入；③企业以

购买债券形式投资获得的利息收入；④投资到期收回或者中途转让取

得款项高于投资账面价值的差额；⑤企业按照权益法核算的股权投资

在被投资单位增加的净资产中所拥有的数额。投资损失包括对外投资

到期收回或者中途转让取得款项低于投资账面价值的差额以及按照权

益法核算的股权投资在被投资单位减少的净资产中所分担的数额。

(3)营业外收入，是指与企业主要生产经营活动无直接关系的各

项收入。具体内容有：固定资产的盘盈和出售净收入、罚款收入、因

债权人原因确实无法支付的应付款项、教育费附加返还款等。

(4)营业外支出，是指与企业生产经营无直接关系的各项支出。

包括：固定资产盘亏、报废、毁损和出售的净损失，非正常停工损失,

职工子弟学校经费和技工学校经费，非常损失，公益救济性捐赠，赔

偿金、违约金等。

八、利润管理的要求

利润既是生产经营成果的反映，又对企业生产经营活动起着一定

的作用。为了加强利润管理，在坚持正确的生产经营方向的前提下，

要把效益放在应有的位置上；采取各种行之有效的措施，不断提高盈

利水平，开展利润预测，制定切合实际的利润目标。企业采取各种措

施增加利润必须从全局利益出发，严格执行国家的有关财经法规。同

时，企业一定时期内的利润必须首先用以纳税，然后才能用于企业生

产经营发展和企业各项福利支出。

九、清算组织及其工作程序

清算组织是指以清算企业法人债权、债务为目的而成立的组织。

清算组织负责对终止的企业法人的财产进行评估、保管、处理和清偿。

根据法律规定，清算组织的成立主要有以下途径：

(1)自行解散时的清算组织。企业自行解散主要有企业自行决定

解散、企业自行宣告破产、企业的主管部门决定解散等情况。企业自

行决定解散的，由企业自行组成清算组织并指定负责人；企业自行宣

告破产的，由人民法院组织清算组织；企业的主管部门决定解散的，

由做出决定的主管部门负责成立清算组织。

(2)被宣告破产或被撤销时的清算组织。企业被宣告破产或被撤

销是在人民法院或行政主管机关直接干预和监督下终止的情形，企业

被宣告破产的，由人民法院组织有关机关和人员组成清算组织；企业

被撤销的，由主管机关组织清算组织。

清算组织的成立方式不同，清算组织的成员也不同。其中，由人

民法院组织的清算组织的构成人员尤为全面，法院工作人员、经济专

家、企业代表以及企业主管机构都要派成员参加。

清算组织的组成有两种形式：

一是在企业法人因解散而终止的情况下，由法人自己成立清算组

织；二是在企业法人因被撤销、宣告破产而终止时，应由主管机关或

者人民法院组织有关机关和有关人员成立清算组织。

清算组成立以后，公司应将全部财产及账簿交由清算组接管，由

其开始进行清算活动。具体的程序如下：

（1）接管公司；（2）清理公司财产；（3）接管公司债务；（4）

设立清算账户；（5）通知或公告债权人申报债权进行债权登记；（6）

处理与清算有关的公司未了结的业务，收取公司债权；（7）参与公司

的诉讼活动；（8）处理公司财产；（9）清偿债务；（10）编制资产

负债表和财产清单；（11）制定清算方案；（12）确认并实施清算方

案；（13）提交清算报告；（14）办理注销登记；（15）追加分配。

十、企业清算的原因和分类

企业清算的含义指企业按章程规定解散以及由于破产或其他原因

宣布终止经营后，对企业的财产、债权、债务进行全面清查，并进行

收取债权，清偿债务和分配剩余财产的经济活动。

企业清算的原因

（1）合同期满清算；（2）法律规定清算；（3）无法经营清算；

（4）违法经营清算；（5）产权变动清算；（6）破产解散清算。

企业清算的法律程序可分为:

(1)普通清算，是由企业自行确定的清算人按照法律规定的一般

程序进行清算，法院和债权人不直接干预，除破产清算外，其他清算

一般都属于普通清算。

(2)特别清算，是不能由企业自行组织清算，而是由法院出面直

接干预，债权人参加并进行监督的清算，一般仅指破产清算。

公司应当在解散事由出现之日起15日内成立清算组。

(1)通知、公告债权人。清算组成立后10日内通知债权人并予

以公告。

(2)申报债权。债权人应当在清算组成立之日起30日内，未收

到通知的、自清算组公告之日起45日内申报债权。申报债权期间，清

算组不得对个别债权人清偿债务。

(3)编制资产负债表和财产清单。清算组在分别编制资产负债表

和财产清单后，发现公司财产不足以清偿全部债务的，应当将清算事

务移交人民法院并申请人民法院依法宣告破产。

企业清算的分类：

按企业清算的不同性质，可分为自愿清算、行政清算和司法清算。

自愿清算的企业清算期内仍享有限制性权利；一般情况下，由企

业内部人员组成清算机构自行清算；企业仍是独立的民事主体。

行政清算：有关主管机关要负责组织清算机构并监督清算工作的

进行。

司法清算：司法清算是企业因不能清偿到期债务，人民法院依据

债权人或债务人的申请宣告企业破产，并依照有关法律的规定组织清

算机构对企业进行破产清算。

按企业清算的不同原因，可分为解散清算和破产清算。

解散清算的情况有多种，按企业章程规定的经营期限是否届满，

有期满解散清算和提前解散清算；按企业终止法人地位的程度不同，

有完全解散清算和非完成解散清算。

破产清算是企业资不抵债时，人民法院依照有关法律规定组织清

算机构对企业进行的清算。

解散清算和破产清算既有联系又有区别，二者的区别表现在：

①清算的性质不同；②被清算企业的法律地位不同；③处理利益

关系的侧重点不同。

二者的联系表现在：

算的目的都是结束被清算企业的各种债权、债务关系和法律关系;

②在解散清算过程中，当发现企业资不抵债时应立即向法院申请实行

破产清算。

十一、企业的组织形式

企业组织形式是指企业财产及其社会化大生产的组织状态，它表

明一个企业的财产构成、内部分工协作与外部社会经济联系的方式。

根据市场经济的要求，现代企业的组织形式按照财产的组织形式

和所承担的法律责任划分。国际上通常分类为：独资企业、合伙企业

和公司企业。

独资。独资企业，西方也称“单人业主制”。它是由某个人出资

创办的，有很大的自由度，只要不违法，爱怎么经营就怎么经营，要

雇多少人，贷多少款，全由业主自己决定。赚了钱，交了税，一切听

从业主的分配；赔了本，欠了债，全由业主的资产来抵偿。我国的个

体户和私营企业很多属于此类企业。

合伙。合伙企业是由几个人、几十人，甚至几百人联合起来共同

出资创办的企业。它不同于所有权和管理权分离的公司企业。它通常

是依合同或协议凑合组织起来的，结构较不稳定。合伙人对整个合伙

企业所欠的债务负有无限的责任。合伙企业不如独资企业自由，决策

通常要合伙人集体做出，但它具有一定的企业规模优势。

以上两类企业属自然人企业，出资者对企业承担无限责任。合伙

企业的特点:

（1）合伙企业法规定每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责

任（如果一个合伙人没有能力偿还其应分担的债务，其他合伙人须承

担连带责任）

（2）法律还规定合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人的同

意，有时甚至还需要修改合伙协议，因此其所有权的转让比较困难。

公司。公司企业是按所有权和管理权分离，出资者按出资额对公

司承担有限责任创办的企业。主要包括有限责任公司和股份有限公司。

有限责任公司指不通过发行股票，而由为数不多的股东集资组建

的公司（一般由2人以上50人以下股东共同出资设立），其资本无须

划分为等额股份，股东在出让股权时受到一定的限制。在有限责任公

司中，董事和高层经理人员往往具有股东身份，使所有权和管理权的

分离程度不如股份有限公司那样高。有限责任公司的财务状况不必向

社会披露，公司的设立和解散程序比较简单，管理机构也比较简单，

比较适合中小型企业。

股份有限公司全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票（或

股权证）筹集资本，公司以其全部资产对公司债务承担有限责任的企

业法人（应当有2人以上200人以下为发起人，注册资本的最低限额

为人民币500万元），其主要特征是：公司的资本总额平分为金额相

等的股份；股东以其所认购股份对公司承担有限责任，公司以其全部

资产对公司债务承担责任；每一股有一表决权，股东以其持有的股份,

享受权利，承担义务。

十二、企业设立的条件

我国法律、法规规定不同企业设立的条件是不同的，具体内下：

(一)申请设立有限责任公司应当具备的条件

(1)股东符合法定人数，有限责任公司由50个以下股东出资设

立。

(2)股东出资达到法定资本最低限额。

①有限责任公司注册资本的最低限额为人民币3万元。法律、行

政法规对有限责任公司注册资本的最低限额有较高规定的，从其规定。

②公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的20%,也不得低于法

定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴

足；其中，投资公司可以在5年内缴足。

(3)股东共同制定公司章程。

(4)有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构。其中:

设立董事会、监事会的，董事会成员为3—13人，监事会成员不

得少于3人；股东人数较少或者规模较小的有限公司可以不设董事会、

监事会，设1名执行董事，1—2名监事。

(5)有公司住所。

(二)申请设立一人有限公司应当具备的条件

(1)股东为一个自然人或者一个法人。一个自然人只能投资设立

一个一人有限公司。该一人有限责任公司不能投资设立新的一人有限

公司。一人有限公司应当在公司登记中注明自然人独资或者法人独资,

并在公司营业执照中载明。

(2)一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币10万元。

股东应当一次足额缴纳公司章程规定的出资额。

(3)一人有限责任公司章程由股东制定。

(4)一人有限责任公司不设股东会。

(5)其他内容同有限责任公司。

(三)个人独资企业设立的条件

(1)投资人为一个自然人；

(2)有合法的企业名称，名称中不得使用“有限”“有限责任”

或“公司”字样。

(3)有投资人申报的出资额。

(4)有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。

(四)合伙企业设立的条件

(1)合伙人应为两个自然人；

(2)有书面协议；

(3)有各合伙人实际缴付的出资额；

(4)有合伙企业名称，名称中不得使用“有限”、“有限责任”

或“公司”字样；

(5)有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。

(五)个体工商户设立的条件

(1)投资人为一个自然人；

(2)有投资人申报的出资额；

(3)有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。

十三、债券投资的价值评价

(一)债券投资价值的计算

以购买债券作为一种长期投资，要对其未来投资收益进行评价。

购买债券的实际支出，即债券买价是现金流出，未来到期或中途出售

的债券本息的回收，是投资的现金流入。要确定债券的投资价值，首

先要计算出债券未来现金流入量的现值，只有当债券未来现金流入量

的现值大于债券投资的现行买价，并达到期望的报酬率时，这种债券

才值得购买。债券未来现金流入量的现值，有时也简称为债券价值或

债券投资价值。

一般债券都规定在一定期限内有固定利率，并且在到期日归还本

金；故债券价值便等于债券利息收入的年金现值加上该债券到期支付

本金的现值之和。

（二）债券实际收益率的计算

债券投资的实际收益率的计算，并非是债券的设定利率。由于债

券可能溢价或折价发行，并由于其利息支付情况不同，使投资者实际

获取的收益率发生变化。

债券实际收益率的本质，是用它来对未来投资收入的现金流入量

进行贴现，会使其现值正好等于债券的购入价值。

十四、债券的分类

作为投资对象，债券主要有以下几种类型。

（一）按发行主体分类

按发行主体不同，分为政府债券、金融债券和公司债券。

政府债券是政府作为发行人的债券，它通常由财政部发行，政府

担保，我国习惯上把政府债券称为公债。政府债券有短期的国库券，

中期债券和长期债券。

金融债券是经中央银行或其他政府金融管理部门批准，由银行或

其他金融机构发行的债务凭证。凭证上通常标有发行机构的名称、利

率、还款期、发行日期等。金融债券的期限一般是1〜5年，利率略高

于同期的定期存款利率，不能提前抽回本金。我国专业银行为筹集某

种专门用途的资金曾发行金融债券，例如中国建设银行发行为国家重

点建设筹集资金的金融债券，中国农业银行发行为乡镇企业提供特种

贷款而筹措资金的金融债券。

公司债券是公司企业向外借债的一种债务凭证。发行债券的企业

出卖债务凭证，向债券持有人做出承诺和保证，在指定时间，按票面

规定还本付息。企业公司发行的公司债券都有明确的目的和用途，而

且利息率要高于公债的利息率。公司债券经股东大会和董事会审议决

定，向社会募集的债券。

三种债券比较起来，政府债券风险小，相应的报酬率也较低，而

公司债券的报酬率相对高些，但风险大。

（二）按利率是否固定分类

按利率是否固定，债券分为固定利率债券和浮动利率债券。

固定利率债券具有固定的利息率和固定的偿还期，是传统的债券

也叫普通债券，这种债券在市场利率比较稳定的情况下比较流行，但

在利率急剧变化时风险大。

浮动利率债券是根据市场利率定期调整的中长期债券。利率按标

准利率（同业拆放利率或银行优惠利率）加一定利差确定，或者按固

定利率加上保值补贴确定，浮动利率债券可以减少投资人的利率风险。

为防止市场利率降得过低时影响投资者的利益，这种债券一般规定有

最低的利率。

（三）按期限长短分类

短期债券指期限在一年以内的债券。有些在市场上流通的中长期

债券，其到期日不足一年的，也视作短期债券。短期债券具有流动性

强、风险低的优点，但它的收益率也低。

中期债券是指期限在一年以上，一般在10年以下的债券。我国财

政部发行的各种国债和银行发行的金融债券，多属于中期债券。

长期债券一般来说是指10年以上的债券，但各国政府对债券的期

限划分标准不完全相同，长期债券的流动性差，持有人将其转化为现

金比较困难。另外，其通货膨胀风险也比较大。因此，作为补偿，其

利率比较高。

（四）按是否上市流通分类

按是否上市流通，债券可分为上市债券和非上市债券。

上市债券指经由政府管理部门批准，在证券交易所内买卖的债券,

也叫挂牌券。对投资者来说，上市债券经过严格审查比较可靠，流动

性好，并且便于了解债务人的有关经济信息。

非上市的债券不在证券交易所上市。只能在场外交易，流动性差。

不记名的债券，无法禁止场外交易。记名债券，要办理手续才能过户，

政府可以允许或禁止场外交易，一般来说，不能转让的债券，不具流

动性，持有人在蒙受损失时无能为力，作为补偿要给予较高的利率才

能抵消其风险。

（五）按是否按记名分类

按是否按记名，债券分为记名债券和无记名债券。

记名债券是指债券上记载债权人姓名，转让时原持有人要背书，

并经金融机构签证方能生效。通常记名债券可以挂失；无记名债券不

记载持有人的姓名，谁持有债券，谁就是合法持有人。

（六）按已发行时间分类

按已发行时间，债券分为新上市的债券和已流通在外的债券。新

上市的债券是指刚刚发行的债券，例如发行不到一周的债券，其价格

等于或非常接近面值，已在市场上流通了一段时间的债券，叫流通在

外的债券，其价格会和面值有较大区别并且不稳定。

十五、信托投资的含义与分类

信托投资，是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的

投资。以投资者身份直接参与对企业的投资是目前中国信托投资公司

的一项主要业务，这种信托投资与的委托投资业务有两点不同。第一,

信托投资的资金来源是信托投资公司的自有资金及稳定的长期信托资

金，而委托投资的资金来源是与之相对应的委托人提供的投资保证金。

第二，信托投资过程中，信托投资公司直接参与投资企业经营成果的

分配，并承担相应的风险，而对委托投资，信托公司则不参与投资企

业的收益分配，只收取手续费，对投资效益也不承担经济责任。

按照投资与生产的关系来划分，信托投资一般分为以下两类：

直接投资，即生产建设投资，就是投资者把资金投给农、工、商

等企业，进行基本建设或者进行技术改造。

间接投资，即证券投资。指金融信托机构用货币资金购买股票、

国库券、公司债券等有价证券，借以获取收益的行为。

信托投资还可以按照信托投资的主体划分为国家信托投资、地方

信托投资、企业和单位信托投资：个人信托投资四类；按照信托投资

的期限划分为长期投资和短期投资；按照信托投资发生的阶段分为新

投资和再投资；按照信托投资的经营目的划分为政策性投资和经济性

投资等。

按照信托投资的方式可分为两种：一种是参与经营的方式，称为

股权式投资，即由信托投资机构委派代表参与对投资企业的领导和经

营管理，并以投资比例作为分取利润或承担亏损责任的依据。另一种

方式是合作方式，称为契约式投资，即仅作资金投入，不参与经营管

理。这种方式的投资，信托投资机构投资后按商定的固定比例，在一

定年限内分取投资收益，到期后或继续投资，或出让股权并收回所投

资金。金融信托投资机构在对生产企业投资，以及在对金融性公司投

资时常用以下几种方式；

长期合作投资。投资者在投资时，不需事先与合作者商定投资回

收的日期，而作为投资企业的长期合作者，只要投资的企业生产经营

正常，投资合作关系就一直存在。

定期合作投资。定期合作投资是投资者投资时事先商定投资期限,

在合作投资期间，投资者按照投资比例分享经营收益、承担经营风险。

固定分红投资。投资者在投资时，事先商定在一定的时间内固定

的利润分成数额

保息分红投资。保息分红投资是投资者在投资时，事先商定由合

资企业在投资期间，按照信托投资公司所投资金额定期支付利息。

十六、信托投资的条件与程序

信托投资一般具有投资数额大、期限长、技术性强和风险性大的

特点。因此在办理信托投资业务时，应严格掌握项目具备的投资条件。

1.有批准的立项文件

按照中国现行投资管理体制，凡是新建、扩建和技术改造项目都

必须按照项目审批程序和审批权限，根据项目投资规模，报经中央或

省、市计经委及主管部门等审批。

2.有落实的投资资金，不留缺口

信托投资项目的投资概算要正确、全部投资要落实。这是防止半

拉子工程形成，使投资项目按期竣工、按期投产，实现预期效益的保

证。一般可采取下列几种方式投资：以人民币、外币现金投资；以动

产或不动产实物投资；以专项技术、专利、版权等无形资产投资等。

3.要有广阔的产品销售市场

生产性的投资项目，其产品必须有广阔的销售市场，若产品没有

销路，说明其项目产品不是社会所需，投资效益就不能实现。只有投

资项目的销售条件广阔，销售渠道畅通，项目产品才能成为社会产品、

实现预期经济效益。

4.有良好的供应条件

投资项目的供应条件是否良好，主要是指原材料和能源供应是否

有保证。供应条件不理想，往往会造成投资项目开工不足或生产不正

常，从而影响投资效益。

5.工艺技术设备先进

先进适用的王艺技术设备是投资项目产品质量好、生产效率高、

生产成本低以及产品销路通畅的决定性因素。在社会化大生产的条件

下，先进的工艺技术设备在某种程度上决定了投资项目的成败。

6.有较高的企业素质

企业素质的高低，决定投资效益的高低。企业素质高，各种生产

要素能够有机的组合，产供销三环节相互衔接，企业经济效益就高；

企业素质低，各生产要素不能有机组合，供产销相互脱节，即使技术

设备再先进，企业经济效益也不会高。

金融信托机构办理信托投资的业务程序依次为项目的筛选、评估、

谈判、确立、执行和终止六个阶段。

项目筛选。项目的筛选就是信托投资公司从计划部门、企业主管

部门等通过一定渠道在现有项目中进行初步的筛选。信托公司经过调

查研究，并进行认真的分析，把符合上述信托投资条件的项目筛选出

来，对于不符合信托投资条件的则予以及时排除。信托公司对于符合

信托投资条件、择优筛选出来的项目，根据信托投资计划和自身财力,

再做下一步的评估。

项目评估。在初步筛选的基础上，信托投资公司根据可行性研究

报告，对项目寿命期内的必备条件进行定量和定性的分析，对投资项

目的必要性和可行性进行科学的评议、估算和预测，为投资决策提供

依据，这个过程就是项目评估。在项目评估中要采用宏观和微观、定

性和定量、技术和经济、重点和一般、调查和预测相结合的办法，对

投资项目进行全面的、系统的经济技术论证，取得大量数据资料，进

行多方面的计算和比较。信托投资项目的评估，主要包括以下几个内

容。

(1)投资环境评估。项目的投资环境包括项目所处的地理环境、

自然环境、经济环境和社会环境等。地理环境要求投资项目的地理位

置优越，铁路、公路、港口、机场等交通条件便利等；自然环境主要

指地下水资源丰富，气候适宜于投资项目生产；经济环境主要指项目

所在地处于经济发展中心，经济发达、工业基础好、技术力量雄厚、

资金来源渠道畅通等；社会环境主要指文化教育水平高、邮政、电信

业发达、国家对该地区发展有优厚条件政策，环境保护设施完备等内

容。

(2)产品市场评估。首先要预测项目筹备期内市场供求情况；其

次从宏观方面预测产品销售情况；最后从微观方面预测产品销售，分

析项目投产后，产品质量、性能、款式等方面有无较强的竞争能力，

分析产品成本是否降低。

(3)供应情况评估。第一步要对原材料的名称、品种、规格、需

要量及其供应来源、供应方式和运输条件调查清楚。第二步是对投资

项目的能源供应，如水、电、煤、气等进行分析。若能源供应无保证

就必须了解其原因和可能采取的措施，包括是否采取节能措施、能源

供应部门对能源可能供应情况以及分析项目投产后能源供应保证程度。

(4)工艺技术设备评估。对投资项目的工艺技术设备的评估着重

对其先进适用性进行分析。生产工艺的先进适用，是指项目的生产工

艺成熟可靠、与项目的生产条件、销售条件相适应，特别是项目的技

术水平和管理水平跟得上，并且能节省投资、节约能源、还要有处理

污染的工艺设施；机器设备的先进适用是指机器设备和生产工艺相配

套、关键设备和辅助设备相配套、工人技能熟练。

(5)财务效益评估。财务评估是以可行性研究报告为依据，用管

理会计等方面的方法，从企业角度分析项目的财务效益，从而判断项

目在财务上是否可行。财务效益评价，首先看项目投产后正常年度能

产生的利润占总资的比例有多大，即通过投资收益率来考核投资的盈

利能力；其次看投资回收期的长短；最后还要分析利润净现值和内部

收益率。

综合以上各方面的评估结果，金融信托机构的经办人员对投资项

目的必要性及在技术上、财务上和经济上的可行性做出结论，肯定一

种最优方案，写出投资项目的评估报告。

项目谈判。项目的谈判工作是在评估报告中提出的项目可行性意

见的基础上进行。通过投资各方的协商谈判，不仅为签订合同做准备,

而且还为投资公司的业务开展，投资各方相互了解，进行长期合作起

到影响。项目谈判的主要内容有：投资的方式、金额和期限，利润的

分配方法，投资企业的组织形式和管理方式。金融信托公司与其他投

资方进行谈判时，要坚持平等互利、友好协商的原则，同时也要注意

原则性与灵活性的适当结合。

项目确立。项目的确立主要指签订合同。投资合同一经签订，就

具有法律效力，投资各方必须依照执行。根据国家的策法令和经济合

同法规，投资合同的内容应包括以下十三点要点：投资项目的名称、

法定地址；投资项目的注册资本和投资总额；投资项目的经营内容、

规模和方式；投资各方的投资方式、投资额度、提供的合作条件、服

务方式、投资构成和期限；投资各方投资交付期限，逾期不交、欠交、

转让的条款；投资企业的组织形式及法人代表，董事会或联合机构的

组成；投资企业的经营管理方式、管理机构设置、经营管理制度；投

资各方收益的分配方法；投资各方对债务、亏损承担的责任和履行职

责的方式；投资企业的财务会计制度、劳动工资、劳动管理和劳动保

险等事项；合同中止的条件、中止后债务清算和资产的处理；合同终

止时的债务清算的财恋处理；违反合同的责任、争议的解决方式及其

他应该写明的事项。

项目执行。在投资项目确立后，投资各方都应按合同规定，将认

缴的投资交足。金融信托投资公司除协议拨足投资资金外；还要对资

金使用情况和项目进展程度进行监督；项目一经投产，要共同支持其

生产经营活动，加强财务监督，使其尽快产生效益。如发生亏损，按

规定承担损失。

项目终止。投资项目在以下情况下可实行终止：投资期限届满，

双方无意延长期限，可撤出投资；如经营亏损或一方不履行责任，或

因不可抗拒等因素，使经营不能正常进行，可进行解散清理；如合同

规定允许投资股权转让，信托投资公司可根据情况，决定是否转让股

权。

除投资期限届满情况外，投资项目出现其他解散情况时，应由合

资企业董事会提出解散申请书；报审批该企业设立时的审批机构批准

后，方能解散。投资项目宣布解散时；董事会等有关管理机构应提交

出企业的清算程序、原则和清算委员会的人选，报政府主管部门审核

并监督清算。

清算委员会的人选由投资各方选派或各方共同聘请，其任务是对

投资项目的财产、债权、债务进行全面的清查。在这基础上，编制投

资项目的资产负债表和财产目录，提出企业的财产作价和计算依据，

从而制定清算方案，报董事会讨论通过后执行。

十七、对外投资的含义与分类

企业对外投资是相对于对内投资而言。所谓企业对外投资就是企

业在其本身经营的主要业务以外，以现金、实物、无形资产方式，或

者以购买股票、债券等有价证券方式向境内外的其他单位进行投资，

以期在未来获得投资收益的经济行为。对外投资是相对于对内投资而

言的，企业对外投资收益是企业总收益的组成部分。在市场经济特别

是发展横向经济联合的条件下，企业对外投资已成为企业财务活动的

重要内容。

企业对外投资的分类：

(1)按对外投资形成的企业拥有权益不同分类，分为股权投资和

债权投资。

股权投资形成被投资企业的资本金，而投资企业则拥有被投资企

业的股权。如购买上市公司的股票、兼并投资、联营投资。

债权投资形成被投资单位的负债，而投资企业是被投资单位的债

权人。包括购买各种债券和租赁投资债权投资与对外股权投资相比，

具有投资权力小、风险小等特点。

(2)按对外投资按投资方式不同，分为实物投资与证券投资。

实物投资属直接投资的一种，是指直接用现金、实物、无形资产

等投入其他单位，并直接形成生产经营活动的能力，为从事某种生产

经营活动创造必要条件。它具有与生产经营紧密联系、投资回收期较

长、投资变现速度慢、流动性差等特点。实物投资包括联营投资兼并

投资等。

证券投资属间接投资的一种，是指用现金、实物、无形资产等购

买或折价取得其他单位有价证券（如股票、债券等）的对外投资。这

些有价证券按其性质分为三类：一是债券性证券，包括国库券、金融

债券和其他公司债券；二是权益性证券，即表明企业拥有证券发行公

司的所有权，如其他公司发行的普通股股票；三是混合性证券，优先

股股票是介于普通股股票和债券之间的一种混合性有价证券。

（3）按对外投资投出资金的回收期限分为短期投资和长期投资。

长期投资是指购进不准备随时变现、持有时间在1年以上的有价

证券，以及超过1年的其他对外投资。短期投资是指能够随时变现，

持有时间不超过1年的有价证券，以及不超过一年的其他投资。短期

投资的目的是利用生产经营暂时闲置不用的资金谋求收益，投资购入

的有价证券通常是证券市场上交易活跃、容易脱手的证券。

十八、对外投资的目的与意义

企业对外投资的目的，一般有以下几种：（1）资金调度的需要；

（2）企业扩张的需要；（3）满足特定用途的需要；