服装及纺织品生产制造项目实施方案

实施方案

服装及纺织品生产制造项目实施方案说明

我国纺织品服装行业经过多年发展，竞争优势明显，具备完整产业链,

众多发达的产业集群地等，我国是纺织品生产和出口大国，近五年来我国

纺织品服装行业出口整体保持稳定增长。2020年前三季度，受疫情刺激，

纺织品出口大幅增长，推动纺织品服装行业整体出口增长超9%；同时出口结

构发生变化，纺织品出口额占比首次超过服装出口额占比，达到55沆

该服装及纺织品项目计划总投资3910.11万元，其中：固定资产投资

2626.16万元，占项目总投资的67.16%；流动资金1283.95万元，占项目

总投资的32.84%。

达产年营业收入9292.00万元，总成本费用7126.18万元，税金及附

加7L65万元,利涧总额2165.82万元，利税总额2536.20万元,税后净

利润1624.37万元,达产年纳税总额911.84万元;达产年投资利润率

55.39%,投资利税率64.86%,投资回报率41.54%,全部投资回收期3.91

年，提供就业职位199个。

项目建设要符合国家“综合利用”的原则。项目承办单位要充分利用

国家对项目产品生产提供的各种有利条件，综合利用企业技术资源，充分

发挥当地社会经济发展优势、人力资源优势，区位发展优势以及配套辅助

设施等有利条件，尽量降低项目建设成本，达到节省投资、缩短工期的目

的。

报告主要内容：概述、建设必要性分析、市场分析、调研、建设规划

分析、项目选址、土建方案说明、工艺先进性、清洁生产和环境保护、安

全管理、项目风险评估、项目节能概况、项目进度计划、投资方案分析、

项目经营收益分析、项目评价结论等。

17年以来国内纺织服装行业出口需求开始回暖，卜10月份我国纺织品

服装累计出口2201.56亿美元,同比微增0.94%。其中纺织品出口898.28

亿美元，同比增长3.3%,服装及其附件出口1311.41亿美元，同比下跌

0.62%0以人民币计，今年1-10月份我国纺织品服装出口保持4.92%的较高

增速，其中纺织品出口同比增长7.5%,服装及其附件出口同比增长3.2吼

10月单月，我国纺织品出口继续回升，按人民币计，10月纺织品服装出口

1431.6亿元，同比增长0.2乐其中增长主要动力来自纺织品，纺织品出口

606.6亿元，同比、环比分别增长6%和1.2沆在经历了2015-2016年连续

两年的出口下滑之后，17年开始我国纺织服装行业的出口有所回暖，整体

现弱复苏态势。

第一章概述

一、项目概况

(-)项目名称

服装及纺织品生产制造项目

我国纺织服装制造行业目前整体增长缓慢、高度分散，但产业链配套

成熟、国际竞争力领先，大浪淘沙中蕴藏着结构性投资机会。我国纺织服

装制造业在改革开放后的20年承接了世界纺织产业的转移，发展迅速，随

后在加入WT0以后进一步打开全球市场，逐步成为世界主要服装消费市场

的第一供应来源。近年，随着我国的经济增长、产业升级，我国纺织服装

行业整体增长缓慢，低进入门槛与附加值产业向低成本国家地区外流，行

业呈现明显的结构分化。

服装业在埃及经济中发挥着极.其重要的作用，近年来出现了反.弹并

出现了新的增长。埃及拥有2500多家服装工厂，被认为是第.一大劳动力

领域，共有150万劳动者，其中50%是女性。2018年，服装行业出口额达

到16亿美元，是该国重要的工业部门；它占非石油出口总额的6.5的2018

年服装出口达到16,04亿美元，而2017年为14.59亿美元,增长了10乳

其中50%的服装产量出口到了美国，而30%的服装出口到了欧洲。

(二)项目选址

某某工业园

（三）项目用地规模

项目总用地面积8951.14平方米（折合约13.42亩）。

（四）项目用地控制指标

该工程规划建筑系数51.61%,建筑容积率1.44,建设区域绿化覆盖率

5.01%,固定资产投资强度195.69万元/亩。

（五）土建工程指标

项目净用地面积8951.14平方米，建筑物基底占地面积4619.68平方

米，总建筑面积12889.64平方米，其中：规划建设主体工程7911.94平方

米，项目规划绿化面积645.16平方米。

（六）设备选型方案

项目计划购置设备共计112台（套），设备购置费1100.18万元。

（七）节能分析

1、项目年用电量1174843.67千瓦时，折合144.39吨标准煤。

2、项目年总用水量1077L42立方米，折合0.92吨标准煤。

3、”服装及纺织品生产制造项目投资建设项目”，年用电量

1174843.67千瓦时,年总用水量1077L42立方米,项目年综合总耗能量

（当量值）145.31吨标准煤/年。达产年综合节能量62.28吨标准煤/年，

项目总节能率22.40虬能源利用效果良好。

（A）环境保护

项目符合某某工业园发展规划，符合某某工业园产业结构调整规划和

国家的产业发展政策；对产生的各类污染物都采取了切实可行的治理措施,

严格控制在国家规定的排放标准内，项目建设不会对区域生态环境产生明

显的影响。

（九）项目总投资及资金构成

项目预计总投资3910.11万元，其中：固定资产投资2626.16万元，

占项目总投资的67.16%；流动资金1283.95万元，占项目总投资的32.84%。

（十）资金筹措

该项目现阶段投资均由企业自筹。

（十一）项目预期经济效益规划目标

预期达产年营业收入9292.00万元，总成本费用7126.18万元，税金

及附加7L65万元,利润总额2165.82万元，利税总额2536.20万元，税

后净利润1624.37万元，达产年纳税总额91L84万元;达产年投资利润率

55.39%,投资利税率64.86%,投资回报率41.54%,全部投资回收期3.91

年，提供就业职位199个。

（十二）进度规划

本期工程项目建设期限规划12个月。

在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，

提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划越前，时间及资金数量

需有余地。项目承办单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工

作上交叉进行，最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽

量押后施工，诸如其他配套工程等。

二、报告说明

报告通过对项目的市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备

选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等方面的研究调查，在行业专家研

究经验的基础上对项目经济效益及社会效益进行科学预测，从而为客户提

供全面的、客观的、可靠的项目投资价值评估及项目建设进程等咨询意见。

项目报告由具有丰富报告编制案例的团队撰写，通过对项目的市场需求、

资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利

能力等方面的分析，对项目经济效益及社会效益进行科学预测，从而为客

户提供全面的、客观的、可靠的项目投资价值评估及项目建设进程等咨询

意见。

三、项目评价

1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合某某工业园

及某某工业园服装及纺织品行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进

某某工业园服装及纺织品产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调

整优化有着积极的推动意义。

2、xxx科技发展公司为适应国内外市场需求，拟建“服装及纺织品生

产制造项目”，本期工程项目的建设能够有力促进某某工业园经济发展，

为社会提供就业职位199个，达产年纳税总额911.84万元，可以促进某某

工业园区域经济的繁荣发展和社会稳定，为地方财政收入做出积极的贡献。

3、项目达产年投资利润率55.39%,投资利税率64.86%,全部投资回

报率4L54%,全部投资回收期3.91年,固定资产投资回收期3.91年（含

建设期），项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。

4、从经济的贡献看，截至2017年底，我国民营企业的数量超过2700

万家，个体工商户超过了6500万户，注册资本超过165万亿元，民营经济

占GDP的比重超过了60乐撑起了我国经济的“半壁江山”。作为中国经济

最具活力的部分，民营经济未来将继续稳步发展壮大，为促进我国经济社

会持续健康发展发挥更大作用。发挥民间投资在制造业发展中的作用，关

键是要为广大民营企业创造一个平等参与市场竞争的制度和政策环境°国

务院把简政放权、放管结合、优化服务作为全面深化改革特别是供给侧结

构性改革的重要内容，作为推动大众创业万众创新和培育发展新动能的重

要扒手，为推动经济转型升级、扩大就业、保持经济平稳运行发挥了重要

作用。

综上所述，项目的建设和实施无论是经济效益、社会效益还是环境保

护、清洁生产都是积极可行的。

四、主要经济指标

主要经济指标一览表

序号项目单位指标备注

1占地面积平方米8951.1413.42亩

1.1容积率1.44

1.2建筑系数51.61%

1.3投资强度万元/亩195.69

1.4基底面积平方米4619.68

1.5总建筑面积平方米12889.64

1.6绿化面积平方米645.16绿化率5.0资

2总投资万元3910.11

2.1固定资产投资万元2626.16

2.1.1土建工程投资万元1034.96

2.1.1.1土建工程投资占比万元26.47%

2.1.2设备投资万元1100.18

2.1.2.1设备投资占比28.14%

2.1.3其它投资万元491.02

2.1.3.1其它投资占比12.56%

2.1.4固定资产投资占比67.16%

2.2流动资金万元1283.95

2.2.1流动资金占比32.84%

3收入万元9292.00

4总成本万元7126.18

5利润总额万元2165.82

6净利涧万元1624.37

7所得税万元1.44

8增值税万元298.73

9税金及附加万元71.65

10纳税总额万元911.84

11利税总额万元2536.20

12投资利涧率55.39%

13投资利税率64.86%

14投资回报率41.54%

15回收期年3.91

16设备数量台（套）112

17年用电量千瓦时1174843.67

18年用水量立方米10771.42

19总能耗吨标准煤145.31

20节能率22.40%

21节能量吨标准煤62,28

22员工数量人199

第二章建设必要性分析

一、服装及纺织品项目背景分析

17年以来国内纺织服装行业出口需求开始回暖，1T0月份我国纺

织品服装累计出口2201.56亿美元，同比微增0.94凯其中纺织品出口

898.28亿美元，同比增长3.3%,服装及其附件出口1311.41亿美元，

同比下跌0.62%以人民币计，今年1T0月份我国纺织品服装出口保

持4.92%的较高增速，其中纺织品出口同比增长7.5队服装及其附件

出口同比增长3.2机10月单月，我国纺织品出口继续回升，按人民币

计，10月纺织品服装出口143L6亿元，同比增长0.2虬其中增长主

要动力来自纺织品，纺织品出口606.6亿元，同比、环比分别增长6%

和L2%。在经历了2015-2016年连续两年的出口下滑之后，17年开始

我国纺织服装行业的出口有所回暖，整体现弱复苏杰势。

欧美经济温和增长，带动海外消费需求持续复苏。从纺织品服装

出口最大的市场来看：美国经济保持平稳增长，17年10月美国失业率

为4.1%,创下17年来新低，17年以来人均可支配收入水平稳步上升,

消费者信心指数随之回升；欧洲方面，欧盟28国消费者信心指数由17

年初的-4.3上升至17年9月的T.6,17年三季度欧盟失业率为7.5%,

是目2008年11月以来的最低水平。随着美国贸易保护政策担忧的减

弱以及欧洲经济缓慢但持续的恢复，外部环境的改善将有利于国内纺

织品服装出口销售保持回暖态势，当然随着产业向低成本的东南亚地

区转移的延续，我们预计中低端产品出口仍将面临较大的竞争压力，

但国内保留的具备竞争力的中高端产品出口将更受益于海外需求的温

和复苏。

17年国内棉价区间震荡，内外棉价差在下半年拉大。17年以来，

国内棉花价格保持区间震荡状态，棉花现货价格基本维持在16000元/

吨上下。内外棉价差在17年上半年呈缩窄走势，但自17年6月以来,

随着海外棉价的下跌，叠加人民币兑美元的汇率因素使得内外棉花价

差持续拉大，对国内纺织制造企业利润形成一定的挤压。

2017/2018年度我国棉花产量为541.8万吨，较上年度增加48.1

万吨；消费量为800万吨，与上年度持平。USDA最新预测2017/2018

年度我国棉花产量为533.4万吨，较上年度增加65.3万吨；消费量增

加21.7万吨至838.2万吨。预计2017/2018年度新疆棉花产量为450

万吨，同比增加11乐内地棉花产量为105万吨，同比增加10%。在内

地棉花种植意向没有明显改善的情况下，国内棉花总体产不足需，后

续仍需储备棉的补缺，考虑抛储，我们预计2017-2018年度国内棉花

市场供需基本平衡。截至9月29日，2016/2017年度储备棉轮出工作

已结束，累计投放储备棉438万吨，实际成交322万吨，成交率74虬

平均成交价格14731元/吨。

18年储备棉供应节奏将继续影响棉价波动。11月9日，两部委联

合发布《2017/2018年度储备棉轮换公告》，显示出有关部门对于稳定

棉花预期的高度重视，考虑到抛储不打压市场和防止棉价过快上涨的

基本原则，中期随着国内棉花库存的逐年下降（2014年以来中国棉花

库存自高点已经累计下降超过30%）,在需求略有上升（年消费在800

万吨左右）、国内棉花总产量增幅有限以及政策不作调整（进口配额、

种植补贴等）的情况下，我们预计中长期国内棉价有望呈现重心逐步

上移的趋势，棉价的抬升整体有利于纺织制造企业盈利的改善。

从棉纺产业链环节来看，16年以来国内外长绒棉价格出现了明显

的倒挂，且趋势延续至17年，这对销售在外、采购在内的以长绒棉为

主要原材料的棉纺企业毛利率的提升形成一定利好c另一方面，棉纱

作为中游产品，今年在下游需求有所好转的情况下开始小幅提价，这

将带动部分棉纱企业毛利率与净利润同比的恢复。但如果内外棉价差

进一步扩大，考虑到棉纱进口没有配额限制，棉纱进口量上升，国内

纺纱企业销售可能受到挤压。

人民币升值带来的拖累有望在18年中期减弱2017年中以来人民

币逆转了之前2年对美元的贬值趋势。上半年人民币汇率基本维持平

稳，期间美元中间价最高升至6.95,相较汇改启动前上升超过1K,

同期看上半年有4%-5%的贬值幅度，但从17年6月起，随着美元指数

的走弱，人民币持续走强，8月美元中间价一突破6.6,全年来看，人

民币较年初升值幅度达到3.2虬人民币的超预期升值拖累纺织制造出

口企业的毛利率，并增加汇兑损失°在出口产品外币标价不变（主要

以美元计价）的情况下，人民币升值将减少核算收入，拖累毛利率表

现；另一方面，自15年8月汇改以来，人民币呈现持续贬值趋势，许

多出口制造企业逐步减少套保与美元负债，在年初市场普遍形成贬值

预期的时候，人民币的升值增加了企业汇兑损失的压力。考虑到基数

原因，在人民币汇率后续保持平稳的情况下，预计18年上半年汇率对

出口企业收入确认与毛利率仍有一定的拖累，下半年开始随着基数效

应的减弱，负面影响也将减少。

在下游需求，尤其是出口市场稳步回暖的情况下，17年纺织制造

龙头公司保持了产能继续扩张且全球优化配貉的态势。面临劳动力、

环保、资金等各项成本上涨的压力，纺织服装制造龙头近几年来产能

的拓展主要向低成本优势的东南亚与政策大力度支持的新疆地区布局。

相比其他同行，龙头公司的规模和成本优势将更加明显。（1）华孚时

尚17年已在越南和新疆合计新增产能16万锭达到达到167万锭,到

年末预计将达到180万锭左右，整体扩产10虬（2）百隆东方在越南

A区三期50万纱锭产能已如期达产，公司继续投资越南百隆B区50万

纱锭生产项目，总投资达3亿美元。（3）新野纺织棉纱产能持续扩张,

新疆宇华10万锭高档纺纱项目以及新疆锦域10万锭及5000投转杯纺

项目产能逐步释放，公司近期公告拟在阿拉山口综合保税区分两期建

设高档气流纺项目，一期主要建设35万锭及相关配套设施、仓储等项

目，二期扩产至50万锭并于展相关下游织造产业链项目。（4）伟星

股份在孟加拉工业园的第一期工程将在年底建成投产。（5）鲁泰在越

南的3000万米色织布和600万件衬衣项目也在分期建设和投产中。环

保力度趋严，淘汰落后产能，行业集中度的提升将是长期趋势。纺织

制造上游印染环节是典型的高能耗、高水耗的重点污染行业之一，具

有地域集中度高（浙江、江苏、山东、广东、福建占全国产量95%以

上）、行业集中度低（企业数量多，同质化竞争激烈）的特点，在这

一轮供给侧改革中，以环保为切入口，印染五大省在环保督查前后推

出了不少产业政策规划，并且标准的执行日趋严厉c可以预见的是，

未来环保难以达标的中小厂家将会继续淘汰，大企业在环保方面的投

入也将不断增加，有利于印染与全产业链配套的制造龙头企业市场份

额的逐步提升，对上游制造的竞争格局与区域集中度都将产生持续的

影响。

新和效率提升17年品牌服饰的基本面与12T4年类似，结构性分

化明显。2012-2014年纺织服装行业面临子行业景气度明显的分化，一

方面大众品牌经过两年的去库存、去渠道与电商大发展，收入与盈利

增速逐年恢复，走出了像海澜之家、森马服饰这样的白马蓝筹，另一

方面中高端品牌在限制三公消费、百货渠道客流压力、经济增速下降

等负面因素影响下，收入与盈利持续调整。2016-2017年行业的景气度

则出现相反的结构性分化，大众品牌终端零售始终处于低增长态势中,

中高端品牌经过库存与渠道调整，持续复苏。回顾行业过去10年的起

起伏伏，品牌服饰企业面临“商业周期（库存与渠道）+消费代际周期

（主力客群偏好）+经济周期”的同时影响，行业的不断洗牌与更新迭

代可能会是常态（每一代人有属于自己时代的国民品牌），不少传统

品牌将被逐步边缘化。

16年四季度以来，以珠宝、中高定位男女装、化妆品等为代表的

中高端消费开始出现复苏并延续至17年全年。从数据来看，2017年前

三季度，全国百家重点大型零售企业累计同比增长2.8%,增速相比上

年同期提升了4.8个百分点，相比今年上半年增速略微回落0.3个百

分点，其中服装类零售额累计增长3.6乐增速高于上年同期5.4个百

分点；全国50家重点大型零售企业商品零售额同比增长3.2%,增速相

比上年同期提升了5.1个百分点，其中，化妆品类累计同比增幅最高,

达到10.6%,高于上年同期10个百分点，金银珠宝类3.6%的增速水平

相比上年同期也大幅提升。2017年10月份，全国50家重点大型零售

企业零售额同比增长4.5K增速比上年同期提升了2.9个百分点，比

上月提升了3.3个百分点。

大众品牌表现平淡，这其中有行业竞争激烈、前期没有像样的调

整以及部分龙头公司本身规模基数的提高、内部业务模式转型等多种

原因。随着四季度行业冬装销售与电商旺季的来临，预计大众品牌的

业绩有望得到一定的改善。未来行业的关注点将在新品牌新品类的延

伸、新零售业务的突破、线下渠道与库存调整到位等方面，随着线下

渠道的连续调整与库存消化，预计18年大众品牌公司有望逐步恢复稳

健增长。

渠道调整接近尾声，单店质量明显提升。历经4年的关店、去库

存等深度调整，行业整体大规模大范围关店已经接近尾声，淘汰经营

不善的店铺、加开大店、升级优质老店等一系列措施下，今年多数品

牌的单店质量稳步提升（中高端品牌尤其明显），同店（尤其是直营

同店）收入持续改善，内生增长能力不断增强，这为18年起行业整体

重回净开店打下扎实基础。从渠道库存来看，除大众休闲、户外以及

鞋类等细分行业仍有库存消化压力之外，其他子行业渠道库存基本处

于合理范围。线下渠道逐步向购物中心逐步切换。相较于百货商场、

街边或社区里的单品牌专卖店等传统渠道，服装消费已逐步转向可提

供“一站式”服务的购物中心，尤其是一、二线城市的购物环境已发

生了巨大的变化，集购物、休闲、娱乐、饮食为一体的购物中心成为

主流消费场所，街边店、百货商场等购物渠道客流量饱和或趋减，购

物中心和多品牌、多品类集合店等新兴渠道发展迅速，这种客流量的

迁移对本土品牌渠道产生了显著的牵引作用。2015年-2016年全国新

开业大中型商业项目（商业面积在3万平方米及以上）分别达到408

家和551家，目前全国已开业大中型商业项目数量已超过4000家，随

着全国购物中心供应量的放大，过去相对强势的渠道方逐步开始接纳

本土品牌的入驻，今年以太平鸟、海澜之家、森马服饰等为代表的本

土品牌都将购物中心作为线下重点拓展方向，预计这种渠道的切换仍

将在未来2-3年内延续。

线上销售保持高增长，收入占比持续提升，且平台份额进一步向

龙头集中。2017年国内线上零售增速超预期的重回高增长态势，从已

经披露的三季度网上零售数据来看，前三季度国内实物商品网上零售

额达到3.68万亿，服务网上零售额达到1.2万亿元，分别同比增长

29.设与78.5%,对比2016年全年25%左右的增长，提速明显,而同期

国内社会消费品零售总额基本保持在10%左右的平稳增长，前三季度电

商占社消零售总额的比重从16年同期的1L7%增长至14%,渗透率在

17年加速提升。

从阿里巴巴披露的天猫的交易数据来看，也可以部分验证17年电

商零售重回高增长的趋势：天猫的GMV增速从阿里巴巴上市之后2013

年的高点100%以上的增速，回落至2016年35%左右的增长，在17年

三季度大幅回升至接近50%的增长。

从几家代表性公司的电商数据来看，17年上半年，森马服饰、太

平鸟、九牧王和七匹狼线上销售增速分别为50%、46%.31%和25%,同

比16年同期增速基本持平，品牌电商线上持续快增长。

中高端继续受益消费升级，大众品牌有望在18年见底回升主流消

费群体品质化、差异化的需求有望推动中高端品牌终端零售可持续的

复苏。这一轮中高端消费驱动的零售数据的回暖，背后既有海外消费

回流（奢侈品、珠宝首饰、手表等尤其明显）、房价普涨后的财富效

应、宏观经济回暖等外部因素的影响，同时也受到消费代际切换（90

后消费偏好明显更高）、中产阶级扩容带来差异化知品质化需求（愿

意为优质产品买单）等主力消费群体偏好变化的推动。考虑到大部分

中高端品牌服饰企业经过2012-2015年的深度调整，低效店铺与库存

出清告一段落，18年有望重回净开店轨道，我们预计这轮中高端服饰

的结构性复苏有望在中长期延续。

大众品牌服饰最快有望于18年中见底回升。从上一轮大众品牌的

库存调整修复历程来看（2011-2013年），从下跌到回暖的调整周期基

本在2年左右。国内的大众品牌这一轮的调整始于15年的冬装销售，

尽管与上一轮调整面临着不一样的消费环境与主流客群变化，考虑到A

股的几家代表性本土大众品牌龙头在今年都推出了积极的业务调整措

施和更为严格的财务举措一一太平鸟在今年计提大额库存减值损失、

森马在今年放宽渠道库存回升并且计提库存减值损失、海澜增加计提

库存减值损失等，我们预计这一轮大众品牌整体的调整周期将有所缩

短，在渠道与库存出清后，18年中期经营质量与利润表有望出现明显

的改善。

2015年以来国内服装市场整体个位数增长已经成为常态，各子品

类存在明显的景气度差异，其中运动、童装保持了不错的增长，休闲、

商务等增速放缓，未来在行业蛋糕不会再突飞猛进扩张的情况下，品

牌间经营效率与市场份额的竞争将成为主导企业盈利的主要因素，板

块更多的投资机会来自于品牌创新、管理提升带来的超越同行的盈利

能力和市占率提升。

行业面临的困境既是痛点，也是机会。经历十多年来服饰市场的

起起伏伏，本土品牌始终面临着渠道库存波动、主流群体年轻化、线

上线下利益冲突、经营模式迭代、供应链快速反应等各种挑战，这些

挑战既是痛点，也是变革的机会，不少行业龙头近年来已经围绕主业

开展品牌创新升级和管理提升，具体表现为推进品牌年轻化、提升供

应链效率、提升直营占比、尝试新零售模式、多品牌集团化发展等。

（1）品牌创新和年轻化：产品设计水平与品牌调性的提升是本土品牌

核心竞争力“质”的体现。随着国际竞争者的不断加入，国内品牌服

饰市场呈现出一二线城市海外品牌强者愈强，三四线城市本土品牌不

断优胜劣汰的格局，其中在设计时尚感方面本身就具备优势的欧美品

牌（典型如ZARA、H&M等）以及在裁剪方面更为贴合亚洲人身形的日

韩品牌（典型如优衣库、衣恋集团）最为典型。近几年来，在主力客

群代际切换与不进则退的市场竞争推动下，实际上越来越多的本土品

牌在产品设计、品牌调性、终端门店陈列、品牌营销上大下功夫，其

逐步提升的设计水平与产品时尚感以及逐渐提高的性价比正在潜移默

化地吸引越来越多年轻消费者的注意力，考虑到这一代年轻群体更独

立目主的消费观念（对海外品牌不再盲目，对本土品牌不再偏见），

我们认为本土品牌在设计水平、品牌调性、产品性价比等方面“质”

的提升，有机会获得越来越多年轻客群的认可，最终将体现在消费者

的回归与销量的逐渐攀升。（2）线下提升供应徒效率：随着产品生命

周期的缩短、消费者代际切换过程中对热点、新潮、时尚的追求，供

应链的竞争已经从规模优势提升性价比向更快速的市场反应切换，随

着上游采购的全球化、国内优秀的制造企业经营效率的提升以及渠道

扁平化的普及，供应链效率的提升已经逐渐成为本土品牌关乎更长远

市场竞争力的变革方向，也成为他们做大规模和市占率的主要途径之

一。吸引更优秀的供应商进入采购体系，在产品研发、企划、数据标

准化、周转速度等方面提升供应链效率，在采购端通过规模效应进一

步降低成本，压缩”企划一生产一配送”时间周期，为适应终端需求

的快速反应打下基础。通过类直营、缩减经销层级、收购经销商股权

等方式，近几年来具备竞争力的本土品牌基本上都完成了渠道扁平化

的调整，通过逐步增加现货比例，降低期货占比，提升对零售终端的

敏感度，并根据各门店的销售情况及时做出补货、调货等快速反映，

应对各地消费偏好和气候导致的销售差异，提高终端店铺的销售效率,

并从零售端来带动整个供应链效率的提升。在渠道上，线上线下进一

步融合切换，电商对行业价格体系、实体渠道的冲击已经过去，线下

渠道逐步从街边店、百货向购物中心等新兴渠道切换。

线上收入比重的持续上上和线上并不出挑的净利率一直是品牌服

饰线上业务的阿喀琉斯之踵，这一方面与线上产品中过季库存占比较

高、打折促销活动较多的销售结构有关，另一方面也与线上平台方更

为强势，营销、物流、人力等高中间成本相关。随着线上渠道重要性

的不断提升，越来越多的品牌服饰朝着改善电商运营效率与盈利水平

的方向前行。打造电商团队、代运营转直营、加大电商物流基地投入

等，一系列动作均显示传统服装品牌正在把线上渠道变"重”，加强

对线上渠道的控制权，使其成为能够和实体渠道并驱齐驾的新的“传

统”渠道。另一方面，线上渠道普遍存在的高收入增速、高库存、低

净利率的财务表现，也在驱使传统品牌在做大线上销售规模之后，开

始重新权衡线上与线下的利益分配，通过产品结构（增加新品与专供

产品的占比）与经营指标的调整（重视毛利率与利润贡献）、模式的

更新（线上线下融合互补）去改善线上渠道存在的缺陷。对阿里巴巴

这样的电商平台巨头而言，线上线下渠道打通，物流门店资源共享，

会成为推动新零售的主流方向之一。电商收入占比的提升，使传统品

牌开始面临电商备货增加、备货适销风险、物流成本上升等难题，线

上线下库存与销售数据的打通，叠加统一会员管理、财务数据管理、

营销资源配络、物流就近发货等策略，对品牌服饰企业（尤其是经销

模式为主的公司）降低电商备货风险、渠道库存与物流成本，提升购

物体验，将起到积极作用，整体上提升品牌企业的运营效率。另一方

面，中小品牌在线上边缘化，各子行业龙头品牌将获得更多的流量和

资源倾斜。相比线下，线上市场份额向现有各子行业龙头公司的集中

将更快，现有的本土品牌龙头在这一过程中将充分受益。线上线下的

强强联合也将推动本土品牌公司市场份额和经营效率的提升。

二、服装及纺织品项目建设必要性分析

我国纺织服装制造行业目前整体增长缓慢、高度分散，但产业链

配套成熟、国际竞争力领先，大浪淘沙中蕴藏着结构性投资机会。我

国纺织服装制造业在改革开放后的20年承接了世界纺织产业的转移,

发展迅速，随后在加入WT0以后进一步打开全球市场，逐步成为世界

主要服装消费市场的第一供应来源。近年，随着我国的经济增长、产

业升级，我国纺织服装行业整体增长缓慢，低进入门槛与附加值产业

向低成本国家地区外流，行业呈现明显的结构分化C

纺织服装产业链上游属于制造业，简单的商业模式为需求驱动产

能投资、产销带来盈利与现金、现金进一步投入来驱动增长的循环，

因此核心关注指标包括产销量、单价、毛利率、应收应付款账期和资

本开支等。除此之外，考虑到行业整体虽增长缓慢但国际竞争力强，

能够在需求、投入、盈利上形成良性循环壁垒的企业，将持续获得超

越行业的增长机会。形成良性循环的关键在于领先的成本控制能力和

高附加值的产出。在人力成本持续上涨的背景下，领先的成本控制能

力来自高自动化水平和优化的生产流程体系；高附加值的产出来自产

品的研发创新和高效可靠的服务模式。两者结合将为企业获得旺盛的

需求、丰厚的盈利和积极的再投入提供可能，避免落入恶性价格竞争。

从纺织、服装服饰制造业的财务数据分析，行业整体呈现收入增

速放缓、盈利水平保持低位、资产负债率较高的特点。在近期的贸易

摩擦和人力成本压力的影响下，2019年行业进入小幅负增长的阶段，

同时杠杆率有所提升。

从业人数下滑、企业数量下滑，并且在近两年亏损企业的占比明

显提升，这些迹象显示行业内的洗牌整合将加速进行。

从固定资产投资完成额累计同比增长数据看，在2013年至今行业

投资增速明显下探，直至2019年基本进入小幅负增长阶段，与行业整

体发展趋势一致，主要与贸易摩擦的不确定性有关C

从出口数据观察，近年来出口增速逐渐下降，并且下游产品如服

装和鞋类下降程度高于上游纺织产品。2019年12月，纺织品、服装、

鞋类产品的出口增速整体出现明显回升。

产业链中下游的服装品牌和零售企业，价值链中的费用占比较大,

能够找到有利定位、精准高效的进行营销，有助于推动更大的需求增

长，发挥经营杠杆作用。目前品牌在指导上下游供应链运转节奏的同

时也承担部分渠道库存责任，通过与经销商制定一定的退货政策来将

滞销过季货品送至直营折扣店销售，或通过加大补贴、延长账期等方

式支持经销商渡过难关。

我国服装零售在2013年开始由低单位数的增幅逐渐放缓到高双位

数，而2019年增长进一步放缓至2.9%。全年分月度看，当月同比增速

在-1%至6%之间波动,相比2018年整体放缓较为明显。

从CPI数据观察，衣着CPI相比食品类多数年份增长幅度较低，

尤其在2010年以前出现10%年的负增长。全年分月度看，2019年衣着

CPI当月同比增速出现持续下降的趋势，与整体CPI走势相背离。

随着电商的发展、消费习惯的转换，线上销售保持较快增长，服

装类销售累计同比增速由2015年的40%逐步下降至2019年末的20%o

从营业面积与平均面积也能看出，市场规模在增长，同时平均面

积再更快的增长。再拆分批发市场和零售市场观察，集中的大型服装

批发市场虽然增速放缓但仍有增长，而大型的服装零售市场在危机过

后逐步消失。这与消费习惯和零售业态的变化息息相关，一方面线上

服装零售份额在持续增大，另一方面消费者对于线下购物更倾向于综

合性强消费体验好的购物中心。高度分散多样的服装小品牌市场无论

在线上线下销售仍需要大型批发中心，而对于消费者来说，去单一售

卖服装的大型零售市场购物的习惯逐渐成为历史。

其次从各版块的龙头集中度观察，在中国、中国香港、美国3个

市场中，普遍的集中度排序有相近的特征，即集中度：运动服〉男装〉

童装〉女装，男鞋〉女鞋；并且，集中度提升幅度：运动服＞男装〉童装〉

女装，男鞋〉女鞋。由于时尚熟悉越强的品类中品牌数量越多，女装普

遍是市场集中度最低的品类，拒绝“撞衫”的心理知多种风格的设计

空间让品牌数量众多，单个品牌容量普遍较小；而运动品牌象征的专

业性和功能性让品牌具备集中度提升的可能，龙头品牌凭借持续的研

发创新，以及体育营销资源的积累，能够持续在消费者心目中扩大专

业形象。

伴随着大众消费生活水平提升，健身运动意识增强，大型体育赛

事的陆续开展，中国居民参与体育活动的热情在持续的提升。以马拉

松为例，2014年中国马拉松赛事仅举办了51场，参与人数90万人，

而到2018年这两项数字分别达到了1441场和730万人的规模，呈现

迅猛的增长势头°同时，居民健身也更加普及，2014-2018年间中国健

身俱乐部的数量和会员数量均以年均复合15%左右的增速增长，到

2018年全国健身俱乐部会员人数已达到4750万人。足球、篮球、乒乓

球、跑步、健身步行等主流体育活动每一项现在在中国都拥有2-3亿

人的受众。

在过去10年，将每年前30品牌集中度分4组求和，分为前2名、

第3-10名、第H-20名、第21-30名，可以看到排名越靠前的品牌集

中越发显著。前2名10年间集中度提升了5.1个百分点，而第3-10

名合计提升了2.7个百分点，也就是说前十名合计提升了7.8个百分

点；第11-20名、第21-30名10年间均合计提升了1.2个百分点，也

显示出了集中效应，但幅度远小于前10名甚至前2大品牌。头部品牌

强势的集中效应体现的是资源壁垒的持续强化，资源壁垒一方面来自

于体育品牌本身所代表的专业性与体育精神，需要大量的产品研发创

新和体育资源营销投入，另一方面也来自于产业链上下游的资源壁垒。

第三章投资单位说明

一、项目承办单位基本情况

(-)公司名称

XXX公司

(二)公司简介

本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”

的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念，

将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得

信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业

观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设

宏伟大业。公司坚持以科技创新为动力，建立了基础设施较为先进的技术

中心，建成了较为完善的科技创新体系。通过自主研发、技术合作和引进

消上吸收等多种途径，不断推动产品技术升级。公司主导产品质量和生产

工艺居国内领先水平，具有显著的竞争优势。

公司致力于创新求发展，近年来不断加大研发投入，建立企业技术研

发中心，并与国内多所大专院校、科研院所长期合作，产学研相结合，不

断提高公司产品的技术水平，同时，为客户提供可靠的技术后盾和保障，

在新产品开发能力、生产技术水平方面，已处于国内同行业领先水平。公

司的能源管理系统经过多年的探索，已经建立了比较完善的能源管理体系,

形成了行之有效的公司、车间和班组m级能源管理体系，全面推行全员能

源管理及全员节能工作；项目承办单位成立了由公司董事长及总经理为主

要领导的能源管理委员会，能源管理工作小组为公司的常设能源管理机构,

全面负责公司日常能源管理的组织、监督、检查和协调工作，下设的能源

管理工作室代表管理部门，负责具体开展项目承办单位能源管理工作；各

车间的能源管理机构设在本车间内，由设备管理副总经理、各车间主管及

设备管理人为本部门的第一责任人，各部门设立专(兼)职能源管理员，

负责现场能源的具体管理工作。

二、公司经济效益分析

上一年度，XXX科技发展公司实现营业收入7271,07万元，同比增长

19.88%(1205.90万元)。其中，主营业业务服装及纺织品生产及销售收入

为6692.10万元,占营业总收入的92.04%。

上年度营收情况一览表

序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计

1营业收入1526.922035.901890.481817.777271.07

2主营业务收入1405.341873.791739.951673.036692.10

2.1服装及纺织品(A)463.76618.35574.18552.102208.39

2.2服装及纺织品(B)323.23430.97400.19384.801539.18

2.3服装及纺织品(0238.91318,54295,79284.411137.66

2.4服装及纺织品(D)168.64224.85208.79200.76803.05

2.5服装及纺织品(E)112.43149.90139.20133.84535.37

2.6服装及纺织品(F)70.2793.6987.0083.65334.61

2.7服装及纺织品(・・・)28.1137.4834.8033.46133.84

3其他业务收入121.58162.11150.53144.74578.97

根据初步统计测算，公司实现利润总额1763.06万元，较去年同期相

比增长279.59万元，增长率18.85%；实现净利润1322.30万元,较去年同

期相比增长214.36万元，增长率19.35%。

上年度主要经济指标

项目单位指标

完成营业收入万元7271.07

完成主管业务收入万元6692.10

主营业务收入占比92.04%

营业收入增长率(同比)19.88%

营业攻入增长量(同比)万元1205.90

利润总额万元1763.06

利润总额增长率18.85%

利润总额增长量万元279.59

净利涧万元1322.30

净利闺增长率19.35%

净利涧增长量万元214.36

投资利润率60.93%

投资回报率45.70%

财务内部收益率22.43%

企业总资产万元9610.39

流动资产总额占比万元37.65%

流动资产总额万元3618.08

资产负债率41.38%

第四章市场分析、调研

一、服装及纺织品行业分析

我国纺织品服装行业经过多年发展，竞争优势明显，具备完整产

业链，众多发达的产业集群地等，我国是纺织品生产和出口大国，近

五年来我国纺织品服装行业出口整体保持稳定增长。2020年前三季度,

受疫情刺激，纺织品出口大幅增长，推动纺织品服装行业整体出口增

长超9%；同时出口结构发生变化，纺织品出口额占比首次超过服装出口

额日比,达到55%。

纺织品服装是人们的日常消费品，纺织品服装行业市场大体可分

为纺织品和服装服饰。

纺织品包括纱线等纺织原材料，针织布、梭织布、无纺布、医用

纺织品等制成品。服装、服装饰品又可分为男装、女装、童装等。中

国是世界上最早生产纺织品的国家之一，主要产地是浙江濮院、河北

清河等地。我国纺织品服装行业经过多年发展，竞争优势明显，具备

完整产业链，较高的加工配套水平，众多发达的产业集群地等，我国

是纺织品生产和出口大国。

近五年来我国纺织品服装行业出口整体保持稳定增长，出口额保

持在2700亿美元以上水平。2020年前三季度，纺织服装累计出口

2157.8亿美元，增长9.3虬

具体看纺织品服装产品出口额情况，2020年前三季度纺织品出口

1179.5亿美元，增长33.7%；服装出口978.3亿美元，下降10.3虬

可知受价格等影响，近几年来我国纺织品出口额均低于服装产品

出口额，但是2020年前三季度，我国纺织品出口额首次超过服装出口

额，纺织品出口增长主要受疫情影响，口罩、防护服等防疫物资出口

额大幅增长，从而推动我国纺织品服装行业出口额大幅增长。

长期以来，我国纺织品与服装产品出口结构中，纺织品出口占比

在45%以下水平，服装出口占纺织品服装行业出口一半以上比重。2020

年纺织品服装出口结构发生明显变化，纺织品出口占比达到近55虬服

装产品出口跌至45%左右水平。

从出口市场来看，2019年我国对传统发达国家市场出口规模下降,

而对新兴市场出口较为积极。2019年，我国对美国、欧盟、日本出口

纺织品服装同比分别下降6.6%、4.4%和4.6%；对“一带一路”沿线国

家纺织品服装出口总额增长3.7猊对非洲纺织品服装出口额同比增长

8.4%o

2020年受海外疫情蔓延以及各国不同防疫力度影响，我国纺织品

服装出口市场结构同样发生较大变化。由于疫情在欧洲多国肆虐，我

国对欧盟、美国、德国等传统发达国家的口罩等纺织品出口增长加快。

从国际环境看，国际市场仍有较大拓展空间和机遇c中国纺织企业应

克服原材料上涨、人民币升值及出口退税调整等困难，抓住纺织行业

发展的机遇，提高产业的集中度，遏制低效产能的盲目扩张，加大特

色产业园区的建设，加强自主创新的步伐，提升中国纺织行业的品牌

建设，进行产业调整和升级，使中国由纺织大国向纺织强国跨进。

二、服装及纺织品市场分析预测

服装业在埃及经济中发挥着极.其重要的作用，近年来出现了反.

弹并出现了新的增长。埃及拥有2500多家服装工厂，被认为是第.一

大劳动力领域，共有150万劳动者，其中50%是女性。2018年，服装

行业出口额达到16亿美元，是该国重要的工业部门；它占非石油出口

总额的6.5K2018年服装出口达到16.04亿美元，而2017年为14.59

亿美元,增长了10乐其中50%的服装产量出口到了美国,而30%的服

装出口到了欧洲。

国际贸易协定：美国是埃及服装业的主要出口目的地。在埃及QIZ

区内的服装对美国免税。根据该协议，埃及QIZ生产的商品可以使用

从第三国进口的面料，并且有资格进入美国市场免税入境。

埃及还享有双重免税原产地规则，可以免税进入欧盟市场。凭借

其面料基础和对土耳其的采购邻近性，对欧盟的出口可能会增加。

纵向整合和发达的基础设施：埃及的纺织和服装部门是非洲大.陆

上整合程度较高的部门。该国基础设施发达，在道路、电力网络等项

目（包括15个海港）上投资超过150亿美元。埃及还是非洲较大的特

长纤维棉花生产国。

邻近性：埃及到美国的航线比亚洲港口短（12天）。埃及还为进

入非洲的市场提供了便利。埃及是一个洲际国家，拥有多个港口和设

施，使其具有向美国和欧盟出口的战略优势。

埃及服装工厂：埃及是各种服装产品的采购中心。该地区提供具

有出口经验的符合社会要求的工厂，许多公司都通过了Wrap,ISO和

OEKO-TEX认证。

竞争性要素成本；埃及提供了庞大的，具有成本效益的，熟练的

劳动力。与中国，柬埔寨，印度或越南等竞争对手用比，埃及的劳动

力成本很低。

第五章土建方案说明

一、建筑工程设计原则

项目承办单位本着“适用、安全、经济、美观”的原则并遵照国家建

筑设计规范进行项目建筑工程设计；在满足投资项目生产工艺设备要求的

前提下，力求布局合理、造型美观、色彩协调、施工方便，努力建设既有

时代感又有地方特色的工业建筑群的新形象。项目承办单位本着“适用、

安全、经济、美观”的原则并遵照国家建筑设计规范进行项目建筑工程设

计；在满足投资项目生产工艺设备要求的前提下，力求布局合理、造型美

观、色彩协调、施工方便，努力建设既有时代感又有地方特色的工业建筑

群的新形象。建筑立面处理在满足工艺生产和功能的前提下，符合现代主

体工程的特点，立面处理力求简洁大方，色彩组合以淡雅为基调，适当运

用局部包彩点缀，在满足项目建设地规划要求的前提下，着重体现项目承

办单位企业精神，创造一个优雅舒适的生产经营环境。

二、项目总平面设计要求

应留有发展或改、扩建余地。应有完整的绿化规划。本工程项目位于

项目建设地，本次设计通过与建设方的多次沟通、考察、论证，最后达成

共识。

三、土建工程设计年限及安全等级

砌体结构应按规范设置地圈梁及构造柱，建筑物耐火等级为n级。

四、建筑工程设计总体要求

该项目建筑设计及结构设计在满足生产工艺要求的前提下，尽量贯彻

工业厂房联合化、露天化、结构轻型化原则，并注意因地制宜。对采光通

风、保温隔热、防火、防腐、抗震等均按国家现行规范、规程和规定执行,

努力做到场房设计保障安全、技术先进、经济合理、美观适用，同时方便

施工、安装和维修。本项目设计必须认真执行国家的技术经济政策及现行

的有关规范，根据国民经济发展的需要，按照市规划和环境保护等规划的

要求，统筹安排、因地制宜，做到技术先进、经济合理、安全适用、功能

齐全、确保建筑工程质量°undefined

五、土建工程建设指标

本期工程项目预计总建筑面积12889.64平方米，其中：计容建筑面积

12889.64平方米，计划建筑工程投资1034.96万元，占项目总投资的

26.47%o

第六章项目选址

一、项目选址原则

项目选址应符合城乡建设总体规划和项目占地使用规划的要求，同时

具备便捷的陆路交通和方便的施工场址，并且与大气污染防治、水资源和

自然生态资源保护