《财务分析与应用》课件

财务分析与应用本课程探讨财务报表分析技术与应用方法课程概述1课程目标培养财务分析能力2课程内容财务报表解读和比率分析3应用领域投资决策与企业管理学习方法第一章：财务分析基础概念与目的了解分析的本质意义对象与内容明确分析范围分析方法掌握基本工具具体步骤规范分析流程财务分析的概念与目的本质定义运用专门方法评价企业财务状况经营目标揭示经营规律和财务问题管理作用为决策提供依据财务分析的对象与内容资产结构企业资源配置是否合理1负债状况债务规模与期限结构2收益情况盈利能力与利润来源3现金流动资金运作与流动性4财务分析的方法比较分析法横向与纵向比较比率分析法计算各类财务比率趋势分析法研究发展变化趋势因素分析法分解影响因素财务分析的步骤确定目标明确分析目的和要求收集资料获取财务和非财务信息处理数据运用方法工具分析得出结论形成分析报告和建议第二章：财务报表分析资产负债表反映特定日期财务状况利润表显示经营成果现金流量表揭示资金来源与用途资产负债表分析1资产分析流动性和变现能力2负债分析债务结构与偿债压力3所有者权益资本实力与积累4整体结构资产负债配比关系利润表分析1净利润最终盈利成果2利润总额含税前利润3营业利润主营业务盈利4毛利润收入扣除成本5营业收入企业销售规模现金流量表分析1经营活动现金流日常经营获取现金能力2投资活动现金流资本支出与投资回收3筹资活动现金流融资与还款情况4净现金流量现金净增减变动所有者权益变动表分析股本变动实收资本增减情况资本公积股本溢价与其他资本留存收益未分配利润积累其他综合收益非经营性损益情况财务报表附注分析附注揭示关键会计政策与财务细节包含表内数据背后的重要信息第三章：财务比率分析偿债能力短期和长期债务清偿1营运能力资产使用效率2盈利能力创造利润水平3发展能力持续增长潜力4市场表现资本市场评价5偿债能力分析营运能力分析7.3应收账款周转率收款效率5.2存货周转率库存管理效率1.2总资产周转率资产利用效率49.8应收账款周转天数平均收款期盈利能力分析毛利率营业利润率净利率总资产收益率净资产收益率发展能力分析收入增长率业务扩张速度利润增长率盈利增速资产增长率规模扩张情况市场表现分析每股收益(EPS)股东基本收益指标市盈率(P/E)股价与每股收益比值市净率(P/B)股价与每股净资产比值股息率投资收益回报率第四章：趋势分析与结构分析1趋势分析纵向比较多期数据2结构分析横向比较各项目占比3综合分析结合两种方法探究变化4案例应用实际企业分析示例趋势分析方法趋势指数法设定基期数据为100%增长率分析计算同比或环比增速移动平均法消除季节性波动影响结构分析方法1总体结构资产结构、负债结构2成本结构各类成本占总成本比例3收入结构各业务收入占比4费用结构各类费用分布情况案例分析：某公司财务趋势营业收入(亿元)净利润(亿元)总资产(亿元)第五章：杜邦分析法体系介绍综合财务分析工具ROE分解拆解净资产收益率构成案例应用实际企业杜邦分析示例杜邦分析体系介绍1净资产收益率股东回报率2总资产收益率×权益乘数盈利能力与财务杠杆3销售净利率×资产周转率利润率与资产使用效率4净利润/销售收入×销售收入/总资产基础指标关系ROE的分解净资产收益率ROE1销售净利率净利润/销售收入2总资产周转率销售收入/总资产3权益乘数总资产/所有者权益4杜邦分析案例公司ROE销售净利率资产周转率权益乘数A公司15%10%0.752.0B公司15%5%1.52.0C公司15%7.5%1.02.0D公司15%15%0.52.0第六章：财务预测与规划预测方法各种财务预测技术百分比销售法基于收入增长推算回归分析法基于历史数据建模实际案例企业财务预测示例财务预测的方法百分比销售法简单实用的基础方法回归分析法统计学建模预测移动平均法趋势外推预测时间序列法考虑季节性周期性变化百分比销售预测法确定销售增长率基于市场分析预测销售确定项目与销售关系计算各项目占销售比例计算预测值预计销售×相应比例编制预测报表生成预测财务报表回归分析预测法数据可视化散点图展示变量关系回归方程y=a+bx建立模型显著性检验评估模型可靠性财务预测案例实际销售额预测销售额第七章：营运资金管理概念与重要性短期资产与负债管理1现金管理流动性与安全性平衡2应收账款管理信用政策与收款控制3存货管理库存优化与成本控制4营运资金概念与重要性基本定义流动资产-流动负债流动性影响短期偿债能力保障盈利性影响资金效率与收益关系风险控制防范短期财务风险现金管理1现金持有策略安全性与收益性平衡2现金预算编制计划与控制现金流3收付款管理加速收款延缓付款4短期投资闲置资金有效利用应收账款管理制定信用政策客户资质与信用条件应收账款监控账龄分析与跟踪收款措施催收流程与方法坏账处理坏账准备与核销存货管理1库存计划合理确定库存水平2采购管理供应商选择与订单控制3仓储物流入库出库与存放管理4成本核算存货计价与跌价准备第八章：投资决策分析1基本原理投资决策的理论基础2净现值法考虑货币时间价值3内部收益率法计算投资回报率4投资回收期法评估资金回收速度投资决策的基本原理货币时间价值同一金额在不同时间价值不同风险收益权衡高风险对应高收益要求机会成本放弃最佳替代方案的收益净现值法（NPV）基本公式NPV=Σ(CFt/(1+r)^t)-I0决策标准NPV>0接受投资优点考虑全部现金流与时间价值局限性难以确定适当折现率内部收益率法（IRR）投资回收期法1初始投资t=0时投入资金2现金流入每期产生的净现金流3累计回收累计现金流转正点4决策标准回收期短于目标期限第九章：筹资决策分析资本结构理论最优负债与权益比例股权融资通过发行股票筹资债务融资通过借款或发债筹资资本成本筹资的综合成本资本结构理论MM理论无税完美市场结构无关权衡理论税盾与破产成本平衡信号理论融资决策传递信息优序融资理论内源融资优先于外源股权融资分析1普通股融资标准股权形式2优先股融资具有固定股息的特殊股权3定向增发向特定投资者发行4股权成本计算使用CAPM等模型估计债务融资分析银行贷款获取银行信贷资金发行债券在债券市场募集资金商业票据短期企业债务工具加权平均资本成本（WACC）普通股优先股长期债务短期债务WACC=Σ(资本成本×资本比重)第十章：股利政策分析股利理论股利政策相关理论支付方式各种股利发放形式影响因素决定股利政策的关键要素股利政策理论无关论MM理论认为股利不影响价值客户效应理论股利吸引特定投资者信号传递理论股利传递公司前景信息剩余股利理论投资后剩余资金发放股利支付方式现金股利直接支付现金股票股利以新股形式分配财产股利以实物资产分配股票回购间接分配方式股利政策影响因素盈利能力利润是股利的基础1投资机会优质项目可能减少股利2财务灵活性保留现金应对不确定性3股东偏好投资者对收益的期望4法律限制支付能力与法规要求5第十一章：企业价值评估评估方法概述各种价值评估途径资产基础法基于企业资产价值市场法参考可比企业估值收益法基于未来收益能力企业价值评估方法概述1资产基础法静态评估企业价值2市场法基于市场交易数据3收益法动态评估未来收益4期权定价法特殊情境下的评估方法资产基础法有形资产评估厂房设备等实物资产无形资产评估专利商标等价值负债评估各类债务确认与计量市场法P/E市盈率法股价与每股收益比值P/B市净率法股价与每股净资产比值P/S市销率法股价与每股销售额比值EV/EBITDA企业价值倍数法企业价值与息税折旧摊销前利润比值收益法1股利贴现模型基于未来股利流2自由现金流量模型基于企业自由现金流3经济增加值模型基于企业经济增加值第十二章：财务分析报告1报告结构标准财务分析报告框架2撰写技巧专业报告编写方法3课程总结关键知识点回顾4未来展望财务