中国金融文化(周建松)11 (2)学习资料

专题十一中国证券文化第二节中国证券文化的两面性与创新性民国时期北洋政府农商部颁布了旧中国时期第一部证券交易法《证券所交易法》，并成立了中国第一家证券交易所——北平证券交易所。这一时期的证券文化，带有民族正义感和责任感，也带有资本主义的自私和贪婪。一、正义责任文化与资本主义贪婪特性（一）正义责任文化1、“民族正义感”和“责任感”：我国证券产生之初是为了振兴民族工业。荣氏家族的“茂福中新”和孙氏家族的“通孚丰”等集团上市融资。为了筹措抗战经费和经济建设费用，革命根据地发行了具有民族责任意识的各种债券。例如：代价券、本票、公债券、田赋债券、公粮券一、正义责任文化与资本主义贪婪特性2、“礼”、“义”、“信”文化特征在传统文化的影响下，传承了中国儒释道的文化精神。在具体的实践中，践行了“义”、“利”等文化特质。

（一）正义责任文化一、正义责任文化与资本主义贪婪特性社会的道德约束并未有效遏制资本主义贪婪的属性。资本投机行为滋生，人们对于利润的攫取趋于疯狂。

1921年年底，上海爆发了一次因滥设交易所、信托公司和疯狂炒作股票而爆发“信交风潮”。（二）资本主义贪婪特性（信交风潮中的挤兑潮）

（资料来源：百度百科和356知识网）

故事链接：上海华商证券交易所

民国时期上海未出现买卖有价证券的金融市场。1912年以后，华商的股份制公司不断出现，以证券作为融资渠道的方式逐渐被广泛使用。以茶楼为据点，出现了自发的股票买卖市场。经过几年的发展，1914年在范季美、张慰如、孙铁卿等人的发动下，12家股份有限公司在上海的九江路自发成立了上海股票商业公会。其主要目的为12家公司之间进行政府公债、铁路债券、公司股票、外国货币等买卖，股票多达199种，其中的热门股票有永安纱厂、新光内衣厂、商务印书馆、南洋兄弟烟草公司等。随着股份制公司的不断加入和业务的不断扩张，上海股票商业公会于1919年2月改组为上海华商证券交易所，1920年5月经农商部批准开始营业。图为：上海华商证券交易所股票旧上海，想上海华商交易所这样的交易场所，最多时达到了136家，经过市场竞争和资本选择之后，最后留下了6家，即上海证券物品交易所、上海华商证券交易所、上海华商纱布交易所、上海金业交易所、上海面粉交易所和上海杂粮油饼交易所。二、学习成长中的诚信文化

在我国证券市场成立初期，带有明显的学习和借鉴的内在特性。中国现代意义上第一支股票：上海飞乐影响股份有限公司股票第一家证券公司：中国工行银行上海信托投资公司静安证券业务部学习中成长：1990年12月成立上海证券交易所前，当时的上海市市长朱镕基带领筹建工作小组对美国、新加坡和香港的证券交易所进行了考察和学习。（一）学习中成长二、学习成长中的诚信文化“诚，物之终始，不诚无物。”《中庸》1988年中国政府批准了首批十五家证券公司，都将诚信文化作为企业发展的根本宗旨。华福证券：“诚信专业，创造价值”海通证券：“诚信、务实”光大证券：“诚信、专业、卓越、共享”招商证券：“爱国、自强、开拓、诚信”（一）诚信文化文化与素养：为什么选择了牛和熊？

1785年的英国，一本叫做《小街交易所指引》的书上，已经出现牛和熊这两个名词。

说法一：17世纪中叶荷兰的郁金香交易所，牛和熊是对人的判断。牛：表情沉重、忧郁的人，希望价格上涨。熊：不断东张西望，拿坏消息吓人的人，希望股价下跌。

说法二：19世纪早期美国股市，sellthebear'sskinbeforeonehascaughtthebear。（卖掉将来才发行而现在还没到手的股票）他们把健步向前的牛作为涨升的象征，寓意向上的趋势不可阻挡，而把倔强好纠缠的熊作为下降的象征。

说法三：因为牛是往上攻击(牛角往上顶)，所以代表多头市场，代表利多和股价往上走；熊是往下攻击(熊掌向下挥)代表空头市场，代表利空和股价下跌。图为：上海证券交易所的金融牛

三、现代企业管理文化和创新文化1、组织结构

我国证券公司普遍采用的是直线制和职能制的混合的组织结构形式。

（1）公司的直线制层级设置

（一）现代企业管理文化会员大会理事会

总经理室

证券交易所的最高权力机构，统筹证券公司的发展。

证券交易所的决策机构，具有执行会员大会决议、制定、修改交易所业务规则等职能。

贯彻会员大会和理事会的精神，具体负责实施和执行公司的计划。

三、现代企业管理文化和创新文化1、组织结构

（2）公司的职能制设置（一）现代企业管理文化总经理室办公室人事部证券上市部办公室财务部审核风控部三、现代企业管理文化和创新文化2、交易模式

我国证券交易由纸质有价证券向电子证券、网络交易模式转变。

（1）股票经纪人交易模式股票经纪人，又称中人，也称掮客。经纪人扮演了其中进行信息沟通和股票价格（多头和空头）互动的角色。股票交易一般在茶楼完成。（一）现代企业管理文化图为：股票经纪人交易时期，经纪人在茶馆进行股票交易的场景。

故事链接：蒋介石从政前曾经当过股票经纪人

民国时最著名的经纪人是蒋介石，他在从政之前，由于经济拮据，做过一段时期的股票经纪人，出入各交易场所。后来与一些大买办发起成立了上海证劵物品交易所，参与做经纪人和炒股，有赚有赔。最后由于时局动荡，内外交困，证劵市场也一泻千里。蒋先生赔了个精光后走上了从政的道路。图为：民国时期最著名的经纪人——蒋介石思考

作为现代证券经纪人需要哪些职业素质和职业道德？三、现代企业管理文化和创新文化2、交易模式

（2）早期证券交易模式证券交易形式也从茶楼离散的形式向集中交易的形式转变。证券信息媒介报纸杂志出现。证券公司出现了董事、正副执事、帐房等现代意义上的组织架构和职能分工。（一）现代企业管理文化回顾历史：上海平准股票公司与《申报》

1882年9月宣告成立的上海平准股票公司，从其组织结构和人员配备看设董事数人，正副执事二人，专门负责处理公司的一切事务，此外还聘请账房二人，跑街二人，翻译一人，书记一人，庶务一人，学生二人。上海平准股票公司与上海的《申报》合作开展股票交易信息披露。公司对于各种股票市价，每日公决后，即写出挂水牌告之于众。每隔几天即在《申报》上刊登各种股票的价格，其买卖的股票有轮船招商局、开平煤矿、机器织布局、仁和保险公司等20来种。。图为：上海申报思考

信息在证券交易过程中扮演什么样的角色？三、现代企业管理文化和创新文化2、交易模式

（3）证券营业部交易随着我国证券市场的发展，固定地点时间证券营业部交易模式出现。

其主要承担：1、证券代理交易的功能；2、提供证券信息的功能。（一）现代企业管理文化（4）网络平台交易模式现代证券市场已经构建了以卫星通讯为基础的证券信息发布平台。上海证券交易所到1997年建成全国最大的卫星证券通信网。交易系统：竞价撮合交易系统、上市公司信息服务平台等。三、现代企业管理文化和创新文化1、人本精神

春秋时期齐国名相管仲（前725年前后—前645年）在《管子》中提出“夫霸王之所始也，以人为本。本理则国固，本乱则国危。”20世纪60年代梅奥的霍桑实验，提出了“社会人”假设。

（二）现代企业创新文化证券企业也将“以人为本”作为企业的管理理念：（1）招商证券：客户信赖、员工自豪、股东满意和社会尊重。（2）中国银河证券：“客户至上、员工为本”三、现代企业管理文化和创新文化2、高效安全

证券机构需要给投资者提供安全有效的投资渠道、也需要给融资者提供便捷快速的融资环境广发证券：“绩效导向，协同高效”东方证券公司：“团结、进取、务实、高效”（二）现代企业创新文化三、现代企业管理文化和创新文化3、创新文化

证券的创新