2025宠物食品行业市场规模、消费趋势及龙头乖宝、麦富迪分析报告

1.1中国宠物食品行业市场规模达1500亿元n2024年中国宠物食品行业市场规模（零售端）为1585亿元（据白皮书数据同比+8.5%，22-24年CAGR为7.5%。出厂端为n单宠食品消费金额：猫消费金额增长更快。2024年猫年消费金额为1067元，同比+5.9%（23年为5.5%，22年为1.5%犬为00万只20172018201920202021城镇宠物猫数量城镇宠物犬数量00元/年551.2长期：“少子化”驱动养宠量增，仍是中国时代背景n20-35岁是国内养宠的主力人群，“00后”占比快速提升。据行业白皮书数据，2024年90后（24-34岁）宠物主占比41%，00后为26%（2023年为10%初入社会的毕业生养宠率迅速提升。n“少子化”驱动养宠量增，时代背景仍在延续。中国出生人口数量2016年见顶；预计2025-2038年中国应届毕业生数量持续增长，2040年后快速下跌。往后看15-20年， 图：中国新生人口数在2016年见顶后回落图：预计中国应届毕业生数量在26-40年均06资料来源：宠物行业白皮书，wind，国家统计局，勾股大数据，申万宏源61.2长期：以日本为鉴，看宠物量增与养宠支出的增长韧性0198089199099200009201019202023厂198089199099200009201019202023厂5.5%40.1%3.3%11.4%3.0%5.9%2.3%宠物食品21.2%6.0%7.9%2.4%-1.0% 9.9%1.6%3.8%0.5% 1.1%-2.2% 1.9%0.5%0.0% 0.3% 7.0%0.0%-4.9%-2.8%-1.8%0.1%-0.1%3.3%l0.5%1.0%-1.6% 1.2% 1.0%-1.1%6.6%198089199099200009201019202023咖啡饮料矿泉水牛奶酸奶价食用油牛肉猪肉宠物食品CPI2.6%-1.5%-1.7%-2.3%0.8%1.3%-0.6%-1.4%-1.4%-0.6%-0.6%-1.8% 1.9%0.5%2.5%3.5%3.1%3.1%18.9%-2.0%3.6% 7.3%1.0%-0.2%0.6%1.8%咖啡饮料矿泉水牛奶酸奶食用油牛肉咖啡饮料矿泉水牛奶酸奶食用油牛肉猪肉11.2%量量-0.4%-0.4%0.7%1.6%0.8%1.9%-0.0.0.-2.-0.3.9%5%9%4%5%2%1%6%5.1% 11.2%-0.4%-0.4%0.7%1.6%0.8%1.9%-0.0.0.-2.-0.3.9%5%9%4%5%2%1%6%5.1% 11.2%注：2013年统计口径发生调整，数据均来自宠物食品工业协会77 n行业集中度加速提升，头部品牌集中化趋势凸显。2019-2023年中国宠物公司CR3由15.6%提升至19.9%，CR10由28.3%提升至32.1%。2023年n头部公司集中度仍有较大提升空间，多品牌发展为必经之路。2023年中日美品牌CR3分别为14.6%14.2%12.0%14.6%14.2%12.0%12.7%13.3%9.8%10.1%10.6%8.6%8.4%123456789注：标注同一颜色为同一公司品牌1234567898资料来源：欧睿，申万宏源研究8n对标海外：美国、日本成熟头部企业，宠物板块营业利润率约为20%左右，雀巢作为全球第一大宠食企业，2011-2024年宠物板块营业利润率均保持在20%左右。n复盘蓝爵：成熟市场的后起之秀，历经8年，实现盈利。成立于2002年，通过差异化品牌定位（高品质天然粮）和发力宠物连锁店等专业渠道（头部品牌主要布局大型商超渠道保持高强度的营销投放，在竞争激烈的美国市场实现突围。2005-2010年营业收0雀巢高露洁通用磨坊斯马克尤妮佳乖宝宠物中宠股份佩蒂股份营业收入（亿美元）营业利润注：雀巢等海外企业均采用宠物食品板块营收及营业利润率，三家国内企业采用24年Q1-Q3综合营业利润率，24年营收为预测值3000百万美元425002000500注：乖宝宠物23年以前境内业务毛利率为自有品牌毛利率，境外业务毛利率为OEM/ODM毛利率注：2018年后为通用磨坊宠物食品板块营收及利润992.1当下中国宠物食品行业消费升级的趋势明确n中高端价格带（60-100元/kg）增速远高于行业，GMV占比持续提升。2024年猫粮中高端价格带增速（36%）远超行业（13%GMV占比连续3年提升，2024年提升至32.4%。n超高端价格带100元/kg）增速下降，海外超高端品牌面临“消费降级”。2019年至今猫粮超高端价格带增速呈现下降趋势，2024年出现负增长，GMV占比均连续3年下降。2021>100元/kg<30元/kg>100元/kg<30元/kg宠物食品线上增速表：中国市场-猫粮品牌各价格带GMV增速20202021u＞100元/kg60-100元/kga30-60元/kga＜30元/kg表：中国市场-猫粮品牌各价格带GMV占比注：样本为GMVTop50品牌资料来源：久谦咨询，申万宏源研究粮食品类冻干粮风干粮高温高压（120-150℃)低温慢烘（70-90℃)新鲜食材混合性价比高、保质期长，易储存、消化率高、生产工艺成熟低温工艺保留营养、颗粒干爽减少黑下巴、含肉量较高、适口性好含肉量高、高蛋白、营养保留完整、适口性较好高肉含量、原料简单、接近原始饮食结构（健康）新鲜、添加剂少、适口性好需添加较多淀粉成形，碳水含量高；高温加工易造成营养流失；表面喷涂油脂，可能黑下巴工艺耗时长、价格较高、容易受潮、熟化率不一可能造成肠胃负担单价高、需复水喂食、容易受潮价格贵、保质期短、硬度较高保质期极短、需冷链运输、需高频购买代表品牌馒奇鲜粮说代表产品粗蛋白质（>）40%46%2.2宠物食品升级趋势之二：原材料升级稀有食材：三文鱼、鳕鱼、鳗鱼、乳鸽、猎兔、鸵鸟肉沙丁鱼、鳕鱼、鲭鱼、猎鸟乳鸽全荒野猎兔全鸵鸟肉口味全鹿肉口味全价带骨鸡腿肉带骨鸡腿肉沙丁鱼28%、鳕鱼7%、鲭鱼5%、比目鱼5%、岩鱼5%、鳎鱼5%功能化营养强化：肠胃健康、关节与骨骼健康、美毛、口腔健康等资料来源：天猫，申万宏源研究2.3悦己消费逐步流行，宠物兼具家人/朋友属性n“悦己消费”、“情绪消费”成为新的消费趋势。二次元（谷子经济）、潮玩（盲盒、公仔）、宠物经济、其他（滑雪、演唱会、旅行、医美等）。据《2024年中国青年消费趋势报告》，快乐消费、为情绪价值或兴趣而消费的占比达40.1%，是年轻82%的受访者认为宠物是家人（65.9%）或朋友（16.1%有92.3%的人养宠是出于情感/陪伴类需求，比如喜欢宠物（70.1%）、增加生活乐趣（11.2%）、调解情绪/心态（8.3%）、缓解工作压力（2.7%）。据《2024年中国青年消费趋势报.作压力,朋友.作压力,朋友,家人,陪伴孩子,陪伴父母,朋友都在陪伴孩子,陪伴父母,绪/绪/心态,增加生活乐趣,资料来源：《2024年中国青年消费趋势报告》，宠物行业白皮书，申表：犬猫单月消费支出测算n猫：单月消费金额约为312.5元。食品消费190元，用品、洗护等消费为120元。n若将主粮产品由30元/kg升级至60元/kg，罐头由5元表：犬猫单月消费支出测算n猫：单月消费金额约为312.5元。食品消费190元，用品、洗护等消费为120元。n若将主粮产品由30元/kg升级至60元/kg，罐头由5元个月吃罐头8个)。n小型犬：单月消费金额约为357.5元。食品消费n若将主粮产品由30元/kg升级至60元/kg，罐头由5元个月吃罐头5个）。假设一只猫单月主粮进食量为2kg94元/kg15元/个89元/kg10元/个79元/kg5元/个49元/kg18元/kg猫月均金额说明合计价50元/kg计算（均值为每周喂食1个主食罐，每月4-6个，以均价8元/个计算零食40-60元每月喂食4袋计算（均值为 宠物店洗澡约为100元/次，按3个月洗澡一次，一年支出为400元，月均支出约为30元驱虫、疫苗等小型犬月均金额说明合计均价40元/kg计算（均值为 零食计算，主食罐按月进食4个，均价8元/个计算玩具（5元/个，月均5个）等一个月洗澡一次）驱虫、疫苗等3.1乖宝宠物：产品迭代升级，价格带逐步上拓n产品持续迭代，价格带逐步上拓。n麦富迪：精简sku，将爆款进行迭代升级（barf天然粮1.0→2.0，价格提升6元/kg将低端系列作为独立品牌（佰萃）或单设旗舰店运营（营养森林、藻趣儿、欢虎仔等）。n弗列加特：新品推出/迭代周期约为12-18艺升级（低温烘焙）、配方优化（提高鲜肉比例）、打图：2025年2月麦富迪品牌旗下barf系列和羊奶肉产品系列鲜肉天然粮高鲜肉天然粮2.0猎物营养全价鲜肉低温烘焙粮0压乳烘焙粮全价主食冻全价生骨肉0压乳高肉主食罐定时双餐杯0压乳罐头干1.0主食冻干2.0鲜肉主食冻干20202024.1020222023.82024.10202120222024.10202120232024.10价格区间70元/kg75元/kg88元/kg89元/kg94元/kg350元/kg394元/kg415元/kg156元/kg198元/kg167元/kg鲜肉比例70%80%82%85%80%96%98%88%98%98%86%产品特点70%鲜肉添加80%鲜肉膨化粮添加生骨肉主食冻干65℃低温烘焙添加A2生牛乳、0乳糖冻干辐照工艺更低敏-36℃极速冷冻脱水FPMR食谱科学定量饮食121℃鲜食鲜煮亮毛、改善肠胃、吸收率高发腮健肌发腮健肌美毛、改善软便、口腔异味增强免疫、高营养、高吸收陆地肉类+海洋肉类，营养丰富高蛋白、低胆固醇、高消化率增强免疫、高营养、高吸收美毛、护心脑、抗应激护心脑高营养、高吸收资料来源：天猫，申万宏源研究3.2麦富迪：持续焕新升级的行业标杆斜，比如冠名《向往的生活》，打造“有猫有狗就有麦富迪”的品牌标签。顺应行业发展阶段进行战略转变，多品牌→单一品牌→多品牌。早期实施多品牌战略，后发觉行业集中度低，缺乏头部领先品牌，将多品牌战略转为打造单一品牌麦富迪，此后随着行业发展的逐步成熟，工艺进步、消费者需求日趋多元，逐步开发细分市场，创立高端鲜肉猫粮品牌弗列加特，高端犬粮n（2）借助电商渠道红利，麦富迪线上市占率稳步提升。乖宝于2013年成立自有品牌麦富迪并开设天猫旗舰店，成为首批入驻京东签约，精准进行人群定位，打造狗粮藻趣儿系列，冠名综艺《萌主来了》，与京东进行多元化合作。借助电商渠道快速发2014201520162017201820192020202120222023——麦富迪疯狂小狗资料来源：久谦咨询，欧睿，天猫旗舰店，3.2麦富迪：持续焕新升级的行业标杆n（3）营销：业内品牌营销的先行者。坚持“长期主义”，进行持续的营销费用投放保持品牌露出和曝光度，2018年以来，陆续赞助《家有恶猫》《向往的生活》《朋友请听好》等综艺，与故宫、美国探索频道等IP联动，邀请谢霆锋作为品牌代言人，早期的品牌营销使得麦富迪触达了自己的核心用户群体——中国第一代专业买优质宠粮）。自播及腰部带货达人占比高，营销ROI较高。抖音渠道中粉丝＜10w的达人个数占比达90%以上，贡献销者教育，赋予消费者对于安全、高标准的认知，将自身创造的新理念成功传递给消费者。双拼粮（一口牛肉一口粮）→烘焙粮（高糊化率）→益生菌、羊奶肉→barf天性喂养（b0个商家自营号达人号牌商品卡销售额占比诚实一口金故资料来源：麦富迪小红书官网账号，蝉妈妈，3.2麦富迪：持续焕新升级的行业标杆n（4）持续研发投入与技术创新，支撑产品迭代升级，以强研发内核打造产品及品牌“技术感”。公司研发部门下设宠物营养研究中心、宠物健康护理中心、新产品研究中心等6个部门，研发费用率保持在2%左右。2025年3月发布全球首个犬猫数字生命库——麦富迪WarmData犬猫天性研究大数据中心，推动宠物食品研发从“经验驱动”向“数据驱动”跃迁；专利技术突破：ba代。已成功打造barf双拼粮、羊奶肉包等多款爆品。福贝宠物福贝宠物佩蒂股份路斯股份注：糊化率是衡量烘焙粮质量的一个重要指标，它反映了粮食中淀粉转化为糊精的程度。糊化率越高，说明粮食中的淀粉越容易被宠物消化吸收20资料来源：麦富迪宠物食品微信公众号，公司公告，狗子哥测评，203.2麦富迪：持续焕新升级的行业标杆876543210n（5）产品迭代升级，价格带逐步上拓。精简sku，将爆款进行迭代升级（barf天然粮1.0→2.0，羊奶肉系列升级为奶弗系列，价格提升6元/kg将低端系列作为独立品牌87654321002018年、2021年陆续推出牛肉双拼粮系列（约30元/kg）、益生军团系列（约40元0注：红色为客单价同比增速，22年数据自3月开始，注：红色为客单价同比增速，22年数据自3月开始，25年数据截至3月16日佰萃粮系列价格：13元/kgBarf系列Barf系列羊奶肉系列焙可鲜系列价格：47元/kg价格：50元/kg价格：49元/kg价格：价格：50元/kg20152017201820212022202320242025Barf天然粮2.0价格：Barf天然粮2.0价格：55元/kg奶弗系列价格：93元/kg营养Pro系列价格：35元/kg价格：70元/kg藻趣儿系列Barf系列烘焙粮价格：19元/Barf系列烘焙粮牛肉双拼粮系列价格：79元/kg价格：30元/kg营养森林系列价格：25元/kg21资料来源：公司官网，天猫旗舰店，蝉妈妈，213.3弗列加特：国产宠食高端化升级的黑马n弗列加特成功的原因：借势麦富迪、品牌高端差异化定位、精准消费者洞察、技术驱动产品创新迭代n据久谦咨询数据：2021-2024年弗列加特线上GMV由0.1亿元增长至5.6亿元，排名由245位上升至No.10，占乖宝宠物自有品牌之比由0.8%提高至22.1%。n历年双十一表现：2021-2024年弗列加特双十一线上GMV由0.04亿元增长至2.00亿元，占乖宝宠物自有品牌之比由2%提高至30%。图：弗列加特品牌线上GMV及市占率图：弗列加特No.245No.48No.23No.106543210表：弗列加特双十一GMV及占比2018年作为旗下高端系列，2021年单独作为高端品牌运营高端差异化定位高端鲜肉猫粮（1.0）→鲜肉精准营养（2.0）技术驱动产品创新迭代，每1-1.5年推出新产品精准消费者洞察，推出符合消费者需求的产品；研发和市场相结合22223.3弗列加特：国产宠食高端化升级的黑马n（1）借势麦富迪：初期作为麦富迪旗下高端系列运营，将麦富迪品牌潜在高端客群进行转化，21-22年作为高端猫粮品牌单独运营，品牌定位明确，调性统一。n（2）品牌、产品定位明确，sku较少，营销卖点清晰：高端鲜肉猫粮（1.0）→鲜肉精准营养（2.0）。实现鲜肉代替肉粉，鲜肉添加比例最高达85%。24年10月，品牌升级进入2.0时代，定位鲜肉精准营养，更注重产品功能性。大红桶系列（主食冻干主打高鲜肉含量、高适口性；干粮（高肉膨化粮、烘焙粮）：匹配不同猫咪的需求，提供多样化产品选择（美毛、改善软便、挑食、增加营养）。高鲜肉烘焙粮高鲜肉烘焙粮生骨肉主食冻干生骨肉主食冻干0压乳系列磷虾油美毛系列小蓝盾肠道系列0压乳系列磷虾油美毛系列98%生骨肉系列高鲜肉膨化粮湿粮系列高鲜肉膨化粮湿粮系列80%鲜肉粮系列猎物粮系列0压乳主食罐磷虾油配方主食罐98%高肉主食罐主食猫条80%鲜肉粮系列猎物粮系列23资料来源：天猫旗舰店，乖宝宠物公众号，申233.3弗列加特：国产宠食高端化升级的黑马定位：高端猫粮。源自公司对于“猫经济”的洞察以及主粮市场更加内卷的差异化选择。品牌标签：高鲜肉、精准营养。弗列加特目标用户为精致养猫人群，注重宠物健康，愿意为高鲜肉、天然食材付费。消费者教育：强调产品品质+大厂出品，引导消费者关注宠物食品品质及安全。通过视频及公众号科普，向消费者可视化展示，提升消费者对科学喂养和优质宠物食品的认知。品牌升级与理念传播：24年10月进行品牌升级，提出鲜肉精准营养一线、新一线城市人群年龄层消费心理————b消费消费心理————b消费偏好注重宠物健康、愿意为高鲜肉、天然食材付费，把宠物当家人注重宠物健康、愿意为高鲜肉、天然食材付费，把宠物当家人图：弗列加特公众号介绍：将鲜肉标准化处理工现给消费者24资料来源：宠物