证券投资学 课件 第九章 证券投资技术分析

第9章证券投资技术分析学习目标了解证券投资技术分析的主要理论。掌握证券投资技术分析的常用方法。证券投资技术分析证券投资技术分析概述123课程内容道氏理论证券投资技术分析K线分析4波浪理论画线分析5形态分析6技术指标分析7证券投资技术分析概述01技术分析是通过市场行为数据（如价格、成交量）预测证券价格趋势，不依赖基本面分析。技术分析认为股票价格具有规律性，据此可预测未来走势。技术分析的概念02技术分析起源于18世纪日本米市，当时形成的K线图是其雏形。技术分析的起源03图表是进行技术分析的基本工具，分为实时走势图（或即时行情图）和历史行情走势图。实时走势图包括开盘后股票价格、成交量的实时变动等。历史行情走势图有蜡烛图、价位线、宝塔线等。技术分析的工具技术分析概述概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析概述技术分析假设前提概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析概述市场行为涵盖一切信息证券价格的运动具有保持原来方向或者说沿着原来方向运行的惯性。价格以趋势方式演变影响股票价格的内外因素，即相关的一切信息，均无一例外地反映在市场行为中。股票价格的变动会在相似的市场状态下显示出相似的发展趋势与特征。历史会重演01020304价格是技术分析的核心要素，反映了市场供求关系和投资者预期。通过分析价格走势，投资者可以判断市场趋势和转折点，例如价格突破阻力位可能预示着上涨趋势的开始。价格成交量是衡量市场活跃度和买卖力量的重要指标，与价格走势密切相关。在上涨趋势中，成交量放大通常表示市场买盘强劲，价格有望继续上涨；反之，在下跌趋势中，成交量放大则可能预示着价格将进一步下跌。成交量不同时间周期的价格走势具有不同的意义。短期价格波动可能受到市场情绪等因素的影响，而长期价格走势更能反映市场趋势，投资者需要根据投资目标选择合适的时间周期进行分析。时间空间是指价格波动的幅度，反映了市场波动的强度和投资者的情绪变化。例如，价格在短时间内大幅波动，表明市场情绪较为激烈，投资者需要关注这种波动是否会导致趋势的反转。空间技术分析假设前提概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析概述结合基本面分析技术分析虽然不依赖基本面，但结合基本面分析可以更全面地评估投资机会。例如，一家基本面良好的公司，其股价在技术分析中显示出买入信号时，投资价值可能更高。明确适用条件技术分析方法在不同的市场环境和趋势阶段可能有不同的效果，投资者需要明确其适用条件。例如，某些技术指标在牛市中可能更有效，而在熊市中则可能失效，投资者需要根据市场情况灵活运用。多方法综合验证单一的技术分析方法可能存在局限性，综合运用多种方法可以提高分析的准确性。例如，结合趋势线、成交量和K线形态等多种方法，可以更准确地判断市场趋势和转折点。技术分析应注意的问题概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析概述道氏理论平均价格包容消化一切所有可能影响供求关系因素都必由平均市场价格来表现。道氏理论基本要点概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析道氏理论市场运行总是呈现出一定的趋势只要相继的价格波峰和波谷都对应地高过前一个波峰、波谷，那么市场就处于上升趋势之中。道氏理论认为任何市场中，都必然同时存在着三种趋势：主要（基本）趋势是指持续数个月至数年、广泛或全面性上升或下降的变动情况，总的升降幅度会超过20%。次级（次要）趋势是指持续数个星期至数个月的基本趋势中的调整，中期调整后市场将恢复原来的趋势。短期（微小）趋势（MinorTrend），是指持续数天至数个星期的波动，三个或三个以上短期趋势组成一个次要趋势。道氏理论基本要点道氏线是指数的横向运动，在该区间内指数上下波动的范围在平均值的±5%概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析道氏理论主要趋势代表整体的基本趋势，具体表现为多头或空头市场:主要的多头市场是一种整体性的上涨走势，平均的持续期间长于两年，在此期间由于经济情况好转与投机活动转盛，导致投资性与投机性的需求增加，因而推高股票价格。主要的空头市场是一种长期向下的走势，它来自各种不利的经济因素，唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种趋势才会结束。道氏理论基本要点概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析道氏理论交易量跟随趋势在牛市中，当价格上涨时交易量随之增长，价格下跌时成交量萎缩；在熊市中，价格下跌时成交量增加，而在价格回升时成交量萎缩。对于趋势的判定，主要还是依靠价格水平的变化，成交量仅能提供辅助信号。收盘价对于趋势的确认至关重要在比较不同周期间的价位变化时，道氏理论采用的是收盘价。例如，某日上证指数的最高价为2796.02点、收盘价为2788.31点，次日的最高价2804.09点，高于而收盘价为2765.81点则指数并非是上升的而是下降的。两种指数相互验证市场趋势中不是一种指数就可以单独产生有效信号的。趋势确认原理概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析道氏理论01信号太迟道氏理论通常需要经过多个步骤识别趋势转变，这导致趋势的确认往往会滞后于价格的实际变化。02高位持有可能会被套牢基本趋势确立后会一直持续，直到遇到外来因素破坏而改变。即便价格已经到非常高的程度，如果没有下跌的信号，根据道氏理论应该继续持有。03难以捕捉次要及短期趋势道氏理论对于次级趋势、短期趋势的转变往往缺乏明确的信号。04对于选股指导有限道氏理论的局限性道氏理论波浪理论基本原理波浪的基本形态上升周期的8浪结构1、3、5浪是上升浪(WavesUp)，称为主浪，2、4浪分别是对1、3浪的调整，称为调整浪。周期的调整阶段（CorrectivePhase）的三个浪分别用字母a、b、c来表示。波浪理论概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析基本原理上升周期的8浪结构特点第1浪：通常是最短的一浪，差不多有一半处于市场的底部过程中。第2浪：通常回撤1浪的全部或大部分的上涨进程，在第1浪的底部上方止住。第3浪：俗称主升浪，通常是最长的（至少绝不会是5浪中最短的）也是最猛烈的一浪。该阶段，交易量非常重要，并常伴随价格的跳空。第4浪：通常是一个复杂的形态，也是市场的调整巩固阶段，第4浪绝对不能跌破第1浪的顶部。三角形形态通常出现在第4浪。波浪理论概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析基本原理上升周期的8浪结构特点第5浪：通常比第3浪平和的多，交易量开始落后于价格的变化，各种摆动指标出现相互背离的信号。警示市场可能出现顶部过程。a浪：通常被误解成寻常的回撤，交易量的增加，股价反而不能继续上涨时，需要警惕。b浪：向上反弹，通常伴随着较小的成交量，是旧有的多头头寸“侥幸逃生”的最后机会。（8）c浪：通常会跌过a浪的底部，形成所有传统技术工具上的卖出信号。是跌势最凶，跌幅最大、持续时间最长、从而最具杀伤力的子浪，波浪理论概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析基本原理波浪的层次波浪理论概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析推动浪的延长如果第5浪的运动未能突破第3浪终点的价格水平时，市场可能出现大的转折，这种情形被称作是失败的第5浪，也称衰竭形态。失败的第五浪波浪的变异——推动浪的变异倾斜三角形斜三角形，又称楔形常出现在第5浪，上升的倾斜三角形是看跌的，而下降的倾斜三角形是看涨的，倾斜三角形都具有5浪结构，其中每一浪都细分成3浪结构。波浪理论概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析波浪的变异——调整浪的变异浪a、b、c三浪以平台型方式展开，如图所示。与锯齿形细分为“5-3-5”的波浪序列不同，平台形是“3-3-5”的波浪序列的形态，通常平台型在更大程度上属于巩固形态，而不是调整形态，因此在牛市中被理解为市场坚挺的表现。波浪理论概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析波浪理论的局限对一个完整的浪并无明确定义波浪理论家对现象的看法难以统一波浪理论概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析K线分析01K线分析K线基础K线，又称蜡烛图。一根标准的K线由“实体”和“影线”构成。实体的两端分别对应开盘价“O”和收盘价“C”；如果收盘价大于开盘价，称该K线为“阳线”，实体用红色或白色空心绘出；如果收盘价小于开盘价，称为“阴线”，实体用绿色或黑色实心绘出。上影线的最高点对应最高价“H”，下影线的最低点对应最低价“L”。概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析01单根K线分析要点实体颜色：代表趋势方向，阳线表示将继续上涨，阴线表示将继续下跌。实体大小：代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越明显，反之上涨或下跌趋势则越不明显。影线长短：影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价朝这个方向变动，即上影线越长，越不利于股价上涨，下影线越长，越不利于股价下跌。K线分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析01单根K线的基本形态光头光脚阳线、光头光脚阴线光头光脚小阳线，经常出现在上涨初期、回调完毕或横盘整理时，表示多方力量逐渐增强。光头光脚大阳线，经常出现在股价向上突破或高位拉升阶段，表明多方占据绝对优势，空方难以组织有效的抵抗。光头光脚小阴线，经常出现在下跌初期、反弹结束或横盘整理时，表示空方逐渐占据优势。光头光脚大阴线，通常出现在下跌行情初期或最后的打压阶段，表明空方占据绝对优势，多方抵抗力微弱。K线分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析01单根K线的基本形态光头阳线、光脚阳线、光头阴线、光脚阴线光头阳线和光脚阳线均表示强势，后市看多，但是光脚阳线的上影线显示在高价位区域压力较大，需要谨慎。光头阴线和光脚阴线均表示弱势，后市看空，其中光脚阴线经常出现在阶段性行情的头部或股价加速下跌途中。K线分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析01单根K线的基本形态长下影阳线、长上影阴线长下影阳线表明在多、空交战中，多方的攻击沉稳有力，股价先跌后涨，行情有进一步上涨的潜力，在低价位出现时是可信度较高的买入信号；长上影阴线显示买方力量一度非常强大，将股价大幅拉升，但是在随后多空力量抗衡中，空方占了上风，出现在高价位区的长上影阴线，如伴随巨大成交量，往往可能是获利盘在高位派发所致，后期行情看淡。K线分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析01单根K线的基本形态“十”字星型、“T”字型、“倒T”字型、“一”字型“十”字星型经常出现于反转行情中。“T”字型如果出现在低价位区时，说明下档承接力较强，股价有反弹或反转的可能。“倒T”字型如出现在高价位区时，说明上档抛压严重，行情疲软，股价有反转下跌的可能，如果出现在中价位区的上升途中，表明后市仍有上升空间。“一”字型经常出现在涨、跌停板的极端行情时，表明多方或空方占绝对优势，第二天股价继续上涨或下跌的概率极大。K线分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析01主要K线组合——反转形态锤子线、上吊线在长期的下降趋势中，且第二天收出阳线，则为下降趋势即将结束的信号，此时称之为“锤子线”。如果出现在长期的上涨趋势后、且第二天收出阴线，则表明之前的市场运动将要结束，此时称之为“上吊线”。特点：中间位置的K线都具有长下影线实体小且处于全天价格接近顶端的位置。K线分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析01证券投资技术分析主要K线组合——反转形态启明星、黄昏星持续下跌后的“大阴线+星线+大阳线”的组合，称为启明星形态。第三根K线明显地向上推进到了第一根K线的实体价位区间内之内，显示多方已经重新夺回了主导权，股价可能止跌回升。黄昏星形态由“大阳线+星线+大阴线”组成。

在理想的启明星和黄昏星组合中，星线的实体与其前后两个实体之间均有价格跳空。K线分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析主要K线组合——反转形态吞没形态看涨吞没形态是底部反转信号，是指在下降趋势之中，出现的一根大阳线将它前面的阴线吞没的现象。

这种情形说明市场上买进的压力已经战胜了卖出压力。看跌吞没形态是看涨吞没形态的对称形态。K线分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析主要K线组合——反转形态曙光初现、乌云盖顶曙光初现形态，亦称刺透形态，是一种底部反转信号，该组合中第二根K线具有长长的白色实体，其开盘价在前一根阴线的最低价之下，而收盘价却向上超越了前一天的黑色实体的中点。乌云盖顶形态是曙光初现形态的对称形态。K线分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析主要K线组合——反转形态K线分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析主要K线组合——持续形态窗口前一根K线的端点与后一根K线的端点之间存在的价格空白被称作窗口或缺口。在上涨行情中，如果出现一个窗口，则意味着价格将进一步上升，且在之后的回调中，该窗口将形成其底部支撑。若窗口关闭（即缺口被回补），且关闭后市场抛压依然存在，则之前的上升趋势就不复成立。K线分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析01证券投资技术分析主要K线组合——持续形态向上跳空/向下跳空并列阴阳线向上跳空并列阴阳线，在市场上升趋势中，一根向上跳空的白色蜡烛之后，是另一根黑色蜡烛，该黑色蜡烛的开盘价位于前一根白色蜡烛的实体之内，收盘价位于前一根白色蜡烛的实体之下。（买点）如果市场回头关闭了之前的窗口之后，抛压依然明显的话，那么其看涨意义就不再成立。向上跳空并列阴阳线与之相反。K线分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析主要K线组合——持续形态上升三部曲/下降三部曲上升三部曲，又称上升三法，是一个持续巩固的信号，由三部分构成。一根带量的大阳线之后，随着交易量的萎缩，市场出现数根细小的阴线，表明市场进入暂时的休整阶段，阴线的价格范围不能突破第一根阳线的范围。随后又是一根大阳线拔起，股价创出新高，收盘价高于第一根K线的收盘价，表明市场重新回到上升趋势中。K线分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析主要K线组合——持续形态白色三兵形态/红三兵形态由接连出现的三根阳线组成，其中每根阳线的开盘价都处于前一天的阳线实体之内，或处在其附近的位置上，它们的收盘价依次上升。白色三兵形态是一种稳定的市场攀升方式，应用时注意三根K线形态须相似。K线分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析画线分析01画线分析支撑和阻力支撑和阻力应用的三个法则支撑和阻力的重要程度受证券在该区域换手的影响，该区域的交投越活跃，支撑与阻力便越重要。价格在某个支撑或阻力位置逗留的时间越长，该区域就越重要。支撑（或阻力）位置距离当前的时间越短，其影响力越大。概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析趋势线通常两个高点或低点就可以确定一条趋势线，但是画趋势线所取两点之间的距离太近时，其所发挥的支撑（或阻力）作用将会大为削弱，因此趋势线的画法应该选择距离较为远的两个点才具有参考价值。价格的上升或者下降趋势并非总是沿着某一固定斜率的趋势线一直运行下去，可能会出现趋势的加速或者减速。此时要根据趋势的变化及时调整趋势线，以便更好地追踪趋势的发展。画线分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析趋势线趋势线的作用趋势线对行情具有支撑或阻力作用趋势线能提示比较及时的买卖信号趋势线有效突破的标准通常以连续两天的收盘价超过趋势线突破点3%的幅度为趋势线被有效突破的标准。价格向上突破下降趋势线而上涨时，通常交易量须大量增加，而且要有比较可靠的底部形态出现，才可称为有效突破。向下跌破上升趋势线时，交易量不论是否增减都可视为有效跌破。画线分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析通道有时价格趋势在两条平行线之间运动，这样的模式称为通道。两条向上倾斜的平行线，构成一个上升的通道，其中下面的一条为基本的上升趋势线，上面一条与趋势线平行的直线被称作“通道线”。当证券价格向上突破上升通道的通道线时，无论成交量是否增加，大多可视为买入信号。当证券价格向下跌破下降通道的下边时，代表卖方力量强大，大多视为卖出信号。通道被突破后，证券价格通常将沿着突破方向达到与通道宽度相等的距离。画线分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析其他画线分析方法扇形原理当所画的三条趋势线全部被突破时，则趋势将反转。扇形原理适合追踪不断减缓的上升或者下降趋势。黄金分割线和比例线黄金分割线和比例线提供了支撑线和压力线所在的几个价位。画线分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析其他画线分析方法速度压力线速度线最为重要的功能是判断一个趋势是被暂时突破还是长久突破（转势）。在上升趋势的调整之中，如果向下折返的程度突破了位于上方的2/3速度线，则价格将试探下方的1/3速度线。如果1/3速度线被突破，则预示上升行情的结束，趋势将发生变化。画线分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析形态分析01形态分析价格形态概述根据价格形态所起的作用不同，通常可以将其分为反转形态和巩固形态。概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析价格形态概述价格形态的突破（1）突破的幅度。通常认为大于3%的突破幅度才是有效突破。（2）突破的时间。（3）突破时的交易量。向上突破形态时，通常伴随成交量的放大才能确认，而向下突破形态时，则无需交易量的配合。需要注意的是，向上突破时交易量的放大应该在一个合理的范围内，过度放量往往是上冲动能即将衰竭的信号。形态分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析01证券投资技术分析常见的价格形态头肩形头肩形是所有价格形态中最可靠的形态，头肩形的形成，往往意味着趋势即将发生反转。头肩顶形态被有效突破的标准就是颈线被有效跌破。从头部最高点向下测量到颈线的价格差距，就是颈线被跌破后，价格至少要下跌的幅度头肩底是头肩顶的对称形态。一般左肩和头部成交量较大，证券价格下跌到右肩底部时交易量明显萎缩，随后价格向上突破颈线时成交量会显著增大。形态分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析常见的价格形态三角形三角形突破的最佳位置，在底边至顶点E距离的1/2至3/4处，突破之后，可以过被突破边的第一个反转点（A点）做另一条边的平行线，突破后的目标价位即为该平行线所确定的范围。三角形的形成过程中，成交量通常是逐渐减少的，向上突破需有交易量的放大，向下突破不一定放量但跌破之后一般有成交量的放大。形态分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析01证券投资技术分析常见的价格形态矩形如果矩形的顶部和底部之间的距离足够大（如8%~10%），则会吸引相当多的短线投机者，利用证券价格在两个价位间的波动获取短线利润。矩形突破后的目标价位以矩形的高度作为形态突破后的最小运行距离。矩形形成过程中成交量的变化，及矩形的突破同三角形相似；不同的是，矩形形成过程的虚假运动较少，但是过早的突破和反扑现象发生更频繁。形态分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析01证券投资技术分析常见的价格形态旗形旗形经常出现在证券价格急速上升或急速下跌的走势之后，其形态走势与其未来的价格走势方向相反；旗形极少在行情的顶部（或底部）出现。构成旗形的阶段，其成交量大多会逐渐减少，但在其突破上下边界时，成交量却大多突然增加。当价格向上突破旗形上边界时，从之前的行情最初突破点的价位（A点）起，测量至旗形最高点（B点）之间的价格差距，再从旗形的突破点（C点）向上测量同样的价格差距，即为未来的目标价位。形态分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析01证券投资技术分析其他形态双重、三重顶部或底部形态双重顶形态，又称M头，由两个并列的头部构成，其中右边头部成交量小于左边头部的成交量。双重底形态，又称W底，是M头的对称形态，其中第二个底部一般形状较为圆滑，且从第二个底部开始的反弹成交量增加，当两个底部间的顶部价位被超过时，成交量应该明显放大。三重顶形态三次上涨过程中的交易量依次减少，第三次上涨通常在没有显著成交量的情况下逐渐衰竭。三重顶的确认是在价格有效跌破三个顶部间的两个波谷中的价格较低者的水平。三重底形态第三个低点交易量应较少，但随后上涨时交易量应有明显增加，使价格明显地高过两个反弹顶端中的较高者，没有完成的三重底失败的可能性极大，所以一定要等到有效突破之后再买入。形态分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析01证券投资技术分析其他形态形态分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析01证券投资技术分析其他形态扩散形态当扩散形态顶部已经完成且从第三个峰的回撤将价格带至低于第二个底部时，预示着市场将出现大幅下跌的行情。区别倒转的三角形形态分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析其他形态楔形上升楔形是买方力量渐呈转弱的技术分析图形，而下降楔形表示证券价格已经逐步盘低，近期可望步入横向整理的图形。上升（下降）楔形中，70%是看跌（涨）的。楔形上边被突破后，不论交易量如何变化，行情大部分只能呈现小幅上涨的横向整理形态。楔形形态在形成过程中交易量逐渐缩小，且常在其形态要向上或向下的最后时刻以较大的交易量作为结束。形态分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析其他形态碟形底和圆弧顶碟形底形态是开口向上的弧线，当价格向底部下滑的过程中交易量逐渐萎缩，经过底部之后交易量逐渐放大，最后出现快速的放量上攻。圆弧顶形态与碟形底形态几乎完全相反，但交易量的变化却类似。形态分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析技术指标分析01证券投资技术分析技术指标的研判技术指标的背离技术指标的背离是指技术指标线的波动方向与价格走势方向不一致，包括两种表现形式“顶背离”和“底背离”。技术指标与价格的背离，暗示价格波动无法得到技术指标的支持，原有的趋势动力不足。概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析01技术指标分析技术指标的研判技术指标的交叉技术指标的交叉指的是某条指标线向上或者向下穿越另一条指标线或者零轴、超买、超卖线。具体包括两种情况：“黄金交叉”（简称金叉）和“死亡交叉”。概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析01证券投资技术分析技术指标的研判超买区和超卖区当摆动指标进入超买区域，说明上涨势头反转的可能性提高，此时应该卖出证券，当摆动指标进入超卖区域时，说明市场进入一个过度悲观的状态，可以考虑买入。技术指标的趋势和形态技术指标的转折技术指标转折的出现往往预示着原有趋势的结束和相反趋势的开始。利用技术指标中转折信号来追踪趋势的典型代表是趋向指标。技术指标分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析顺势指标——移动平均线移动平均线的买卖信号——葛兰威尔（Granville)八大法则（1）当均线由下降开始走平，且有向上移动的趋势，而股价由下方向上突破均线时，为买入信号（金叉）。（2）均线持续上升，股价跌破均线后即迅速拉回均线之上，为买入信号。（3）均线持续上升，股价下跌但未跌破均线就再度回升，为买入信号。（4）均线逐渐平缓，股价在均线下方运行，当股价急跌远离均线时，为买入信号。技术指标分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析顺势指标——移动平均线（5）均线由上升转平，股价自上向下跌破均线，为卖出信号（死叉）。（6）均线持续下降，股价向上突破均线后即迅速拉回均线之下，为卖出信号。（7）均线持续下降，股价反弹未突破均线就再度下跌，为卖出信号。（8）股价在均线上方运行且暴涨远离均线时，为卖出信号。技术指标分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析顺势指标——平滑异同平均线计算公式技术指标分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析顺势指标——平滑异同平均线平滑异同平均线的应用（1）当DIF、DEA均为正值，表明处于多头市场中；DIF、DEA均为负值，显示处于空头市场中。（2）若DIF由下而上突破DEA，为买入信号；反之卖出。（3）DIF由负值转为正值，是买入信号；反之为卖出信号。（4）若DIF、DEA的走势与股价走势出现背离，则意味着有变盘可能。（5）MACD柱状线，由红变绿（正变负），卖出信号；由绿变红，买入信号。技术指标分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析01证券投资技术分析顺势指标——趋向指标趋向指标由三条指标线构成：上升动向指标（+DI），下降动向指标（-DI），平均定向指数（AverageDirectionalIndex，

ADX）。技术指标分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析顺势指标——趋向指标趋向指标的应用（1）价格趋势向上时，+DI上升，-DI下降。当+DI向上穿越-DI时，为买进信号；当-DI从下向上递增突破+DI时，为卖出信号。（2）当市场涨跌态势较为明显时，如果趋向指标值也持续上升，意味着这种趋势仍将持续下去。当趋向指标降至20以下时，则意味着市场处于盘整状态，涨跌趋势不明显；而当趋向指标值由上升转为下降时，则意味着原有趋势可能已走到尽头，随时会发生趋势反转。技术指标分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析顺势指标——抛物转向指标抛物转向指标的应用（1）股价曲线在抛物转向指标曲线之上时，为多头市场；股价曲线在抛物转向指标（SAR）曲线之下时，为空头市场。（2）股价曲线由上向下跌破抛物转向指标曲线时，为卖出信号；股价曲线由下向上突破SAR曲线时，为买入信号。（3）SAR操作简单，买卖信号明确，适合中长线操作，可避免提早卖出失去后段的利润。在趋势明显时，配合DMI指标，效果更理想；但在盘局（横盘整理）时，抛物转向指标频繁出现买卖信号，失误率高。技术指标分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析摆动指标——乖离率乖离率计算公式BIAS=（当日收市价－N日内移动平均收盘价）/N日内移动平均收盘价×100%N的取值一般为6日、12日、24日、72日，亦可取10日、30日、75日。乖离率的应用通常对于6日乖离率，-3%是买进时机，+3.5%是卖出时机；对于12日乖离率，-4.5%是买入信号，+5%是卖出信号；对于24日乖离率，-7%是买入信号，+8%是卖出信号；对于72日乖离率，-11%是买入信号，+11%是卖出信号。这些标准不是绝对的，在牛市中，允许的上升乖离率通常会更大些；熊市中则相反。技术指标分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析摆动指标——随机指标随机指标计算公式RSV=（当日收盘价-9个交易日内最低价）/9个交易日内最高价与最低价的差值×100K=RSV的3日加权移动平均值D=K的3日加权移动平均值J=3×K-2×D技术指标分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析摆动指标——随机指标随机指标的应用①K>80为超买，K<20为超卖；D>70为超买，D<30为超卖。②指标线在超买、超卖区域时与价格的背离。③K与D的交叉，当K在超买超卖区域右侧穿越D时更有效。④超买超卖区域指标线出现反转形态时，可靠性高。⑤J≥100为卖出信号，J≤0，为买入信号。技术指标分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析摆动指标——随机指标右侧穿越的含义如图所示，实线为快线，虚线为慢线，可以看出当快线在慢线达到峰值或谷底之前，或在慢线峰值或谷底的左侧向下或向上穿越慢线时成为左侧穿越；反之，则为右侧穿越。通常较为稳健且市场经验的丰富的投资者喜欢采用右侧穿越的信号。技术指标分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析摆动指标——相对强弱指标相对强弱指标的应用RSI在50之上为强势，50之下为弱势；RSI超过80为超买，低于20为超卖；使用两条RSI指标线时，短期相对强弱RSI上穿长期相对强弱RSI为买入信号，反之为卖出信号。技术指标分析概述道氏理论波浪理论K线分析画线分析形态分析技术指标分析证券投资技术分析通道指标——布林通道布林通道由三条指标线组成，分别是中轨线、上轨线和下轨线。该指标最常用的计算方式如下：中轨线=N日的移动平均线上轨线=中轨线＋两倍的标准差（N日的股价标准差）下轨线=中轨线－两倍的标准差技术指标分析概述道氏理论波浪理论K线分析画