【财务风险预警研究的国内外文献综述3500字】

财务风险预警研究的国内外文献综述目录TOC\o"1-2"\h\u14476财务风险预警研究的国内外文献综述 1185681.1国外研究现状 1472（1）国外财务风险理论研究 130859（2）国外财务风险预警模型研究 1207981.2国内研究现状 225266（1）国内财务风险理论研究 29696（2）国内财务风险预警模型研究 3223121.2国内研究评述 428295参考文献 41.1国外研究现状（1）国外财务风险理论研究国外最先开始财务风险理论研究始于20世纪初，是对风险管理理论的研究。法国的HenryFayol(1923)将风险管理理论引入到了企业日常经营活动中，他表示企业日常行为活动共有六大功能，安全功能就是其中之一。企业风险这一概念是由Gallagher(1951)在《哈佛商业评论》中正式提出的。Wiliams,Hans(1964)将风险管理定义为企业生产经营中潜在的各种风险，风险管理是在综合考虑这些因素的基础上，采取科学有效措施，最大化降低其发生的可能性。Blum(1974)则认为企业由于短期偿债能力差而不能按时偿还债务时，说明存在财务风险，可能面临破产或是通过与债权人达成某种协议而不需要偿还该笔款项。实际值高于该财务指标标准值，这说明企业存在风险，反之则不存在。Bhimani(2006)指出现金净流量的变化额大小可用来评估企业财务风险，并且该财务指标比投资报酬率更准确。该指标变化额越小，则财务风险越小。Mcneil（2015)指出财务风险的影响因素包括企业复杂多变的外部经营环境、不够科学合理投资决策、没有正确安排筹资活动以及较低的盈利水平。Eustache(2016)研究了公司治理和财务风险管理及控制的目的。根据董事会有关公司风险管理的报告显示，企业内部控制和风险管理的最终目的是加强信息披露事务管理,保护投资者合法权益。（2）国外财务风险预警模型研究国外学者关于财务风险预警模型的研究，从早期的单变量模型研究，逐步转向多变量模型的研究，如今扩展到多领域交融进行研究，并在只研究财务指标的基础上引入了对非财务指标的研究。单变量判别模型。由Fitzpatrick(1932)首先运用单变量预警模型，他对比财务正常和存在财务危机的公司的财务数据，发现处于财务困境的公司各项财务指标均发生大幅变动，他运用统计法，在19个样本中应用了单个财务比率进行预测，得出股东权益对负债比率和净资产收益率能够反映企业是否存在财务风险。WilliamBeaver（1966）在之前学者的研究基础上发现现金流动负债比和资产负债率这两个财务指标更具效果。多变量判别模型。首次运用多变量判断模型的是EdwardAltman（1968），通过将22个财务指标运用到模型里来判断企业是否存在破产危机，结果显示其中5个指标最适合，这也就是风险预警领域常用的模型——Z模型。Altman（2000）又提出Z值多变量判别模型，从不同的方面综合反映企业整体财务状况，有效提高了财务风险预警水平。之后P.Wu（2016）构建了多元线性预警模型来分析风险和收益之间的非线性关系，发现该模型对于风险预警有效。逻辑回归模型。Ciarlone,Trebeschi(2005)首次在财务风险预警模型中考虑了宏观经济环境这一影响因素，运用逻辑回归法构建模型，证实该方法在研究财务风险上是有效的。DanielaBeckmann(2006)提出选取不同的个体、时期及指标，适用的财务风险预警方法也有差别，逻辑回归模模型的应用能使结果更准确。MatthieuBussiere(2008)将二元离散选择法应在该模型中，运用新的逻辑回归模型研究了32个面临破产的企业的数据，对预警警限进行划分，发现该方法预测风险时更有效果。其他模型。Candelon(2012)在财务风险预警研究中运用了一种工具箱。研究结果表明，该工具箱适用于货币、银行、主权债务等类型的危机预警系统，提供各种标准来评价预警系统的预测能力，也可对比较另类的财务危机预警系统的相对性能进行有效检验。Ming-FengTsai与Chuan-JuWang（2016）运用逻辑回归法和排序法进行分析，利用财务报告中的难以量化的信息对企业财务风险进行分析，研究财务情绪词与财务风险的关系，发现财务情绪词在风险预测中的作用很大。Aikman与Kiler（2017）提供了一个评估美国金融体系脆弱性的积累模型。选择48个财务指标观察其变动情况，并开发一种算法来监控漏洞，这些漏洞可以补充大多数官方部门组织的判断方法。这个框架可以为制定企业宏观财务风险防控政策的工具提供有用的信息。1.2国内研究现状（1）国内财务风险理论研究国内通常把财务风险和财务危机相联系,研究方向集中于财务危机和破产预测。刘恩禄，汤谷良(1989)把财务风险定义为企业在日常生产经营活动中，由于内外部环境变化多端、无规律可循，企业本期的盈利水平与之前所设定的目标之间存在偏差，从而给企业及利益相关者造成巨大经济损失的可能性。金昌旭、徐明磊(2012)指出财务部门和风险管控部门要共同配合来监控风险。张银平(2015)在财务风险预警研究中把企业风险预警目标分为事前目标和事后目标来构建预警体系。赵雪辉(2016)指出企业内部治理机制和资金结构影响其财务风险，增强这两大要素才能及时测控风险。（2）国内财务风险预警模型研究国内最早对企业财务危机预警的研究相较于国外晚了50年。主要方式集中于对国外已有模型的比较或改进。单变量判别模型。吴世农，黄世忠（1986）在研究破产企业财务数据时运用财务风险预警单变量模型。陈洪波（2003）选取经营活动产生的现金流量相关指标建立单变量模型，研究存在退市风险又取消风险的29家企业是否摆脱财务困境。研究结果表明以经营活动现金流为基础的单变量模型不能准确反映企业风险状况。多变量判别模型。在国外Z模型理论基础上，李元凤（2012）在Z模型里加入3个指标，相应指标值界限也作了修改，提升了Z模型的准确度。赵栓文，耿歆雨(2016)比较了Z模型和F模型在酒类制造企业的应用，通过对比结果表明，在Z模型里加入现金流相关指标的F模型，能更加客观地反映企业的经营状况与盈余质量，所以F模型更能真实准确衡量企业财务风险。逻辑回归模型。陈晓，陈治鸿（2000）以陷入财务危机的企业为样本，运用逻辑回归模型研究，发现陷入财务危机的企业，负债与所有者权益比例和资产回报率这两个财务指标跟更准确预测财务风险。黄德忠，朱超群(2016)将资产质量指标引入到逻辑回归模型模型中，选取48家ST上市公司以及96家正常公司的数据，分别构建只含常用财务指标的财务预警模型与含有资产质量指标的模型，通过对比发现引入资产质量指标的逻辑回归模型预警结果更准确。神经网络预警模型。周喜，吴可夫（2012）将财务与非财务指标运用到神经网络预警模型中，发现该模型能够较准确进行财务风险预警并且实用性高。李光荣，李风强(2017)运用人工神经网络中的自适应共振理论算法和自组织特征映射算法分别构建风险判别模型，比较哪个方法更准确的判别风险，结果表明自组织特征映射算法判别正确率更高。基于功效系数法预警模型。首先在财务风险预警模型中运用功效系数法的是顾晓安（2000），选取8个财务指标，根据指标权数计算出综合功效系数，对预警结果进行分析。许祎航（2014）运用功效系数法分析财务指标的同时，使用熵值法分析了非财务指标。杨利红，陈琦，邓敏（2017）以LD集团公司为例，用反映经营能力的15个财务指标构建该集团的财务风险评价指标体系，运用层次分析法和德尔菲法确定财务指标的权重，再运用功效系数法构建预警模型，通过对比近四年财务状况，验证该模型的实用性，在房地产公司的财务风险预警领域取得一定成果。1.2国内研究评述国内外财务风险预警研究的共同点是：大部分学者选择对比分析法来研究企业财务风险预警，通过比较经营正常企业和存在财务危机企业的财务指标来寻找最科学有效的方法模型，实现预测风险的目的。国内外研究的差异在于：国外因为工业革命和资本市场萌芽，企业较早面对财务风险，因而国外学者对于相关理论的研究较成熟，相关预警模型应用也更进步，大致经历了从单变量模型过渡到多变量模型分析的过程，在模型应用基础上采用多种方法进行研究。国内相关理论模型研究起步较晚，大多是基于国外的理论进行改进验证。参考文献[1]谢玉珊.财务风险理论及预警模型综述[J].科技经济导刊,2020,28(07):179+177.[2]申庆元.基于模糊综合评价法的汽车工业财务风险预警管理研究——以江淮汽车为例[J].现代商业,2019(35):53-55.[3]李红.企业财务风险研究综述[J].现代营销(下旬刊),2019(11):212-213.[4]侯旭华.基于模糊综合评价法的互联网保险公司财务风险预警研究[J].湖南社会科学,2019(04):88-99.[5]胡玲燕,朱家明,刘爽.基于模糊综合评价法对房地产企业财务风险预警研究[J].成都工业学院学报,2019,22(02):64-68.[6]黄奕颖.ZF公司财务风险预警研究[D].湖南大学,2019.[7]钟星源,唐婵娟.国内外财务风险预警研究综述[J].纳税,2019,13(10):62-63.[8]邹思远.基于Z-score模型视角下的A公司财务风险预警研究[D].湖南科技大学,2018.[9]蒋婷婷.山河智能财务风险预警研究[D].湖南科技大学,2018.[10]杜文超.基于模糊层次分析法的融创中国财务风险预警研究[D].河北师范大学,2018.[11]刘月.基于现金流量的A公司财务风险预警研究[D].中国地质大学(北京),2018.[12]张厚.基于模糊综合评价的中核建公司财务风险预警管理研究[D].南华大学,2018.[13]李晶.我国房地产企业财务风险预警实证研究方法综述[J].中国管理信息化,2017,20(13):46-48.[14]段小存,黄玉青.国内外财务风险预警研究综述[J].现代经济信息,2017(11):230.[15]JiayinLiu,WooMiJo.Valueco-creationbehaviorsandhotelloyaltyprogrammembersatisfactionbasedonengagementandinvolvement:Moderatingef