《基金原理与实务》 课件 1-导论

证券投资基金

原理与实务第一章导论金融市场与资产管理行业投资基金第1章导论投资基金的定义投资基金的主要类别金融与居民理财金融市场金融资产与资产管理行业我国资产管理行业的现状ON1OFF21.1金融与居民理财金融居民理财资金供给资金需求经济活动1.2.1金融市场分类1.2金融市场1.按照交易期限

票据市场证券市场衍生工具市场黄金市场外汇市场2.按照交易标的物

现货市场期货市场3.按照交割期限1.2.2金融市场要素1.2金融市场1.市场参与者

2.金融工具

交易所交易柜台交易3.交易组织方式网络交易交易载体合法凭证法律契约1.2.3金融市场监管1.2金融市场市场失灵——1.外部性问题——风险传导2.脆弱性问题——高负债、信心崩塌3.不完全竞争问题4.信息不对称问题——中小投资者1.2.3金融市场监管1.2金融市场市场失灵——1.外部性问题——风险传导2.脆弱性问题——高负债、信心崩塌3.不完全竞争问题4.信息不对称问题——中小投资者1.3金融资产与资产管理行业1.金融资产

金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券。是指单位或个人拥有的以金融资产价值形态存在的资产，表明交易双方的所有权和债权关系。股权类金融资产——股票；债权类金融资产——债券1.3金融资产与资产管理

2.资产管理定义：金融机构受投资者委托，为实现投资者特定投资目标和投资利益，进行证券、基金及其他金融产品投资并提供资产管理服务，并收取费用的行为。特征：参与方：委托方——受托方受托资产：货币等金融资产管理方式：通过投资金融资产以及可被证券化的资产实现增值本质：一切资产管理活动要风险与收益相匹配管理人必须坚持“卖者有责”投资人必须做到“买者自负”1.3金融资产与资产管理

3.资产管理行业资产管理行业由从事资产管理的金融机构组成：银行证券保险基金信托期货等行业。1.4我国资产管理行业的现状混业化经营银行+信托银行+证券银行+信托+证券基金+信托AB跨界融合互为通道分业监管错位主动跨界创新刻意规避监管深化跨界套利……..传统的业务金融市场与资产管理行业投资基金第1章导论投资基金的定义投资基金的主要类型金融与居民理财金融市场金融资产与资产管理行业我国资产管理行业的现状OFF1ON22.1投资基金定义

是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。它主要通过向投资者发行受益凭证(基金份额)，将社会上的资金集中起来，交由专业的基金管理机构投资于各种资产，实现保值增值。投资对象：既可以是金融资产如股票、债券、外汇、股权、期货、期权等，也可以是房地产、大宗能源、林权、艺术品等其他资产。当事人：基金投资者、基金管理人和托管人。资产管理的主要方式之一投资基金主要是一种间接投资工具2.2投资基金的主要类型1.按照资金募集方式公募基金是向不特定投资者公开发行受益凭证进行资金募集的基金，公募基金一般在法律和监管部门的严格监管下，有着信息披露、利润分配、投资限制等行业规范。私募基金是私下或直接向特定投资者募集的资金，私募基金只能向少数特定投资者采用非公开方式募集，对投资者的投资能力有一定的要求，同时在信息披露、投资限制等方面监管要求较低，方式较为灵活。

公募基金私募基金2.2投资基金的主要类型2.按照法律形式指基金公司本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭股票领取股息或红利、分享投资所获得的收益。公司型基金在法律上是具有独立“法人”地位的股份投资公司。又称为单位信托基金(Unittrustfund)，指专门的投资机构(银行和企业)共同出资组建一家基金管理公司，基金管理公司作为受托人通过与委托人签定"信托契约"的形式发行受益凭证——"基金单位持有证"来募集社会上的闲散资金。基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上。

公司型契约型有限合伙基金是指一名以上普通合伙人与一名以上有限合伙人所组成的合伙，它是介于合伙与有限责任公司之间的一种企业形式。有限合伙型2.2投资基金的主要类型3.按照运作方式（Open-endFunds）是指基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。(Closed-endFunds)是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。开放式封闭式2.2投资基金的主要类型4.按照投资对象证券投资基金依照利益共享、风险共担的原则，将分散在投资者手中的资金集中起来委托专业投资机构进行证券投资管理的投资工具。投资的有价证券主要是在证券交易所或银行间市场上公开交易的证券，包括股票、债券、货币、金融衍生工具等。证券投资基金另类投资基金私募股权